Сейчас очередные мелкие перестановки портфеля, подписчики спрашивают почему зачем, а что..
А не почему, и не из-за чего. 7% от портфеля поменять - это процесс творческого поиска. Я не заработаю большой прибыли на этой позиции. Но буду лучше думать когда она есть в портфеле. И если она вырастет раза хоть в 3, а лучше в 6.. То и потенциал прибыли как % от портфеля вырастет пропорционально. :)

(...) рые менее ликвидны. А так.. Я жду роста, зачем мне хедж шортом? Моя защита от падения - меньшие плечи. Хотие шорт - выйдите в кеш, или уменьшите плечо. Зачем делать сложным то что можно оставить простым?

7>
Какие доводы за переоценку софтлайна?

Нормально не отвечу, надо глубоко погружаться. У меня его не так много чтобы он был.. В передней части мозга всю дорогу)
В целом - хороший рост показателей, который на мой глаз оправдывал цену покупки.

8>
Не думали ли об открытии своего фэмили офиса, при каком размере активов это имеет смысл?

Говорят где-то ярд надо.. Было. Щас вероятно больше. Мне пока ИИС, в общем не надо, это идеальная налоговая схема.

9>
Какие украинские тг каналы считаете наиболее полезными в работе?

Дисклеймер: тут украинская пропаганда, но чтобы не скатиться в ура поцриотизм, стоит поглядывать на обе стороны. Если там подтверждены тезисы нашего ура поцриотизма, значит скорей всего это не ура поцриотизм, а правда. Если нет - то тайна)

Кстати в 2022 наши военкоры были весьма объективы - "отступление" из под Харькова честно освещали как разгром и бегство. Последний примерно год - события глобально разворачиваются в нашу пользу, следовательно их объективность оценивать сложно. Но ощущение что недоговариваться стало много больше.

https://t.me/ukraina_novosti больше всего за той стороной слежу отсюда. В целом типичная русофобская украинская пропаганда, но несмотря на язык думаю с целевой аудиторией в Украине. Язык кстати не всегда русский.

10>
Владимир очень думаю купить TON вопрос про объем портфеля.
И стг тоже хорошая компания. Но раскидав по 5% это ничего не решит.
Концентрация ВАЖНА.
Вопрос: вы концентрируетесь на акциях потому, что у них хоть отчёты есть? В отличии от крипты?

Недавно видосик на просторах вк попался.. По лестнице идут два алкаша, тот что сзади помечен как биткоин, тот что впереди - как альткоины. Задний немного споткнулся, пишут -5%.. Тот что впереди полетел вниз через первого -45%. Это по поводу TON. Что вы о нем знаете, сколько их есть, сколько будет? Точно он достойный инструмент для сохранения капитала, у Дурова не слишком много контроля?

ДЛя крипты нет нормальной инфраструктуры. Если бы я мог купить на ИИС на 20-25% битка - я бы это сделал еще по курсу 22-25. Но рисков инфраструктурных всяких. И вообще я работаю с акциями.. "хоть отчеты есть".. Да отчеты есть. А еще тцать лет опыта с хорошим результатом. Щас все бросил и пошел крипту котлетить)

Вопросы VI.

1>
Оправдано ли держать сбер, когда есть плечо? (Продать сбер - спилить плечо)

Ну, вопрос ожидаемой доходности. В случае со сбером она выше стоимости плеча, хотя вопрос плеча.. У моих подписчиков по большей части КС+3, у меня +2. От Сбера можно ждать фнудаметнльаной доходности в рентабельность капитала(он щас вроде близко к капиталу стоит), что выше чуть чуть, а еще можно ждать небольшую переоценку за грядущее падение ставки. Важно иметь резервы докупить, но небольшое плечико чтобы и нет. М2 продолжает свой рост, дивы платятся, рынок думаю скоро будет несколько выше чем сейчас.

2>
Какие мысли по Алросе? Рынок думает, что в связи с санкциями Алроса не сможет продавать продукцию. При этом огромные объемы санкционной нефти везут целым флотом танкеров и продают без проблем. А вся годовая продукция Алросы уместится в один грузовик. Также стоимость алмазов в рублях вблизи максимума (несмотря на падение в долларах), в отличии от акций Алросы.

