Вчера в ряду аномалий фондового рынка, которые по другому называются факторы избыточной доходности, я упоминал динамику цены активов.

Фактор на основе этой динамики называется Momentum, или импульс цены.

Чтобы использовать этот фактор, инвестор должен сначала посчитать доходность акций за определений период в прошлом. Часто это 12 месяцев, иногда без учета последнего (12-1)

Потом все активы ранжируются по убыванию доходности, и выбирается, например, 10% лучших по доходности акций из всего списка. Это так называемый cross-section momentum.

Либо отбираются только акции, показавшие положительную доходность - time-series momentum.

Как вариант - комбинация двух подходов, когда отбирают только акции с положительной доходностью из 10 или более процентов лучших по доходности бумаг. Это Dual momentum.

После того, как набран список бумаг, надо решить, в какой пропорции их купить. Можно включить их в портфель пропорционально их капитализации, а можно равными долями. Есть еще способы, но они сложнее и не такие интуитивные.

Ну и последнее решение - частота ребалансировок. Другим словами, как часто вы будете проделывать все вышеописанные шаги.

#практика

Присоединяюсь 🤝

Отпуск закончился

За полмесяца мы побывали в трех столицах Китая, а так же подарили себе несколько дней полного релакса на пляже в Дубае.

Но сегодня я не об этом хотел поговорить.

Что всегда меня удивляет в поведении людей на фондовом рынке? Его полнейшая нелогичность.

Давайте так, по простому 😉

Чтобы вылечиться от какой-нибудь хвори, не обязательно становится врачом. И если у нас что-то болит, мы идем к доктору. Профессионалу, который долго учился и имеет все требуемые подтверждения своей квалификации. Ну и опыт, само собой.

По идее, так же мы должны вести себя на фондовом рынке. В желании получить результат без заморочек нет ничего плохого. И чтобы преумножить капитал не обязательно разбираться в инвестициях самому. Можно обратиться к профи, да?

А вот и нет, как показывает практика 🤷🏻‍♂️😅

Малая часть инвесторов стремится сама превратится в «докторов», но обучаясь при этом у знахарей на фельдшерских курсах. В надежде, что они научат их предсказывать движение цен акций, используя магию фундаментального и технического анализа. Ну а большинство к этим знахарям обращается сразу за готовым решением, наивно полагая, что они умеют предсказывать будущее. Новички и «бывалые» инвесторы по всей телеге ищут «гуру», которые расскажут им в платных каналах, что и когда покупать и продавать. Дадут сигнал!🙄

Где логика?

Хотите принимать инвестиционные решения сами - учитесь и становитесь профи. Получите нормальное финансовое образование. Не у кого попало, не на курсах в телеге у каких-нибудь шарлатанов, а в аккредитованных организациях с лицензией.

Хотите просто преумножить капитал «без заморочек» - обращайтесь к профи. Инвестиционные советники из реестра ЦБ, управляющие активами в банках и управляющих компаниях вам в помощь. Можно также купить готовые инвестиционные продукты под ваши цели - ETF или бПИФ, так же созданные профессионалами.

Не доверяйте ваше финансовое здоровье и благополучие знахарям, гадалкам и шарлатанам.

И мойте руки перед едой ☝️

#инструкция

Российский рынок уходи в пике вслед за мировым фондовым и крипторынком. Все напуганы до усрачки.

Совет начинающим инвесторам.

Помните, что было написано на кольце Соломона?

Погуглите, не поленитесь ?

#инструкция

Рынок РФ красный от крови падающих акций и мокрый от слез инверторов. Что делать?

Спасение есть - защитные активы!

Если просто - защитными считаются активы, которые либо не подверженны рыночным колебаниям, либо контрцикличны (двигаются в противоположную от рынка акций сторону)

Стойко переносят все бури фондового рынка гос облигации (ОФЗ), вклады и фонды денежного рынка. О том, как сейчас выбирать облигации - здесь.

Доходность, обычно, у них скромная, но и риск практически нулевой. Однако бывают ситуации, как сейчас у нас в РФ, когда из-за высокой ключевой ставки ЦБ доходность этих инструментов стала двузначной. Но и инфляция тоже высокая - от неё такие активы, как правило, не сильно спасают. Но это и не главное.

