LS전선 자회사 그린링크USA가 해저케이블 생산 공장 건설에 대해 미국 에너지부가 제공하는 IRA 48C 투자세액공제 9,906만 달러를 받게 됨

LS Cable & System will receive investment tax credit from the United States Department of Energy (“DOE”).

LS GreenLink USA, Inc. (“LS GreenLink”), a wholly-owned subsidiary of LS C&S, plans to build a state-of-the-art manufacturing facility to produce high-voltage submarine power cables in the United States, as a part of LS C&S’s long-term strategic plan for its global expansions.
LS GreenLink is awarded $99M in investment tax credits under Section 48C of the Inflation Reduction Act of 2022, also known as the Qualifying Advanced Energy Project Credit Program (“48C”).

LS C&S's new manufacturing facility will create many high-quality jobs and bring advanced manufacturing capabilities to support the clean technology industry in the United States.

유진 황성현 (02-368-6878)

<2024.04.26. S-Oil 1Q24 실적발표>

[Hightlights]
- 연간 석유수요 150~170만b/d의 준수한 성장 전망 (vs. 팬데믹 이전 평균 130만b/d)
- 글로벌 이동연료 재고 낮아 향후 여름철 드라이빙과 항공여행 성수기에 근접할수록 정제마진 상승 전망
- PX와 윤활기유도 2~3Q 중 시황의 계절적 상승 전망
- 재생연료/자원순환형 화학제품 생산을 위해 기존정유설비내에서 폐식용유 등 바이오연료와 폐플라스틱열분해유의 co-processing 개시
· 지속가능성과 저탄소제품에 대한 ISCC인증 획득을 마무리
· 중장기적으로 co-processing 규모를 점진 확대할 계획
· 장기적으로 SAF 생산을 위한 전용공장 건설도 검토 중
- 샤힌프로젝트 계획에 따라 순조롭게 진행 중 (3월 말 기준 부지정지공사 진행률 75.4%, EPC 프로세스 진행률 22.4%)

[1Q24 실적]
- 매출액: 9.3조원(-5.3%qoq, +2.5%yoy)
- 영업이익: 4,541억원(흑전qoq, -11.9%yoy)
· 재고관련효과 +206억원
- 세전이익: 2,272억원
· 순환차손 1,755억원

[정유]
- 1Q: 영업이익 2,504억원
· 정기보수, 가동 차질, 지정학 요인으로 정제마진 전분기 대비 소폭 반등
- 2Q: 정제마진 역내 정기보수로 안정적 흐름 → 여름철 성수기 진입에 따른 상승 전망

[석유화학]
- 1Q: 영업이익 480억원
· 아로마틱: 연초 미국 한파에 따른 벤젠설비 가동중단과 정기보수로 벤젠 수입수요가 증가하며 상승
· 올레핀 다운스트림: PP 중동 정기보수, PO 중동/미국 가동차질로 공급 제한되며 반등
- 2Q
· 아로마틱: 4~5월 정기보수로 공급 타이트해지며 스프레드 상승 전망
· 올레핀 다운스트림: 중국 경기부양책 영향에 따라 점진 회복 가능성

[윤활]
- 1Q: 영업이익 1,557억원
· 유가상승과 제품가격 반영 간 시차로 전분기 대비 하락
- 2Q: 글로벌 정기보수 및 계절적 수요 증가로 강세 전망

[경영현황]
- 이동연료 수요 호조 지속
· 휘발유 재고 평년 대비 낮은 상황으로, 강세 시황 기대
- 바이오원료 및 폐플라스틱 열분해유 Co-processing 추진
· SAF 생산 위한 HEFA 설비 건설 검토 중
· 2030년 150KTA 규모 공동처리 목표

[Q&A]
Q. 최근 정제마진 하락 원인
- 주요하게는 디젤스프레드의 하향 조정 (3월 말 이후)
- 유럽 경유재고 소폭 상승 + 지정학 이슈로 운임 상승 → 유럽향 물량 운송 제한되며 아시아 內 재고 소진 과정에서 가격에 하방 압력 발생

