? "...Взаимодействие с разными точками зрения расширяет горизонты. Открытость к новому знанию позволяет обнаруживать нестандартные решения..."

Рэй Далио (Принципы)

? В инвестициях этот тезис очень важен. Инвестору свойственно очаровываться собственным анализом и уже накопленными мнениями по активу. Потом потеря позиции или ее части... Разведенные руки... Обкусанные локти... Подранные волосы.... А всего-то, инвестор стал заложником своей забронзовелой точки зрения.

@investonic

#GMKN *? Ходят слухи, что Норникель и никель хотел бы перебазировать в Китай?* Кто-то анализировал эти риски для российского инвестора?

? Для тех, кто недавно подписался на блог, напоминаю, что основной канал Инвест Тоник, по большей части, посвящен стратегии и общим, глобальным вопросам инвестирования.

? Основные обсуждения подписчиков канала проходят в нашей группе @long2040
Она закрытая, кому надо - стучитесь.

? Конкретные компании мы обсуждаем в группе @longrussia
Под каждую интересующую комьюнити компанию есть/создается отдельная комната, чтобы можно было погрузиться в проблематику конкретного бизнеса. Если нужно получить общую информацию по компании - можно просмотреть ее комнату за последние пол года - год.

❌ Важно! В канале нет рекламы, продаж курсов, сигналов и прочей ерунды. Это некоммерческий канал, который объединяет ценителей идеи активного долгосрочного инвестирования.

? Всем хороших выходных и успехов в познании себя и фондового рынка!

? "...Будьте гиперреалистами. Глубокое понимание реальности и работа с ней – практично и прекрасно..."

Рэй Далио (Принципы).

? Народ не хочет признавать, что в рынке больше шансов потерять деньги, чем заработать. Что на другой стороне сделки, часто, стоят профессионалы, которые пощелкают Вас, лудоманов, как орехи. Что легких денег не бывает. Что пассивное инвестирование - это миф.

Реальность в том, что брать деньги с фондового рынка очень тяжело. Легких путей здесь не бывает. Разве что, случайно и очень ненадолго.

@investonic

? "...Стоимость бизнеса зависит от того, как хорошо он использует свои деньги. Важно, на что компания тратит свою прибыль: на развитие или просто копит ее..."

Уорен Баффет (Эссе об инвестициях)

? Что-то вспомнился мне Сургут в связи с этим тезисом

@investonic

*? И все же, чудеса случаются!* Поэтому мы и дальше будем видеть как необычные результаты в рынке, так и сломанные копья.. Ведь на одного выигравшего в рынке нужно 10 проигравших, чтобы накормить инфраструктуру.

@investonic

*? Я с уважением и восхищением отношусь к явлениям за пределами двух стандартных отклонений*. Например, рыночная доходность в тысячу или две процентов, да что-там, даже несколько сотен процентов годовых - это уникальный и яркий результат. И это не то, с чем люди сталкиваются регулярно.

В то же время, есть некоторые наблюдения на этот счет. И вот что надо иметь в виду, когда Вы сталкиваетесь с информацией о доходности, которая сильно, радикально отличается от среднерыночной.

1. Чем короче диапазон замера - тем более вероятна необычная доходность. Например в рулетке следуя стратегии мартингейла есть некоторая вероятность того, что положительный исход случится 3-5 или даже 10 раз подряд. Но на большом количестве "партий" вероятность распределяется равным образом в пользу красного или черного. Другими словами, иксовик образца 2019 года сливает все под ноль тем быстрей, чем дольше находится в рынке.

2. Чем меньше депозит - тем более вероятна необычная доходность. Если инвестор с миллионом рублей начнет агрессивно играть на бирже, он рискует все потерять и не вернуться в рынок. Но если он разобьет своей миллион на 100 депозитов, то в некоторых случаях доходность действительно может быть фантастической (если закрыть глаза на остальные проигранные 97 депозитов).

*? Для проверки адекватности доходности инвестора я бы рекомендовал сделать следующее:*

1. Не рассматривать для образца портфели менее 5 лет. Т.е. если кто-то заявляет, что сделал 1500% за 2 года - это легко может быть ошибка выжившего.
2. Внимательно смотреть объем депозита. Доходность на портфеле в 500 тысяч (после разгона) менее репрезентативная, чем доходность на портфеле в 50м. Про "десятитысячников" молчу - там можно при наличии хорошей работы вне рынка раз в день депо сливать ?
3. Не питать иллюзий насчет того, что автор показывает Вам все свои депозиты. Возможно Вы видите один из.... "n" депозитов с красивыми цифрами, но при сведение вместе доходность радикально меняется.
4. Помнить про то, что даже тот, кто делает "жалкие 18-20% в год" на горизонте 25-30 лет считается "рыночным магом". Т.е. уже по этому пункту на "отчеты иксовиков" можно закрывать глаза. Поскольку из каждых десяти бегущих и прыгающих из пропасти действительно по случайной статистике кто-то заработает, обязательно напишет про это книгу и прочитает пару лекций.
5. Ну и самое главное, антивишенка на торте: неявные знания. Это вообще слабоизученная сфера. Суть в том, что на обучении, курсах и прочем передаются только явные знания, которые сам "гуру" способен осознать и, как следствие, передать. Даже если уникальная доходность - плод не случайности, но каких-то конкретных факторов, даже в этом случае не факт, что передаваемые знания будут отражать эти факторы ввиду того, что не все нюансы осознаваемы. Например, трейдер считает, что его система работала в 2023 году на конкретном инструменте, так как он посчитал все паттерны открытия дня за 30 лет, вывел статистику, скорректировал статистику на тренд последних трех лет, года, месяца и исходя из этого посчитал вероятность и выиграл. А в реальности сыграть может что-то еще.

*?В общем, подытожим. Я на рыночные чудеса смотрю с любопытством. В них верю. Такое бывает.* Однако нет систематических доказательств того, что доля случайности в подобных результатах не играет ведущей роли. Простой пример из сферы оплодотворения яйцеклетки: к ней движется от 40 до 80 миллионов! бойцов. Т.е. при таком количестве надо быть не только самым быстрым, шустрым, проворным и заряженным энергией: должна сложиться магия везения. Поскольку быстрых шустных и проворных, как Вы понимаете, не один не 100 или даже не 1000. Уникальный рыночный результат мне напоминает именно эту ситуацию. Где если даже трейдер отвечает всем критериям "уникальности" - ему может тупо не повезти и, скорее всего, не повезет (так как денег на всех не хватает, а количество "рыночного планктона" (прошу прощения за цинизм) также на всех не хватает.

? Уорен Баффет про долгосрочные инвестиции

"...Долгосрочное владение акциями синхронизирует инвестиционный опыт с результатами бизнеса..."

Эссе об инвестициях

@investonic