​​Высокая ключевая ставка не мешает Сберу зарабатывать

Сбер опубликовал отчет по форме РПБУ с итогами за апрель и четыре месяца 2024 года.

Прибыль за месяц показала самое большое значение с начала года. Банку удается демонстрировать стабильные темпы роста при сохраняющейся жесткой денежно-кредитной политике ЦБ.

В апреле наблюдательный совет банка рекомендовал дивиденды в размере 33,3 рубля на акцию с доходностью около 11%. Окончательное решение по выплате будет принято на годовом общем собрании акционеров 21 июня.

Аналитики Тинькофф Инвестиций сохраняют идею на покупку акций Сбера с целевой ценой на горизонте года — 331 рубль за акцию.

#отчет

США ввели запрет на импорт урана из России

На что стоит обратить внимание сегодня

Компании

• Сбербанк: публикация финансовых результатов по РПБУ за апрель 2024 года.

В марте этого года банк заработал 128,5 млрд рублей чистой прибыли (+2,6% год к году). Чистые комиссионные доходы за тот же период выросли на 2,4%, до 61,1 млрд рублей, а чистые процентные доходы увеличились на 15,2%, до 208 млрд рублей. За весь 2023 год Сбербанк получил почти 1,5 трлн рублей чистой прибыли по РПБУ.

• Аэрофлот: операционные результаты за апрель 2024 года. В прошлом месяце компания сообщила, что по итогам марта 2024 года общий объем перевозок Аэрофлота составил 4 млн пассажиров (+21,2% год к году), пассажиропоток вырос на 30,6%, а процент занятости пассажирских кресел достиг 89% (+2,8% год к году).

• Positive Technologies: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год (47,33 рубля на акцию) и первый квартал 2024 года (4,56 рубля на акцию).

• НЛМК: годовое общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за 2023 год (25,43 рубля на акцию).

Фьючерсы (9:30)

Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (-0,03%) и индекс РТС (+0,07%) торгуются практически без изменений.

Валютный рынок (9:30)

USD/RUB: 91,21 (-0,16%).

EUR/RUB: 98,39 (-0,17%).

CNY/RUB: 12,58 (-0,01%).

Товарно-сырьевой рынок (9:30)

Urals: 71,27 (+0,10%).

Brent: 83,10 (+0,09%).

Золото: 2 340,60 (+0,09%).

Газ: 2,351 (-0,72%).

Что еще
• В апреле фонды акций РФ привлекли 11 млрд рублей — максимум с декабря 2021 года. Чистый приток средств инвесторов в них фактически сравнялся с поступлением средств в фонды денежного рынка. Такая динамика связана с тем, что инвесторы ожидают продолжения ралли на российском рынке акций на фоне масштабной выплаты дивидендов и их частичного реинвестирования.

• Выпуск стали в России в апреле снизился на 7,5% год к году, до 6,1 млн тонн. При этом за четыре месяца 2024 года отечественные металлурги произвели 24,4 млн тонн стали, что на 3% меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Снижение объемов выпуска металла в этом году эксперты связывают с ростом ключевой ставки ЦБ РФ, ослабившим закупочную активность в строительстве. Тем не менее по итогам этого года прогнозируется рост потребления стали в России на 2,5—3,5% за счет реализации инфраструктурных проектов и увеличения спроса на металл в строительстве и промышленности.

• США ввели запрет на импорт урана из России. Соответствующий закон подписал американский президент Джо Байден. Решение призвано укрепить энергетическую и экономическую безопасность страны. Запрет будет действовать до 2040 года с возможностью выдачи разрешений на импорт из РФ до января 2028 года в случае отсутствия альтернативных источников поставок урана. В Росатоме считают, что вводимые меры носят деструктивный характер и принятое решение в конечном итоге негативно скажется на ситуации в атомной энергетике самих США. Между тем текущая доля РФ в общем объеме импорта урана в Америку составляет примерно 20%.

#новости

Недооцененные компании, которые могут заметно вырасти
Какими акциями пополнить портфель, ориентируясь на мультипликаторы

Индекс Московской биржи IMOEX вернулся к уровням февраля 2022 года и вновь превысил 3 400 пунктов. Это подразумевает значительное сокращение недооценки рынка. Однако у некоторых бумаг до сих пор сохраняются неплохие перспективы роста по сравнению с историческими мультипликаторами.

Аналитики Тинькофф Инвестиций провели анализ по мультипликаторам P/E (соотношение цены акции к прибыли) и EV/EBITDA (соотношение стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налога и амортизации) и выделили компании, которые, на наш взгляд, обладают наиболее существенным влиянием фактора исторической недооценки на перспективы роста котировок. На основе анализа выделили топ-5 недооцененных бумаг 👇

📍 X5 Retail Group

Историческая недооценка по распискам ритейлера во многом связана с иностранной пропиской бизнеса, которая не давала российской «дочке» возможность выплачивать дивиденды. После завершения процесса принудительного переезда в Россию, который может занять 4—5 месяцев, возможен краткосрочный навес предложения в акциях, однако затем мы ожидаем постепенного роста мультипликаторов компании до исторических уровней.

По мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций цена расписок FIVE на горизонте года может достигнуть 3 260 рублей (апсайд +16%).

📍 Лукойл

По мультипликатору EV/EBITDA акции Лукойла торгуются на уровне 2,1х. Это предполагает дисконт более 40% к среднему историческому уровню за 2019–2021 годы. Низкий уровень мультипликатора обусловлен значительным запасом денежных средств (около 1,2 трлн рублей), который компания может тем или иным образом вернуть акционерам. Мы ожидаем либо нормализации мультипликаторов Лукойла относительно исторических значений после байбэка акций у нерезидентов, либо увеличения будущих дивидендов, либо дальнейших инвестиций в непрофильные активы.

Наша целевая цена по бумагам нефтяника — 8 500 рублей за акцию (апсайд +10%).

📍 Самолет

На наш взгляд, рынок незаслуженно игнорирует потенциал бумаг нового лидера российского рынка по объему строительства. С начала года котировки остальных застройщиков выросли в среднем на 35%, в то время как акции Самолета скорректировались на 4%. Ожидаем, что на горизонте года историческая недооценка в бумагах застройщика будет снижаться.

Таргет аналитиков по бумагам застройщика — 4 400 рублей (апсайд +21%).

📍 Юнипро

Компания накопила около 50 млрд рублей на своих счетах, так как с 2022 года она не может выплачивать дивиденды из-за контролирующего акционера из недружественной юрисдикции — немецкого Uniper. Если в дальнейшем контроль над компанией окончательно перейдет к российским акционерам, то у структуры появится возможность выплатить щедрые дивиденды из нераспределенной прибыли нескольких прошлых лет. Именно рекордный запас денежных средств обуславливает текущее значение мультипликатора EV/EBITDA ниже 2x.

Целевая цена по бумагам энергетической компании — 3 рубля за акцию (апсайд +34%).

📍 Яндекс

Несмотря на рост бумаг IT-гиганта более чем в полтора раза с начала 2024 года, значительная историческая недооценка акций сохраняется. Мы связываем это с текущей неопределенностью относительно пропорций обмена акций нидерландской компании на бумаги российской структуры. Сохраняем позитивный взгляд на бумаги Яндекса ввиду активного роста рекламного сегмента и постепенного сокращения убытков сегмента электронной коммерции, райдтеха, доставки и прочих сервисов. Кроме того, ожидаем дальнейшего сокращения дисконта к историческому мультипликатору после завершения сделки по разделению бизнеса Яндекса.

Целевую цену за бумаги Яндекса обновим в ближайшее время.

Больше идей для покупки акций в свой портфель можно найти в нашей стратегии на вторую половину 2024 года 👇

В апреле частные инвесторы на фондовом рынке вложили рекордную сумму за 2024 год

Московская биржа поделилась ежемесячной статистикой по вложениям физических лиц на торговой площадке:

• Общее количество физических лиц с брокерскими счетами по итогам апреля — более 31,5 млн. Ими открыто 55,9 млн счетов. Хотя бы одну сделку за месяц совершили 4 млн человек.

• Доля частных инвесторов в торгах акциями на Мосбирже в апреле — 76,6%, на рынке облигаций — 31,4%, в торгах валютой — 12,2%, а на срочном рынке — 64,8%.

• Всего на фондовом рынке за прошлый месяц физические лица вложили 94,7 млрд рублей — это самый высокий результат за четыре месяца 2024 года. Вложения в облигации составили 83,8 млрд рублей, а в биржевые фонды — 15,8 млрд рублей. В апреле частные инвесторы больше продавали акции, чем покупали. Нетто-отток из этого сектора составил 4,9 млрд рублей.

• Самыми популярными бумагами в апреле стали обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, акции ЛУКОЙЛа, Газпрома и Яндекса.

• Больше всего внимания со стороны частных инвесторов к бумагам компаний, входящих в индекс IPO, в прошлом месяце удостоились акции Совкомбанка, группы Астра, Европлана, Южуралзолота и Софтлайна.

#новости

ЕС готовит 14-й пакет санкций против России

На что стоит обратить внимание сегодня

Компании

• М.Видео: заседание совета директоров. На повестке вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций.

Фьючерсы (9:30)

Сегодня утром фьючерсы на индекс Мосбиржи (+0,11%) и индекс РТС (+0,14%) растут.

Валютный рынок (9:30)
USD/RUB: 91,32 (-0,03%).

EUR/RUB: 98,30 (-0,14%).

CNY/RUB: 12,63 (-0,10%).

Товарно-сырьевой рынок (9:30)

Urals: 71,36 (-0,13%).

Brent: 83,19 (+0,01%).

Золото: 2 320,30 (+0,17%).

Газ: 2,165 (-1,41%).

