[주간 ETF] 둔화 보인 미국 고용 지표에 미국 주식/채권 동반 상승∥미래에셋증권 윤재홍

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#미국 주식/채권 동반 상승 #고용지표 둔화

미국 고용지표 둔화와 함께 미국 국채 입찰도 큰 이변 없이 지나가면서 미국 주식, 채권이 동반 상승을 보인 한 주 였습니다.
시장 내 특징적인 부분을 찾자면 다우(DIA US)로 대표되는 가치주의 상대 강세 및 중형주(MDY US 등) 강세 등을 짚을 수 있겠는데요,
금리에 대한 우려가 완화되면서 반도체 등 핵심 주도주 외 중소형, 유틸리티, 귀금속 채굴 등이 강세를 보였습니다.
시장 색깔이 조금은 변하는 느낌이네요.

다만 이익 기여도 관점에서 핵심 산업(미국 반도체)에 대한 선호는 지속적으로 유지 중이며, 이슈 대응과 관련해서는 월간 유니버스 자료를 참고해주시면 좋겠습니다.

[글로벌 ETF 유니버스 5월]
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*주간 자료에 소폭 개편이 있었습니다.
월간 유니버스 자료에 대한 모니터링 및 주요 시장 움직임에 대한 코멘트 강화가 목적으로, 주요 내용은 아래와 같습니다.

[추가] ETF로 보는 글로벌 자산 시장 요약 > 자금, 유니버스 추가
[추가] 유니버스 모니터링
[삭제] 아이디어 > 이슈별 ETF (유니버스와 성격 중복)

주요 카테고리별 시장 동향은 아래를 참고해주세요.

# 주요 카테고리별 시장 동향
[전반]
미국 고용지표 둔화에 미국 주식/채권 동반 상승. 글로벌 시장 전반적으로도 상승 경향. 미국 3대 지수 모두 +1~+2%대 상승 보인 가운데 다우(DIA US)는 8거래일 연속 상승. 미국 국채 입찰에서 10년물에서 테일 발생한 점은 우려 요인이었으나 뒤이어 진행된 30년물에서는 지속적인 채권 수요 확인하며 미국 국채 장기물(TLT US)은 주간 +0.3% 소폭 상승

[주식: 대표 지수]
미국 고용지표 둔화에 주식/채권 동반 상승. 미국 S&P 500(IVV US)은 +1.9% 상승하며 3주 연속 상승 흐름 이어갔으며, 8거래일 연속 상승한 다우(DIA US)는 주간 +2.2% 상승하며 S&P 500(IVV US), 나스닥 100(QQQ US) 대비 강세. 이 외에 한국 코스피 200(102110 KS)은 반도체(091230 KS) 등 상승에 힘입어 2주 연속 상승. 중국은 HSI(02800 HK), HSCEI (02828 HK) 등 홍콩 지수 위주 상승. 일본은 엔화 재차 약세 보이는 가운데 중소형주 위주 상승. 유럽은 6월 금리 인하 기대 강화, 양호한 기업 실적에 사상 최고가 경신. 유로스톡스 50(XESC LN)은 주간 +3.9% 강세

[주식: 섹터/산업, 스타일]
미국 반도체(SMH US) 주간 +2.6% 상승하며 3주 연속 상승. 인텔(INTL US) 등 일부 기업에 대한 미국 상무부의 대중국 수출 면허 취소 등 부정적 이슈도 있었으나, TSMC(2330 TT/TSM US)이 주간 +5.4% 강세 보이며 상승 지속. 고용지표 둔화에 금리 우려 완화되며 금리 관련 영향도 높은 섹터/산업도 강세를 보였는데, 금(GLDM US)이 주간 +2.7%, 은(SLV US)이 +6.4% 상승하며 은광주(SLVP US, +8.7%), 중소형 금광주(GDXJ US, +6.7%) 강세. 이 외에 중소형주 노출도 높은 미국 전통 제조업 테마(AIRR US)도 +5.8% 상승하며 52주 신고가 진입했으며, 전력 수요 확대 이슈와 함께 미국 유틸리티 섹터(XLU US), 스마트 그리드 인프라 테마(GRID US)도 강세. 친환경 내에서는 풍력(FAN US), 인프라 관련 수자원 인프라(FIW US), 글로벌 인프라(IGF US), 미국 인프라(PAVE US) 등도 강세

