*📉 *아마존 4분기 실적: 기대 이상, 하지만 가이던스 실망감

📌 핵심내용

4분기 실적:
- EPS: $1.86 vs. 예상 $1.49 (예상치 상회)
- 매출: $187.79B vs. 예상 $187.30B (예상치 상회)

2025년 1분기 가이던스:
- 예상 매출: $151B~$155.5B vs. 예상 $158.5B (기대 이하)
- 성장률 전망: 5~9% (최저 예상 성장률 기록)
- 외환 변동성(달러 강세)로 인해 $2.1B의 매출 손실 예상

실적 발표 후 시간 외 거래에서 주가 5% 하락

📖 부연설명
실적 자체는 긍정적이었지만, 향후 성장 전망이 예상보다 약한 것이 투자자 실망감의 원인.
달러 강세로 인해 국제 매출이 환율 영향을 받으면서 실적 성장률 둔화.
코스트 절감 전략이 계속 진행되며 순이익이 2배 증가했으나, 매출 증가율 둔화가 문제.

https://themiilk.com/articles/a1bc3ff66?u=3e083717&t=af8be2276&from=

*🖋ITK 오늘의 한마디*

아마존의 실적과 고용 보고서를 앞두고 오늘 뉴욕증시는 의미있는 움직임을 보이지는 않았습니다.

10년물 국채 금리 역시 중요한 레벨인 4.40% 위에서 머물며 상황을 관망하고 있습니다. 달러 역시 중요한 레벨인 107.7 레벨에서 머물며 관전하고 있습니다.

이제 시장의 모든 포커스는 내일 고용 보고서로 쏠리고 있습니다. 특히 1월의 고용 보고서는 지난 12개월의 수정치를 제공한다는 점에서 더 중요합니다.

지난 8월 월가는 이번 수정치가 80만건의 감소로 2009년 이후 최대치를 기록할 것으로 전망한 만큼 숫자가 너무 클 경우 고용시장의 둔화 우려가 제기될 수 있습니다.

반면 고용이 예상보다 너무 강하게 나타난다면 연준의 금리인하 기대는 크게 악화될 수 있습니다. 너무 좋아도 너무 나빠도 안되는 상황이죠.

가장 좋은 시나리오는 성장이 적당히 유지되면서 인플레이션 우려가 크지 않은 이른바 '골디락스' 형태입니다.

하지만 연준은 이번 정책회의를 통해 그들의 포커스가 이미 고용시장에서 벗어나 물가로 전환되었음을 공표했습니다. 이번 고용 데이터가 어떻든 다음주 소비자물가지수가 시장의 방향성을 좌우할 가장 큰 촉매가 될 것입니다.

https://themiilk.com/articles/ae9137e71?u=3e083717&t=a3aa65768&from=

멕시코에 이어 캐나다도 트럼프와 협의 후 관세 30일 연기 발표

🔹 핵심 내용
캐나다 총리 저스틴 트뤼도가 도널드 트럼프 전 대통령과 통화 후, 미국의 캐나다 관세 부과가 최소 30일간 연기됨을 발표.
캐나다는 국경 보안을 강화하는 13억 달러(약 1.7조 원) 규모의 계획을 발표.
국경 감시 기술 도입, 인력 증대, 마약 유입 차단 강화 등의 조치 포함.

🔍 부연 설명
미국이 관세를 부과하려던 배경에는 멕시코·캐나다 국경을 통한 불법 마약(특히 펜타닐) 유입 증가에 대한 우려가 있음.
트뤼도는 이에 대응해 국경 감시 강화를 위한 신속한 조치를 발표하며 미국과의 협력 의지를 강조.
캐나다는 펜타닐 차단을 위한 펜타닐 차르 임명, 카르텔을 테러 조직으로 지정, 24시간 국경 감시 시스템 도입 등을 추진.

🚨 시사점
결과적으로 캐나다와 멕시코를 향한 관세카드가 다른 목적을 위한 위협용 카드임이 증명된 셈.
어짜피 중국을 견제하려면 캐나다와 멕시코는 옆에 둬야 한다는 점에서 어쩌면 당영한 결과.
이제 관세전쟁의 포커스는 진짜 타겟인 중국으로... 중국 관세 부과는 실질적 충격이 될 가능성이 있는만큼 이에 대비해야 할 것.

