[자동차(OVERWEIGHT) - 혼다와 닛산의 합병, 일본판 스텔란티스]

- 혼다와 닛산은 지주회사 체제를 통해 합병을 논의 중. 닛산을 살리기 위한 조치로, 전기차 기술이 열위이고, 모터사이클에 실적을 의존하고 있는 혼다에게 부담.

- 혼다, 닛산, 미쓰비시의 연합은 스텔란티스와 비슷한 결과로 이어질 전망. 스텔란티스의 글로벌 판매는 합병 전 대비 20% 감소하였고, 미국M/S는 -4%p감소.

- 2025년에 현대차/기아는 일본과 유럽업체의 구조조정 반사이익과 신차 사이클 재진입으로, 미국 시장 M/S 상승 및 미국 내 Top3 메이커로 등극 예상

• 리포트 링크

https://bit.ly/400MqSm

(2024/12/20 공표자료)

한수원 컨소시엄, 2조8천억원 규모 루마니아 '원전 리모델링' 수주
출처 : 연합뉴스 | 네이버

https://naver.me/FuzO4GVR

美흑연 생산업체 "中흑연에 920% 관세 부과해야"…LG·SK 영향 받나
출처 : 이데일리 | 네이버

https://naver.me/IDFQ7VPj

[하나증권 IT 김민경]

반도체 소재/부품/장비(Overweight): ASIC 시장 기대감 확대

자료: https://cutt.ly/SeBeowpe

■ Issue : 국내 정치 불확실성 일부 해소

지난 주 계엄 관련인에 대한 수사가 본격화되고 탄핵 가능성이 상승함에 따라 국내 정치 불확실성은 해소 국면에 진입. 환율은 여전히 1,430원대로 지속되었고 KRX 반도체 지수에 대한 외국인 수급은 순매도세를 기록. 다만 코스닥은 외국인과 기관이 순매수를 기록하며 하나증권 반도체 중소형주 커버리지 기업은 모두 상승세를 기록

반도체 업황은 AI 및 비 AI 부문의 수요 양극화가 지속되고 있는 것으로 파악. 주요 메모리 제조사는 25년에도 HBM 및 eSSD 등 AI 수요에 대응하기 위한 적극적인 투자를 지속해나갈 것으로 예상되나 레거시 메모리 재고는 높은 수준으로 유지되고 있어 NAND 가동률은 재차 하락할 가능성도 상존. 이에 따라 25년에도 AI 매출 및 선단공정 비중이 높은 반도체 중소형주의 실적 차별화가 지속될 전망

■ Review : ASIC 시장 성장에 대한 기대 증폭

Broadcom: 12월 12일(현지시각 기준) FY4Q24 실적을 발표. 매출액 141억 달러(YoY +51%, QoQ +8%), Non-GAAP EPS는 1.42달러(YoY +28%, QoQ +15%)을 기록했으며 차분기 가이던스는 매출액 146억 달러로 실적과 가이던스 모두 컨센서스에 부합하는 수치

Broadcom은 AI 반도체 TAM(Total Addressable Market) 규모가 FY24년 150~200억 달러에서 FY27년 600~900억 달러로 성장할 것으로 전망했으며 기존 하이퍼스케일러 고객 3개사 외에 두 개의 고객을 추가로 확보했다고 발표

Broadcom은 금번 실적발표부터 반도체 부문 매출을 AI 및 비 AI 부문으로 분류해 발표하기 시작했는데 FY4Q24 반도체 매출 82억 달러 중 AI 매출과 비AI 매출이 각각 27억달러, 45억 달러를 기록. FY1Q25에는 반도체 매출 81억 달러, AI 매출과 비AI 매출이 각각 38억 달러, 43억달러를 기록할 것으로 전망. 실적 발표 다음날 Broadcom 주가는 ASIC 시장 성장에 대한 기대감이 반영되며 24% 상승

