*⌛*تشخیص بازارگردانی و مدیریت خوب صندوق‌های طلا🟢قسمت دوم : در بررسی عملکرد بازارگردانی و مدیریت صندوق‌های طلا به دومین مسئله‌ای مه می‌توان پرداخت نسبت شارپ در بازه‌های مختلف است،*🔔*چرا نسبت شارپ؟
به دلیل محاسبه این نسبت با قسمت تابلو تلفیقی از عملکرد مدیریت پرتفولیو و بازارگردانی با رخ کشیده می‌شود. به دلیل اینکه در مدیریت پرتفولیو دست مدیر دارایی چندان باز نیست تفاوت چندانی بین صندو‌ق‌ها نمیبینم، بنابراین عملکرد بازار گردان در این نسبت به خوبی نمایش داده می‌شود.*🔥*نسبت شارپ چیست؟
این نسبت با تلفیق و محاسبه بازدهی سالیانه شده دوره‌های مختلف،انحراف معیار بازدهی طی یکسال و در نظر گرفتن نرخ بهره بدون ریسک که ما اینجا ۳۴درصد در نظر گرفتیم برای شما محاسبه کرده‌ایم.نسبت شارپ هرچه بالاتر باشد به این معنی است که صندوق‌مدنظر به ازای ریسک کمتر بازده بالاتری را به ارمغان آورده، در اینجا منظور از ریسک تناسب نوسان یمت تابلو صندوق‌است.*🔼*بالاترین نسبت شارپ در بازه یکساله:*🥇*زرفام*🥈*عیار*🥉*گوهر*🔼*بهترین نسبت شارپ در بازه ۶ماهه:*🥇*زرفام*🥈*تابش*🥉*گنج*🔼*بهترین نسبت شارپ در بازه ۱ماهه:*🥇*عیار*🥈*کهربا*🥉*مثقال*⚠️*در این مقایسه‌صندوق‌هایی با حداقل یکسال سابقه فعالیت در نظر گرفته شده‌اند.

قسمت اول عملکرد بازار‌گردانی

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری، «فاندآنلاین»📱@fundonline

⌛تشخیص بازارگردانی و مدیریت خوب در صندوق‌های طلا

*🟢*قسمت اول :
بررسی عملکرد بازارگردانی صندوق‌های طلا: ضریب بتا با مبنای طلای آبشده
ضریب بتا با محاسبه کواریانس و واریانس قیمت تابلو صندوق‌های طلا و طلای آبشده در یکسال اخیر با توجه به اینکه طلای‌آبشده هیچ وقت حباب نمیگیرد می‌تواند ضمن مدیریت صندوق‌های طلا که عمدتا مشابه یک‌دیگر هستند کیفیت بازارگردانی را نیز نشان می‌دهد. به دلیل اینکه مدیریت عمدتا مشابه هم هستند بازارگردانی نقش پررنگ‌تری دارد.

*⭐️*ضریب بتای نزدیک‌تر به یک نشان‌دهنده این است که نوسانات صندوق قرابت نزدیک‌تری نسبت به تغییرات بازار مبنا یعنی طلای آبشده دارد. این مبنا وقتی با قیمت تابلو انجام می‌شود هنر مدیریت و بازارگردانی را باهم نشان می‌دهد.

⌛چرا طلای آبشده ؟
با توجه به بازه کنونی که شاهد نوسان بالای دلار، عرضه یک میلیونی سکه توسط بانک مرکزی هستیم احتمال نوسان در سکه و حتی شکل‌گیری حباب در شمش بورس کالا وجود دارد، بنابراین نرخ طلای آبشده معیار نسیتا مناسب تری محسوب می‌شود.

*⚠️*ضریب بتای زیر ۰.۵ برای سک صندوق طلا چندان جالب نیست و نامطلوب محسوب می‌شود، چرا که نشان‌دهده همسویی کمتر آن صندوق نسبت به تغییرات طلای آبشده دارد.

*💡*بالاترین ضریب بتا:
🥇طلا
🥈عیار
🥉گنج

⚠️پایین‌ترین ضریب بتا:
🔽گوهر
🔽جواهر
🔽ناب
🔽تابش (در سطح نا مطلوب)⚠️

*⚠️*توجه: در این مقایسه فقط صندوق‌های طلای بالای ۳ همت بررسی شده‌اند!

