4/11 미 증시, 3월 CPI 쇼크에 하락 마감
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 3월 소비자물가지수(CPI), 전월대비 +0.3%, 전년대비 3.5% 기록
- 미 국채 2년물 +22bp, 10년물 +18bp 상승한 4.97%, 4.54% 기록
- 금리 상승에 민감한 부동산, 은행, 신재생 및 중소형주 약세

# 변화요인
미 증시는 3월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상을 상회하자 연준의 금리 인하 기대감 후퇴 우려에 국채수익률 급등, 달러 강세 나타나며 하락 마감. 특히, 미 주요 국채 수익률이 평균 20bp 가까이 상승하자 금리 상승에 민감한 부동산, 은행, 신재생 및 중소형주 크게 하락하는 모습을 보임. CME FedWatch에 따르면, 6월 첫 금리인하 가능성은 전일 56%에서 현재 18.5%로 크게 둔화. 바이든 대통령 역시 금리인하가 늦어질 수는 있겠지만 연말 전에는 있을 것이라고 말해. 국제유가는 이란-이스라엘 간 지정학적 긴장감 고조로 1% 넘게 상승. (다우 -1.1%, 나스닥 -0.8%, S&P500 -1.0%, 러셀2000 -2.5%)

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# 특징종목
엔비디아(+2.0%)는 올해 고점대비 10% 넘게 하락하며 약세를 보였으나 이날 TSMC(+0.6%)가 올해 첫 3개월 동안 시장 예상을 상회하는 매출을 달성했다는 소식이 긍정적으로 작용. 또한, 지난 3월 매출이 전년대비 30% 넘게 증가하며 2022년 11월(50%) 이후 가장 높은 성장세를 기록. 반면, S&P500 주요 섹터 중 부동산이 4% 넘게 하락하며 2022년 6월 이후 가장 큰 일일 낙폭을 기록. 퍼블릭스토리지(-6.0%), 아메리칸타워(-5.6%), 사이먼 프로퍼티(-3.1%) 등이 하락을 주도. 또한, S&P 은행 ETF(-4.1%)나 S&P 지역은행 ETF(-5.0%) 등 은행주도 큰 폭의 하락을 기록. 특히, 지역은행 ETF는 연중 최저 수준까지 하락하였는데 이글뱅코프(-7.1%), 메트로폴리탄은행(-6.4%), 뱅크오브마린(-4.4%) 등은 연중 최저가를 기록. 인베스코 태양광 ETF(-3.4%)도 약세를 보였는데 선노바(-11%), 맥슨솔라테크(-9.2%), 선파워(-7.6%) 등 크게 하락.

# 채권, 외환 및 상품 동향
미국의 3월 CPI가 시장 예상을 상회하자 연준의 금리 인하 기대감이 후퇴하며 미국을 중심으로 글로벌 국채 수익률이 상승. 미 국채 2년물과 10년물은 각각 22bp, 18bp 상승하며 5개월 만에 가장 높은 수준을 기록. 동시에 달러 인덱스도 1% 넘게 상승 하며 5개월 만에 가장 높은 수준인 105.2를 기록. 이에 달러/엔 환율은 34년 만에 최저 수준인 153을 상회하였고, 달러/원 환율도 역외에서 1,360원을 상회하며 17개월래 가장 높은 수준을 기록. 국제유가는 1% 넘게 상승하였는데, 미국 정보당국은 이란의 이스라엘에 대한 미사일 공격이 임박했다면서 지정학적 불안감이 가중되는 모습.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 3.8%, MSCI 신흥 지수 ETF는 1.4% 하락. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,361원으로 6원 상승 출발할 것으로 예상. Eurex KOSPI200 선물은 휴장. KOSPI는 1% 내외 하락 출발 예상. 미국 3월 CPI 쇼크로 인한 국채 수익률 급등과 달러/원 환율 상승은 부담이 될 전망. 이는 투자자들로 하여금 안전자산 선호(Risk-off) 현상을 강화시킬 것으로 예상. 다만, 9일 정부의 반도체 부양 정책과 TSMC의 호실적에 따른 엔비디아의 선전은 일방적인 투심 위축을 제한시킬 전망.

4/11 글로벌 금융시장 동향
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

◆ 미국 증시
- DOW: 38,461.51p (-422.16p, -1.09%)
- S&P500: 5,160.64p (-49.27p, -0.95%)
- NASDAQ: 16,170.36p (-136.28p, -0.84%)
- 러셀2000: 2,028.39p (-52.41p, -2.52%)

◆ 한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $63.35 (-2.52, -3.83%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $41.23 (-0.57, -1.36%)
- Eurex kospi 200: 372.55p (-0.25p, -0.07%)
- NDF 환율(1개월물): 1,361.56원 / 전일 대비 6원 상승 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 4,790.35 (-80.46, -1.65%)

