Волна дефолтов по корпоративным облигациям: будет или не будет?

На конец 2024 г. и первую половину 2025 г приходится пик погашений. Чтобы закрыть старые долги, компании обычно размещают новый выпуск облигаций, и таким способом продлевают себе кредитную линию. Но как перекредитовываться в текущих условиях? 🧐 Особенно, если речь о небольшой компании с низким рейтингом...

Если на выплату процентов им сейчас худо-бедно хватает (многие выпуски старые, размещались еще под маленький процент), то с погашением выпусков они могут просто не справиться.

Вторая проблема - флоатеры, то есть облигации с плавающей ставкой, которая привязана к ключевой ставке ЦБ. Участники рынка начали массово выпускать их в последние пару лет. И конечно, никто не ожидал, что "плавание" затянется так надолго 🏊

Сейчас на рынке есть компании, которые только на выплату процентов по облигациям уже тратят до 50% своей годовой прибыли. А если ставка еще вырастет?

Насколько масштабной может быть волна дефолтов? Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций, говорит о 10-12% от общего числа эмитентов. При нормальном уровне в 1-2% в обычное время.

Но это, конечно, в первую очередь касается ВДО - высокодоходных облигаций с низким рейтингом. Там, все-таки, инвесторы изначально понимают, что работают с инструментом высокорисковым, не забывают о диверсификации.

Чего все боятся - что дефолты перекинутся и на компании с высоким, инвестиционным рейтингом. В этом году, например, не смогла расплатиться с долгами государственная (!!) Росгеология, чей рейтинг до дефолта был А-. В Минфине сейчас ищут "оригинальное решение" этой проблемы, но это точно не будет вариант, когда на погашение долгов подкинут из бюджета.

В общем. Если работаете с облигациями, сейчас нужно особенно внимательно следить за показателем закредитованности компаний. Отсматривать структуру выпусков на наличие флоатеров. Обращать внимание на близкие сроки погашения.

Также поделюсь ссылкой на годное видео по стратегии инвестора в случае, если он сталкивается с дефолтом. Спойлер: если вы не профи, выгоднее выходить еще на первых слухах о проблемах у эмитента.

Заканчивается мораторий на неустойки по договорам ДДУ. И продлевать его в Правительстве, кажется, не планируют.

Видела в некоторых источниках информацию, что с 1 января можно будет взыскать с застройщиков неустойку за задержки 2024 года. Это не соответствует действительности.

Если сдачу дома вам задержали. Или даже если сдали вовремя, но было много недочетов, и вы долго не подписывали акт приема-передачи. То весь вот этот период с 18 марта по 31 декабря просто не включается в расчет.

Единственное, что можно получить задним числом, - это неустойку по старым объектам. Если задержка случилась раньше, и требования застройщику были предъявлены до того, как ввели мораторий.

До конца года по этим искам действует отсрочка, а с 1 января можно подавать на взыскание. Там, правда, есть свой прикол с процентной ставкой, которую используют для расчета убытков. Но это уже нюансы.

Ну и если мораторий не продлят, то с Нового года будут действовать прежние правила: за каждый день просрочки застройщик должен будет заплатить 1/150 от ключевой ставки ЦБ, действующей в первый день просрочки, - и умноженной на цену в ДДУ.

С учетом того, какая сейчас ставка, суммы могут получиться огромные.

Например, при цене в ДДУ 10 млн руб и текущей ставке 21%, неделя просрочки обойдется застройщику почти в 100 тыс. руб. 😱

Другой вопрос, что с января же заработает и закон против потребительского терроризма в сфере строительства. Теперь нельзя будет просто так затягивать подписание акта приема-передачи, чтобы потом взыскать максимальную неустойку. Знаю, что были инвесторы, у кого прямо даже тактика такая специальная была - найти как можно больше строительных недостатков, чтобы как можно дольше не подписывать акт.

Поделитесь опытом? Кто-то получал неустойку от застройщика? В каком размере? Быстро ли выплатили? Любой опыт приветствуется.

Прикооольно, М.Видео и Эльдорадо будут выкупать подержанные смартфоны. И потом, видимо, перепродавать
у себя в магазинах.