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری با «فاند آنلاین»

📱@fundonline

*✅️*ابهام‌زدایی در خصوص سنجه نادرست کیفیت بازارگردانی صندوق‌های طلا

⌛ما در فاند آنلاین تصمیم گرفته‌ایم که برخلاف روش سنتی و ساده حباب اسمی جهت سنجش کیفیت بازارگردانی که به نظر اشتباه هم هست به ۶ موضوع مهم دیگر برای مقایسه کیفیت بازارگردانی این صندوق‌ها از نگاه‌های مختلف بپردازیم.

⭐️قبل از انتشار محتوا‌های مربوط به بازارگردانی صندوق‌های طلا می‌خواهیم به ابهامی که در فضای رسانه‌های صندوق‌ها به دلبل تبلیغات سرسام‌آور ایجاد شده است پاسخ دهیم....

💡چرا سنجه حباب اسمی یا حتی میانگین آن برای کیفیت بازارگردانی نباید اهمیت داشته باشد؟

💥۱-ذات حبابگیری صندوق طلا: صندوق‌های طلا به عنوان دارایی ثانویه طلا طبیعتا با افزایش تقاضا می‌توانند حباب بگیرند همانطور که سکه به عنوان دارایی ثانویه حباب دارد بنابراین صرف اینکه یک صندوق میانگین حباب بالایی دارد نمی‌توان گفت این صندوق از بازارگردانی خوبی برخوردار نیست.

💥۲-تکمیل سقف صندوق‌های طلا: این موضوع یک از دلایل مهم شکل‌گیری حباب اسمی است واقعا ارتباطی به بازارگردان ندارد صندوق‌ها حین تکمیل سقف صندوق ناچارا حباب می‌گیرند و این موضوع طبق اصل محدودیت حباب را شکل می‌دهد. (حتی شمش طلای بورس کالا در مواقعی دچار حباب بالای ۴ درصد می‌شد)

💥۳-امکان شکل‌گیری تقاضای مازاد و ایجاد انگیزه جهت ورود سلایق جدید به صندوق‌های طلا: با توجه به جنس دارایی صندوق‌های طلا یعنی سهل‌المعامله بودن شکل‌گیری حباب در زمان تقاضا جزوی از طبیعت صندوق محسوب می‌شود و حتی در بازدهی مثبت سرمایه‌گذار نیز می‌توتاند تاثیر بگذارد. و امکان آربیتراژگیری در معامله طلا را می‌تواند فراهم کند، بنابراین اگر سیاست مجموعه‌ای، شکل‌گیری حباب جهت فراهم نمودن این اقدام است نمی‌توان کیفیت بازارگردانی را خرده گرفت.

⚡️به ‌زودی در کانال فاندآنلاین به بررسی ۶ فاکتور مهم در تشخیص کیفیت بازازگردانی خواهیم پرداخت، این فاکتور‌ها چیز جدیدی نیستند و تنها کارایی و چرایی این فاکتور‌ها +محاسبات روز آن‌ها بر صندوق‌های طلا در آن‌ها بررسی خواهد شد.

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری با «فاند آنلاین»

📱@fundonline

✔️با مصوبه هیئت‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار؛

♾سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت در گواهی سپرده بانکی و سپرده بانکی به حداکثر ۳۵ درصد از کل دارایی صندوق کاهش یافت

?سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌های با درآمد ثابت در سهام و حق تقدم سهام افزایش یافت

❗️هیئت‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار برخی نصاب‌های سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت را تغییر داد.

❗️بر اساس این مصوبه، سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌‌های با درآمد ثابت در گواهی سپرده بانکی و سپرده بانکی از ۴۰ درصد کل دارایی‌های صندوق به ۳۵ درصد از کل دارایی‌های صندوق کاهش یافت.

‼️همچنین سقف سرمایه‌گذاری صندوق در «سهام و حق تقدم سهام پذیرفته‌شده در بورس تهران، فرابورس ایران و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری» از حداکثر ۱۰ درصد از کل دارایی‌های صندوق به حداکثر ۱۵ درصد از دارایی‌های صندوق افزایش یافت.