Q. 정제마진 전망
- 경유: 계절적 5~6월 중국/인도 등 수요국에서 농업 및 건설활동 활발해지며 수요 확대 전망 + 중국 대규모 정기보수로 공급 조절 예상
- 중간유분: 2Q 중반~여름철 항공유의 견조한 수요가 전체적인 스프레드에 긍정적으로 작용할 전망
- 휘발유: 미국 재고레벨 낮고, 전 지역에서 고른 수요 호조로 하반기로 갈수록 강세 시황 기대

Q. 2차 수출쿼터 예상규모, 수출물량
- 1차 수출쿼터가 소진되고 있어 4월 말~5월 중 2차 쿼터 발행 예상
- 연간 전체 규모는 전년과 유사할 전망
- 중국 내수수요 증가 추세 + 4~5월 대규모 정기보수로 주요 유종 수출여력 제한적일 것이라 판단

Q. 액침냉각
- 데이터센터/ESS 등 전방산업의 폭발적 성장 예상
- 적극적 사업 기회 모색 중
- 다양한 시제품 라인 구비 완료, 연내 실증 평가를 통해 성능 검증 예정

Q. 아로마틱 시황 전망
- PX: 2Q 중국 PTA설비 신규 가동, 가솔린 성수기, 정기보수에 따른 공급 제한으로 견조한 시황 기대
- 하절기 소비재 수요 증가로 PET, 폴리에스터 수요 개선되는 경향
- 납사가격 하락 및 휘발유 수요 강세 → MX, 톨루엔 등 중간유분의 가솔린 혼합수요 지지 전망
- 벤젠: 2Q 동북아 중대형 NCC 정기보수 집중 + 하절기 가솔린 수요 성수기 임박에 따른 견조한 시황 전망

Q. PP/PO 가동률/시황 전망
- PO: 경제성을 고려해 최대가동률 지속 유지 중
- PP: 경제성을 고려해서 가동률 탄력적으로 결정 중 (작년 11~12월 정기보수로 가동률 다소 하락)
· 향후 시황에 따라 점진적 가동률 상향도 검토 중
- 2Q 다운스트림 신증설 지속에 따른 공급 압력 가운데 중국 부양책에 따른 시황 개선 기대
· 中, '소비재 이구환신(以舊換新) 촉진행동방안' 통해 중고차, 가전제품 교체 유도 (자동차/가전제품 신규수요 40~120조원 추산)
· 차량 및 가전제품에 사용되는 PP, PO의 수요 개선 가능성 클 것으로 기대

Q. SAF 경제성
- 화석연료기반 제품보다 가격 높게 형성
- 다만 아직 시장 초기 단계로, 제품별 수요/판매 프리미엄을 고려하여 경제성을 극대화하는 방향으로 판매 추진 계획
- SAF 설비 투자는 초기 검토 중. 경제성 등 공유는 시기상조이며 시장 발전 속도에 맞춰 투자 계획

Q. 중동 영향
- 당사 제품 수출은 대부분 역내에서 이뤄져 판매에 미치는 영향 제한적
- 확전 가능성 낮은 것으로 판단
- 당사 원유 공급에도 영향 없을 것

Q. 윤활기유 시황 전망
- 2Q 계절적 성수기 도래 + 인도의 견조한 제조업 활동에 따른 안정적 수요 전망
- Group I & II: 재고 빌드업 수요 지속 + 타이트한 공급으로 당분간 강보합세의 시황을 전망
- Group III: 높은 생산마진 향유 위해 공급자들이 충분한 공급 지속 중
· 2Q 정기보수로 공급과잉 상황의 소폭 개선을 전망하나 여전히 공급은 많을 것

Q. 환차손
- 영업/영업외손익에서 발생하는 환율영향이 일정한 시차를 두고 서로 상쇄되도록 환위험 관리 중
- 따라서, 1Q 중 환차손 1,755억원에 대응하는 영업이익의 '+' 효과를 살펴볼 필요
- 영업이익에서의 플러스효과는 +873억원으로, 순효과는 -882억원이며, 이 또한 연간 기준으로는 영업이익의 +효과와 대부분 상쇄될 것

Q. 유효이자율
- 이자비용 관련 유효이자율 약 4%로 업계 최저 수준
- 금리 하락할 것이나 그 시점은 지연될 전망

유진 황성현 (02-368-6878)

