)

Б1: НЕФТЕСЕРВИСНАЯ ОТРАСЛЬ
ДО 2030 ГОДА: ТРЕНДЫ
И ДОЛЯ ЛОКАЛИЗАЦИИ

https://b1.ru/analytics/b1-ofs-industry-trends-survey-2024/

«Ригла» приобрела аптечную сеть «Норма» в Ростовской области
Об объекте сделки
 100% долей в компаниях ООО «Норма» и ООО «Норма Форте» –которые управлявляют в Ростовской области аптечной сетью «Норма».  В сделку вошли 23 наиболее маржинальные точки с высоким трафиком. Аптечная сеть занимает 175 в РФ по выручка, которая равняется 327 млн руб.
Финансовые показатели ООО «Норма Форте» 2023:
Выручка – 263 млн руб. (минус 7% г./г.)
Операционные доходы – 90 тыс руб. (в 2022 году – 6,8 млн руб.)
Чистый убыток = 2,1 млн руб. (в 2022 году была чистая прибыль 4,4 млн руб.)
Финансовые показатели ООО «Норма» 2023:
Выручка – 315 млн руб. (минус 0,5% г./г.)
Операционные доходы – 2,6 млн руб. (минус 72 млн руб.)
Чистая прибыль = 284 тыс руб. (в 2022 году была чистая прибыль 5,3 млн руб.)

Сумма сделки
Нет информации.

Статус сделки
Закрыта 13 декабря 2024

Стороны сделки
Продвцы
Физические лица

Покупатель
Сеть аптек «Ригла» (входит в группу «Протек» Вадима Якунина) — самая крупная российская аптечная сеть, с выручкой в 2023 году = 153,4 млрд руб. (9 мес. 2024 = 136,2 млрд руб.). В сеть входят более 4,2 тыс. аптек в 58 регионах. Бренды аптек - «Будь здоров», «Ригла», «Живика» и «Здравсити аптека» (онлайн-сервис для заказа лекарств).

Интересно
Операторов фармрозницы почти исчерпаны возможности увеличивать размеры бизнеса органическим путем за счет открытия аптек с нуля. Поэтому крупным компаниям, приходится делать это за счет сделок по поглощению небольших сетей.
К началу 2024 года по всей России насчитывалось около 82 тыс. аптек. Но с апреля текущего года их количество сокращается.
Локальные аптечные сети вынуждены продаваться компаниям федерального уровня, поскольку, у небольших операторов фармрозницы в следующем году заметно может сократиться рентабельность.

https://gorodn.ru/online_news/federalnaya_set_kupila_23_novocherkasskie_apteki/

Генпрокуратура изымает активы.
Как компаниям подготовиться к возможному иску с учетом новой позиции КС

Сергей Савосько, адвокат, партнер МГКА «Делькредере»
// Электрон. журн. Арбитражная практика для юристов 2024, №12
https://e.arbitr-praktika.ru/1116129

Обзор российского рынка
коммерческой медицины
и прогноз его развития
by kept

https://assets.kept.ru/upload/pdf/2024/12/ru-commercial-medicine-market-in-russia-kept-survey.pdf

❗В России планируют ввести мораторий на банкротство девелоперов до конца 2025 года
#эксклюзив

Меру в числе прочих предложил Общественный совет при Минстрое, сообщили там «Движимой повестке».

🔺По информации моих источников, мораторий, а также отсрочку на введение макропруденциальных лимитов и другие меры уже включили в разработанный Минстроем план поддержки строительной отрасли. 

Ранее такое предложение озвучивала также спикер Совета Федерации (СФ) Валентина Матвиенко на заседании СФ.

🔺Минстрой предложил своим подведам и Институту развития строительной отрасли продумать антикризисные меры. Общественный совет при министерстве также собрал предложения, в том числе из регионов. 

За последние годы в России вводили мораторий дважды. Сначала из-за пандемии в 2020 году (для компаний из наиболее пострадавших отраслей), потом в 2022 году на полгода после известных событий.

🔺Общественный совет при Минстрое также предложил ведомству ввести субсидирование процентной ставки по проектному финансированию для застройщиков (чтобы уровень ставки составлял не выше 10%). 

Помимо этого авторы предлагают усовершенствовать механизм проектного финансирования (начислять проценты на счетах эскроу на суммы, превышающие размер кредитных средств), сократить дефицит кадров за счет ввода целевого набора мигрантов - с возможностью смены работодателя только после возмещения его расходов, и другие. 

