👆👆👆😂😂😂 очень смешно🥳🥳🥳

Доллар упал. Курс уже ниже 100 рублей за доллар. ~~Грязная, зеленая бумажка🤓~~ говорили же 200 будет!

Вообще рубль «магическим образом» к концу года имеет свойство укрепляться.

Не допустим заголовков «пенсии Россиян по итогу года в валюте снизились на ххх%»

Последнй повтор прямого эфира начался:
«Как подготовиться к 2025. Стратегический взгляд на портфель»

Кто не успел посмотреть вебинар утром, можете смотреть сейчас в режиме реального времени👇****https://clck.ru/3F2qYn

ПАО «Императорский Тульский оружейный завод» Лучшие практики корпоративного управления

Широко известное в узких кругах внебиржевого рынка акций ПАО имеет отличную отчетность. За 2023-й год заработали 618 миллионов рублей. Стоимость чистых активов(СЧА) ПАО 9.2 млрд рублей. Выручка выросла в 2.2 раза с 10.7 до 22.5 млрд рублей. И все это приходится на 406 867 акций! СЧА на акцию 22 710 рублей.

Что должен делать грамотный совет директоров в такой ситуации? Может листинг акций на бирже? Или дивиденды распределять от чистой прибыли? СД ПАО «Императорский Тульский оружейный завод» решил что лучший вариант - это дополнительный выпуск акций в размере 16 274 680 000шт. стоимостью 1 рубль за акцию. В результате, доля миноритарных акционеров, кто не будет участвовать в допке, размоется в 40 000 раз!

Я членам ассоциации инвесторов АВО постоянно говорю, что в облигациях права инвесторов в России защищены гораздо лучше, чем в акциях. Все приключения с дефолтами - это по сложности «ясельная группа», в сравнении как элегантно Мажоритарий в акционерном обществе может лишить вас доли в компании. Раз! И вы имея 4 069 акций владеете не 1% акций ПАО, а 0,000025% вместо 22 710 рублей СЧА на акцию, после допки будет 1.57 рублей СЧА на акцию. Или доплати, за сохранение доли.

И всего-то надо воспользоваться лучшими практиками корпоративного управления!

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=iCXFLmRYKEq-A3r6qLR0gLw-B-B

www.e-disclosure.ru

Интерфакс – Сервер раскрытия информации

Сообщение о существенном факте компании

#инвестгрейд #ВДО
Сегежу таки надо переводить в ВДО.
Собственно, сейчас самое интересное и начинается. Я попробую поставить на повторение истории с Мечелом 2016-2018 годов и буду накапливать позицию по мере прихола купонов. Но не стремглав и не сильно много, все таки годы идут, нервы уже не те.

Telegram

Высокодоходные облигации

***⚠️*** Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг ПАО "Сегежа Групп" до уровня ruВВ+, прогноз "развивающийся". Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВВ, прогноз "развивающийся". Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не…

А если Сбер по 120?

Если вы купили квартиру и вам в ней нравится жить, какое вам дело сколько она стоит на рынке? Ваш сумасшедший сосед продает такую же квартиру на этаж выше в 2 раза дешевле вашей покупки. Вы будете расстроены? Если ситуация с момента вашей покупки не поменялась, думаю, что не будете. Цена квартиры на Циан поменялась, а вот стоимость квартиры для вас осталась прежней.

Вот если сосед сверху устроит пожар, а следом потоп. Ваша квартира, скорее всего потеряет и в цене и в стоимости. Возвращаясь к фондовому рынку. Может Сбер иметь и цену и стоимость в 120 рублей за акцию? Может. Если его 1.5 трлн чистой прибыли станут 1.5 трлн чистых убытков. Такое возможно? При определенном сценарии да. Поэтому помимо покупки «Отличных активов по хорошей цене» еще надо соблюдать диверсификацию по отраслям и по эмитентам внутри этих отраслей.

А еще инвестировать в разные классы активов. В сценарии, при котором Сбер оправдано стоит 120 рублей и имеет убытки в 1.5 трлн наличная валюта и золото, скорее всего сильно вырастут в цене. А та самая недвижимость, скорее всего, в цене не потеряет. «в любой непонятной ситуации покупаем бетон»?

А дальше что? А дальше ребалансировка между разными классами активов.? Думаю очевидно, что для ребалансировки надо свой капитал в разных классах активов иметь изначально. Вместо истерических метаний между акциями, депозитами, бетоном и наличной валютой.