Причем речь идет не об услуге trade in, когда деньги вам выдают бонусами, и вы можете их потратить только в этом же магазине. Нет, прямо живые деньги на карту 🫰

Для меня это такой маячок кризиса. Рынок подержанной техники существовал всегда, но крупным ритейлерам был не интересен. Легче было продавать новые устройства: спрос увеличивался на 20-30% каждый год, смартфоны продавались в кредит, производители платили щедрые бонусы, ставки были низкие, трава зеленая... 🌿

Не то, что сейчас. В 2024 г. куплено в штуках плюс-минус столько же устройств, что и в прошлом году (прирост всего 0,5% год к году). Устройства подорожали - из-за инфляции и из-за роста курса доллара. При этом кредитные ставки заградительные, что тоже останавливает потенциальных покупателей от того, чтобы обновлять телефон слишком часто.

Точную статистику я не нашла, но подозреваю, что многие люди в этих условиях переключаются на подержанную технику. А ритейлеры - видя эту тенденцию - мечтают отжать часть бэушного рынка у продаванов с Авито.

Интересно, а вот дарить девушке восстановленный айфон вместо нового - это еще зашкварно? Или уже норм? 🧐

Специалисты ожидают снижения цен на новостройки в пределах максимум 10%, не больше. И снижение это будет растянуто на полгода-год.

Вышла статистика за август по Москве и МО. И там, при падении спроса на 50-60% - снижение цен составило в среднем 1,5%.

Но это средние цифры. На отдельные объекты (и даже скорее на отдельные квартиры в некоторых объектах) уже сейчас предлагают скидки до 15% и даже 30% (но тут я не уверена, что это реальное предложение, а не попытка сбагрить неликвид)!

Пик скидок прогнозируют к декабрю, когда часть застройщиков уже израсходует накопленный за время льготной ипотеки "жирок" и столкнется с необходимостью наполнять эскроу-счета.

Искать такие предложения сложно, потому что в открытом доступе условия не выкладывают. Предложения часто действуют на ограниченный пул квартир и на короткий срок.

Возможно, это тот самый случай, когда оправданно привлекать агентства и брокеров, чтобы получить доступ ко всем интересным предложениям сразу. Только помните, что брокер играет с вами в разных командах, комиссию ему платит застройщик, а значит, брокеру выгодно активно предлагать вам те варианты, где эта комиссия выше, - а не те, где вы сами получите максимальную выгоду.

Вы спрашиваете меня в комментариях, стоит ли ждать - до конца года, до следующего года и т.п., чтобы купить квартиру дешевле. Я отвечу так. Ожидание должно быть АКТИВНЫМ. Не то, чтобы вы положили деньги на депозит и выключились из рынка до зимы. Скорее, это постоянный поиск и готовность немедленно совершить сделку, если будет найден подходящий вариант. При этом Новый год или 8 марта 25 г - это не срок, до которого надо "подождать", а скорее дедлайн, к которому нужно определиться и совершить покупку.

Разумеется, говорим о ситуации, когда квартира нужна для жизни, и нужна сейчас, а не "на будущее" или "под инвестиции". Всем остальным - копить первый взнос, использовать другие финансовые инструменты и ждать снижения ставки.

Будьте осторожны с закрытием ИИС в 2024 году

Хотел обратить внимание на важное изменение по «старым» ИИС с условным типом А, которое вскоре вступит в силу.

С 2025 года для получения вычета на сумму взносов по ИИС, открытым до 31 декабря 2023 года, добавится дополнительное условие.

Как и раньше, вычет на взносы можно будет получить только по итогам того года, в течение которого на ИИС вносились денежные средства в сумме до 400 000 руб.

При этом, начиная с 01 января 2025 года, еще одним условием для получения вычета будет то, что такой ИИС должен действовать в течение всего календарного года, по итогам которого оформляется вычет на взносы (см подп. 1 пункта 3 статьи 219.1 НК РФ).

Другими словами, этим изменением закрывается «лазейка», когда ИИС типа А, по которому прошло уже более 3 лет с момента открытия, можно было, например, пополнить в начале года, затем в течение года закрыть этот ИИС, и по итогам года оформить вычет на взносы.

С 2025 года такая схема уже не пройдет, т.к. для получения вычета на взносы ИИС типа А должен действовать в течение всего календарного года (за единственным исключением – если ИИС типа А был открыт в этот год, в результате чего он физически не мог существовать в течение всего года).

Поэтому нужно быть острожным тем, кто планировал пополнить свой «старый» ИИС типа А в 2024 году, закрыть его до конца года, а в следующем году оформить вычет на взносы.

