یک مدل پیشنهادی برای پاداش‌های شرکتی

فرض کنید من یک شرکت دارم با ۱۰ تا دپارتمان که هر کدوم از این دپارتمان‌ها بیزنس‌های مستقلی با ۴ نفر پرسنل هستن و سود و زیان خودشون رو دارن. در نهایت سود و زیان کل شرکت برابر جمع این سود و زیان هاست.

بهترین مدل اعطای پاداش به این افراد چیه؟
۱. اینکه پاداش مستقیم باشه: یعنی هر فرد، درصدی از عملکرد شخصی خودش رو پاداش بگیره.
۲. اینکه پاداش جمعی باشه: یعنی همه، درصد مشخصی از سود و زیاد شرکت رو پاداش بگیرن.

مزیت مدل اول نسبت به مدل دوم واضحه: اگر انگیزه مستقیم نباشه، افرادی که عملکرد بالاتر از متوسط دارند نسبت به عملکردشون پاداش کمتری می‌گیرن و در سازمان نمی‌مونن.

اما آیا مدل دو‌م هم مزیتی نسبت به مدل اول داره؟ بله.
هزینه مدل دوم، بطور متوسط ۲۵٪ کمتر از مدل اوله برای شرکت. (چرا که عملکردهای مثبت، پاداش دریافت می‌کنن، ولی عملکردهای منفی جریمه نمی‌شن.)

۹۰٪ شرکت‌ها مدل اول رو انتخاب می‌کنن. بقیه هم مدل دوم رو. ولی کم کم یک مدل سوم ترکیبی هم داره رایج می‌شه. یعنی پاداش = ترکیبی از عملکرد جمعی و عملکرد فردی.

مدل سوم فقط ۵٪ هزینه بیشتری نسبت به مدل دوم داره و معایب مدل دوم رو هم نداره.
@amuyesal

من قبلا هشت قسمت پادکست ساختم، به اسم «ریاست محترم هیئت‌مدیره» که روایت ۸ جنگ حاکمیتی در شرکت‌های بزرگ آمریکاست. اگر نشنیدید، توصیه می‌کنم.

📌روایت اول - تقابل بنجامین گراهام و شرکت خط لوله شمالی

📌روایت دوم - تقابل رابرت یانگ و والتر وایت بر سر شرکت خط‌آهن مرکزی نیویورک

📌روایت سوم - شکار وارن بافت

📌روایت چهارم - پوکرباز قهار و شرکت نفت فیلیپس

📌روایت پنجم - راس پرو و جنرال موتورز، روایت افول اولین شرکت مدرن جهان

📌روایت ششم - کارلا شرر و آر. پی. شرر: حمله به سلطان کپسول

📌روایت هفتم - دنیل لوب و نسل مدیران هج‌فاندی

📌روایت هشتم - شکست سهامداری فعال در بی‌کی‌اف کپیتال
—-
@amuyesal

صندوق‌های Private Debt و بازار سرمایه

مدیریت محترم تحقیق و توسعه بورس اوراق بهادار تهران، گزارشی رو تحت عنوان «بررسی ساز و کار صندوق‌های وام‌دهی خصوصی در بازارهای سرمایه» تهیه کرده‌اند. در ابتدای این گزارش، به نکته مهمی اشاره کرده‌اند با این مضمون که رشد صندوق‌های وام‌دهی خصوصی، یکی از نتایج بحران اعتباری ۲۰۰۸ بوده.

این نکته درستیه. در واقع بعد از بحران اعتباری، محدودیت‌های تازه‌ای ذیل بازل ۳، داد-فرنک، قانون ولکر و سالونسی ۲ برای بانک‌ها و شرکت‌های بیمه وضع شد و در نتیجه هزینه نگهداری سرمایه‌گذاری‌های جایگزین (از جمله وام‌های نسبتاً پرریسک) برای بانک‌ها و شرکت‌های بیمه افزایش پیدا کرد.