◆ 외환시장
- 달러인덱스: 105.171 (+1.023, +0.98%)
- 유로/달러: 1.0746 (-0.0111, -1.02%)
- 달러/엔: 152.96 (+1.20, -0.78%)
- 파운드/달러: 1.2543 (-0.0135, -1.06%)

◆ 미국 국채시장
- 2년물: 4.9688% (+22.6bp)
- 5년물: 4.6026% (+22.9bp)
- 10년물: 4.5435% (+18.2bp)
- 30년물: 4.6253% (+12.9bp)
- 10Y-2Y: -42.53bp (4.43bp 역전 확대)
(국채선물)
- 2YR T-Notes: 10117 (-014 1/2, -0.44%)
- 5YR T-Notes: 10507 1/4 (-100 , -0.94%)
- 10YR T-Notes: 10806 1/2 (-121 1/2, -1.24%)
- US T-Bonds: 11518 (-223 , -1.93%)
- Ultra US T-Bonds: 12220 (-28 , -2.19%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)
- WTI: 86.21 (+1.08, +1.27%)
- 브렌트유: 90.48 (+1.14, +1.27%)
- 금: 2,348.40 (-12.60, -0.53%)
- 은: 28.05 (-0.02, -0.07%)
- 아연(LME, 3M): 2,709.50 (0.00, 0.00%)
- 구리: 428.20 (-0.90, -0.21%)
- 옥수수: 445.75 (+3.25, +0.73%)
- 밀: 558.50 (+0.25, +0.04%)
- 대두: 1,164.75 (-10.75, -0.92%)

*동 자료는 2024년 4월 11일 미래에셋증권 홈페이지에 등재된 자료를 요약한 것입니다.

4/10 미 증시, 국채 수익률 되돌림에 전반적으로 강세
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 미 국채 수익률 상승세 주춤, 달러 인덱스 약세
- 미 중소기업 낙관지수, 11년 만에 최저치인 88.5 기록
- 국제 금 가격, 8거래일 연속 신고가 경신

# 변화요인
미 증시는 최근 상승세를 보인 국채 수익률이 이날 소폭 하락하고 달러 인덱스 약세 흐름에 상승 마감. 3월 소비자물가지수 발표를 하루 앞둔 상황에서 시장은 높은 변동성을 보임. 미 중소기업 낙관지수가 11년 만에 최저인 88.5를 기록하자 부진하게 출발했으나 국채수익률 하락과 달러인덱스 약세에 저가 매수세 유입되며 상승 반전. 다우지수는 금융, 산업재 약세 영향으로 소폭 하락 마감. 국제 유가가 1% 넘게 하락한 가운데 금 가격은 8거래일 연속 신고가를 경신. 알파벳은 상장 이후 가장 높은 수준의 주가를 기록. (다우 -0.02%, 나스닥 +0.3%, S&P500 +0.1%, 러셀2000 +0.3%)

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# 특징종목
알파벳(+1.3%)은 Google Cloud Next 컨퍼런스에서 ARM과 함께 개발한 데이터센터용 CPU인 ‘구글 액시온’을 공개. 알파벳 의 주가는 2004년 8월 19일 상장이후 가장 높은 수준을 기록하며 시가총액도 거의 2조 달러에 육박. 구리 가격 강세에 힘입어 프리포트 맥모란(+2.6%) 주가는 2년 만에 가장 높은 수준을 기록. 모더나(+6.2%)는 머크 와 공동 개발 중인 항암제가 초기 연구 단계에서 효능을 입증했다는 소식에 강세. 모더나 주가는 최근 5개월 동안 60% 넘게 상승. 테슬라(+2.3%)는 2018년 발생한 오토파일럿(autopilot) 관련 충돌사고 법적 분쟁이 합의에 이르렀다는 소식에 강세. 반면, 엔비디아(-2.0%)는 인텔 (+0.9%)이 Intel Vision 2024 행사에서 성능이 개선된 인공지능 반도체인 ‘Gaudi 3’를 공개한 영향으로 약세. 슈퍼 마이크로 컴퓨터(-2.6%)는 4거래일 연속 하락을 기록. 네오젠(-9.3%)은 올해 매출 전망을 하향하자 2022년 11월 이후 최저치 기록.