한국에서는 주요 기업 호실적 발표한 화장품(228790 KS) 및 게임(364990 KS)이 강세 보였으며, 글로벌 전력 수요 이슈 관련 글로벌 원자력(442320 KS), 한국 원자력(434730 KS) 동반 강세. 중공업(139230 KS)도 주간 +3.9% 상승하며 섹터/산업 내 금융(139270 KS, +4.6%) 다음으로 높은 상승률 보여. 이 외에 특징 산업으로는 설비투자 관련도 상위(454320 KS), 조선/해운(441540 KS) 등 강세. 중국에서는 고배당(03070, 03110 HK) 강세

[채권, 원자재/기타]
주요 고용지표, 미국 국채 입찰 소화하며 미국 국채 10년물은 주간 -1.14bp 하락. 10년물(5/8, 420억 달러 규모)에서는 소폭 테일 발생했으나, 응찰률은 2.49배를 보이며 직전 5회 평균(2.50)과 유사한 수준을 보였으며, 30년물(5/9, 250억 달러 규모)에서는 응찰률 2.41배로 역시 직전 5회 평균(2.41)과 유사. 다만 프라이머리 딜러(PD) 비중이 급감하며 유효한 수요 보여줘. 다만 직전 주 금리 하락(10년물, -15.53bp) 수준은 이어가지 못하는 모습

원자재 내에서는 귀금속 계열 강세. 은(SLV US, +6.4%) 외에 플래티늄(PPLT US, +4.5%), 팔라듐(PALL US, +4.0%)도 강세 보였으며, 산업 금속 내 구리(CPER US)도 +1.6% 상승. 농산물 내에서는 코코아(COCO LN)가 +10.8% 반등. 현재 농산물 관련 ETF(DBA, PDBA US)의 경우 코코아 비중이 높아 변동성 확대될 수 있음에 유의. 원유(OILK US)는 지정학적 이슈 완화와 함께 직전 주 -4.7% 하락에 이어 주간 -0.02% 하락

[자금]
미국, 자금 유입 확대. 전체 +211.9억 달러(+56.6억 달러 WoW) 유입 보였으며, 카테고리 별로는 미국 대형주 +39.8억 달러, 미국 뱅크론 +15.9억 달러 유입. 반면 반도체 카테고리에서는 -9.2억 달러 유출 보였으며, 직전 AUM 대비 -2.0% 유출. 개별 ETF 기준 S&P 500(VOO US)에 +22.8억 달러 유입되며 가장 큰 유입 모였으며, 섹터별로는 필수소비재(XLP US), 금융(XLF US)에도 강한 자금 유입. 반면 미국 반도체 +3배(SOXL US), 정보기술(XLK US)에서는 각각 -7.3억 달러(-7.0%), -5.9억 달러(-0.9%) 유출 보여

한국도 자금 유입 확대. 전체 +8,529.2억 원(+5,848.0억 원 WoW) 유입 보였으며, 카테고리 기준으로는 한국 대형주 인버스에 +2,420억 원(+10.7%) 유입. 글로벌 배당성장에는 +564억 원(+2.2%) 유입 보이며 순유입 지속. 반면 국공채 카테고리에서는 -1,837억 원(-2.7%) 유출

[유니버스]
유니버스 종목은 주간 평균 +2.0% 상승하며 벤치마크(ACWI US) +1.6% 소폭 상회. 유니버스 내 중국 고배당(03110 HK), 미국 제조업(AIRR US), 금광주(RING US) 강세 보였으며, 인도(EPI US), 중국 인공지능(159819 CH)은 약세. 미국 데이터센터 리츠(SRVR US)는 에퀴닉스(EQIX US), GDS 홀딩스(GDS US) 등 편입 기업의 실적 서프라이즈에 강세 보였으며, 구리 채굴(COPX US)은 중국의 구리 수출 확대(+12% YoY)와 함께 구리 가격 강세 이어가며 상승. 일본 대표(2641 JP) 내 토요타 자동차(7203 JP)는 사상 최대 순이익 발표에도 불구, 비용 증가가 부각되며 주간 -4.7% 약세

#특징 ETF
▶다우(DIA US): 최근 상대 강세
▶유틸리티(XLU US): 전력주 등 강세, 신고가+자금 회복
▶미국 전통 제조업(AIRR US): 인프라 수혜, 중소형주 노출
▶스마트 그리드(GRID US): 전력망 수요 확대
▶해운(BOAT US): 글로벌 경기 회복 기대+지정학적 이슈
▶중국 고배당(03110 HK): 중국 증시 회복 흐름

항상 시장 대응에 도움되는 자료로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다.