Я всегда плохо смотрел на алмазы. С ростом технологий искусственные все ближе и ближе к оригиналу. Я в курсе что алмазы не хотят тинейджеры у которых нет денег, а потом как появляются - так и алмазов хочется. Когда у меня было 4 млн $ - мне точно хотелось другой недвиги, и все еще хочется, авто F класса, не экономить на еде и т.д
Алмазы в хотелки так и не попали, хотя с ювелиркой немного знакомился. У меня нет инструмента знать что алмаз через 10-20 лет не станет дешевле. Отсюда - я предвзят, в Алросе никогда не мог высидеть и т.д

Как ребята будут сбывать продукцию.. Суть не в том что вывезти, а в том кто будет потреблять. Я так понимаю запад вполне умудрился продавить какие-то механизмы отслеживания чтобы вставлять палки в колеса продажам у себя. Вывезет ли весь наш спрос локальное потребление Азии? Ну надо будет сильно перестраивать рынки, а продукты разные.. Я не знаю. Мое мнение не компетентно.

3>
Так там же результаты не супер и дивиденд тоже. Вопрос: почему ММК?

Результаты вполне, исторически бумага обычно подороже чем сейчас за рубль прибыли. Но низкий див из-за высоких капексов, они как бы вошли в этот цикл позднее других. Но за это огромный дисконт - на 40% дешевле северстали от пиков, p/E не смотрел, но думаю не меньше 30%. График норм, если ждать роста рынка - думаю ММК расти выше будет проще чем НЛМК или СС. Правда последние две мне по текущим ценам вообще не нравятся.

4>
Из разных утюгов звучало, что нас ждет Иранский сценарий, теперь вроде как Турецкий, вопрос какое ваше видение на развитие ситуации? И второе влияет ли как то высокая ставка в сша на удержание у нас кс на высоком уровне, или это никак не может быть связано? Спасибо

У России свой путь 🤣
Иранский - надувание пузыря на ФР?
Я думаю пока это мало реально, все-ж бОльшая часть средств - у юриков, и думаю у значительной части есть право на маневр по классам активов. Так же физики - не забываем что 45% активов это 0,1% от всех. Они скорей всего тоже будут тупить меньше средного, и гнать Сберы до P/E 20 никто не будет. Как минимум пока ставка не упадет до 4-5%.

Внешние ограничения через санкции тоже так сильно нас не коснулись.

Турецкий? ЦБ удерживает инфляцию, у нас реальная доходность на ставке рефинансирования, Турцией не пахнет. Думаю что в ближайшие два года инфляция будет на 4-5%.

5>
Почему неинтересен совкомбанк? Вроде же и roe хорошее, m&a есть, оценен ниже капитала?

Щас там люто упала рентабельность.. Но не то чтобы не интересен. Думаю еще сложится прокатится. И вы кажется давно не смотрели на мой портфель..

6>
Что думаешь по шорту Мечела? Почему в портфеле нет хеджей в виде шорт?

Каким хреном Мечел вообще так высоко взлетел? По мне иррационально. То что иррационально выросло может иррационально вырасти еще, хотя вроде щас этим не пхнет. Я не хочу платит за это плечо, фьючерсы обычно неликвид, и еще нужна высокая убежденность и компетентность для работы с шортами. У меня ее до сих пор толком нет.. Иногда чутка туда пытаюсь, иногда даже успешно.

Но обычно шорт для меня скорей шорт индекса как реакция на какую то новость, чтобы не продавать активы кото (...)

(...) обираюсь вокруг этого бегать. Дадут ощутимо ниже - возьму, или скинув что-то другое может быть. А так - это все очень мелкая волатильность, а +- пара месяцев мало на что влияют.

10>
И те только coin TON
Но и экосистема. ! Там что то интересное намечается?

Ну.. Наверное да. Но я вряд-ли туда полезу. И вряд-ли обрету компетентность чтобы быть там высококонкурентным.