# 채권, 외환 및 상품 동향
국제 금 가격은 8거래일 연속 신고가를 경신하며 온스당 2,362 달러를 기록. 연초이후 14% 넘게 상승하며 S&P500 수익률을 상회. 중국인민은행은 17개월 연속 금 보유량을 늘려 현재 7,275만 트로이온스를 기록. 이는 시가 1,610억 달러 규모로 중국이 보유하고 있는 외환보유액의 절반에 해당. 한편, 글로벌 운송 비용을 측정하는 발틱 건화물 운임지수(BDI)는 14거래일 연속 하락하며 2개월 최저 수준인 1,570 포인트 기록. 미국의 천연가스 선물 가격은 텍사스 프리포트 LNG 수출 시설로의 공급 증가와 생산량 감소로 인해 2% 이상 상승하며 한달 내 최고치 기록.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 0.6% 하락, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.7% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,350원으로 5원 하락. Eurex KOSPI200 선물은 0.1% 하락. 국내 증시는 제22대 국회의원 선거로 휴장. 미 증시가 3월 CPI 결과 발표를 앞두고 이틀연속 혼조세를 보인 만큼 CPI 결과에 따라 증시 방향성 뚜렷해질 전망. 다만, 반도체에 대한 투자자 관심은 지속될 가능성. 지난 화요일, 우리 정부는 <반도체 현안 점검회의>에서 오는 2027년까지 약 10조원 규모의 투자와 세제 지원 등을 할 계획이라고 밝힌 만큼 반도체 밸류체인 전반의 투자심리는 낙관적일 것으로 예상.

4/4 미 증시, 달러 약세 불구 금리 전망 우려에 상승폭 축소
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 다우지수, 인텔 급락 영향으로 0.1% 하락 마감
- 3월 ISM 서비스업 PMI 예상 하회, ADP 민간고용은 예상 상회
- 파월 “금리 인하에 대한 증거 더 필요”, 보스틱 “연내 금리 인하 1회”

# 변화요인
미 증시는 달러 약세에도 견고한 장기 금리 수준에 혼조세로 마감. 유로존의 물가 안정과 사상 최저 실업률 등 영향으로 경기 개선 기대감이 높아진 가운데 달러화는 유로대비 약세를 기록하며 4개월 최고치에서 빠르게 하락. 그러나 미국 서비스업 경기의 완만한 확장세 지속, ADP 민간고용의 서프라이즈 및 파월 의장을 비롯한 연준 위원들의 발언을 소화하는 과정에서 나타난 경직적 장기 국채금리에 상승폭은 제한적. 국제 금 가격은 온스당 2,300달러를 돌파하였고 구리 가격은 13개월 만에 최고치를 기록. 국제유가도 4거래일 연속 상승. (다우 -0.1%, 나스닥 +0.2%, S&P500 +0.1%%, 러셀2000 +0.5%)

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# 특징종목
인텔(-8.2%)은 2023 회계연도에 파운드리 사업부문에서 약 70억 달러 규모의 손실이 발생했다고 밝혔는데, 이는 2022년 52억 달러에서 크게 확대. 다만, 올해를 저점으로 향후 수년 내에 손익분기점 영업 마진이 달성할 것이라고 밝혀. 울타뷰티(-15%)는 JP모건 컨퍼런스에서 CEO가 회사의 카테고리 전반에 걸쳐 매출 둔화와 가격 인하를 경험하고 있다고 밝히자 주가는 급락해 연중 최저점을 기록. 이에 울타뷰티에 제품을 공급하는 에스티로더(-4.1%), 코티(-6.3%), 엘프뷰티(-12%) 등도 동반 약세. 디즈니(-3.1%)는 주주총회에서 행동주의 투자자 넬슨 펠츠와의 표 대결에서 승리했음에도 하락. 반면, 파라마운트글로벌 (+15%)은 지배주주인 샤리 레드스톤의 지분을 스카이댄스 미디어에 매각하기로 잠정 합의했다는 보도에 급등. 스포티파이 (+8.2%)는 미국을 포함한 5개국에서 구독료를 4월 말까지 월 1~2달러씩 인상할 계획이란 소식에 강세. GE에어로스페이스 (+6.7%)는 전력 사업 분할을 완료한 이후 상승. 바클레이즈와 도이치뱅크 등은 동사에 대해 각각 비중확대와 매수의견을 유지. 데이브 앤 버스터스(+10%)는 회계연도 4분기 예상보다 부진한 실적을 발표했음에도 2억 달러 규모의 자사주 매입 소식에 강세. 구리 가격 강세에 Global X Copper Miners ETF(+2.5%)는 5일 연속 상승하며 2022년 4월 이후 최고치 기록.

# 채권, 외환 및 상품 동향
국제 금 가격은 온스당 2,300 달러를 상회하며 7거래일 연속 상승. 금은 올해 들어서만 약 12%나 상승. 은 가격도 동반 강세 를 보이며 2년여 만에 최고 수준인 온스당 27달러에 근접. 구리 가격도 13개월 만에 최고치를 기록하였고, 알루미늄 가격은 2023년 4월 이후, 아연은 지난 해 11월 이후 가장 높은 가격을 기록. 국제유가(WTI)는 미국 원유 재고가 증가했다는 소식에 상승폭을 소폭 줄인 배럴당 85.6달러로 마감. 미 에너지정보청(eia)에 따르면, 3월 29일로 끝나는 주간 원유 재고는 321만 배럴이나 증가했는데 이는 151.1만 배럴 감소할 것이란 시장 전망을 크게 상회. 다만, 난방유와 휘발유 재고는 시장 예상을 상회한 감소세를 보이며 각각 6주, 1년래 최고치를 기록. 한편, 글로벌 운송 비용을 측정하는 발틱 건화물 운임지수(BDI)는 10거래일 연속 하락하며 6주 최저치인 1,711 포인트를 기록. 한편, 달러 인덱스는 유로화 강세 영향으로 4개월 최고치에 하락

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 0.3% 하락, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.1% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,343원으로 7원 하락 출발할 것으로 예상. Eurex KOSPI200 선물은 0.8% 상승. KOSPI는 0.3~0.5% 상승 출발 예상.