■ Preview : Micron FY1Q25 실적발표

12월 18일(현지시각 기준) Micron의 FY1Q25 실적이 발표될 예정. HBM, eSSD 등 고부가 제품의 견조한 수요로 실적 호조가 예상되나 레거시 메모리에 대한 수요 및 25년 HBM 증설에 대한 톤을 확인할 필요가 있음. 지난 분기 Micron이 제시한 가이던스는 매출 87억 달러, GPM 39.5%이며 Bloomberg 컨센서스와 부합하는 수치

(컴플라이언스 승인을 득함)

[속보] 이재명 "추경 신속 논의…지역화폐·AI·전력 시설 등에 투입"
출처 : 한국경제 | 네이버

https://naver.me/5xjtizF8

[SK증권 조선 한승한] ([email protected]/3773-9992**)

▶️한수위: 미 상륙함정 유지보수도 한국 조선업이 필요해**

▪️신조선가지수 189.05pt(-0.10pt), 중고선가지수 174.78pt(-2.39pt) 기록
▪️최근 Mitsui&Co의 CEO가 토탈에너지와 모잠비크 정부와 협력해 200억 달러 규모의 LNG 프로젝트 건설 재개 계획을 마무리하고 있다고 언급. 이에 따라 LNGC 17척(HD현대삼호 9척, 삼성중공업 8척) 수주 기대감 상승
▪️해당 프로젝트 LNGC 물량 중 국내 조선사가 받은 17척은 원래 ‘25년부터 순차적으로 인도 예정이었으나, 모잠비크 반군 사태로 인해 ‘21년 초부터 중단되며 건조 계약 체결과 인도 일정이 ‘28~’29년으로 지연된 상황
▪️‘24년 3월 미 해군의 SURFMEPP 보고서에 따르면 미 해군이 보유한 수륙양륙함 32척 중 절반인 16척(LHD 5척, LPD 2척, LSD 9척)이 훈련 및 작전 투입 불가능한 수준인 ‘불만족 상태(Unsatisfactory Condition)’로 평가됨
▪️미 해군 상륙전 함대는 미 의회가 요구한 최소 31척 이상의 함대를 유지해야 하는 상황. 그러나 ‘11년~’20년 기간 동안 상륙 함대의 작전 가능 비율은 46%에 불과했으며, 이는 목표치인 50%를 하회. 또한 최근 14건의 주요 정비 일정 중 3건만 계획대로 완료됐으며, 총 1,200일 이상의 지연이 발생하면서 약 4억 달러의 초과 비용과 훈련 및 배치 지연
▪️현재 미 해군은 매 2년마다 LPD 1척, 4년마다 LHA 1척을 건조할 계획 (LPD 건조 6.5년, LHA 건조 7년 소요)
▪️‘24년 12월, 미 회계감사국(GAO)이 발표한 보고서에 따르면 원래 계획대로 ‘32년~’40년 사이에 신조 함정이 확보되지 않거나 기존 함선의 수명 연장 불가 시 미 상륙전 함대 규모는 31척 미만으로 줄어들 위험이 있음. 의회가 요구하는 31척 미만이 될 시, 관련 예산 편성 및 해군력 약화 등 군사적, 정치적 그리고 전략적 리스크가 확대될 가능성이 큼
▪️미 해군 상륙전 함대는 노후화에 따라 가용성 측면에서 심각한 문제에 직면해 있으나, 미국 조선업 역량 쇠퇴로 인해 MRO를 통한 훈련 및 작전 투입 가능 함대를 유지하기에 한계가 명확한 상황. 한국과 일본 조선소의 도움이 필요
▪️하지만 미 7함대에 배치된 상륙전 함대 중 ‘불만족 상태’일 것으로 추정되는 함정은 USS Rushmore (LSD-47) 1척 정도이며, 미 7함대의 상륙전 및 수송작전 지원 기지로 사용되는 사세보시에 위치한 사세보중공업이 담당할 가능성 높음
▪️미 상륙전 함대 MRO 수주는 반스-톨레프슨 수정법을 개정하지 않는 이상 미 본토 내 조선소 보유를 통해 노려야 하는 상황. 한화오션의 미국 필리조선소 인수 이후 노후화된 미 상륙함정 MRO 사업 수주를 기대

