베트남 최고 의사 결정기관인 공산당 정치국이 원전 개발을 재개하기로 합의했다고 베트남 산업통상부가 밝혔다.

이와 관련해 산업통상부는 국가 전력 개발 계획상의 주요 전력원을 검토한 결과 국가 전력망이 2026∼2030년에 발전 용량이 부족해질 위험이 상당하며, 이는 에너지 안보에 잠재적 위협이 될 수 있다고 평가했다.

https://n.news.naver.com/article/001/0015052778

#원자력 #베트남

https://v.daum.net/v/20241118130858016

선언이 아닌, 성과와 결과로 보여주면 되는 것

2024.11.12 14:17:22
기업명: 케이아이엔엑스(시가총액: 3,060억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 347억(예상치 : 341억)
영업익 : 57억(예상치 : 55억)
순이익 : 38억(예상치 : -)

최근 실적 추이
2024.3Q 347억/ 57억/ 38억
2024.2Q 315억/ 62억/ 48억
2024.1Q 307억/ 59억/ 22억
2023.4Q 313억/ 55억/ 60억
2023.3Q 306억/ 67억/ 65억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241112900283
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=093320

DRAM 월보입니다.

여기저기서 언급되는 Decoupling 얘기입니다. 뻔하다시피 해진 얘기입니다. AI 좋고, 범용 제품은 그닥인거죠.

3분기 메이커별 Bit Growth 차이에 대한 언급도 있는데 확실히 Micron이 차별화된 분기였습니다. 1개월의 차이는 있지만. 수요가 크게 없는 모바일 시장에 가격 대응을 잘 해서 물량 받아 갔다고 보고 있습니다.

그리고 재고 조정에 대한 얘기가 나옵니다. 모바일이 가장 빠르게 움직이는 것 같습니다. 가격도 마찬가지입니다. PC는 아직 밋밋한데 이 역시도 영향을 받을 것으로 보입니다.

25년에도 범용 제품 가격은 상반기까지 하락세가 이어질 것으로 보고 있지만 HBM3e 12Hi 비중이 빠르게 확대되면서 ASP 움직임은 나쁘지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

잠깐 HBM으로 돌아가면 노이즈가 많은 시점으로 보입니다. 어제 인뎁스 보고서에서도 언급했지만 삼성전자의 시장 진입 가능성을 아직 높게 보고 있지 않습니다. 그리고 11월 Qual.이 정설로 보입니다. 확정된다는 의미는 아닌 것 같습니다.

하이닉스가 발표한 16Hi는 다소 상징적인 내용이 아닌가 싶은데 내부에서는 다른 의견도 있어 보입니다. 저는 여전히 Sample, 또는 기술 과시용...향후 HBM4 대응용으로 해석하고 있습니다. 딱히 들어맞는 GPU가 안보여서 그렇습니다. 여튼 잘하고 있는 건 맞아 보입니다.

그리고 기사에서 언급된 수율은....다소 과장된 게 아닌가 싶습니다. 모르시는 분도 계실 수 있으니..잠깐 언급하면...12단과 16단의 수율이 거의 동일하다고 했습니다.

그러면 8단과 12단은 왜 차이가 나는지 납득이....ㅎㅎㅎ...다만 유추할 수 있는 것...12단 만드는 TC Bonding 장비가 16단까지 확장하는데 어려움이 없다? 원래 설계가 그렇게 되어 있다...이럴 수는 있는거 같지만...그냥 Die 얘기일 거 같기도 하고...패키징 얘기는 아닐 것으로 추측하고 있습니다.

마지막은 DRAM 시장 얘기인데 내년 매출 규모가 사상 최대치일 것으로 보고 있습니다.

가격은 서버 일부 제품을 제외하고 4분기부터 일제히 하락할 것으로 보고 있습니다. 이번 월보에서는 서버, 모바일 가격을 좀 더 하향 조정했습니다.

내년 전망 보고서 키워드는 차별화입니다. HBM 시장이 커진 이후로 딱히 새로울 것도 없이 차별화 국면이 이어지고 있는 상황인데 NVIDIA, SK하이닉스 세상이 좀 더 갈 것 같습니다.

- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.

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> 한국 테크 투자에 대한 회의론

1) 금일 모건 스탠리 리포트에서 메모리 다운사이클을 한 번 더 강조하는 리포트가 있었습니다. 하지만 그런 내용보다 더 임팩트가 컸던 부분은 '중국 CXMT가 2026년 마이크론을 제치고 DRAM 점유율 3위(생산기준)로 올라설 수 있다(심지어 높은 수율로)'는 내용과 '이로인해 메모리 업체들의 생산 캐파가 DDR5로 집중되면서 DDR5 시장에도 영향을 줄 수 있다'는 부분이었습니다.

2) 물론 아직 메모리 경쟁력 격차가 한국과 중국업체들 사이에 굉장히 큰 편입니다. 다만, 트럼프 시대에 있어 중국의 반도체 생산 자국화 의지가 그 어느때보다 강할 것이고 이에 따라 중국에서는 SMIC, CXMT, YMTC와 같은 반도체 생산업체들을 키우기 위한 노력을 그 어느때보다 강하게 실시할 것입니다. (주가는 이를 선반영하는 것으로 보입니다.)

3) 이는 결코 가볍게 볼 사안이 아닙니다. 특히 삼성전자의 경쟁력 약화가 그 어느때보다 강해진 상황에서, 미국에 지은 공장들은 유명무실해져가고 있고 중국으로의 수출은 어려워진 상황에서 중국에서의 자체 반도체 개발 역량 및 생산 능력까지 올라오게 된다면 한국 메모리의 과거와 같은 경쟁우위가 계속 유지될 수 있을지 검토해볼 필요가 있습니다. 여전히 1~2위는 하겠지만, 그 격차가 축소될 수 있다는 가능성에 집중해야 합니다.

