❌ از شایعه کاهش نرخ بهره تا دلار ۸۴،۰۰۰ تومانی
‼️ نگاهی به بی دقتی خبرگزاری‌های بازار سرمایه

⁉️ روز سه شنبه خبری مبنی بر کلید خوردن کاهش نرخ گواهی سپرده خاص به ۲۵ درصد در بانک رفاه توسط بسیاری از فعالان شناخته‌شده و کانال‌های خبری بزرگ بازار سرمایه منتشر شد. در حالی که این گواهی اخیرا با همین نرخ منتشر شده بوده و با سپرده خاص تفاوت دارد. متاسفانه اخیرا بسیار دیده شده که صاحبان تریبون و خبرگزاری‌های بازار، اخبار را بدون صحت سنجی و با عجله صرفا برای اینکه اولین منتشر کننده خبر باشند، و همچنین برای جهت دادن مثبت به بازار پخش میکنند. هر چند در ادامه این خبر را پاک کردند اما قطعا این قبیل موضوعات به بازار لطمه خواهد زد. با توجه به تعداد زیاد دنبال‌کننده که دارند، با این قبیل اخبار به بازار جهت میدهند و در ادامه با تکذیب آن صرفا به بی اعتمادی در بازار دامن خواهند زد.

💢 در حال حاضر نرخ اخزا همچنان بالای ۳۳ درصد است. هفته آینده سررسید سپرده های خاص معروف ۳۰ درصدی است. اما با توجه به عدم تغییر خاص در نرخ اخزا، توقع تغییر خاصی در نرخ بهره نیست. آن هم در شرایطی که با آمدن ترامپ ریسک های سیاسی ناشی از فشار اقتصادی به حداکثر خود رسیده است و دلار آزاد در حال حاضر بالاتر از ۸۴،۰۰۰ تومان معامله میشود. در چنین وضعیتی هر گونه کاهش نرخ بهره میتواند منجر به داغ تر شدن بازار طلا و دلار شود که به نظر نمیرسد دولت "حتی" در صورت کاهش جزئی، ریسک کاهش قابل توجه این نرخ را در عمل و در بازار به جان بخرد.

🆔 @Meta_tahlil
https://instagram.com/meta_tahlil

🟩 چرا رشد دلار این روزها متوقف نمی‌شود؟

✅ طی روزهای اخیر مشابه تمامی سالهای اخیر سعی شد با خبر درمانی و اعلام عرضه‌ی سنگین دلار در روز دوشنبه، نرخ دلار کنترل شود. اما مطابق توقع، این عرضه سنگین در حد وعده و گفتار درمانی بود و در پی آن دلار به کانال ۷۹ هزار تومان هم ورود کرد و خبری از عرضه نبود. از سوی دیگر طی صحبت‌های آقای همتی که ارزش دلار را ۷۳ هزار تومان اعلام کردند فشار مضاعفی به تقاضای دلار آزاد وارد کرد. هر چند که در ادامه آقای همتی اشاره کردند که سخنان ناقص منتقل شده اما با توجه به اینکه به طور دقیق فرمول محاسباتی خود را ذکر کرده و دلیل اعلام ۷۳ هزار تومان را گفتند به نظر میرسد تحت فشار این اصلاحیه را اعلام کرده‌اند. و مجدد به رغم تاکید ایشان بر اینکه دلار همان نرخ ۶۳ هزار تومان توافقی است، تقاضا تداوم داشت. اما علت چیست؟ چند مورد را میتوان لحاظ کرد.

❌ فشار ترامپ و تیم او

کمتر از یک ماه دیگر ترامپ بر صندلی ریاست جمهوری خواهد نشست و مشخصا طبق اعلام ایشان و اعضای کابینه، امریکا قصد اعمال فشار اقتصادی بیشتر بر ایران را دارد و احتمالا شاهد کاهش فروش نفت و فشار بر ارزآوری شرکتهای بزرگ ما باشیم و در نتیجه تشدید کسری بودجه را خواهیم داشت. کما اینکه تا نیمه دسامبر هم طبق گزارشات غیررسمی کاهش مقداری فروش نفت ایران کلید خورده است. این موضوع منجر به ایجاد انتظار تورمی و تقاضای بیشتر دلار شده است. از سوی دیگر برآورد میشود تا قبل از آمدن ترامپ این رشد نرخ پیشخور میشود و در آن زمان سعی میکنند مدتی نرخ را به ثبات نسبی برسانند.

❌ تداوم ریسک تنش

مواضع سناتورهای امریکا و تیم ترامپ و همچنین سران اسرائیل در خصوص پرونده هسته‌ای ایران و نحوه‌ی تقابل با جمهوری اسلامی ایران، به‌هیچ‌وجه صلح‌جویانه به نظر نمیرسد و خبر از امکان وقوع تنش میدهد. همین موضوع افراد را به سمت دارایی پوشش دهنده ریسک مانند دلار و طلا سوق داده و تقاضای آن را بالا میبرد.