*▶️보고서 원문 :* bit.ly/3ZJwEKm

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당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/12/9)

■ 팔란티어 & 안두릴, 국가 보안을 위한 AI 활용 관련 컨소시엄 구성

■ 팔란티어 & 부즈 앨런 해밀턴, 미국 국방 역량 강화를 위한 파트너십

■ 오픈AI, 마이크로소프트 계약에서 AGI 조항 삭제를 통한 투자 유치 모색

■ 오픈AI 일부 직원, 안두릴과 체결한 군사용 AI 파트너십에 윤리적 우려 제기

■ 오픈AI, Reinforcement Fine-Tuning(RFT, 강화 미세조정) 기술 공개

■ 메타, Llama 3.3 70B 모델 공개. Llama 3.1 405B와 유사한 성능을 보이지만, 속도 및 가격 측면 강점

■ AI 코드 에디터 Cursor에 구글 Gemini 2.0 flash 모델 등장

■ 구글, Gemini-exp-1206 공개로 챗 봇 아레나 1위 지위 강화. 주요 세부 분야 1위 차지.

■ 미 정부, 마이크로소프트와 UAE G42 협력에 기반해 AI 칩의 UAE 수출 허용

■ X, Grok 챗 봇 무료로 전환. 이전까지는 유료 구독자 대상으로 서비스. 신규 이미지 생성 도구 Aurora 추가

감사합니다.

[Web발신]
12/9일 하나증권 전략 이재만
[화수분전략] 정치보다 통화정책과 경기가 중요합니다
▶ 자료: https://bit.ly/3OIyUfC
*연준 기준금리 인하 기조 기대, 제조업과 가계 체감경기가 동반 개선, 기업 이익 추정치가 꾸준히 상향 조정되고 있다는 점은 미국 증시 과열 논란을 반박할 수 있는 근거들

*미국 증시에서는 최근 주가수익률이 높은 자동차, 유통, 하드웨어, 소프트웨어, 미디어 모두 이익 추정치 상향 업종. 업종 내 주가 상승을 주도하고 있는 기업들이 이익 추정치 상향 조정을 주도

*국내 증시는 정치적 불확실성 크게 부각. 현재는 2004년 3~5월(노무현 대통령: 탄핵소추 국회 의결에서 헌재 기각 결정까지 2개월)과 2016년 12월~17년 3월(박근혜 대통령: 3개월)과 같은 정치적 혼란 정국이 재현될 가능성에 대한 우려

*2004년 해당 기간 동안 코스피 -9.5% 하락, 17년은 3.6% 상승. 04년 코스피 연간 수익률은 11%로 양호했지만, 3월 고점 대비 7월까지 -17% 급락. 17년 코스피 연간 수익률은 22%로 높았고, 일시적 조정은 있었어도 급락은 없었음

*2004년과 17년의 공통점은 연준 기준금리 인상. 04년의 경우 중국 인민은행까지 금리 인상을 하고 있어 통화 긴축정책에 대한 부담은 04년이 컸음(04년 한국은행 기준금리 인하, 17년 인상). 중국 인민은행은 04년 4월, 연준은 04년 6월부터 금리 인상(코스피 급락 원인 중 하나)

*2004년과 17년의 또 다른 공통점은 국내 수출경기가 좋았다는 점. 04년 국내 수출금액은 5~8월 전월 대비 감소했지만, 증가율(YoY) 20%를 넘는 수준 기록. 17년 수출증가율(YoY)은 16년의 마이너스를 벗어나 플러스로 반전하면서 9월 35% 기록

*현재 상황에서 2025년에 미국과 중국의 통화정책이 긴축으로 선회한다는 증거를 찾기 어려움. 주요 중앙은행의 금리 인하 기조는 당분간 유지될 것. 다만 2024년 11월 국내 수출증가율(YoY)은 1.4%로 간신히 플러스를 지키고 있어 불안한 상황

