<오늘 개장전 꼭 알아야할 5가지_12/23 Bloomberg>

1) 美 근원 PCE 인플레 둔화
연준이 선호하는 근원 PCE 물가지수는 11월에 전월대비 0.1%, 전년동기대비 2.8% 오르며, 시장 컨센서스보다 오름폭이 조금 낮았음. 캐피탈이코노믹스의 Paul Ashworth는 “바로 연준이 원했던 것”이라며, 미국 경제 성장세가 지속되는 가운데 물가 압력은 약화되고 있다고 진단. 소시에테제네랄의 Subadra Rajappa는 “성장이 완만해지고, 고용이 둔화되며, 인플레이션도 완화될 것”이라고 언급. 연준의 매파적 서프라이즈 여파에 지난주 한때 2022년 6월 이래 최대치인 28bp까지 벌어졌던 미국채 2년-10년물 금리 스프레드는 금요일 21bp로 다소 진정

2) 클리블랜드 연은 총재 ‘한동안’ 금리동결
베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 금리 인하 결정에 반대한 이유를 설명하면서 인플레이션 둔화 과정에 더 진전이 있을 때까지 “한동안(some time)” 금리를 동결해야 한다고 주장. 해맥은 “통화 정책이 중립에서 멀지 않다는 나의 추정에 근거하면, 인플레이션이 2% 목표를 향한 경로를 재개하고 있다는 추가 증거가 확인될 때까지 정책을 그대로 유지하는 것을 선호한다”고 밝혔음. 샌프란시스코 연은의 메리 데일리 총재는 내년 두 차례의 인하를 예상하는 점도표 중앙값에 대해 “매우 편안하다”고 언급. 데일리 총재는 “내년 금리 인하 횟수는 생각보다 훨씬 적을 것으로 예상되지만, 경제를 지켜보면서 실제 그렇게 될지 보겠다”고 덧붙였음

3) 트럼프 불확실성에 美 제조업체들 투자 망설
미국 제조업체들은 많은 이들의 예상과 달리 도널드 트럼프 차기 대통령의 정책 불확실성에 내년 투자를 망설이고 있는 것으로 나타났음. 전미제조업협회(NAM)가 실시한 올 4분기 설문조사 결과 회원사들의 내년 예상 자본지출 증가율은 평균 1.6%에 불과. 대선을 치루기 전 3분기의 경우 0.7%로, 친성장 정책을 내세운 트럼프의 당선과 연준의 연이은 금리 인하에도 기업들은 생각만큼 들뜬 분위기는 아님. Jay Timmons NAM 회장 겸 CEO는 “특별히 견조하지는 않지만 현재 정책을 토대로 한 결과”라며, 만일 의회가 내년 1분기에 세금 감면을 연장하고 다른 유리한 조세제도 변경을 신속하게 통과시킬 경우 기업 투자가 “상당히 극적으로” 늘어날 수 있다고 전망

4) 中 국채 1년물 금리 1%마저 하회
중국의 1년물 국채 금리가 적극적인 통화완화 기대와 안전자산 수요 속에 글로벌 금융위기 수준을 밑돌며 20년래 최저치를 기록. 벤치마크 10년물 금리 역시 이달 들어 거의 매일같이 하락. 홍콩 미즈호은행의 Ken Cheung은 “현재의 채권 랠리는 완만한 완화 정책과 우량채권 공급 부족 상황 속에서 내년에 중국인민은행(PBOC)이 강력한 완화 정책을 펼칠 것이라는 기대감을 반영한다”고 진단. “이는 미-중간 통화정책 차별화를 둘러싼 우려를 증폭시키고 위안화 약세 압력을 강화할 수 있다”고 발언