Кандидатами во вторую группу в разное время могут быть недвижимость, золото, биржевые товары и некоторые хедж-фонды. Именно они могут расти в цене, когда рынок акций летит в тартарары.

Статус контрцикличного актива не постоянен и субъективен. Во многом зависит от предпочтений и заблуждений инвесторов. Чем больше людей верят, что золото спасет их сбережения в кризис, тем больше контрцикличный потенциал золота. От раза к разу защитный эффект контрцикличных активов может быть сильнее, или слабее.

В отличии от них, вклады и ОФЗ объективно обладают стабильной доходностью и низким риском.

Общая черта всех защитных активов - высокая ликвидность. Другими словами, большой и стабильный объем торгов, позволяющий быстро продать/купить актив по рыночной цене.

Как использовать эти активы в портфеле?

Можно всегда аллоцировать на них какую-то долю портфеля. В этой ситуации вы будете недополучать доходность, когда рынок акций растет, и все таки можете получить просадку портфеля, если акции падают. Доля защитных активов будет, как вы уже поняли, влиять на магнитуду этих процессов.

Можно пытаться предугадать падение рынка акций, и перекладываться из рисковых активов в защитные, как только появляются сигналы возможного кризиса.

Длительный рост инфляции + риторика ЦБ, например, в нашем случае с начала года давали недвусмысленные сигналы рынку о том, что будет ужесточение ДКП. А это, в свою очередь, рано или поздно инициирует переток средств из рисковых активов (акции и т.п.) в безрисковые. Что мы и наблюдаем сейчас. В конце мая участники рынка не выдержали, и массово побежали из акций. Плюс наложились дивидендные гэпы, и понеслось…?

Выбирая между тем, в какие именно защитные активы вложиться, учтите, что конрцикличные дают больше возможностей не только сохранить капитал, но и получить выгоду от кризиса.

Когда наступила коррекциия и цена акций падает, запускается самораскручивающийся механизм перетока капиталов из акций в защитные активы. Поскольку спрос на акции снижается, их цена продолжает падать, в то время как цены на защитные активы, как правило, растут.

Таким образом, вы вступаете в игру, продавая часть ваших защитных активов по высокой цене и покупая акции по низкой стоимости. Риск такой стратегии в том, что конрцикличный в прошлом актив может не показать себя таким в ходе следующего кризиса.

БОльшая доходность всегда связана с бОльшим риском. Таков закон.

#теория

Telegram

Я - Инвестор

Это должен уметь каждый! Как правильно выбирать облигации. Итак, ставка 18%. Можно пополнить свой облигационный портфель. Что же купить? Чтобы прям совсем правильно ответить на этот вопрос, сначала определитесь, зачем вам облигации? Как вы планируете получать…

И снова про возможность заработать.
В продолжение темы заработка на бирже «здесь и сейчас».

В прошлом посте упомянул фонды ликвидности. Сейчас расскажу немного про них.

На нашей бирже существует несколько фондов, которые вкладывают деньги не в акции и облигации, а в сделки обратного РЕПО.

То есть, упрощенно, они дают деньги в долг другим игрокам рынка под залог ценных бумаг. Но оформляется все это как покупка бумаг, допустим, у трейдера с обязательством продажи этому же трейдеру через определенное время по оговоренной цене.

Пока деньги «работают», в залоге у фонда находятся ценные бумаги, которые должник обязан выкупить. Подробнее про РЕПО можно почитать здесь.

Деньги в долг, как вы понимаете, такие фонды дают не даром. А за %, примерно равный ключевой ставке. Так что сейчас такие фонды дают доходность, близкую к 18%.

Лично я держу два таких фонда - LQDT ETF и TMON ETF. В принципе, они дают идентичную доходность. Так что, если не особо заморачиваться по поводу рисков, можно обойтись и каким-нибудь одним.

Не является инвестиционной рекомендацией. Решайте сами, что делать с вашими деньгами?

#практика

Как всегда - познавательно и увлекательно. Даже в тезисном изложении?

https://quote.ru/news/article/66368cc09a794718c0f6060d

РБК Инвестиции

Джинн из бутылки, Apple и будущее Berkshire. Что сказал Баффет акционерам

В США прошло культовое событие для инвесторов — собрание акционеров Berkshire Hathaway. На этот раз фронтмен был только один — Уоррен Баффет, но из-за этого мероприятие не стало скучнее. Самое главное — в нашем материале

Вот така статистка