*국내 수출증가율(YoY)과 연관성이 높은 ①11월 미국 ISM 제조업지수(신규주문지수 확장 국면 진입)가 상승 반전. 국내 수출물량증가율과 연관성이 높은 ②중국 주택거래량(면적 기준, YoY)도 2023년 5월 이후 처음으로 플러스권 진입. 국내 반도체 수출증가율과 연관성이 높은 ③미국 제조업 CAPEX지수도 재차 상승 전환. 정치 불안의 돌파구는 통화 확장 정책과 수출 경기 개선

(컴플라이언스 승인 득함)

[신한 자동차/철강금속 박광래, 한승훈]
☎️** 02-3772-1513

:: 신한 자동차/철강금속 뉴스 (241206) ::

🏎자동차
▶️ 현대차 노조, 尹 퇴진 요구하며 공장 멈추기로… 산업계 불똥 (세계일보)**
- 상급 노동단체인 금속노조(20개 지부·조합원 19만명)의 지침에 따른 것
- 근무조별로 1조는 오후 1시30분부터 3시30분까지, 2조는 오후 3시30분부터 5시30분까지 파업

*▶️ 기아, EV5·타스만 남아공 동반 출격 채비 (더구루)*
- 내년 남아공 시장에 EV5, 타스만, 쏘렌토 하이브리드, 신형 카니발 총 4개 모델 출시

*▶️ [단독] 美 정부효율부 수장 "스텔란티스·리비안 보조금 조사한다"…LG엔솔·삼성SDI 촉각 (더구루)*
- 라마스와미, 스타플러스에너지·리비안 정부 대출 조사 예고
- “트럼프 대통령 취임 후 바이든 행정부 지출 면밀히 살펴볼 것”
- 스타플러스에너지, 삼성SDI·스텔란티스 합작 설립…LG엔솔, 리비안과 공급계약 체결

*▶️ 포드, 영국에 대규모 투자.. 전기차 부품 공장 만든다 (글로벌모터즈)*
- 영국 헤일우드 공장에 3억8000만 파운드(약 6800억원)를 투자
- ‘포드 eDrive 장치’ 생산, 유럽 판매 포드 전기차 70%에 공급

*▶️ 폭스바겐, 미국서 또 리콜…"배터리 화재 위험" (ZDNET Korea)*
- 미국 도로교통안전국(NHTSA) 폭스바겐 차량 4,616대 리콜 결정
- 아우디 Q5·A7 대상…삼성SDI 배터리 탑재

*▶️ [단독] 현대차 수소트럭 '엑시언트' 美 메타플랜트에 투입…클린 물류망 구축 (더구루)*
- 클린 물류망 구축을 위해 수소연료트럭 엑시언트 21대 배치
- 총중량 28t급(적재량 10t)으로 완충 시 약 570㎞ 주행 가능
- 공장 내 수소생산 및 충전 시설 건립

*▶️ 테슬라, 로보택시 원격 운영팀 구축…일반 차량 원격 지원 가능성도 (더구루)*
- 원격 운영 시스템 개발 담당 엔지니어 채용
- 美당국과 자율주행 관련 규제 승인 추진 병행

*▶️ [EV 트렌드] 여전히 상승하는 中 친환경차 판매 '11월 BYD 전년비 67.2% 증가' (오토헤럴드)*
- BYD 504,003대 판매로 전년 동월 대비 67.2% 증가
- 샤오미 누적 판매 112,516대 기록

*🪨철강금속
▶️ 포스코인터, 방글라데시 LNG 공급 사업 '다시' 도전장 (더구루)*
- 방글라데시 임시 정부, 이전 정권 에너지 프로젝트 전면 중단
- 방글라데시의 LNG 수입 프로젝트 참여 의향서(EOI) 제출
- LNG 공급 기업 재선정 입찰…포스코 포함 34개사 참여
- 포스코인터-가스공사 방글라 LNG터미널 사업도 물거품