Как относиться к падению рынка

По случаю 7000 подписчиков решил сделать вам большой пост на тему «Как относиться к падению рынка»

Кто следит за мной больше года, наверное помнить, что еще с Сентября 2023-го я сказал что рынок слишком дорого, покупать нечего и что готовлюсь к падению. Значит ли это, что я знал точную дату падения? Нет не знал. Будущее предсказывать не умею. Только его и не требуется предсказывать. Требуется искать активы, которые по цене покупки дадут возможность заработать существенно выше ключевой ставки на горизонте 2-3 года. Уже в сентябре 2023-го таких активов особо и не было. Может за исключением быстрорастущих компаний.

Нюанс в том, что это никого не останавливает. Люди не останавливаясь покупают, особо не разбираясь, хороший это актив или плохой. Потому что «растет все». А факт в том, что падение фондового рынка неизбежно. Это как прилив и отлив в океане. Они просто есть.

За «приливом», ростом на рынке, следует «отлив» и падение рынка. «Когда придет отлив, все увидят, кто купался голым». Сейчас такой «отлив». Всякий шлак падает в пол. И у людей, покупавших «потому, что все растет», наступила стадия продаем «потому, что все падает». Они как покупали все активы без разбору, так и продают.

Что делает разумный инвестор в такой ситуации? Покупает. Что покупает? «Отличные компании по хорошей цене» как учит нас Баффет. Или «хорошие компании по отличной цене» как учит нас Грэхем. В целом, сейчас ситуация, как в магазине с подарками на распродаже. Все купить нельзя, поэтому надо выбирать самое лучшее.

Сбербанк по 250 рублей - Отличная компания по хорошей цене. Капитализация в 5.3 трлн - это уровень 2018-2020 годов. В то время Сбер зарабатывал 700-800 млрд чистой прибыли. А сейчас зарабатывает 1.5 трлн. Собственных средств было 4,5-5 трлн. А к концу года их будет под 7 трлн.

Значит ли это, что Сбер не укатают ниже? Не значит. Зато по текущей мне держать Сбер очень комфортно. В этом суть задачи инвестора: Купить актив по цене, по которой его можно комфортно держать. Цене, которая позволяет заработать на горизонте в 2-3 года доход существенно выше Ключевой ставки.

Всем удачных инвестиций!

P.S. МТС-Банк по этой логике, вообще даром отдают. Все благодаря крепким рукам «инвесторов» на IPO. Они уже и не помнят, зачем покупали.

Промомед результаты за 1-е полугодие 2024

Капитализация 73.5 млрд. Уже стало обычным явлением, примерно через месяц после IPO заканчивается договор о стабилизации цены и акции снижаются. Долгосрочным инвесторам, кто не берет сразу всю позицию, это хорошо.

Для понимания ситуации:
По соотношению Долг/EBITDA к EV/EBITDA Промомед находится на уровне Софтлан. А по соотношению Чистая рентабельность к P/E на уровне ЦИАН. Т.е. в котировки Промомеда заложен агрессивный рост.

По факту, полугодие к полугодию:
Выручка +22% рост с 5.8 до 7.1 млрд. Выручка LTM 17.1 млрд. Форвардная: 19.3 млрд Торгуется за 3.8 форвардные выручки
EBITDA +54% рост с 1.5 до 2.3 млрд. EBITDA LTM 6.6 млрд. Форвардная: 8.9 млрд торгуется за 8.26 форвардная EBITDA
Чистая прибыль скор +47% рос с 0.465 млрд до 0.690 млрд. ЧП LTM 4.2 млрд. ЧП форвардная 5.2 млрд. Торгуется за 14 форвадных ЧП

Корректировали Чистую прибыль на разовый расход, связанный с IPO, в размере 246 млн рублей. И резерв по налогам. Компания утверждает, что доначисление налога маловероятно.

Деньги от IPO шли cash-in. Только ipo было 12.07 т.е. деньги от ipo в отчетности не отражены.

У Промомеда яркая сезонность, ключевое в бизнесе 2-е полугодие. Поэтому отчетность скорее стоит рассматривать справочно. На момент выпуска отчетности эмитент двигается в рамках обещаний по развитию, озвученных на IPO. Релиз тут:
https://promomed.ru/news/promomed-obyavlyaet-finansovye-rezultaty-pervogo-polugodiya-2024-goda-rost-ebitda-na-54-protsenta-i-postupatelnoe-razvitie-portfelya-kluycheviykh-produktov

promomed.ru

Новости | ГК «Промомед» – российская фармацевтическая компания

ГК «Промомед» – один из лидеров российской фармацевтической отрасли. Динамично растущий портфель компании насчитывает более 250 наименований, около 80% из которых входят в список жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

Очень, очень сложно думать о нанометрах. Химичечком травлении. Экстремальной микроэлектронике.

Не буду делать вид, что в этом разбираюсь. Сосредоточусь на финансах в разборе эмитента