❌کارشکنی مافیا

این امکان را نیز میتوان در نظر گرفت که با پافشاری صحیح آقای همتی بر رساندن نرخ دلار نیمایی به آزاد و از بین بردن حداکثری رانت، مافیایی که از این رانت سالها بهره برده و پروار شده است، تمام تلاش خود را انجام دهد تا رشد نرخ فعلی دلار آزاد را به افزایش نرخ نیمایی نسبت دهد و به این ترتیب اجازه رشد بیشتر دلار توافقی را نداده و آن را ثابت کند و گپ بین دو نرخ را مجدد بالا ببرد.

❌ جلوگیری از خروج سرمایه

تلاش برای ثابت نگه داشتن نرخ دلار پایین‌تر از ارزش واقعی در شرایط فعلی که ریسک‌های متنوعی را شاهد هستیم، منطقی نیست و منجر به خروج سرمایه‌ی عظیمی خواهد شد. در حال حاضر رکود بازار ملک در کنار رشد نرخ دلار اجازه‌ی خروج سرمایه‌ی صاحبان املاک چند صد میلیاردی را تا حدودی گرفته است.

✅ در نهایت شایان ذکر است که در دوره‌ی آقای همتی همواره شاهد نوسانات شدیدی در بازارها بوده‌ایم و امکان ایجاد افت و رشد قابل توجه مجدد به نرخ دلار و همچنین نوسان شدیدتر در دیگر بازارها در شرایط فعلی وجود دارد. باید در سرمایه‌گذاری‌ها و معاملات بسیار دقت شود؛ ارزش دارایی‌ها ملاک اصلی معامله باشد و تحلیل همه‌جانبه صورت گرفته و تحت تاثیر جو موجود نباید قرار گرفت.

✈️@FinXcel_ir

🔴 برگی دیگر از عدم تقارن اطلاعات

🔹در بازار سرمایه، شفافیت اطلاعات یکی از ارکان اصلی برای جلب اعتماد سرمایه‌گذاران است. امروز شاهد بودیم که نمادهای گروه خودرویی به‌طور ناگهانی پس از پایان تایم معاملاتی در صف خرید بسته شدند، بدون آنکه دلیل مشخصی در لحظه وجود داشته باشد. اما پس از زمان معاملاتی و دقایقی پیش، خبری مبنی بر پذیرش عرضه خودروها در #بورس_کالا در کدال نماد #خودرو منتشر شد. این موضوع به‌وضوح نشان می‌دهد که برخی افراد پیش از عموم مردم از این خبر مطلع بوده و از آن سوءاستفاده کرده‌اند.

🔹فارغ از نهایی شدن این عرضه و تداوم عرضه‌ی دیگر خودروها در بورس کالا یا درگیری مجدد با شورای رقابت، عدم #تقارن_اطلاعات که به نوعی دسترسی ناعادلانه به اخبار تلقی می‌شود و منجر به صف زدن نمادها پس از پایان معاملات شد، می‌تواند به اعتماد عمومی به بازار لطمه بزند. به جای آنکه از رشد احتمالی کوتاه مدت قیمت ناشی از این خبر خوشحال باشیم، بهتر است مطالبه‌گر #شفافیت بیشتر و برخورد جدی با اینگونه موارد باشیم.

💎بازار سرمایه تنها زمانی به بلوغ می‌رسد که همه بازیگران آن در شرایطی برابر فعالیت کنند.

🆔 @Meta_tahlil
https://instagram.com/meta_tahlil

? هشدار سبدگردانی

‼️با توجه به اینکه بازار شرایط خوبی دارد و تعداد زیادی از افراد با سو استفاده از وضعیت تصمیم به سبدگردانی گرفته‌اند و تبلیغات این موضوع را بسیار شاهدیم، بر آن شدیم نکات اساسی برای بستن یک قرارداد محکم  سبدگردانی با جزئیات قانونی، مالی و مدیریتی را به شما ارائه کنیم تا به حقوق خود آگاه باشید و اسیر کلاه‌برداری نشده و متضرر نشوید.

*✅ *۱. اعتبار و مجوز سبدگردان

مطمئن شوید سبدگردان دارای مجوز رسمی از سازمان بورس و اوراق بهادار است.
بررسی کنید که شرکت یا شخص حقیقی موردنظر سابقه خوبی در این زمینه داشته باشد.