4/4 글로벌 금융시장 동향
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

◆ 미국 증시
- DOW: 39,127.14p (-43.10p, -0.11%)
- S&P500: 5,211.49p (+5.68p, +0.11%)
- NASDAQ: 16,277.46p (+37.01p, +0.23%)
- 러셀2000: 2,076.20p (+11.17p, +0.54%)

◆ 한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $66.50 (-0.17, -0.25%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $41.31 (+0.03, +0.07%)
- Eurex kospi 200: 375.95p (+2.90p, +0.78%)
- NDF 환율(1개월물): 1,343.40원 / 전일 대비 7원 하락 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 4,903.50 (+16.56, +0.34%)

◆ 외환시장
- 달러인덱스: 104.247 (-0.569, -0.54%)
- 유로/달러: 1.0835 (-0.0001, -0.01%)
- 달러/엔: 151.65 (-0.05, +0.03%)
- 파운드/달러: 1.2650 (-0.0002, -0.02%)

◆ 미국 국채시장
- 2년물: 4.6723% (-1.7bp)
- 5년물: 4.3270% (-1.4bp)
- 10년물: 4.3472% (-0.2bp)
- 30년물: 4.5072% (+1.2bp)
- 10Y-2Y: -32.51bp (1.46bp 역전 축소)
(국채선물)
- 2YR T-Notes: 10204 (+001 , +0.05%)
- 5YR T-Notes: 10615 1/2 (+002 3/4, +0.08%)
- 10YR T-Notes: 10925 1/2 (+004 1/2, +0.13%)
- US T-Bonds: 11725 (+004 , +0.11%)
- Ultra US T-Bonds: 12510 (000 , 0%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)
- WTI: 85.43 (+0.50, +0.59%)
- 브렌트유: 89.35 (+0.59, +0.66%)
- 금: 2,315.00 (+38.90, +1.70%)
- 은: 27.06 (+1.39, +5.35%)
- 아연(LME, 3M): 2,548.00 (+68.50, +2.76%)
- 구리: 419.40 (+14.15, +3.48%)
- 옥수수: 431.75 (+5.75, +1.35%)
- 밀: 556.00 (+10.75, +1.97%)
- 대두: 1,182.25 (+9.00, +0.77%)

*동 자료는 2024년 4월 4일 미래에셋증권 홈페이지에 등재된 자료를 요약한 것입니다.

4/3 미 증시, 장기금리 상승에 하락 마감
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 미 장기 국채 수익률, 4개월 만에 최고 수준 기록
- 로레타 메스터 클리블랜드 연은 총재, 장기 기준금리 2.5%가 아닌 3.0%로 보여
- 금리 상승에 민감한 중소형주 및 부동산, 신재생에너지 등 약세

# 변화요인
미 증시는 10년물 이상의 장기 국채 금리 상승에 부담을 느끼며 하락. 금리 상승에 민감한 중소형주 및 부동산, 신재생 에너지 등 약세가 눈에 띄게 나타남. 특히, 테슬라는 1분기 차량 인도량이 2020년 이후 처음으로 감소했다는 소식에 약세를 기록 하였고 유나이티드헬스, 휴마나 등 대형 건강보험회사는 메디케어 요율 인상 영향으로 급락. 비트코인 가격은 전일 동시간 대비 5% 넘게 하락하였고 국제유가와 금 가격은 상승하였음. 특히, 금 가격은 온스당 2,300달러에 근접하며 4거래일 연속 신고가를 경신. 한편, VIX 지수는 7% 넘게 상승한 14.6 기록. (다우 -1.0%, 나스닥 -1.0%, S&P500 -0.7%, 러셀2000 -1.8%)