4) 삼성전자의 위기는 여러 원인이 있겠지만, 근본적으로는 컨트롤타워에서의 제대로된 방향 설정이 이뤄지지 못했고, 실무진단에서는 주52시간 등의 영향으로 과거와 같은 위기극복능력이 나오고 있지 못했기 때문이라고 생각됩니다.

5) 정말 단적으로, 엔비디아/TSMC보다 절대적인 업무시간이 떨어질 수밖에 없는 현재 구조상에서 경쟁력 회복이 단기간에 이뤄지긴 어려울 것입니다. 나아가, 우리나라 특성상 뛰어난 인재에 의존해왔던 성장 구도가 인재유출, 구조조정(효율화) 등의 이유로 인해 점점 어려워질 것으로 보입니다.

6) AI 관점에서 바라본다면, 더욱 심각합니다. HBM은 AI에 필수적으로 사용되는 메모리인건 맞지만, HBM = AI라고 할 수 없습니다. HBM은 말 그대로 고대역폭메모리이고 철저하게 메모리 '제조기술 역량'이 발휘된 제품입니다. 즉, HBM만 잘만들어서는 국가적으로/기업단에서 AI 역량을 키우는건 애초에 불가능합니다.
7) 향후 5년간이 AI 발전이 궁극적으로 가장 압축되어 진행되는 시기입니다. 생성형 AI를 통한 LLM과 AI 비서, 그리고 인간지능수준의 AI의 등장. 그리고 이러한 AI 성능을 탑재한 인간형 로봇과 자율주행, 우주/항공 등의 기술 발전이 향후 5년간 가장 빠르게 이뤄질 것입니다.

8) 특히 이런 향후 5년간의 발전은 전세계적으로 진행되는 변화가 아닙니다. 철저하게 '미국 중심으로' 진행될 변화라는게 핵심입니다. 즉, 미국이 주도하는 거대한 테크 변화 트렌드에서, 테크 투자자일수록 이제는 한국이 아닌 미국을 바라볼 수밖에 없는 현실로 넘어가고 있습니다.

9) 최근 발생한 이수페타시스의 문제라던지, 그 외 HPSP/예스티간의 특허분쟁, 한미반도체/한화인더간의 점유율 문제 등 국내 소부장들은 글로벌로 뻗어나가는 기술력 경쟁보다는 오히려 소모적이고 노이즈만 가득하거나 투자자들에게 불합리한 요소들만이 가득한 이슈들이 지속되고 있습니다. 즉, 펀더멘털 관점에서 투자할만한 대상들이 점점 줄어들고 있습니다.

10) '향후 5년 내지는 10년은 미국 주도의 AI 테크 발전 사이클' 입니다. 그리고 테크 투자자라면, 이 기회를 반드시 놓쳐서는 안됩니다. 단순히 국장 수익률이 안좋아서, 정치가 문제라서 등의 외부적 요인은 전부 배제하고 - 철저하게 테크 펀더멘털만 놓고 분석해보아도 미국 주도의 테크 사이클을 놓쳐서는 안된다는 판단입니다.

https://zdnet.co.kr/view/?no=20241107105528

https://zdnet.co.kr/view/?no=20241031150141

역시 잉텔이야

2024.10.29 14:16:05
기업명: 주성엔지니어링(시가총액: 1조 2,810억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,472억(예상치 : 1,308억)
영업익 : 522억(예상치 : 424억)
순이익 : 377억(예상치 : 334억)

최근 실적 추이
2024.3Q 1,472억/ 522억/ 377억
2024.2Q 973억/ 361억/ 331억
2024.1Q 566억/ 70억/ 161억
2023.4Q 983억/ 199억/ 270억
2023.3Q 861억/ 62억/ 40억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241029900232
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036930

라면

개별 기업 실적
1. 삼양식품
└ 3분기 전망
├ 매출: 4228억원 (YoY +26.13%)
└ 영업이익: 854억원 (YoY +96.77%)
└ 성장동력: 불닭볶음면 해외 판매 호조
└ 향후 전망
├ 밀양 2공장 2025년 가동 (생산능력 40%↑)
├ 네덜란드 유럽 판매법인 연내 설립
├ 해외매출 비중: 약 80%
└ 2024년 영업이익 3000억원대 예상

1. 농심
   └ 3분기 전망
   ├ 매출: 8870억원 (YoY +3.63%)
   └ 영업이익: 554억원 (YoY -0.54%)
   └ 부진 요인
   ├ 국내 경쟁 심화
   └ 중국 온라인 영업 부진
   └ 해외매출 비중: 40% 이상

2. 오뚜기
   └ 3분기 전망
   ├ 매출: 9397억원 (YoY +3.41%)
   └ 영업이익: 829억원 (YoY -0.12%)
   └ 약점: 해외 사업 비중 낮음 (약 10%)

시사점 및 분석
1. 수익성 개선의 핵심
└ 해외매출 비중과 영업이익 성장률 강한 상관관계
└ 특히 삼양식품의 급성장이 이를 입증

1. 시장 포지셔닝 변화
   └ 전통 강자
   ├ 농심, 오뚜기: 매출 규모 우위
   └ 성장세 둔화 진행 중
   └ 신흥 강자
   ├ 삼양식품: 수익성 측면 선두
   └ 해외시장 집중 전략 성공

2. 전망
   └ 삼양식품: 생산설비 확충으로 성장 가속화
   └ 농심: 중국 시장 회복이 관건
   └ 오뚜기: 해외 사업 확대 필요