[채권] 30년물(250억 달러) 입찰 결과:
낙찰금리 4.635%, 응찰률 2.41(직전 5회 Avg: 2.41), PD 비중 15.4%

전일 실업수당청구와 함께 시장에 안도감을 제공한 30년물 입찰 결과입니다.
WI 대비 -0.7bp 하락한 점, 응찰률이 직전 2.37배 대비 상승한 점, PD(Primary Dealer) 비중이 직전 17.34%에서 15.36%로 감소한 점 모두 좋았네요.

https://www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/2024/R_20240509_3.pdf

굿이네요

[주간 ETF] 완화된 금리 부담에 간만에 상승한 중소형주/친환경∥미래에셋증권 윤재홍

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# 금리 부담 완화
금리 부담 완화와 함께 주식, 채권 동반 상승을 보였던 한 주 였습니다.
연준 피봇에 대한 기대감이 다시금 높아진 한 주 였는데요, 이를 반영하듯 중소형주(MDY, IWM US), 리츠(XLRE US), 친환경 에너지 산업(PBW US), 유틸리티(XLU US), 지역은행(KRE US) 등이 강세를 보였습니다.
다만 주요 지표들이 여전히 강한 모습이다보니 금리 하락이 급격하게 나타난다고 보기 보다는 고금리 환경이 장기간 이어지는(H4L) 상황을 염두에 둔 접근이 필요해보입니다.
이와 관련 주요 ETF는 아래 링크의 월간 유니버스를 참고해주세요.

▼[글로벌 ETF 유니버스 5월]
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주요 카테고리별 시장 동향은 아래를 참고해주세요.

# 주요 카테고리별 시장 동향
[전반]
전망치 하회한 고용 지표 및 파월 연준 의장 발언에 주식, 채권 동반 상승. 지난 주 S&P 500(IVV US)는 +0.6% 상승했으며, 미국 국채 10년물 금리는 -15.53bp 하락. 성장 팩터 및 중소형주가 상대 강세 보였으며, 소형주 지수 ETF(IWM US)는 +1.8% 상승해 대형성장(IWF US) +1.1% 상회

[국가별]
미국 포함 글로벌 주식 시장 전반적으로 상승 경향. 금요일 발표된 비농업고용자수 변동은 +175K로 시장 전망치 240K 및 이전치 303K를 모두 하회. 이와 함께 파월 연준의장은 스태그플레이션 우려를 부인. 큰 폭의 변화 없는 미국 재무부의 분기 국채발행 계획(QRA)도 시장에 안도감 제공. 미국 외 일본(1306 JP)도 엔화 변동성에도 불구, 주간 상승했으며, 중국 항셍테크(03033 HK)는 직전 주 +13.1% 급등에 이어 +7.0% 상승하며 강세 흐름 지속. 미국 상장 중국 본토 ETF(MCHI US)는 연초 이후 +9.7% 상승하며 미국 S&P 500(SPY US, +8.5%) 상승률 넘어서

[섹터/산업]
미국 반도체(SMH US)는 직전 주 +9.3% 강세 보인 이후 소폭 상승 마감. 금리 우려 완화와 함께 미국 유틸리티(XLU US), 리츠(XLRE US), 바이오텍(IBB US), 지역은행(KRE US) 등 강세. 리츠 섹터(XLRE US)는 미국 11개 섹터 ETF 중 유일하게 연초대비 마이너스. 이 외에 규제 완화 기대감과 함께 마리화나(MSOS US) 주간 강세. 이 외에 한국에서는 주요 기업 실적 호조와 함께 화장품 산업(228790 KS) 강세 보이며 자금 유입도 동반