Что еще

• Еврокомиссия передала на рассмотрение странам ЕС проект 14-го пакета антироссийских санкций. Предполагается, что он будет включать в себя введение ограничений в отношении проектов НОВАТЭКа Арктик СПГ 2 и Мурманский СПГ, санкции против судов, которые перевозят российскую нефть в обход действующих ограничений, эмбарго на поставки гелия из РФ, а также запрет на ведение деятельности на территории ЕС транспортным компаниям, более чем на 25% принадлежащим российским гражданам. Кроме этого, Еврокомиссией подготовлен список из более чем 50 компаний, в том числе из Китая, ОАЭ и Турции, на которые будут наложены торговые санкции. Между тем ограничения на экспорт алюминия российского происхождения в проект 14-го пакета антироссийских санкций не включены.

• Поставки российского газа в ЕС через Турцию превысили объемы транзита через Украину. В январе — апреле 2024 года Россия увеличила поставки газа в ЕС через Турецкий поток на 38% год к году, до 5,1 млрд куб. м. В апреле же поставки выросли на 15%, до 1,2 млрд куб. м, что является рекордным месячным показателем с момента запуска газопровода в 2020 году. По мнению экспертов, переориентация экспортных потоков российского газа продолжится в связи с завершением транзитного контракта с Украиной в конце этого года.

#новости

​​Как связаны футбол и инвестиции?
Интересный факт на фоне полуфиналов Лиги Чемпионов УЕФА

Ученые давно заметили: фондовый рынок не всегда эффективен и частенько колеблется просто из-за настроений инвесторов. Пришла осень — участники рынка впали в депрессию, активы подешевели. Выглянуло солнце — оптимизма на рынке прибавилось, бумаги выросли. Приближается Новый год — получите праздничное настроение и ралли в акциях.

Но дело не только в погоде. Один из сильных факторов, которые влияют на самочувствие трейдеров и доходность рынка, — результаты спортивных соревнований национальных сборных, выяснили исследователи в 2007 году.

Ученые проанализировали результаты чемпионатов мира и континентальных кубков по футболу с 1973 по 2004 год — всего больше 1 100 матчей. Чтобы расширить выборку, они добавили больше 1 500 игр по крикету, регби, хоккею и баскетболу (для стран, где эти игры популярны). В исследовании участвовали фондовые рынки 39 стран.

Оказалось, что на следующий день после поражения национальной сборной фондовый рынок проигравшей страны падает — этот эффект особенно сильно выражен для футбола и слабее для крикета, регби и баскетбола. По статистике, футбол — более значимая игра и в целом представляет «национальный интерес» во многих странах. Например, чемпионат мира 2002 года посмотрело более 25 млн телезрителей.

В среднем доходность после футбольных поражений составляет 21 базисный пункт, а после неудач в отборочных играх чемпионата мира аномальные 49 базисных пунктов. Для трех видов других игр эффект слабее и составляет около 8,4 б.п. (а на поражения в хоккее инвесторы почему-то вовсе не реагируют).

Больше всего падают акции мелких компаний. Дело в том, что большая часть free-float таких бумаг обычно принадлежит местным индивидуальным инвесторам, а значит, сильнее подвержена влиянию настроений в стране.

#фанфакт

🎉 Результаты розыгрыша:

Победители:
1. Александра Ts (@Amatsugay)
2. Юрий (@Kollin21)

Проверить результаты

❗️3 мая в Тинькофф Инвестициях завершается прием заявок на обмен заблокированных иностранных активов

Оператор обмена заблокированных активов заявляет, что интерес со стороны нерезидентов превышает предложение от россиян. Потенциальный спрос со стороны иностранных инвесторов уже исчисляется десятками миллиардов рублей.

Как подать заявку?

• В специальном виджете в приложении Тинькофф Инвестиции. Найти его можно в разделе «Главная», в блоке «Теперь можно продать заблокированные активы».

• В чате с поддержкой в приложении или в личном кабинете на сайте tinkoff.ru. Для этого нужно в предложенных темах обращения над полем для ввода текста выбрать пункт «Обмен по указу №844». В ответных сообщениях предложим алгоритм действий, пройдя который вы оформите заявку.

После подачи заявки отменить ее будет нельзя. Максимальная сумма — 100 тысяч рублей.

Все подробности об обмене заблокированными активами между российскими инвесторами и нерезидентами можно прочитать здесь.

​​*🐟 Дивиденды на закуску*

Совет директоров Инарктики, производителя аквакультурного лосося, рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год. Выплата по итогам четвертого квартала составит 10 рублей на акцию. Дивидендная доходность — около 1,09%.

Акционеры должны будут одобрить дивиденды на собрании 27 июня. Чтобы получить выплату, купить акции нужно до 5 июля включительно.

В течение 2023 года компания каждый квартал платила дивиденды. С учетом рекомендованной сегодня выплаты в общей сложности Инарктика заплатит 55 рублей дивидендов за год.

#дивиденды