Сбербанк ожидает начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ не раньше второй половины 2025 года, заявил Греф. По его словам, инфляция в следующем году перейдет к снижению, но сохранится на уровне 6-7%.При этом кредитная организация прогнозирует рост ВВП в 2025 году на уровне 1,3%

ВТБ продаст Первую грузовую компанию до конца 2024 Об объекте сделки Первая грузовой компании (ПГК) — по итогам первого квартала 2024 года занимает первое место по объему грузовых перевозок и по величине грузооборота В парке 90 тыс. вагонов. Финансовые…

Как выглядит рынок pre-IPO в России
Директор по сделкам на рынке акционерного капитала БКС Андрей Ванин

Текущая ситуация

• Раунд pre-IPO — финальная стадия финансирования для непубличной компании.

• Основными факторы развития pre-IPO в РФ в 2004:
- повышение “ключа”, сделавшее привлечение заемных денежных средств дорогим;
- требование ощутимого дисконта к оценке со стороны венчурных фондов;
- снижение интереса инвесторов к IPO.

• А высокий спрос на pre-IPO со стороны эммитентов, отрезвил рынок и заставил компании перед pre-IPO пересмотреть свою оценку, а инвесторов оценивать их по более скромным мультипликаторам (зачем инвестировать в новую компанию с высокой оценкой и учитывать риск непубличного размещения, если ее конкурент стоит на рынке в два раза дешевле и обладает ликвидностью?).

• Сложившаяся ситуация поспособствовала:
- со стороны компаний - открытому отношению компаний к своим потенциальным инвесторам и оценке бизнеса (компании понимают, что если они обманут ожидания инвесторов на Pre-IPO, то IPO им не видать);
- со стороны инвесторов: они не готовы покупать всё подряд по 10-15x EBITDA + требуют полной прозрачности бизнеса и понятную стратегию роста.

Подмена понятий
• появление и развитие инвестиционных платформ и краудинвестинга в России с 2020 года привело к деградации понятия pre-IPO. Итог: в сознании среднего розничного инвестора нет разделения на раунды инвестиций, и большинство клиентов инвестплатформ не смогут отличить раунд A от D. При этом появление компании на инвестиционной платформе обычно сопровождается приставкой «pre-IPO». Последний кейс в ноябре 2024 года: АО «Кофейни Даблби», открывшему раунд привлечения инвестиций на инвестиционное платформе, пришлось объяснять, что компания привлекает инвестиции раунда А. Это не pre-IPO, а возможность IPO компания не рассматривает.

• Но за 2024 год все же почти сформировалось разделение на уровне платформ, инвестдомов и фондов, связанное с первоначально накопленными компетенциями в каждой из ниш.

• приставка «pre-IPO» — это не ранний раунд, а декларация о намерениях провести IPO в обозримом будущем, подтвержденная финансами, стратегией развития и прохождением независимой экспертизы на бирже.

Преимущества и риски

• В мировой практике, 12 компаний из 1 000 доходят до pre-IPO и только 2 выходят на IPO еще через два года, а более 50% банкротятся. Этот риск компенсируется премией — медианная доходность от инвестиций в компании за 2-3 года до IPO - 80-90% годовых. Такая доходность привлекает инвесторов, но:
- это длинные неликвидные инвестиции на 2-5 лет без возможности выхода из актива.
- по РФ открытой статистики нет, а успешных выходов на IPO компаний с венчурным капиталом единицы.

Перспективы
• .Тренд на понижение ключевой ставки создаст эффект сжатой пружины для рынка IPO и pre-IPO и спровоцирует виток активности на рынке капитала.
В следующем году ожидается 15-20 сделок pre-IPO, и большинство из них ведут подготовку уже сейчас. Ключевая задача — обеспечить для pre-IPO присутствие институционального спроса, который является маркером доверия для частного инвестора. Фондов, инвестирующих в pre-IPO в России, немного. Условный порог в объеме размещения для допуска к pre-IPO на уровне биржи — ₽1 млрд, а средний объем размещения в ₽700 млн для розничного квалифицированного инвестора достаточно большой. А для привлечения фондов, которые привыкли быть не только держателями бумаг, но и иметь голос в управлении компанией, наоборот, данный порог очень маленький.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/674853aa9a7947377da04d24