<포스코인터내셔널 1Q24 Review - 무난한 실적>

*1Q24 매출액 7.8조원(-2%qoq, -7%yoy), 영업이익 2,654억원(+24%qoq, -5%yoy)으로 무난한 실적

- 해외 가스전은 미얀마 가스전 신규 투자를 위한 판매량 감소, 호주 세넥스 생산량 증가를 위한 비용 집행이 지속되며 감익

- 그러나 발전/터미널의 SMP 상한제 기저효과, 보유 터미널 이용 확대 및 직도입 가스를 활용한 원가 개선으로 수익성 방어

- 구동모터코아는 하이브리드차 판매 증가, EV 판매 감소로 인한 믹스 악화로 수익성이 악화되었으나, 중장기 CAPA 플랜과 수주잔고는 지속 증가(‘24년 360만대 → ‘30년 750만대)

*중장기 리레이팅 지속 전망

- 1년 평균 유가 하락, SMP 약세로 실적은 둔화되겠지만, 포트폴리오 조정을 통해 과거 1%대의 OPM이 3%를 상회 중인 점, 영구자석/감속기 등 신사업 투자 등으로 변화 중임을 고려하면 중장기 리레이팅은 지속될 전망

*목표주가 70,000원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

(링크) https://bit.ly/4aXudbu

★컴플라이언스 검필

https://n.news.naver.com/article/009/0005291168?sid=101

Naver

LS전선, 美 IRA보조금 1360억원 따내…해저케이블 공장 ‘속도’

미국 해저케이블 신공장 건설을 추진중인 LS전선이 미국 정부로부터 1300억원이 넘는 보조금을 따내는데 성공했다. 현지 미국 공장 준공으로 향후 현지에서 급증할 전력망 수요에 맞춰 해저케이블 사업을 확장하겠다는 LS

이 총재는 “(공공요금이 인상되면) 취약계층이 어려워 재정으로 도움을 주는 일은 필요하다고 본다”라면서도 “중장기적으로는 전기요금을 정상화해 소비량을 줄이는 쪽으로 갈 수밖에 없다”고 했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0000986813

Naver

[일문일답] 이창용 “유가 오르면 전기요금 인상 가능성… 중장기적으로 정상화될 수밖에”

“전기요금 정상화해 소비량 줄이는쪽으로 갈 수밖에” “환율 움직임, 어떤 측정 방법으로도 과도했다” 통화스와프 가능성 일축 “일본은 우리보다 더 절하” “농산물 공급 충격 반복적… 수입으로 유연성 갖춰야” 이창용 한

프랑스 몽니에...대한항공-아시아나항공 합병 차질
https://www.hankyung.com/article/2024041933425

한국경제

프랑스 몽니에...대한항공-아시아나항공 합병 차질

프랑스 몽니에...대한항공-아시아나항공 합병 차질, 경제

2024.04.12 15:43:03
기업명: 한화오션(시가총액: 8조 7,312억)
보고서명: 기타경영사항(자율공시)

제목 : 해운사 설립(회사명: Hanwha Shipping LLC)

• 주요 내용
  1) 설립배경

- 친환경/디지털 선박 기술 검증을 위한 플랫폼 역할

2) 설립주체

- 한화오션(주)의 미국 종속회사에서 해운법인 설립에 참여

3) 사업내용 및 기대효과

- 당사가 개발 중인 친환경/디지털 기술이 적용된 선박 운용을 통하여, 실용성, 안정성 검증 확보와 함께 고객들과 적극적 협력 관계를 구축하고자 함

4) 기타

- 본 공시는 2024년 2월 28일자 풍문 또는 보도에 대한 해명공시(미확정)의 확정공시입니다.

• 기타 사항 :
  - 상기 3. 결정(확인)일자는 종속회사의 이사회 결정일입니다.