11>
После прочтения вашего взгляда на бекап и хранение своих личных данных(особенно после скриншота окна диск менеджера 😁) стало интересно узнать как вы организуете свою финансовую инфраструктуру:
- Какие брокеры и сколько брокеров используете?
- Как контролируете риск конртагента(например, риск технических проблем на стороне брокера в неподходящий момент)?
- Держите ли часть активов вне рынка и вне РФ контура(в качестве плана Б, на случай если все пойдёт совсем по пизде не по плану)? Если да, то в какой форме: недвижка, крипта, золото?

Тут все гораздо сложнее. У меня главный счет - ИИС, который очевидно никак не поделишь. Он у одного брокера, в общем осечки крайне редки, хотя всякое по мелочи бывает.
Я тут лишь делаю все чтобы понизить риски нарушения инфраструктураы с моей стороны - все узлы минимум один раз дублированы. Если куда-то еду - два телефона + ноутбук, дома очевидно есть резервные узлы связи и т.д Выход из строя одного устройства мой доступ не выбивает.
Вне контура РФ.. Совсем копейки относительно того что есть тут. Может когда нибудь и озадачусь вопросом.

Хорошего остатка праздников!

Вопросы V.

Рубрика ответов на вопросы из закрытой секции. В целом стало попроще, но надо научится отвечать на спонтанные вопросы: "спросите в конце недели": на большинство вопросов можно ответить разной степенью развернутости, и отписки писать часто не хочется, хотя канеш смотря где кто и как задает вопрос. И они часто остаются в голове сильно дольше чем это имеет смысл, ой блин надо было ответить детальней и бла бла..

1>
Почему используешь именно плечи, а не фьючерсы? Фьючи же бесплатны

Как же подустал от этого вопроса)
Нет, они не бесплатны - обратите внимание что их цена отличается от цены базового актива. А возни с ними больше. При дорогих плечах и маленьких счетах - фьючи вместо плеч - очень неплохая идея. Мне уже не удобно.

2>
В офз остается идея для ****-го места в портфеле после пересмотра прогноза ЦБ?

Ну мой взгляд не изменился.. Все мои посты и попытки понять куда дальше - это домысли с низким кпд. А так - я не думал что дадут по 55%, и все еще не думаю что дадут по 55%. Но если дадут то буду рад.. Итак итак думаю что на горизонте в 12-18 месяцев будет прирост тела более 25%. Кстати! Те кто копит на первоначальный взнос на ипотеку! Для вас 26238 - идеальный инструмент. Он подорожает когда начнут падать ставки, именно там вам надо успевать брать жилье, пока цены не улетят на обвале ставок.

3>
Какой временной горизонт сделки по БСП? Как думаешь какие будут драйверы роста в ближайшее время?

Сложно сказать какой горизонт.. На текущий момент я считаю что бумага недооценена, платит хорошие дивы. Будет выше - ее у меня будет меньше при прочих равных, чего то еще наверное будет больше. Драйвера - высокая прибыль по отношению к цене, и возврат капитала акционерам через регулярные небольшие байбеки, и мощные дивы два раза в год. Вполне можно ждать за 2024 рублей 50 до налогов.. А цена даже не 350.

4>
А почему не хочешь получить дивы Лукойла? Ну разделить риски закрытия див. гэпа пополам с банком Санкт-Петербург?

Все я хочу, но всего не купишь. Ну у всех на слуху мое мнение о БСП, да. Лукойл все-ж на истхаях, дивиденды - ну норм для сырьевого бизнеса(хоть и не очень цикличного в РФ), ну.. Наверняка еще в портфель ко мне заглянет. Одна из базовых бумаг "беты" наверное, которая очень часто что-то мне дает. 10% прибыли последних 12-и месяцев - Лукойл. Хотя последние пол года - небольшой убыток по нему, не помню как так)

5>
А BTC не держите? Нет в портфеле криптовалют?

Капля битка есть, но это так.. Тип заначка. Никакого трейдинга, ловли низов и т.д. На сумму результатов в общем не влияет.

6>
Новатэк не думайте покупать? Скажем, если до 1000 упадет?

Упадет - посмотрю подумаю. В целом хотелось бы дождаться восстановления мирового спроса, который точно будет. Ну и канеш беда с танкерами не радует. В общем у бизнеса проблемки.