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# 특징종목
테슬라(-4.9%)는 1분기 차량 인도량이 38.6만 대를 기록해 시장이 예상한 45.7만 대을 크게 하회함과 동시에 전년동기대비 8.5%나 감소했다는 소식에 다시 연중 저점 수준으로 하락. 테슬라는 연초 이후 현재까지 약 33% 하락 기록 중. 전기차를 생산하는 샤오펑(-5.6%), 리비안(-5.2%), 루시드(-3.5%) 등도 동반 약세를 기록. 장기 금리 상승 영향으로 선노바(-11%), 맥슨솔라테크(-10%), 인페이즈(-4.0%) 등 태양광 및 신재생에너지 관련주가 약세를 기록. 비트코인 가격이 2거래일 연속 약세를 기록하자 매러선 디지털 홀딩스(-8.8%), 라이엇 플랫폼즈(-7.5%), 그레이스케일 비트코인 ETF(-5.6%) 등 하락. 또한 휴마나(-13%), CBS(-7.2%), 유나이티드 헬스(-6.5%) 등 건강보험회사는 정부가 메디케어 요율을 인상하자 수익성 악화 우려 에 급락. 캘빈클라인 및 타미힐피거 모회사인 PVH(-22%)는 1분기 및 연간 실적 전망이 시장 예상을 하회하자 급락하며 연중 저점을 기록. 반면, 국제유가 상승에 힘입어 에너지 iShares 글로벌 에너지 ETF(IXC, +1.6%)가 거의 10년 만에 최고치를 기록한 가운데 마라톤 페트놀륨(+3.4%), 필립스 66(+3.8%), 엑슨모빌(+2.0%) 등 강세. 금 가격 강세에 프리포트 맥모란 (+2.2%)은 연중 저점에서 30% 이상 상승하며 2022년 4월 20일 이후 가장 높은 주가를 기록.

# 채권, 외환 및 상품 동향
미국의 2월 채용공고가 견고한 수준을 유지하고 공장 주문이 증가했다는 소식과 함께 클리블랜드 연은 로레타 메스터 총재가 장기 기준금리가 2.5%에서 3.0%로 상승했을 수도 있다는 발언 영향으로 미 국채 장기물 금리가 지난해 11월 말 이후 가장 높은 수준까지 상승. 미 달러화는 장 초반 105.1을 기록하며 5개월 만에 가장 높은 수준을 기록하였으나 유로화 강세에 하락. 한편, 국제 유가와 금 가격 강세가 지속되는 가운데 블룸버그 원자재 지수는 지난해 11월 이후 가장 높은 수준까지 상승.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 0.1%, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.3% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,349원으로 4원 하락 출발할 것으로 예상. Eurex KOSPI200 선물은 0.5% 하락. KOSPI는 0.3~0.5% 하락 출발 예상. 미 장기 국채 금리 상승은 외국인의 위험자산 선호를 제한할 전망. 최근 반도체에 집중된 일부 외국인 차익실현 매물과 전기차 모멘텀 약화 주목.

3/28 미 증시, 분기 말 리밸런싱 성 수급 영향에 업종별 차별화
미래에셋증권 디지털리서치팀 박광남

# Key Takeaways
- 미 증시, 분기 말 리밸런싱 성 수급 영향에 업종별 차별화 양상
- S&P 500, 3거래만에 반등하며 신고가 랠리 재개
- 엔비디아 2거래일 연속 약세, 인텔 등 경쟁사는 상대적 강세

# 변화요인
- 미 증시는 분기 말 리밸런싱 영향에 지수 및 업종별 차별화. 주식 시장은 전반적으로 강세를 보였으나 이번 주 금요일 성금요일 휴장과 2월 PCE 물가지표 발표를 앞두고 분기 말 리밸런싱 성 수급 변화가 진행되는 것으로 추정. 연초 이후 쏠림 현상을 주도했던 종목은 상대적으로 약세를 보이는 반면 소외받았던 업종 중심으로 저가매수성 수급이 유입. 상승세를 주도했던 엔비디아가 2거래일 연속 조정 국면을 보이는 가운데 브로드컴, TSMC 등도 동반 약세. 다만 엔비디아 생태계에 대응하기 위해 UXL 컨소시엄을 구성하겠다고 밝힌 인텔, 퀄컴 등은 상대적으로 강세를 보이는 점도 특징. 다만 장 마감을 차별화 양상을 보였던 종목 중심으로 저가 매수세가 유입되며 전반적인 지수 상승폭은 확대. 여전히 낙관적 투자심리는 유효한 모습(다우 +1.22%, 나스닥 +0.51%, S&P500 +0.86%, 러셀2000 +2.13%)
https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240328062425423_3533

# 특징종목
- 애플(+2.1%)는 AI 경쟁력 확보를 위한 다양한 기업과의 협업 가능성이 이어지는 가운데 3거래일 만에 반등. 테슬라는(+1.22%) 완전 자율주행(FSD, Full-Self Driving) 1개월 무료 평가판을 제공할 것이란 소식에 기대감이 이어지며 2거래일 연속 상승. 아마존(+0.86%) 은 오픈AI의 대항마로 불리는 앤트로픽에 27.5억 달러를 추가 투자했다는 소식에 상승. 엔비디아(-2.5%)는 GTC 이벤트 이후 단기적인 모멘텀이 부재한 가운데 2거래일 연속 약세. 또한 엔비디아의 쿠다 생태계에 대응하기 위한 경쟁사들의 컨소시엄 소식 등도 차익실현 빌미를 부추긴 것으로 추정. 엔비디아와 동반 상승했던 브로드컴(-0.96%), TSMC(-1.56%) 등도 약세. 반면 엔비디아에 대응하기 위해 UXL 컨소시엄을 구성하겠다고 밝힌 인텔(+4.24%), 퀄컴(+1.23%) 등은 상승. 마벨 테크놀로지(+5.93%)는 4월 AI 이벤트를 앞두고 Citi의 긍정적인 평가 속에 강세. 머크(+5.0%)도 미 FDA의 페질환 치료제 승인 소식 등 개별 종목호재성 소식에 신고가 랠리 재개.