[원자재/기타] 금리 상승 우려 완화와 함께 미국 국채 장기물(TLT US)은 4주 연속 하락 후 +2.2% 반등. 국내에서도 국공채 장기물(385560 KS) +2.7% 상승하며 강세 보여. 이 외에 엔화(FXY US) 주간 +3.1% 반등. 농산물(DBA US)은 코코아 급락과 함께 주간 -8.0% 급락. 변동성에 유의

#특징 ETF
▶중국 항셍테크(03033 HK)/중국(MCHI US): 강세 지속
▶마리화나(MSOS US): 규제 완화 기대, 강세
▶친환경 에너지 산업(PBW US): 금리 부담 완화
▶엔화(FXY US): 변동성 확대, 자금 유입
▶한국 화장품(228790 KS): 주요 기업 호실적, 자금 유입

항상 시장 대응에 도움되는 자료로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다.

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헤드라인 175k로 예상치 240k 하회, 실업률 3.9%로 예상치 3.8% 상회, 시간당임금상승률 0.2%로 예상치 0.3% 하회입니다. 일단 보이는건 모두 우호적인 숫자입니다.

[글로벌 ETF 5월] 핵심(반도체/AI) 선호, 인도/항공 추가∥미래에셋증권 윤재홍

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월간 글로벌 ETF 유니버스 두 번째 자료가 발간되었습니다.
주제별, 이슈별로 글로벌 상장 ETF들을 정리하고, 장표로 구성해 업데이트 내용 등 좀 더 자세한 내용을 살펴보실 수 있도록 준비했습니다.

# 5월 주요 내용
[시장 동향]
대상 기간 이란-이스라엘의 지정학적 이슈와 함께 미국 기준금리 인하 기대의 급속한 위축이 겹치며 대다수 국가 하락했으나, 이슈 완화 및 미국 주요 기술주 호실적과 함께 하락분 다소 회복. 미국(PBUS US)이 -2.8% 하락했으며, 일본(EWJ US)도 -5.9% 하락. 미국 섹터는 전반적 약세. 엔비디아(NVDA US)발 반도체 조정에 정보기술(XLK US)은 -4.1% 하락. 이 외에 금리 노출도가 높은 리츠(XLRE US)도 하락폭 높았음

파월 의장의 리버스 OT 발언(3/8) 이후 상승 흐름 지속한 미국 국채 금리는 4월 이후 제조업 PMI, 비농업 고용, 소비자물가지수(CPI)까지 지속적으로 전망치 상회한 지표 결과에 상승 흐름 지속. 원자재는 지정학적 이슈 및 수요 이슈와 함께 원자재, 달러, 금리 동반 강세. 구리(CPER US)에 관심

[5월]
4월과 마찬가지로 1) 금리 인하 여부/강도, 2) 지정학적 리스크 관련 노이즈 지속 가능성. 이란-이스라엘 이슈는 쌍방이 한 차례씩 공격을 주고 받는 것으로 일단락 되었으나 언제든 확대될 수 있는 이슈. 이는 유가에 하방을 제공, 미국 기준금리의 ‘Higher for Longer’로 연결될 수 있음

4/11 미국 국채 30년물 입찰 부진 이후 4/17 20년물 입찰에서는 강한 수요 확인(응찰률 2.82배 vs 직전 5회 평균 2.57배). 5월 입찰에서 수요에 대한 지속적 확인 필요
4월 기술주 급락은 시장 주도주로서 AI 키워드에 대한 경계심을 일정 부분 제기했으나, 수요 둔화에 대한 구체적인 증거는 아직 찾기 어려워. 기간 조정은 있을 수 있으나, 주도주로서 선호는 유지. 이와 함께 데이터는 양호하나 주가 부진한 섹터/산업 관심도 필요

‘Higher for Longer’ 감안, 퀄리티 팩터 보유한 현금흐름 우수에도 관심

[유니버스]
유니버스 내 선호는 미국 반도체(SMH US), AI(AIQ US), 항공&방위(PPA US), 현금흐름 우수(COWZ US)
이슈 대응 관련해서는 글로벌 항공(JETS US), 한국 조선(466920 KS) 관심

본 자료는 매달 업데이트 될 예정입니다.
항상 시장 대응에 도움되는 자료로 찾아뵙겠습니다.