از همین جهت، سرمایه‌گذارانی که تا پیش از بحران، از طریق واسطه‌های مثل بانک و بیمه سرمایه‌گذاری‌های درآمد ثابت و شبه درآمد ثابت رو خریداری می‌کردن، بعد از بحران به دنبال روش جایگزینی کم‌محدودیت‌تر بودند و رشد صندوق‌های وام‌دهی خصوصی از همین‌جا شروع شد. بعدها با وقوع تورم جهانی، بانک‌های مرکزی سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌ای رو پیش گرفتند و این هم مزید بر علت شد تا صندوق‌های وام‌دهی خصوصی چندین برابر بزرگ‌تر بشن.

در نتیجه، به نظر می‌رسه که حیات صندوق‌های وام‌دهی خصوصی در ایالات متحده به «نبود رگولاتور مزاحم» وابسته‌ست. یعنی اصولاً کارکرد این صندوق‌ها اینه که سرمایه‌گذاری در ابزارهای درآمد ثابت رو از حیطه دخالت رگولاتورهایی نظیر سازمان‌های بورس و بانک‌های مرکزی خارج می‌کنند. (بله، تاسیس صندوق‌ وام‌دهی خصوصی در ایالات متحده،‌ مادامی که سرمایه‌گذاران صندوق، عموم نباشند نیازی به مجوز نداره.)

این‌ها رو نوشتم که در نهایت به این نکته برسم: اگر قراره صندوق‌های وام‌دهی خصوصی در چارچوب قوانین و مقررات سازمان بورس تشکیل بشند و تجربه صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity) - که در این تجربه صندوق‌ها برای انتخاب اهداف سرمایه‌گذاری نیاز به گرفتن تاییدیه از سازمان بورس هستند! - تکرار بشه، دیگه تاسیس صندوق وام‌دهی خصوصی چه معنایی داره؟! خب بانک تاسیس می‌کنیم. دست کم با تاسیس بانک با رگولاتوری مواجه هستیم که تجربه غنی‌تری از رگولاتوری در حوزه وام‌دهی داره.

یعنی اگر من نوعی قراره صندوق وام‌دهی خصوصی تاسیس کنم و نه در انتخاب اهداف سرمایه‌گذاری آزادی داشته باشم و نه در انتخاب ساختار سرمایه‌گذاری، خب بانک تاسیس می‌کنم. اگر قراره رگولاتوری بالای سر من نوعی باشه و در نتیجه هزینه‌های سنگین compliance رو تحمل کنم، دیگه این اسمش «خصوصی» نیست. اسمش رو بذاریم «صندوق وام‌دهی» بهتر نیست؟

صندوق خصوصی به صندوقی می‌گن که رگولاتور بالاسر نداره. نبود رگولاتور بالاسر در این نوع صندوق‌ها «گزینه» نیست، «الزامه».
@amuyesal

امروز آخرین زمان ثبت‌نام برای دوره سرمایه‌گذاری خصوصیه و بعدش ثبت‌نام برای همیشه متوقف می‌شه.
پیام پین شده رو ببینید لطفا.
@amuyesal

سلام؛

نوسانات قیمت، معمولا عملیات تجاری رو به شدت تحت تاثیر قرار می‌ده. گاهی باعث افزایش سودآوری عملیات تجاری می‌شه و گاهی باعث کاهش سودآوری. بعضی وقت‌ها هم نه تنها سود، که به اصل سرمایه هم آسیب می‌زنه.

ما یه سرویسی داریم که می‌تونه این ریسک رو برای شما کنترل کنه قیمت هر ارز یا کامودیتی‌ای رو برای شما روی یه عدد خاص قفل کنه. اگر به کارتون میاد، به من پیام بدید لطفا.
@SalehMaleki

این سرویس به درد کیا می‌خوره؟
۱. صادرکننده‌های کامودیتی‌ها (مس، سنگ‌آهن، کامودیتی‌های انرژی و …)
۲. واردکننده‌های کامودیتی‌ها
۳. صراف‌هایی که نسبت به نوسانات جفت‌ارزها (یورودلار، یور‌و درهم، یوآن درهم و …) ریسک دارن
۴. تولیدکننده‌هایی که مواد اولیه فلزی و غیر فلزی مصرف یا تولید می‌کنن.
@amuyesal