# 채권, 외환 및 상품 동향
- 국채 금리는 7년 물 국채 입찰 호조 영향에 장단기 금리 모두 소폭 하락. 7년물 응찰률은 2.61배, 간접입찰 비중도 69.7%를 기록하며 작년 10월 이후 최고치 기록. 이에 10년 물은 3거래일 만에 다시 4.2%를 하회. 국제유가는 러시아의 석유 감산 소식과 원유재고 증가 소식 등 혼재된 이슈 속 강보합권 마감. 반면 달러 강세는 지속. BOJ의 엔화 약세에 따른 구두개입 시사 가능성에도 불구하고 엔화 약세가 해소되지 않으며 달러 강세를 지지. 상대적으로 유럽의 조기 금리 인하 가능성 부각에 통화정책 시차에 따른 영향도 달러의 상승 압력에 영향을 주고 있는 것으로 추정.

# 한국증시전망
- MSCI 한국 지수 ETF는 -0.15%, MSCI 신흥 지수 ETF는 +0.17% 상승. Eurex KOSPI 200 야간 선물은 +0.05% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 0.99% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,348.32원으로 이를 반영한 달러/원 환율은 1원 하락 출발 예상. 미국 시장이 전반적인 상승세를 보인 가운데 업종별 순환매성 움직임 나타나. 한국 증시도 이와 유사한 수급변화가 나타나는지에 주목. 하지만 엔화 약세에 따른 달러 강세 영향 속 아시아 주요국 통화의 변동성이 커지고 있어. 특히 원화 약세 강도가 상대적으로 강하게 나타나고 있어 외국인 수급 동향에 주의.

3/28 글로벌 금융시장 동향
미래에셋증권 디지털리서치팀 박광남

◆ 미국 증시
- DOW: 39,760.08p (+477.75p, +1.22%)
- S&P500: 5,248.49p (+44.91p, +0.86%)
- NASDAQ: 16,399.52p (+83.82p, +0.51%)
- 러셀2000: 2,114.35p (+44.19p, +2.13%)

◆ 한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $67.30 (-0.10, -0.15%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $40.93 (+0.07, +0.17%)
- Eurex kospi 200: 376.50p (+0.20p, +0.05%)
- NDF 환율(1개월물): 1,348.32원 / 전일 대비 1원 하락 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 4,899.95 (+48.07, +0.99%)

◆ 외환시장
- 달러인덱스: 104.293 (-0.005, 0.00%)
- 유로/달러: 1.0828 (-0.0003, -0.03%)
- 달러/엔: 151.31 (-0.25, -0.17%)
- 파운드/달러: 1.2640 (+0.0012, +0.10%)

◆ 미국 국채시장
- 2년물: 4.5661% (-2.5bp)
- 5년물: 4.1809% (-4.0bp)
- 10년물: 4.1864% (-4.5bp)
- 30년물: 4.3474% (-5.0bp)
- 10Y-2Y: -37.97bp (2.03bp 역전 확대)
(국채선물)
- 2YR T-Notes: 10211 (+001 3/4, +0.05%)
- 5YR T-Notes: 10704 1/4 (+005 1/4, +0.15%)
- 10YR T-Notes: 11028 (+009 , +0.25%)
- US T-Bonds: 12006 (+024 , +0.63%)
- Ultra US T-Bonds: 12817 (+14 , +0.88%)

◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)
- WTI: 81.35 (+0.07, +0.09%)
- 브렌트유: 86.09 (+0.07, +0.08%)
- 금: 2,212.70 (+16.20, +0.74%)
- 은: 24.75 (+0.13, +0.54%)
- 아연(LME, 3M): 2,437.00 (-58.50, -2.34%)
- 구리: 400.00 (+0.30, +0.07%)
- 옥수수: 426.75 (-6.00, -1.39%)
- 밀: 547.50 (+4.00, +0.74%)
- 대두: 1,192.50 (-6.75, -0.56%)

*동 자료는 2024년 3월 28일 미래에셋증권 홈페이지에 등재된 자료를 요약한 것입니다.