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[주간 ETF] 금리 불안 넘어선 미국 실적. 미국 반도체/중국 강세∥미래에셋증권 윤재홍

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#강한 시장
온갖 악재에도 시장은 강한 모습을 보였습니다.
1분기 GDP가 초래한 스태그플레이션에 대한 우려 및 메타 플랫폼스(META US) 급락, 금리 상승 등은 악재였습니다. 그러나 미국 반도체(SMH US) 강세 및 마이크로소프트(MSFT US), 알파벳(GOOGL US) 호실적에 미국 시장 강세를 보였고, 이란-이스라엘 지정학적 이슈도 소강 상태 보이며 글로벌 전반의 강세 이끌었습니다.
나스닥 100(QQQ US) 4주 연속, S&P 500(IVV US)은 3주 연속 하락을 마치고 주간 상승을 보였습니다.

한숨 돌리긴 하였습니다만, 5월 실적 시즌이 대략적으로 마무리된 이후 악재 요소들(스태그플레이션 우려, 금리, 지정학적 이슈 등)이 어떻게 다시 나타날지에 대한 그림도 고민 중입니다.
이와 관련해서는 퀄리티 팩터가 반영된 현금흐름 우수 관련 ETF에 대한 관심은 지속적으로 필요해보이고요, 관련 내용은 아래 월간 ETF 자료를 참고해주시기 바랍니다.

[월간 글로벌 ETF 자료]
https://m.site.naver.com/1lpIf

주요 카테고리별 시장 동향은 아래를 참고해주세요.

# 주요 카테고리별 시장 동향
[국가별]
미국발 기술주 강세, 이란-이스라엘 지정학적 이슈 소강에 주요국 증시 상승. 미국 S&P 500(IVV US)은 +2.7%, 나스닥 100(QQQ US)은 +3.9% 상승했으며, 코스피 200(102110 KS) +2.4%, 일본 TOPIX(1306 JP)는 엔화 약세 지속에 수출주 위주 강세 보이며 +2.1% 상승.

중국 강세 두드러졌는데, 시장 전망치 상회한 GDP 발표 이후 조심스러운 낙관론 및 외국인 자금 유입, 중국 AI 기대감 등이 복합적으로 작용하며 항셍테크(03033 HK)는 +13.1% 급등. 2022년 11월 +15.4% 이후 가장 높은 상승률

[섹터/산업, 스타일]
가장 두드러진 산업은 미국 반도체(SMH US)로, 주간 +9.3% 급등하며 직전 주 하락분을 대부분 회복. 주요 기업의 AI 투자 확대 확인과 함께 텍사스 인스트루먼트(TXN US)의 양호한 가이던스 제시 등에 힘입어 상승. 이 외에 테슬라(TSLA US) 강세에 경기소비재(XLY US)도 +3.6% 상승하며 강세. 한국에서는 밸류업 구체화 기대 반영하며 고배당은행주(466940 KS) 강세 두드러져. 일본은 엔화 약세 지속되며 수출 대기업(2641 JP) 상승

[채권, 원자재/기타] 지정학적 이슈 완화에 금(GLDM US) 및 BDI 운임(BDRY US) 등 동반 약세

#특징 ETF
▶미국 반도체(SMH US): 주간 강세+카테고리 자금 유입
▶중국 항셍테크(03033 HK): 주간 강세
▶한국 고배당은행주(466940 KS): 주간 강세
▶일본 수출대기업(2641 JP): 주간 강세

항상 시장 대응에 도움되는 자료로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다.

텔레그램 링크
https://t.me/qooowooo/1443

2024년 5월 주요 경제지표 및 일정
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환 수석연구위원
미래에셋증권 디지털리서치팀 윤재홍 선임연구위원
미래에셋증권 디지털리서치팀 김은지 연구위원

금리 방향성에 달라질 증시(f.물가, 수급)
https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240426101656543_3431

※ 해당 일정은 발표 기관의 사정에 따라 변경 가능

저 큰 기업들이 꾸준히 몸집 불려나가는게 대단하네요

책자가 나왔네요 :) 링크도 다시 한 번 공유드립니다!