[현대차증권 스몰캡/방산 곽민정]
스마트레이더시스템(424960): NOT RATED
<미국 스쿨버스 + 자율주행 + 방산 = 4D 레이더의 시대>
■ 투자포인트 및 결론
- 투자포인트는 1) 미국 플로리다주 중부 지역을 중심으로 시작된 스쿨버스향에 동사의 레이더가 채택되면서 본격적인 외형 성장세가 기대되며, 2) 향후 로보택시에 자율주행용 4D 이미징 레이다 탑재를 통한 매출 성장 기대, 3) 동사의 레이더를 적용한 프리미엄 가전과 우크라이나 전쟁 이후 주목받는 무인 드론에 동사의 4D 레이더가 적용될 가능성이 높은 것으로 기대됨에 따라 2025년 실적 성장 폭 클 것

■ 주요이슈 및 실적전망
- 최근 4D 레이더와 카메라를 이용한 센서 융합 시스템을 통해 ADAS 시스템의 정확도를 향상시키는 트렌드. 향후 자율 긴급제동 시스템(AEB) 등 자율주행 차량 시스템 및 일반 ADAS에 폭넓게 적용될 가능성이 높다고 판단
- 동사는 지난 2024년 10월 7일 플로리다주 교육 위원회로부터 오슬로 스쿨 디스트릭트의 스쿨버스에 레이더 제품 납품이 최종 확정되었다고 언론을 통해 밝힘. 이를 통해 미국 플로리다 스쿨버스 시장부터 동사의 레이더가 진입하게 되었으며, 스쿨버스 한대당 동사의 레이더 제품 21대가 들어가면서 4Q24부터는 레이더 매출 발생이 본격화될 것으로 예상됨. 미국 내 스쿨버스는 2024년 48만대가 운행 중으로 이번 수주를 계기로 향후 미국내 타주에서도 동사의 레이더 센서가 적용될 가능성이 높을 것으로 기대. 그 외에 현대차-웨이모의 로보택시 역시 동사의 레이더 센서가 채택될 것으로 기대됨
- 그 외에 프리미엄 AI 가전에 동사의 레이더가 적용되어 2H24부터 매출이 발생할 것으로 기대되며, 향후 방산에서도 AI 무인화 기조에 따라 채택 가능성 높음

■ 주가전망 및 Valuation
- 2024년 실적은 매출액 57억원(-40.4% yoy), 영업손실 37억원으로 적자폭이 개선될 것이며, 2025년은 매출액 733억원, 영업이익 192억원으로 큰 폭의 실적 개선이 기대됨에 따라 실적으로나 밸류에이션 측면에서 리레이팅 가능성이 높을 것

• URL: https://parg.co/lo3w

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

# 3분기 서프라이즈 종목 예상 리스트 🎯

• 업종별 3분기 서프라이즈 확률 높은 순 나열

• 3분기 및 25년 장단기 이익 모멘텀에 따른 매수 관점의 "Good to Go" 표기

• Positive는 서프라이즈, Negative는 쇼크, In-line은 부합 의미

[대신증권 유통/의류 유정현]
Adidas 3Q24 잠정 실적 발표
(괄호안은 전년동기대비 증가율)

아디다스가 전일 3분기 깜짝 실적 발표를 했습니다. 잠정 실적이라 세부사항은 공개되지 않았는데 가이던스를 또 다시 상향했네요. 이번이 3번째 상향입니다

 실적 주요 내용
- Revenue €6,438bn(+7%)
- GPM 51.3%(+200bps)
- OP €598mn(+46%)

2025년 가이던스 3번째 상향

- 매출액 10% 성장(기존 가이던스 high single 성장)
- 영업이익 €1.2bn 제시(최초 제시 가이던스 €5bn에서 1분기 실적 발표 후 €7bn으로 상향 조정, 그리고 2분기 실적 발표 후 다시 €10bn으로 상향한 후 이번이 3번째 상향)

- 자세한 내용은 10월 29일 정식 실적 발표 때 확인 가능

텔레에 연어 주주들 너무 많아서 최대한 코멘트를 안하려고 했음 양해점

주인장이 더 잘추던데

2024.07.17 13:23:32
기업명: F&F(시가총액: 2조 2,754억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항

제목 : DISCOVERY 중국 및 동남아 독점 라이선스 취득

• 주요내용
  당사는 DISCOVERY 브랜드의 중국 및 동남아 진출을 위해 아래와 같이 해당 국가의 라이선스를 취득하기로 결정하였습니다.

- 아 래 -

1. 대 상 : DISCOVERY 상표를 사용한 의류, 소품, 악세사리 등 독점 라이선스 권리

2. 지 역 : 중국, 일본, 대만, 홍콩, 마카오, 태국, 베트남, 싱가포르, 필리핀, 인도네시아, 말레이시아

3. 기 간 : 계약일로부터 2039년말까지(이후 추가 15년 연장에 대한 우선협상권 확보)

4. 계약상대방 : Warner Bros. Consumer Products Inc

5. 계약체결일 : 2024.07.25 (라이선스 계약 체결 예상일)

6. 기타 참고사항 : 기존 중국 및 동남아 라이선스 사업회사 영업권 등 자산 인수 후, 본 라이선스 계약 체결 예정

※ 영업권 및 자산 인수 계약 (계약체결일 : 2024.07.17)
- 거래상대방 : 기존 중국 및 동남아 라이선스 사업회사
- 취득대상 : 영업권 및 자산 일체
- 취득금액 : 52,390,800,000원 (자산총액대비 : 2.61%)

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240717800170
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=383220

[대신증권 유통/의류 유정현] 

전일 아디다스가 2분기 잠정 실적을 발표했습니다. 2024년 가이던스를 다시 상향했네요.

• 아디다스 2Q23 잠정 실적 발표
  (괄호안 증가율은 yoy 증가율)

• Net Sales €5.822bn(11%). 이지 부스트 판매분 제외 시 16% 증가

• GPM 50.8%(vs. 2Q23 50.9%)
• OP €346mn(+97%)

GPM 양호 : 정상가 판매율 상승, 원부자재 하락, 카테고리 믹스 개선 영향

OP : 이지 재고 처분손으로 €50mn 발생 불구 대폭 증가

• 2분기 양호한 실적과 올해 실적 회복 흐름 고려 시 연간 가이던스 상향 조정

: 매출액 성장율 기존 mig~high-single 성장에서 high-single 성장으로 상향

: OP €1.0bn으로 상향(기존 €700mn)
참고로 올해 최초로 제시했던 OP 가이던스는 €500mn이었음

아..