*▶️ [단독]현대제철, 노조 반발에 포항 2공장 폐쇄 ‘난항’ (이데일리)*
- 노조 반발로 무기한 휴업 재검토
- 직원 전환배치 등 노사 협의 재요청
- 1년 중 152일 가동…돌릴 수록 적자
- 위기 철강업계, 구조조정 지연 우려

*▶️ 트럼프 "일본제철, US스틸 인수 반대" vs 일본제철 "인수 계속 추진" (스틸데일리)*
- 2일 SNS 통해 일본제철의 US스틸 인수 반대 재차 강조
- 트럼프 "세제혜택·관세로 US스틸 다시 강하게 만들 것"
- 일본제철, 인수는 미국 안보에 도움...연내 인수 완료 목표

*▶️ 발레, '26년까지 철광석 생산 3억 6천 톤으로 확대 (스틸데일리)*
- S11D 등 철광석 프로젝트 생산 확대에 기인

*▶️ 美 클리블랜드-클리프스, 1월 열연價 동결 (스틸데일리)*
- 대내외적 불확실성에도 불구, 가격 방어 고수
- 1월 열연코일 주문가격 톤당 750달러(106만 원) 제시

*▶️ 비수기 진입, '따뜻한 연말은 없다' (스틸데일리)*
- 제강사 판매목표, 전월 판매량比 2만 5,000톤↓
- 판매목표 따라 생산계획도 감소···불황형 수급 안정화
- 기대감 없는 12월, 가격 상승 변수는 정책적 움직임뿐

*▶️ 11월 누적 대미 강관 수출 쿼터 "소진율 90% 달성" (스틸데일리)*
- 올해 강관사별 배분받은 쿼터량, 연내 대부분 소진할 듯
- 美 시추 활동 본격화···강관 업계, 수익성 개선 기대감↑

※ 해당 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한 자료입니다.
※ 기사 원문 등의 요청사항이 있으신 분은 연락바랍니다.

[DB금융투자 반도체 서승연, 전기전자 조현지]

12/02 Tech Daily News

■ 지난 6개월 동안 SSD와 DRAM 모듈 가격은 유통 채널의 지속적인 하락으로 20% 이상 하락. 업계 예측에 따르면 4분기에는 계약 가격이 더욱 하락할 것으로 예상되며, 3D NAND 웨이퍼 가격은 10-15% 하락, DRAM 계약 가격은 5-8% 하락할 것으로 예상
(DigiTimes)
- 링크:https://abit.ly/zxw5xw

■ 캐나다 주요 언론사들이 Open AI를 상대로 저작권 침해 소송을 제기. Open AI가 콘텐츠 소유자에게 허가나 보상 없이 자사 제품을 개발하기 위해 방대한 양의 콘텐츠를 수집하고 있다고 밝힘. 주요 언론사들은 이에 손해배상과 동의 없이 자사 자료를 사용하는 것을 금지하는 영구적 가처분 명령을 요구
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/mvlfcs

■ TSMC가 미국 상무부에 제출한 정보에 따르면 2nm 공정은 이르면 2028년에 미국에서 생산을 시작할 것으로 예상. 또한 대량 생산이 시작된 이후에만 노드를 이전하는 것을 고려하고 있으며, 대만에서는 이미 차세대 공정에 대한 연구가 시작되었다고 강조
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/y33uol

■ TSMC는 유럽 오픈 혁신 플랫폼(OIP) 포럼에서 초대형 CoWoS 패키징 기술이 2027년까지 인증을 받을 것이라고 발표했으며, 이는 9배의 레티클 크기와 최대 12스택의 HBM4 메모리를 지원하는 것이 특징
(Trendforce)
- 링크:https://abit.ly/7ryvdj

■ Jefferies에 따르면, Mate 70 스마트폰에 대한 중국 소비자들의 기대감이 줄어들고 있으며 Mate 70의 최종 판매량이 Mate 60보다 낮을 수 있다고 밝힘. 올해 Huawei 출하량 예측은 4,800만대로, 이는 하락할 가능성이 있으며, iPhone 및 기타 브랜드에는 긍정적일 것이라 논평함
(Reuters)
- 링크:https://abit.ly/11gdhg