3/27 미 증시, 엔비디아 차익실현에 전강후약 기록
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- 미 증시, 차익실현에 오후장 들어 낙폭 확대
- 헬스케어, 금융 강세 vs. 유틸리티, IT, 에너지 약세
- 2월 내구재 주문 반등, 3월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수 하락

# 변화요인
S&P500 지수는 장 후반 엔비디아를 중심으로 한 차익실현 매물에 전강후약의 모습을 보임. 대형기술주 중에서는 테슬라가 완전자율주행 서비스를 미국 사용자들에게 무료 1개월 제공하겠다고 밝히면서 3% 가까이 상승. 크리스피크림은 맥도날드와의 협업 소식에 40% 가까이 급등. 이 날 발표된 2월 내구재 주문은 1월 부진에서 벗어나는 모습 보였지만 미국 소비자들의 심리는 악화된 것으로 나타나. 특히, 미국 소비자들은 현재 상황에 대한 평가는 개선되었지만 미래에 대해서는 더욱 비관적인 것으로 나타나. 미국 내 20개 대도시의 1월 집값 상승은 12월보다 더 빨라진 것으로 나타났지만, 연방주택감독청이 발표한 1월 주택 가격은 2022년 8월이후 처음으로 하락을 기록. 한편, 덴마크 해운사인 머스크가 운용 중인 컨테이너 선박이 볼티모어 다리에 충돌해 다리가 붕괴되는 사고가 발생. 볼티모어 항구는 미국의 주요 석탄 수출 허브로써 해상 석탄 수출의 27%를 차지. 초콜릿의 원료인 코코아 선물 가격인 역사상 처음으로 장중 1만달러를 돌파 (다우 -0.1%, 나스닥 -0.4%, S&P500 -0.3%, 러셀2000 -0.2%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240327064024010_3533

# 특징종목
테슬라(+2.9%)는 미국의 기존 및 신규 고객에게 완전 자율주행(FSD, Full-Self Driving) 1개월 무료 평가판을 제공할 것이란 소식에 강세. 씨게이트(+7.4%)는 모건스탠리가 순환적 회복과 생성 인공지능 수요 증가에 힘입어 총마진이 구조적으로 증가할 것이란 전망에 상승. 마이크론(+1.4%)은 미즈호 증권이 목표주가를 상향하자 상승. 크리스피크림(+39%)은 맥도날드와 사업 제휴를 통해 맥도날드 매장을 통해 도넛을 판매할 것이란 소식에 급등. 이번 파트너십을 통해 2026년말까지 접근 가능한 매장 수가 두 배로 늘어날 전망. 맥코믹(+10.5%)은 시장 예상을 상회한 실적에 강세. 다만, 중국 매출은 약한 경기회복으로 인해 감소했다고 밝혀. 반면, 엔비디아(-2.5%)는 장 막판 차익실현에 하락. 애플(-0.7%)은 2월 중국 내 iPhone 판매량이 전년동기대비 33% 하락했다는 보도에 약세. 또한 애플은 오는 6월 10일 개발자 회의를 통해 AI 전략을 공개할 예정. 머스크(-2.6%)가 운용 중인 컨테이너 선박이 미국 볼티모어 프란시스 스콧 키 다리에 충돌해 다리가 붕괴하는 사고 발생. 볼티모어 항구 주요 수출 터미널을 운영하고 있는 콘솔에너지(-6.8%) 주가 하락. UPS(-8.2%)는 2026년 회계연도에 매출 전망에 실망 매물 출회. 캐나다구스(-6.8%)는 전체 직원 중 17% 정리해고 발표.

# 채권, 외환 및 상품 동향
이번 주 물가와 성장 데이터 발표를 앞두고 달러와 국채수익률 움직임은 큰 변화 보이지 않음. 코코아 선물 가격은 톤당 1만 달러를 돌파한 이후 차익실현에 9600 달러 수준까지 하락. 반면, 밀, 옥수수, 대두 등 주요 농산물의 가격은 평균 1% 내외 하락. 특히, 쌀 선물 가격은 공급 증가와 소비 감소에 대한 우려로 지난해 11월 중순이후 최저수준을 기록. 또한 중국의 철강 선물 가격은 지난 3월 중순 기록한 4년래 최저치인 톤당 3500위안에 근접. 이는 중국 내 수요가 예상보다 낮다는 걸 의미. 실제, 중국 철강협회 자료에 따르면 생산업체들이 철광석을 제련하는 선철 생산량이 올해 약 7% 감소한 것으로 나타나. 중국의 탄산리튬 가격 역시 톤당 11만 위안 아래로 떨어지며 경쟁심화와 수요감소의 영향이 큰 것으로 나타나. 여기에 높은 재고 수준도 가격 하락 압력을 키우는 중.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 0.2%, MSCI 신흥 지수 ETF는 0.1% 하락. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,342원으로 2원 상승 출발할 것으로 예상. Eurex KOSPI200 선물은 0.4% 하락. KOSPI는 차익실현에 약보합 출발 예상. 국내 반도체에 대한 외국인의 지속 순매수 흐름은 증시 리레이팅에 대한 기대감을 높이는 요인. 그러나 ① 반도체에 대한 쏠림 ② 과거 평균보다 높은 달러/원 환율 ③ 국내외 매크로 불확실성을 고려한다면 향후 지속가능성에 대한 고민도 함께 필요한 부분이라고 생각.