7>
Привет Ладимир! Что думаешь по Ton - крипте ?

Если-б я щас лудосил крипту, что я иногда даже делаю - вполне вероятно что он бы у меня был. А так - не слежу, и типа что мне с этим делать?

Инфраструктурный вопрос кстати у меня не решен для ввода -вывода. Долгосрочно - не ясно что там с предложением монетки. Битков будет 21 млн, и он первый, и тема закрыта. Остальное - надо изучать. А мне не очень интересно.

8>
Как проходишь коррекцию ? после дивов /после выборов рано или поздно будет регулярная общеизвестная коррекция 10-20% с плечом это 20-40%
Сокращает позицию,убиваешь плечи?

По разному. Железно сокращаю только если они на пределе риск менеджмента. В остальных случаях канеш хочется нарастить на падении, но желательно пытаться понять его причины, где кончится и т.д
Например обвал в декабре в результате привел меня к более высокой оценке счета чем была до коррекции. Но при этом из обвала 24,02,22 я все еще не вылез.. Хотя там канеш только резал. Но падало слишком быстро и в неликвиде)
Что за общеизвестная коррекция при этом я не знаю. :)

9>
Последнее заседание ЦБ повлияло на ваш вью по 26238? Будете ли сдавать спекулятивно, чтобы заходить ближе к реальному снижению ставки?

Ну.. Выросла вероятность что дно еще не дно, но я не с (...)

Кстати.. Немного словоблудия о развитии курьеров.. Послушал в очередной раз Зубаревич, говорит у нас в стране их уже аж миллион.. Надо оптимизировать. А как? Милый робот шесть колес не звонит в домофон, и на этаж не поднимет. Максимум по Сити тусить будет..

Как оптимизировать число курьеров и повысить объемы доставок? Роботы таскают на расстояние из рестов, а курьеры на местах больших концентраций заказов достают из роботов и разносят по квартирам. Думаю очень высока вероятность что в 2030-ых увидим.. Если не раньше.

Да-да, пишу потому что у меня есть Яндекс.

Кто то знает какая доля производства Никеля в Норпаладии - "чистый никель"(HPN)? А то кажется Норпаладий скоро опять будет Норникелем..

А HPN - никель с чистотой выше 99,98% (есть еще выше градации) - в некоторых сценариях незаменим, а обогащение до таких значений очень дорого. А кто его из под земли просто достает..

(https://www.verifiedmarketreports.com/product/high-purity-nickel-market/ платное не читал)

Мда, а ОФЗ то таки стали отскакивать :(

И довольно бодро. У меня менее 3/4 того что хотел, Но более 2/3.

Бежать за ними наверное не буду, к тому же полный рот всякого "на спекульнуть" и так.

Хороших выходных!

Послушал Дурова. Интэрэсно.. Такер интересных людей опрашивает. Гляну у кого он еще брал, наверняка кто-то интересный еще есть. И будет.

Из точек которые запомнились - непубличной компанией управлять получается эффективней. От себя добавлю - что тем не менее публичность может добавить устойчивости, и раскрыть ценность. Следовательно в наипо актуален уже относительно взрослый бизнес. Но и канеш вопрос требований к капиталу. Если денег не хватает - альтернативы публичности нет. Ну и так же ущерб от наипо будет менее явный если акционеров уже много.

Нет инструментов знать насколько Дуров говорит правду о безопасности/зашифрованности и отсутствии бэкдоров у спецслужб, убежден в крайнем случае можно получить доступ просто через сами оси(GOOG/AAPL), писать экран периодически например. Но это вряд-ли может быть массовым явлением. Типа следить за Илоном Маском, и самим Дуровым - да, за вами - нет.

Очень близка тема концентрации внимания, и нежелания тратить его чтобы решать на кресле из какого покрытия сидеть дома - если оно достаточно хорошо - оно мало важно. Стремление сгрузить рутину и мало важные вещи из жизни чувствую даже на своем "уровне".

Похоже дело в санкциях, они триггер.. Скорей всего санкции будут фигнёй, и будет рост обратно. Больше бы пугал обвал относительно без причины. Типа того что было в декабре.