Чтобы избежать лишних рисков, в описанной выше ситуации после пополнения ИИС в 2024 году лучше закрывать его уже в 2025 году, тем более что до конца 2024 года осталось не так уж и много времени.

Требование о том, что для получения вычета на взносы по ИИС типа А, он должен существовать в течение всего года, вступит в силу с 01 января 2025 года. Соответственно, пока такого условия формально нет. Однако за вычетом на взносы на ИИС по итогам 2024 года придется обращаться в налоговую в 2025 году, когда этот пункт уже вступит в силу. В результате налоговая вполне может сослаться на ту редакцию Налогового кодекса, которая будет актуальной в этот момент (в 2025 году) и отказать в вычете, если ИИС не действовал в течение всего 2024 года.

#ИИС #налоги

Важное про "старые" ИИСы. Будьте аккуратны, чтобы не потерять вычеты

В сфере такси ? какое-то тройное комбо. Даже боюсь представить, на сколько в очередной раз вырастут цены...

Во-первых, с сентября вступил в силу закон, что на каждую машину нужен полис страховой ответственности перевозчика (как ОСАГО, но специальный для такси). А для оформления этого полиса у водителя должно быть разрешение на работу в России.

По состоянию на конец августа такое разрешение было только у 25% водителей. Как они ездят сейчас, в сентябре? Нарушают, ездят без полисов? Временно не ездят? Не понятно...

Вторая проблема - это нехватка водителей в целом, с разрешением и без. Эксперты пишут, что в регионах в 8 из 10 таксопарков не хватает водителей.

После теракта в "Крокусе" регионы начали вводить ограничения для мигрантов - в том числе запрещать им работать в такси. Сейчас ограничения есть в 30+ регионах, но есть планы распространить запреты на всю территорию страны. В Яндекс Такси предупреждают, что рост цен в таком случае может составить "десятки процентов".

Ну и третья проблема таксопарков: начали сыпаться китайские машины, которые закупили совсем недавно взамен ушедших солярисов и киа. В профсоюзе "Таксист" говорят о том, что изношено 40% автомобилей, к концу года уже 60% машин будут требовать капремонта. При этом закупить запчасти не так-то просто: платежи через китайские банки ходят через раз.

То есть, снова получаем рост издержек - и как следствие, рост цен на пассажирские перевозки. Для решения этой проблемы предлагают пересадить таксистов на машины российского производства. Ну а что. Когда я была маленькой, у моего папы была Волга. Вполне себе бизнес-класс. Правда, без кондиционера)

Вы как? Еще ездите на такси ? ? Или это уже роскошь роскошная?

Создан закрытый клуб, куда будет публиковаться эксклюзивная информация по рынку.

Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры монет, общение с единомышленниками и юмор.

До завтрашнего дня доступ в канал бесплатный. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 11 сентября, смогут сделать это только платно.

Вступить — https://t.me/+zkeGXmSID5E4MjIy

Реклама. ИП Дидескуль Мирослав Денисович, ИНН: 911006078246, erid: 2VtzqxgfUYf

Соседка в чате спрашивает, кто может срочно поменять доллары ?. Говорит, в обменник бежать некогда.

Подписчица пишет в личку: где купить валюту "выгоднее, чем в банке"?

В телеграме предлагают "помочь с переводом" денег из одной страны в другую. Помощь заключается в том, что вам найдут человека, которому требуется обратная операция.

Все эти случаи попадают под статью 15.25 КоАП РФ и считаются незаконной валютной операцией. Штраф - 20%-40% от суммы операции.

Конечно, обмен с соседкой нереально отследить. И ситуации бывают разные, не от хорошей жизни люди идут в эти телеграм-обменники.

Но вот рисковать рады выгоды в 1-2 рубля на обменном курсе, - точно не стоит.

Еще одна опасность может подстерегать при продаже недвижимости. За валюту продавать нельзя, только за рубли.

Даже если вы продаете недвижимость за границей, если и продавец, и покупатель, оба - валютные резиденты РФ - закон требует, чтобы они между собой рассчитывались в рублях.

А если один из вас нерезидент (при этом он может быть гражданином РФ, просто релоцировался и теперь, скажем, продает квартиру), тогда расчеты, даже рублевые, могут проходить ТОЛЬКО по безналу. Куплю-продажу с использованием ячейки (даже если внутри были рубли, не валюта) посчитают незаконной валютной операцией. Прецедент с огромным штрафом больше стоимости проданной квартиры, - есть.