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240412800429
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660

https://www.celltrion.com/ko-kr/company/notice/3162

[유진 철강금속 이유진] ☎02-368-6141

POSCO홀딩스 1Q24 Preview - 아직은 기다림의 구간(04/12)

• 1Q24 Preview: 연결 매출액 18.9조원, 영업이익 6,621억원(OPM 3.5%) 전망

- 철강 가격 인상에도 불구하고 작년 하반기부터 철광석과 원료탄의 가격이 상승했기 때문에 마진 스프레드는 전분기 대비해서 축소

- 원가 +5.2만원/톤, 판가 +4.5만원/톤 상승 추정. 이에 따라 마진스프레드는 -6천원/톤 하락 전망

- 4분기에 발생한 일회성 비용이 사라지며 포스코(별도)의 영업이익은 전분기 비 638억 상승한 3,268억원을 전망

- 자회사 실적은 재고평가 손실이 사라지며 연결 영업이익은 전분기 대비 개선될 것

• 리튬 가격 반등에도 불구하고 주가는 상승하지 못하는 이유

- 리튬 가격은 YTD +14% 상승했음에도 POSCO홀딩스 주가는 -20% 하락

- 철강 시황 부진도 크게 작용했지만, 이제는 시장이 리튬 사업의 기대감이 아니라 성과를 주목하기 때문이라 판단

- 원가가 낮은 아르헨티나 염수 리튬 1공장이 올해 상반기 중 준공되며, 필바라리튬솔루션 2공장 또한 올해 상반기 중 준공 예정. 리튬 사업부문이 올해 내로 인증을 받고 매출로 반영되기는 어렵겠지만 하반기 이후 각 공장의 수율, 인증 상황, 원가 추이 등에 따라 주가 추가 상승여력이 있을 것

- 주가 상승의 핵심은 EV 수요의 회복에 따른 리튬 수요 반등일 것

• 투자의견 ‘BUY’와 목표가 640,000원 유지

(보고서링크) http://www.eugenefn.com/common/files/amail/20240412_005490_eugenelee_110.pdf

■컴플라이언스 검필

• 유진 경제 이정훈

- 어제 시장 급락에는 카시카리의 매파적 발언 외에도 중동의 불안이 영향을 미쳤습니다. 어제 CIA에서 이란이 48시간 내 이스라엘에 대해 시리아 영사관 폭격에 대한 보복을 감행할 수 있다고 경고했고, 네타냐후 총리는 모든 전투 부대의 휴가를 중단시켰습니다.

- 미국의 적극적인 중재가 없다면 전쟁이 이란까지 확산될 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 저는 전쟁과 지정학에 대한 전문가도 아닐 뿐더러 중동의 정세는 워낙 예측 불허이기 때문에 섣부른 예측보다는 몇 가지 사실만 말씀드리겠습니다.

- 1) 어제 바이든 대통령은 네타냐후 총리에게 가자 지구의 민간인 피해 등 인도적 위기를 해결하지 않고는 미국의 추가적인 지원을 약속할 수 없다고 발언의 수위를 높였습니다. 이스라엘 당국도 인도주의적 위기를 막기 위한 지원을 강화하겠다고 호응했습니다. 그동안 휴전 협상 등에서 좀처럼 미국의 말을 듣지 않던 이스라엘이 약간은 꼬리를 내렸습니다.

- 2) 이스라엘 - 하마스 전쟁 이후 적어도 지금까지 미국과 이란은 확전을 막기 위해 암묵적으로 합의를 하고 있었습니다. 양국은 지난 1월 오만에서 비밀리에 회동도 가졌습니다. 미국의 중동에 대한 영향력이 약해졌다지만 이란의 확전을 중재할 가능성이 없는 것은 아닙니다.

- 아무쪼록 전쟁이 나지 않기를 바라지만, 이란의 확전이 현실화된다면 가장 큰 불안은 단연 유가입니다. 과거 미국의 경기 침체를 앞두고 국제유가는 늘 50~100% 가량 급등하고는 했습니다. 러-우 전쟁 이후 국제 유가 급등도 침체로 이어지지는 않았지만, 경기 둔화에는 영향을 미쳤습니다.

- 미국 경제는 아직도 견조합니다. 하지만 2022년 초와 달리 지금은 금리가 4~5%까지 올라왔고, 당시처럼 가계들이 막대한 초과저축을 보유하고 있지도 않습니다. 만약 전쟁 확대로 국제유가가 또 한번 급등한다면 이번에는 경제에 미치는 영향이 이전보다 클 수 있습니다. 지정학적 불안은 한국 원화 가치에도 부정적입니다. 중동 정세를 계속 지켜볼 필요가 있어 보입니다.