*✅*۲. شرح دقیق خدمات

تعهدات سبدگردان: مواردی که شامل انتخاب و مدیریت دارایی‌ها (سهام، اوراق بدهی، صندوق‌ها و غیره) می‌شود.
اهداف سرمایه‌گذاری: مشخص کنید که هدف از سرمایه‌گذاری چیست (مثلاً سودآوری کوتاه‌مدت، رشد بلندمدت، یا حفظ سرمایه).
محدودیت‌ها: تعیین کنید که سبدگردان نمی‌تواند در برخی دارایی‌های خاص (مثل سهام پرریسک) سرمایه‌گذاری کند.

✅ ۳. میزان سرمایه و سطح ریسک

میزان سرمایه‌ای که در اختیار سبدگردان قرار می‌دهید و سطح ریسکی که آماده پذیرش آن هستید، به‌طور دقیق قید شود.
شرط کنید که سبدگردان ملزم به رعایت این سطح ریسک است.

*✅ *۴. حق‌الزحمه و ساختار هزینه‌ها

کارمزد ثابت: مبلغی ثابت که برای خدمات مدیریت پرداخت می‌شود.
کارمزد عملکرد: درصدی از سود که در صورت عملکرد مثبت پرداخت می‌شود (معمولاً پس از کسر هزینه‌ها و مالیات).
حداقل سود: مشخص کنید که سبدگردان تنها در صورت دستیابی به سطح مشخصی از سود می‌تواند کارمزد عملکرد دریافت کند.

*✅ *۵. گزارش‌دهی و شفافیت

تعیین کنید که سبدگردان موظف است گزارش‌های دوره‌ای (مثلاً ماهانه) شامل اطلاعات زیر ارائه دهد:
وضعیت دارایی‌ها
تراکنش‌های انجام‌شده
عملکرد و سود یا زیان
دسترسی آنلاین به سبد را درخواست کنید.

*✅ *۶. اختیارات و محدودیت‌های سبدگردان

میزان اختیارات سبدگردان در خرید و فروش دارایی‌ها را مشخص کنید.
شرط کنید که سبدگردان برای تصمیمات کلیدی (مثلاً فروش کل سبد) نیاز به تأیید شما دارد.

*✅ *۷. تضمین عملکرد

در صورت امکان، شرط تضمین حداقلی از سود یا محدودیت سقف ضرر را درج کنید.
در قرارداد قید کنید که در صورت زیان بیش از حد تعیین‌شده، قرارداد قابل فسخ است یا سبدگردان مسئول جبران خواهد بود.

*✅ *۸. مدت قرارداد و فسخ

مدت‌زمان قرارداد (مثلاً یک سال) و شرایط تمدید یا خاتمه آن را درج کنید.
شرایطی که شما یا سبدگردان می‌توانید قرارداد را فسخ کنید، مانند عدم تحقق اهداف یا عملکرد ضعیف.

*✅ *۹. مسئولیت‌های قانونی

تأکید کنید که سبدگردان باید قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار را رعایت کند.
شرط کنید که در صورت هرگونه تخلف یا قصور، شما حق شکایت یا دریافت خسارت را دارید.

*✅ *۱۰. مشاور حقوقی و مالی

پیش از امضای قرارداد، حتماً متن آن را به یک وکیل متخصص در امور سرمایه‌گذاری نشان دهید. مشورت با یک مشاور مالی مستقل برای اطمینان از واقع‌بینانه بودن شرایط نیز مفید است.

✅ ۱۱. بیمه و تضمین مالی

درخواست کنید که سبدگردان بیمه حرفه‌ای یا ضمانت مالی ارائه دهد تا در صورت خسارت ناشی از قصور یا اشتباه، آن را جبران کند.

*✅ *۱۲. محرمانگی اطلاعات

بندی در قرارداد قرار دهید که تضمین کند اطلاعات مالی شما محرمانه باقی می‌مانند و بدون رضایت شما منتشر نخواهند شد.

✅ نکته نهایی:

بسیار شاهد بوده‌ایم که افراد سرمایه‌ای را که به سختی کسب کردند، در اثر این اشتباهات و اعتماد نابجا به دیگران و طمع، به باد داده‌اند. الزاما فردی که شناخته شده یا تحلیلگر خوبی است نمیتواند سبدگردان و معامله‌گر خوبی باشد. حتما سابقه سبدگردانی و استیتمنت معامله‌گری او را بررسی نمایید. تمام مفاد قرارداد را با دقت بخوانید و از کلیه حقوق و تعهدات خود و سبدگردان مطلع شوید. عجله در امضای قرارداد ممکن است ریسک‌هایی برای شما به همراه داشته باشد.

✈️@Finxcel_ir

? سخنی با عزیزانی که قصد شرکت در دوره‌های آموزشی مرتبط با بازار سرمایه را دارند:

❌ اگر به قصد ورود به بازار کار در نهادهای مالی قصد حضور در دوره را دارید، هیچ ضمانتی برای شروع به کار با شرکت در دوره وجود ندارد.