`3/21 미 증시, FOMC 결과에 환호하며 사상 최고치 경신
미래에셋증권 디지털리서치팀 김석환

# Key Takeaways
- FOMC, 정책금리 5.25~5.50%로 동결. 연내 3회 금리인하 전망
-S&P500, 다우 및 나스닥 지수 사상 최고치 경신
- 미 국채 2년물 7bp, 10년물 2bp 하락

# 변화요인
미 증시는 사상 최고치 기록. 여전히 뜨거운 고용과 물가 데이터로 인해 다소 긴장했던 3월 FOMC 회의가 이전과 크게 다르지 않은 결과를 내놓자 시장은 환호. 특히, 파월 의장은 연착륙에 대한 가능성을 다시 한번 높게 전망하며 ‘물가 안정 속 성장’이 가능함을 시사. 이에 주요 벤치마크 지수는 직전 고점을 상회하며 신고가 달성. 미 국채 2년물은 하락했으나 중장기물은 보합수준. 달러는 약세 기록. 금과 비트코인은 재차 상승폭 확대하였고 국제유가는 하락. (다우 +1.0%, 나스닥 +1.3%, S&P500 +0.9%, 러셀2000 +1.9%)

https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240321064025607_3533

# 특징종목
S&P500 주요 섹터 중 헬스케어(-0.2%), 에너지(-0.1%)을 제외한 9개 업종이 상승하였, 경기소비재(+1.5%), 커뮤니케이션 서비스 (+1.3%)를 포함한 6개 업종은 1% 넘게 상승. 또한 마이크로소프트(+0.9%), 애플(+1.5%), 엔비디아(+1.1%) 등 시총 상위 대형 기술주들 강세. 치폴레(+3.5%)는 50;1 주식 분할을 결정한 이후 장중 주가가 3천달러를 상회하기도 하였으나 장 후반 차익실현에 낙폭 축소 후 마감. 모빌아이(+7.5%)는 폭스바겐과 기술 협력을 강화할 것이란 소식에 상승하며 1월 초 이후 가장 높은 수준의 주가 기록. 전일 6만 달러 초반까지 하락했던 비트코인이 급반등하자 코인베이스(+12%), 마이크로스트래티지(+9.1%) 등 관련주 강세. 특히, 리엇플랫폼(+12%)은 JP모건이 투자의견을 상향하자 연중 저점부근에서 급반등. 반면, 시그넷쥬얼리(-12%)는 시장 예상을 하회하는 실적 가이던스에 연중 최저 수준으로 하락. 바이오엔텍(-4.4%)은 시장 기대를 하회한 실적과 올해 매출 감소 전망에 약세.

# 채권, 외환 및 상품 동향
올해 어느 시점에서는 금리를 인하할 것이란 전망에 정책금리에 연동돼 움직이는 미 2년물 국채금리는 전일대비 7bp 하락한 4.6%를 기록. 그러나 2025년, 2026년 정책금리는 이전대비 각각 30bp, 20bp 상항하였고 중립금리라 할 수 있는 장기금리 전망도 10bp 상향 한 점은 장기채 수익률 하락을 제한. 이에 10년물과 2년물 간 장단기금리차는 ‘강세 스티프닝’ 영향으로 역전폭이 축소하며 -33bp 기록. 달러인덱스는 연준의 금리 인하 기대감을 반영하며 전일대비 0.4% 하락. 반면, 금과 비트코인은 동반 강세를 보이며 가격 상승폭을 확대. 특히, 비트코인은 최근 24시간 기준 저점과 고점 간 변동폭이 무려 12%에 달해. 일본 엔화는 지난해 11월 중순 기록한 151.9엔까지 근접하며 BOJ 회의 이후 가파른 약세 흐름 이어가는 모습 보여.

# 한국증시전망
MSCI 한국 지수 ETF는 2.4%, MSCI 신흥 지수 ETF는 1.1% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,330원으로 11원 하락 출발할 것으로 예상. Eurex KOSPI200 선물은 1.0% 상승. KOSPI는 1% 내외 상승 출발 예상. 어제는 엔비디아, 오늘은 마이크론의 후광효 과를 기대해봐도 좋을 듯. 마이크론은 시장 예상을 상회한 회계연도 2분기 실적 공개와 가이던스 밝히며 시간외에서 14% 넘게 상승. 어제 외국인은 1조원 넘게 반도체 업종을 순매수하며 월간기준 순매도에서 순매수로 전환. 수급(태세) 전환에 필요한 기간은 ‘단 하루’. 또한 연준은 회복력 높은 미국 경제에 대한 자신감을 표명하며 ‘연착륙’에 대한 기대를 높였다는 점도 긍정적으로 작용할 전망.