ITK / 미주투

*?ITK 오늘의 한마디*

뉴욕증시가 지난주 약세를 대부분 만회하는 회복세를 보이며 하이노트로 장을 마감했습니다. S&P500은 지난주 2% 수준의 하락세를 대부분 회복하며 1.7% 수준의 상승세로 한 주를 마감했습니다.

시장을 이끈것은 중소형주로 트럼프 행정부의 정책이 초래할 '미국 우선주의'의 최대 수혜주는 바로 미국 국내 기업들임을 강조하고 있는 모습입니다. 반대로 미 대형기술주는 금리와 특히 달러 강세에 밀리며 힘을 쓰지 못하고 있습니다.

전 세계에 물건을 팔아야 하는 글로벌 테크 기업들이 통화역풍을 감당하고 있는 사이 시장의 추세는 미 국내 기업들과 소비주, 산업 등의 경기 순환적인 섹터들로 옮겨가고 있습니다.

이는 시장이 일부 기술주에 편중된 랠리에서 광범위한 회복세를 보일 가능성을 보인다는 점에서는 긍정적으로 보입니다. 다만 시장의 성장 동력이 '미국 우선주의' 뿐이라면 문제가 있습니다.

지금까지 시장의 상승 동력이 된 것은 금리인하 사이클에 대한 기대와 AI 메가 트렌드의 쌍두마차였기 때문인데요. 현재 금리인하 사이클은 전면적인 대조정이 불가피한 상황입니다.

이제 시장은 연준의 금리인하가 12월 이후로 1~2번 정도 수준으로 제한적일 것으로 보고 있습니다. 이는 4% 이상의 고금리가 유지된다는 의미인데 최소 3.5% 수준의 금리를 기대했던 시장으로써는 현재 고평가된 시장에 대한 문제가 제기될 수 있는 부분입니다.

뜨겁게 타오르던 AI 투자 트렌드도 엔비디아의 실적 이후 주춤하는 모습입니다. 오늘의 강력한 회복세에도 엔비디아는 3% 수준의 하락세를 보였습니다. AI 트렌드가 시장을 더 끌어올릴 추진력을 주기 버거워하는 모습이죠.

문제는 '미국 우선주의'라는 동력은 무역갈등과 인플레이션이라는 부작용이 있습니다. 과연 시장이 이를 자각하는데 얼마나 시간이 걸릴지 의문입니다.

현재 가장 확실한 트레이드는 크립토로 보입니다. 비트코인이 10만 달러를 향해 가고 있고 조정의 가능성이 있지만 장기적으로 여전히 가장 확실한 카드로 선호를 받을 가능성이 있습니다. 특히 알트코인이 힘을 내면서 리플과 도지코인의 강세가 무서운 수준입니다.

https://themiilk.com/articles/aaf8e5305?u=3e083717&t=ace61776a&from=

? 오늘의 마켓 브리핑

핵심이슈: S&P 구매관리자지수(PMI) / 미시건대 소비자심리지수

섹터 퍼포먼스: 11개 섹터 중 10개 상승 마감. 유틸리티는 상승 주도하며 1.74% 상승. 통신은 가장 부진하며 0.28% 하락.

국채금리: 10년 만기 국채 수익률은 4.406%로 하락.

통화: 미 달러화는 107.54달러로 상승.

암호화폐: 비트코인은 9만 8954달러로 0.54% 상승. 이더리움은 3301달러로 1.72% 하락.

원자재: 크루드유는 배럴당 70.98달러로 1.26% 상승. 금은 온스당 2707달러로 1.21% 상승.

?ITK 오늘의 한마디: 달러가 2년 만에 최고치를 보이며 '미국 우선주의'에 대한 기대를 발산. 실제 수혜는 대형 기술주가 아닌 중소형주와 산업, 소비재 등이 차지.

https://themiilk.com/articles/aaf8e5305?u=3e083717&t=a94045010&from=

오라클 리포트를 받기 위해 신규로 친추하신 분들은 리포트를 못 받으셨을텐데요.
그런 분들을 위해 KB측에서 따로 링크를 받았습니다. 지금까지 친추를 하신 분들은 다음 리포트부터 업데이트를 받으실 수 있습니다. 감사합니다.

https://www.riseetf.co.kr/pdf/viewer/11246?file=/upload/cdn/2024/11/20/20241120f5ef43d3d528444.pdf