? اگر در شهرستان و هر جایی به جز تهران هستید، شانس ورود شما به بازار کار در زمینه‌ی تحلیل بسیار کاهش می‌یابد (نزدیک به صفر) و فرصت دورکاریِ مطلق در بازار سرمایه هم بسیار اندک است.

⛔️ اگر مدرک مرتبط دانشگاهی نداشته باشید سخت‌گیری بیشتری در ورود شما خواهد شد و راه یافتن به نهادها با سیستم فعلی بسیار سخت میشود.

? برای مدارک بازار سرمایه میتوانید اقدام کنید اما این مدارک هم هیچ ضمانتی برای ورود شما به بازار کار نخواهند بود.

❌ هیچ دوره‌ای معادل سابقه کار نخواهد بود. شما در نهایت در رزومه مینویسید که در دوره‌ی ایکس شرکت کرده‌ام و در بخش سابقه کار، سابقه فعالیت خود را مینویسید و نهادها جهت سابقه کار صرفا همان قسمت مختص خود را بررسی میکنند.

‼️ موارد ذکرشده را در نظر داشته باشید و هر مطلبی غیر از این موارد به شما اعلام شود با حقیقت مغایر است.
? مدرس موظف به برگزاری منظم (بدون کنسلی و جابجایی زیاد)، پشتیبانی منسجم و پایبندی به هر تعهدی که در ابتدای دوره و در حین آن داده میشود می‌باشد و هر موردی که ارائه نشود، قصور مدرس است. پس تمام موارد تعهدشده را یادداشت کنید و به تمام، از کسی که تعهد داده درخواست کنید.

?اگر هر سایت یا ارگانی اسپانسر میشود و اشتراک رایگانی ارائه میدهد، فراتر از تخفیف به شما، در جهت تبلیغ دوره و در کنار آن تبلیغ اشتراک آن ارگان است و معامله دو سر برد است. هر خدمتی هم مطابق تعهدات دریافت میکنید در ازای آن هزینه پرداخت کرده‌اید و حق مطالبه دارید. پس دینی نسبت به برگزار کننده ندارید. اگر حس میکنید دینی دارید لطف شما است.

⚠️ اگر هر گونه تضمینی به شما اعلام میشود اعم از سود مستمر یا شغل قطعی یا قبولی در آزمونی خاص و ...، اگر مدرس اینچنین به تضمین خود اطمینان دارد، در قبالش ضمانت معادل وجه دوره از ایشان دریافت کنید و در ازای عدم تحقق وعده، وجه را دریافت بفرمایید.

? با احترام?صرفا جهت آگاه‌سازی عزیزان که اگر اگر قصد شرکت در دوره‌ای دارند و مشابه رایگان یا کم‌هزینه‌تر آن را پیدا نمیکنند، کمی با حقایق بازار کار در این زمینه و حقوق خود آشناتر باشند. موفق باشید?****

? @Meta_tahlil
https://instagram.com/meta_tahlil

*⚠️نمودار ارزش معاملات صندوق‌های املاک و مستغلات*

‼️بدون هیچ تغییر بنیادی، این صندوق‌ها روزهای اخیر، رشد قابل‌توجهی داشتند و در مثبت ۱۰ معامله شدند. صندوق #مالک_آتیه ۱۸ درصد و صندوق‌های #دانیک و #کلید تقریبا ۳۰ درصد بالای NAV معامله میشوند. برای دو صندوق #امین_شهر و #ارزش_مسکن هم حتی NAV روی تابلوی TSE درج نشده است. مشخص نیست معیار معامله‌ی خریداران چه فاکتوری است.

⛔️یکی از دلایل این موضوع، محدودیت دامنه نوسان است که خریدار جامانده از هر طریقی میخواهد بیشترین بازده را بگیرد و به دامنه‌ی باز این صندوق‌ها چنگ میزند. قطعا عدم مدیریت صحیح صندوق و بازارگردان در جهت کنترل رشد این نمادها مقصر است. اما افرادی هم که در صف این صندوق‌ها بدون داشتن تحلیل بنیادی و صرفا بر اساس هیجان و فومو چنین خریدهای بی پروایی را انجام میدهند بعد نمیتوانند با اصلاح قیمت و متضرر شدن، از روند پیش آمده شاکی باشند.

❌در نهایت قطعا عدم مدیریت این مدل معاملات و اصلاح آتی آن که میتواند قابل‌توجه باشد، صرفا به ایجاد جو بی اعتمادی در بازار دامن خواهد زد.

? @Meta_tahlil
https://instagram.com/meta_tahlil