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری، «فاند آنلاین»

?@Fundonline

⭐️بعد از جهش یا اصلاح قیمت طلا، کدام صندوق طلا مناسب است؟

?شناسایی حباب اسمی چون نماگر رفتار رمه‌ای است در واقع یکی از راهکار‌های کسب حداکثر بازده از بازدهی صندوق‌های طلا است.

✨سرمایه‌گذارانی که قصد کسب حداکثر بازده قبل از جهش قیمت طلا و در زمان ثبات قیمتی را دارند به سمت خرید صندوق‌هایی که حداکثر حباب و بالاترین میانگین حباب را دارند بروند.

بالاترین سقف حباب صندوق‌ها:
?گنج
?آلتون
?تابش

?سرمایه‌گذارانی که قصد نوسانگیری از صندوق‌های طلا را دارند، باید در کف حباب صندوق‌ها نسبت به خرید صندوق‌هایی با بالاترین نوسانپذیری بالا اقدام کنند:

بالاترین ضریب نوساندپذیری صندوق‌ها:
?کهربا
?عیار
?نفیس

?سرمایه‌گذارانی که احتمال اصلاح قیمت طلا را می‌دهند و می‌خواهند جهت کنترل ریسک و سرمایه‌گذاری بلندمدت طلا داشته باشند، صندوق‌هایی که پایین‌ترین سقف حباب و نوسان‌پذیری را دارند، خریداری کنند.
صندوق‌هایی که پایین‌ترین سقف حباب را دارند:
?زر
?طلا
?گوهر

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری، «فاند آنلاین»
✅@Fundonline

?آخرین وضعیت نقدشوندگی صندوق‌های طلا

?صندوق‌های طلا عموما در بازدهی تفاوت چندانی با یک‌دیگر ندارند، به همین دلیل عمده سرمایه‌گذاران خرد، ما بین صندوق‌های شمش محور و سکه محور بی‌تفاوت هستند.

?بنابراین مهم‌ترین فاکتور از حیث سرمایه‌گذارانی که بازار سرمایه را جهت سرمایه‌گذاری بر روی دارایی طلا انتخاب می‌کنند نقدشوندگی این صندوق‌هاست.

❗️یکی از فاکتور‌های نقدشوندگی صندوق‌های طلا نسبت ارزش معاملات به ارزش دارایی است.

⚠️سرمایه‌گذاران توجه داشته باشند بعد از بررسی میزان تکمیل سقف صندوق که در این پست به آن اشاره کردیم به این نسبت نیز توجه داشته باشند.

بالاترین نسبت نقدشوندگی صندوق‌های طلا:

?آلتون آسمان
?نفیس اندیشه صبا
?عیار مفید

⚠️سرمایه‌گذاران با سرمایه بالا توجه داشته باشند در کنار این پارامتر باید میزان ارزش معاملات را نیز در نظر گیرند.

✅مسیر درست سرمایه‌گذاری، «فاند آنلاین»
?@Fundonline

میانگین وزنی سررسید اوراق صندوق های درآمد ثابت (سال)
(درآمد ثابت های قابل معامله بالای یک همت)
*?*میانگین وزنی سررسید اوراق با درآمد‌ثابت از این حیث قابل توجه است که نرخ اوراق دولتی در ماه‌های گذشته صعودی بوده و نرخ برخی اوراق مانند اخزا به حدود ۳۰ درصد رسیده است.

?صندوق‌هایی با سررسید‌های بالا در میان مدت با هزینه فرصت بیشتری نسبت به صندوق‌هایی با اوراق سررسید پایین مواجه خواهند بود.**

صندوق صایند با بالاترین میانگین وزنی سررسید اوراق (سال) در واقع دست باز‌تر و راه کم دردسری نیز برای تعدیل مثبت یا همان ذخیره گرفتن از سمت درآمد‌ثابت‌ها را دارد. اما از سمت دیگر فرصت کمتری برای خرید اخزا با نرخ های بالاتر را نیز داشته.

سودمند‌ترین مسیر سرمایه‌گذاری با «فاند آنلاین»

*?*** @Fundonline