🇧🇷📰 CIO da Petros vê “grande janela de rolagem” de empresas triple-A e quer ações globais (Brazil Journal)

Gustavo Gazaneo, o novo diretor de investimentos da Petros, quer fazer uma transformação relevante no portfólio do fundo de pensão.Hoje, mais de 80% da carteira da Petros está em títulos públicos, especialmente NTN-Bs. O objetivo de Gazaneo é reduzir essa fatia, aumentando a exposição a crédito privado, private equity, ações e ao mercado internacional, que hoje responde por apenas 1% dos ativos.Gustavo Gazaneo okGazaneo é um velho conhecido do fundo de pensão por já ter trabalhado lá em duas ocasiões – mas a nova governança da Petros impôs um longo processo seletivo.Na primeira fase, a empresa de recrutamento FESA mapeou 70 candidatos. Na fase seguinte, o processo afunilou para 40 e, na terceira, um comitê da própria Petros entrevistou 10 finalistas. Gazaneo e outros dois foram chamados para a sabatina no conselho deliberativo, e, depois de escolhido, ele passou ainda pela sabatina da Previc [o órgão regulador dos fundos de pensão].O executivo de 40 anos iniciou sua carreira na Petros em 2005 como analista júnior e ficou três anos na função. Cinco anos depois, voltou como gerente de investimentos, ficando no cargo até 2016. Fora da Petros, foi CFO da Cedae, gestor da Acqua Investimentos e co-fundou a SLW Investimentos, uma gestora de crédito e ações.  Agora de volta ao fundo de pensão – o segundo maior do País, com R$ 135 bilhões sob gestão, atrás apenas da Previ – Gazaneo diz que encontrou uma “outra Petros, com uma estrutura de governança robusta. Isso me dá muita tranquilidade para tomar as decisões que preciso,” ele disse ao Brazil Journal.Abaixo, os principais trechos da conversa.Na história recente, os fundos de pensão foram envolvidos em escândalos e corrupção. Como está a governança da Petros hoje?Estou voltando para a Petros depois de nove anos, e é uma outra Petros, com uma estrutura de governança robusta. Hoje a área de risco te acompanha em tudo. Na área de investimentos, as discussões são no mesmo nível de um banco ou de uma grande gestora. Pra quem foi pra fora e voltou, foi uma surpresa muito positiva. Isso é bom para o gestor porque me dá muita tranquilidade para tomar as decisões. Porque eu tenho vários layers de comitês que vão me dando condições – ou embarreirando, ou me questionando – até realmente eu deliberar na diretoria executiva ou no conselho. Dito isso, a parte estruturante da Petros, de médio e longo prazo, está concentrada em títulos públicos. Hoje tem boas oportunidades. Temos uma meta atuarial de IPCA + 5%, então tomar algo a IPCA + 8% é muito bom. Mas o que acontece se o cenário mudar?Como é a carteira de vocês hoje?Nossa carteira hoje é de R$ 135 bilhões. Para efeito de comparação, a Previ tem R$ 270 bi e a Funcep, R$ 110 bilhões, então somos a segunda maior fundação do Brasil. Nossa carteira hoje está 80% alocada em renda fixa, majoritariamente em títulos públicos do Governo, e majoritariamente em NTN-Bs. Temos 7% em renda variável, e isso é o low histórico; temos outros 3% em imóveis; 1% no exterior; 3% em private equity, de empresas que carregamos lá de trás; e temos 3% em empréstimos com os participantes. O resto é um pouco de crédito privado.Desses R$ 135 bi, o quanto vai vencendo e gerando liquidez além do atuarial e que você pode realocar todo ano?A gente tem os planos que são maduros, e temos os planos que ainda acumulam. Então temos uma entrada de recursos líquidos relevante em alguns planos. O PP2 [Plano Petros-2], por exemplo, ainda não é maduro, ou seja, a gente recebe mais do que paga. Quais as grandes mudanças que você pretende fazer na gestão da carteira?Quero buscar novas alocações estruturantes, de médio e longo prazo, em outros ativos que não títulos públicos. Isso vai ajudar a compor as rendas futuras e as metas atuariais futuras. Nessas alocações tem que ter crédito privado, private equity e Bolsa, se acharmos que tem coisas pontuais interessantes. É difícil falar de Bolsa olhando o Ibovespa. Temos que selecionar…

https://twitter.com/AvisosDaBolsa/status/1886969823231393871

https://twitter.com/AvisosDaBolsa/status/1886969415058563157

*? Internacional: Bolsas caem com previsão fraca da Nvidia e tensões Rússia-Ucrânia, enquanto Bitcoin se aproxima de US$ 100.000 | 21/11/2024* #morningcall

• Bolsas europeias e futuros dos EUA recuam com frustração após a Nvidia divulgar previsão de vendas abaixo das expectativas, reduzindo o apetite por ações de tecnologia.

• Petróleo e ouro atingem máximas da sessão com temores de escalada na guerra Rússia-Ucrânia, após relatos de disparo de míssil balístico intercontinental russo e ampliação do uso de armas ocidentais pela Ucrânia.

• Bitcoin atinge novo recorde de US$ 97.000, impulsionado por discussões na equipe de Donald Trump sobre a criação de um cargo na Casa Branca para política de criptomoedas.

• Cobre e outros metais sobem com o recuo do dólar e sinais de estabilização na China, favorecendo o mercado de commodities.

@filipevillegas | CNPI-P | Genial Investimentos

*? - AGENDA DO DIA – 21/11/2024* #morningcall

Economia ??****

• 10:30: Tesouro oferta LTNs para os vencimentos 2025, 2026, 2028 e 2030; NTN-Fs para 2031 e 2035
• 10:30: Coleta de impostos de out., est. 243500 mi, ant 203169 mi
• 11:30: BC oferta 15.000 contratos de swap cambial para rolagem 21/nov.
• 14:30: BC divulga fluxo cambial semanal

Economia dos EUA ??****

• 10:30: Novos pedidos seguro-desemprego de nov., est. 220k, ant 217k
• 12:00: Índice antecedente de out., est. -0,3%, ant -0,5%
• 12:00: Vendas de casas já existentes de out., est. 3,95 mi, ant 3,84 mi

Balanços ?****

-

Eventos corporativos ?****

-

@filipevillegas | CNPI-P | Genial Investimentos

? Lula Adia Reunião Sobre Plano Fiscal

A reunião entre o presidente Lula e o Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para discutir o pacote de corte de gastos, foi cancelada na noite de quarta-feira, segundo o Valor. Ainda não há novo horário definido, mas a expectativa é que ocorra em outro momento.

À tarde, Lula e Haddad têm encontro agendado com representantes do varejo e atacado, porém, os cortes de gastos não devem estar na pauta. A indefinição do plano fiscal mantém o mercado atento às movimentações do governo.

https://twitter.com/AvisosDaBolsa/status/1857034500384981242

https://twitter.com/AvisosDaBolsa/status/1857033242110562679

https://twitter.com/AvisosDaBolsa/status/1857031984238797110

*++O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que não deixaria seu cargo se o presidente eleito Donald Trump pedisse.

Um jornalista na entrevista coletiva de imprensa pós-reunião do Fed disse que alguns dos assessores de Trump sugeriram que Powell renunciasse e perguntou… https://t.co/MawKr4gbKDhttps://t.co/fcJaT72Kgn (Bloomberg Línea)*