قول می‌دم این آخرین آگهی شغلی‌ای باشه که پست می‌کنم! واقعاً شرمنده! ولی واقعاً فرصت شغلی خیلی خوبیه. ?️️

There is an opening at ShallyTech Venture Studio for a Senior Venture Capital & Valuation Associate

Job Description

● Review and evaluate investment applications and file the request.
● Market and industry analysis and submission of relevant reports.
● Competition analysis and submission of relevant reports.
● Economic and financial evaluation of startups and preparation and compilation of financial forecasts.
● Economic and financial evaluation of Small and Medium-sized enterprises and preparation and compilation of financial forecasts.
● Value startups and SMEs with different methods and provide relevant reports.
● Support startups in the portfolio by monitoring the ecosystem for M&A opportunities and facilitating next rounds funding.

Requirements
● Proven experience in financial analysis and financial forecasting of the business.
● Familiarity with business models and revenue models of startups.
● Familiarity with the startup ecosystem.
● Ability to prepare analytical documents and financial reports, also, advanced proficiency in all the relevant tools such as Excel and PowerPoint.
● At least three years of experience in startup valuation. A background in VC or PE companies is an important plus point.
● proficiency in English in order to review global startup best practices.
● Familiarity with financing & exit strategies.
● Eager to learn and curious about discovering new technologies and world-class startups.
● Ability to prioritize tasks and pay attention to detail.

Please send your application to [email protected]

#startup
#job
#startup
#venturecapital
#investment

ضمناً تو یه شرکتی هم یه سرپرست یا کارشناس ارشد در زمینه مالی/حسابداری نیاز داریم.
مدرک تحصیلی شخص باید در زمینه مرتبط باشه.
شرکت خوب و رو به رشدیه و تو محدوده خیابون مطهری و خیابون وزرا و میرداماده.
با توجه به اینکه موقعیت شغلی سرپرستیه، سابقه کاری برامون اهمیت داره.
لطفاً اگر علاقه‌مند هستید، به [email protected] رزومه بفرستید.

There is an opening at NoAfarin VC Fund for a Venture Capital Associate

Job Description

● Review and evaluate investment applications and file the request.
● Market and industry analysis and submission of relevant reports.
● Competition analysis and submission of relevant reports.
● Economic and financial evaluation of startups and preparation and compilation of financial forecasts.
● Value startups with different methods and provide relevant reports.
● Support startups in the portfolio by monitoring the ecosystem for M&A opportunities and facilitating next rounds funding.

Requirements
● Proven experience in financial analysis and financial forecasting of the business.
● Familiarity with business models and revenue models of startups.
● Familiarity with the startup ecosystem, especially FinTech and ICT startups.
● Ability to prepare analytical documents and financial reports, also, advanced proficiency in all the relevant tools such as Excel and PowerPoint.
● At least one year of experience in startup valuation.
● proficiency in English in order to review global startup best practices.
● Familiarity with exit strategies.
● Eager to learn and curious about discovering new technologies and world-class startups.
● Ability to prioritize tasks and pay attention to detail.

Please send your application to [email protected]

#startup
#job
#startup
#venturecapital
#investment

ریاست محترم هیئت‌مدیره - روایت سوم
شکار وارن بافت
—-
اسپانسر این روایت، شتابدهنده تخصصی سیناپسه که کارش رشد دادن تیم‌هاییه که محصولات مرتبط با فناوری‌های تشخیصی و سلامت‌ پیش‌گیری‌محور می‌سازن.
لطفا در صورتی که در این زمینه فعالیت می‌کنید از وبسایتشون بازدید کنید.
Synapseaccelerator.com
—-
@amuyesal

سلام؛ من قصد دارم یک دوره جدید، به اسم مبانی سرمایه‌گذاری خصوصی برگزار کنم. در ادامه، یک فایل می‌فرستم که حاوی توضیحات این دوره‌ست. این دوره از ۱۷ تیر شروع می‌شه و ۲۵ هفته طول می‌کشه. اگر علاقه‌مند بودید، بعد از خواندن فایل، برای ثبت‌نام پیام بدید. @SalehMaleki…