5) 트럼프, EU에 관세 위협. 미국산 석유·가스 대량 구매 종용
트럼프 미국 대통령 당선인은 관세를 위협하며 유럽연합(EU) 회원국들에게 미국산 석유와 가스의 구매를 늘리라고 종용. 그는 “미국 석유와 가스를 대량 구매하여 막대한 적자를 메워야 한다”고 EU에 발언. “그렇지 않으면 끝까지 관세로!”라고 올렸음. 미국은 세계 최대 원유 생산국이자 액화천연가스(LNG) 최대 수출국. EU와 베트남을 포함한 LNG 수입국들은 관세 위협을 막기 위해 이미 연료 구매 확대를 미국과 논의해왔음. 지난달 독일 외무장관 Annalena Baerbock은 “만약 미국 신 행정부가 기후나 무역 분야에서 ‘미국 우선주의’ 정책을 추구한다면, 우리의 대응은 ‘유럽의 단결(Europe united)’이 될 것이다”고 언급
(자료: Bloomberg News)

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<밸류업 금융주>

• 4대 은행
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[단독] STO 법제화 앞두고 전문가 한자리 모인다

https://www.dnews.co.kr/uhtml/view.jsp?idxno=202409231504592960199

*?*토스증권 첫 리포트
“왜 미국 주식인가“

https://home-files.tossinvest.com/files/investment-info/7ac1921e-c69d-4c18-a51b-776e27f9d731.pdf

백악관, "후보 사퇴 완전 거짓"… 주말이 중대 고비
출처 : MBN | 네이버

https://naver.me/xHgq1415

'밸류업 모범생' 메리츠금융, 금융지주 '1호 공시'…"순이익 50% 주주환원"
출처 : 뉴스1 | 네이버

https://naver.me/xFLkCMPC

[정부의 배당 분리 과세 검토: 현대차그룹 내 수혜주는?]

안녕하세요? 삼성모빌리티 임은영입니다.

언론에 의하면 기획재정부는 기업의 배당 확대에 대해 두 가지 혜택을 검토 중입니다. 
첫째는 배당소득세에 대해 별도 세율 구간을 마련하는 것이고, 둘째는 배당을 증액한 기업에 대해 증가분만큼 세액공제 혜택을 부여합니다.

배당소득세는 금융소득 종합과세 대상에서 제외하여, 최고 45%의 누진세율 대신 25~35% 세율 구간을 적용할 계획입니다.

배당 증액에 대해서는 일정 비율만큼 세액공제로 법인세 과표를 깎아주는 방안을 추진합니다.

현대차/기아를 중심으로 현대차그룹의 주주 환원 정책이 강화되고 있는 상황에서, 배당 분리 과세 가능성은 1)현대차의 우선주에 대한 관심,
2)대주주 지분율이 높은 기업의 배당 증가로 이어질 전망입니다.

■ 배당 관련 세제 검토

- 투자자, 배당 분리 과세: 
2천만원 이상 배당소득에 대해 금융소득 종합과세 (최대 45%)→ 별도 세율 적용(25~35%)

- 기업, 배당 증액에 대한 세액공제: 
전년 대비 증액분 또는 최근 3년~5년 평균 증가분에 대해 일정 비율만큼 세액공제

■ 현대차그룹 내 수혜주

- 현대차 우선주, 보통주대비 괴리율 
축소 전망: 2024년 추정 실적 기준 보통주 배당금은 
12,000원 추정.
 현대차 우선주/2우선주/3우선주는 각각 보통주대비 50원/100원/100원 추가 배당.
 2우선주 기준 배당수익률은 6.5%이며, 보통주 대비 괴리율은 38%

삼성전자 우선주의 경우 보통주 대비 괴리율이 20% 내외.
  현대차 우선주도 배당증가와 분리 과세 가능성으로 보통주 대비 괴리율 축소 전망.

다만, 그룹의 우선 순위를 감안할 때 우선주에 대한 차등 자사주 매입 가능성은 낮음.

- 대주주 지분이 높은 기업의 배당 증가 가능성: 현대차(8.04%), 현대모비스(7.56%), 현대글로비스(20%),
현대오토에버(7.33%)

(2024/6/28 공표자료)