💸 Достигнет ли курс доллара 120 рублей: аналитик Разуваев дал ответФинансовый аналитик отмечает три фактора ослабления курса рубля к доллару:

▫️ обострились геополитические риски;

▫️ изменение обстановки в США (даже ожидание победы Трампа потянуло бакс вверх);

▫️ Банк России, Минфин и ведущие компании-экспортеры договорились о таком курсе.

Готовиться ли нам всем к курсу доллара по 120 рублей в ноябре 2025 года? Как курс влияет на инфляцию? Об этом – аналитика Александра Разуваева

ЦБ подтвердил фиаско ИИС-3

Банк России опубликовал грустную статистику по ИИС, количество которых продолжает сокращаться опережающими темпами.

Несмотря на то, что с января 2024 г. можно открывать в 3 раза больше счетов (3 ИИС вместо 1) и отменено ограничение по сумме взноса, количество ИИС, по итогам 9 месяцев 2024 г. меньше, чем по итогам 2023 г. То есть инвесторы закрывают гораздо больше счетов, чем открывают.

Причины фиаско ИИС-3 раскрыты в обращении Ассоциации - несправедливый и противоречащий здравому смыслу запрет на получение выплат купонов и дивидендов (т. е. новых денег, не находившихся ранее на ИИС) на карту.

Очевидно, что до его устранения разумные инвесторы будут голосовать рублём против заморозки своих денег на 5-10 лет (когда они просто сгорят в 🔥 инфляции).

Если Вы желаете помочь Банку России убедиться в истинной причине провала ИИС-3, пожалуйста, сделайте это в комментариях под постом в его официальном телеграм-канале.

@bondholders 🔹

#ОбзорРисков финансовых рынков
В октябре ускорился переток средств граждан в долговые инструменты

⚪ Индекс МосБиржи снизился за месяц на 10,4%. Доходности ОФЗ и корпоративных облигаций продолжили расти. В этих условиях переток средств частных инвесторов из долевых в долговые инструменты достиг 42 млрд рублей, или 26% объема продаж акций.

⚪ Ослабление рубля продолжилось. На этом фоне граждане, как и в сентябре, продали больше валюты, чем купили. На рынке валютных свопов волатильность ставок снизилась.

Подробнее читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков» ➡️

Друзья, осталось всего несколько дней до IV Осенней конференции АВО 🔹

Традиционная осенняя конференция АВО - это ключевое событие года для частных инвесторов в облигации.

У нас осталось совсем немного мест зале, поэтому успейте как можно скорее приобрести 👉 билет

Программа мероприятия:
🔹Макроэкономика
🔹 Рынок облигаций: как мы прожили год и что ждем в следующем
🔹Инфраструктура рынка
🔹Всё, что вы хотели сказать рейтинговому агентству, но не было возможности
🔹Торговые идеи + Сессия вопросов и ответов

Ждём вас в субботу 16 ноября в отеле Soluxe Hotel Moscow!

@bondholders

«Перегрев» ключевой ставки ЦБ РФ очевиден: бюджету нужно больше денег

Правительство РФ разработало почти 900 поправок к бюджету на 2025-2027 гг. Речь идёт о необходимости перераспределить около 7 трлн руб. расходов. Хотя в Минфине РФ заявили, что такое происходит по причине необходимости выделить больше средств на безопасность, однако структурные причины перераспределения кроются в высокой ключевой ставке.
Ранее, 29 октября, президент РФ Владимир Путин своим указом разрешил правительству до конца года потратить дополнительно до 1,5 трлн руб. Если посмотреть на то, что происходит с программами поддержки промышленности и льготной ипотеки, то понятно, что каждый 1% повышения ключевой ставки ЦБ обходится бюджету как минимум в 1 трлн руб дополнительных трат. Причём потребность в дополнительных бюджетных тратах возникает с определенным лагом, то есть не сразу, а через 6 месяцев в среднем.

Поэтому, когда речь идёт о перераспределении 7 трлн руб., то это фактически констатация необходимости выделения больших средств для компенсации негативного эффекта повышения ключевой ставки, учитывая, что ЦБ РФ с большой вероятностью не остановится, пока ближе к лету следующего года не доведёт «ключ» до как минимум 25%. А это, как мы уже говорили не раз — и дополнительные расходы на обслуживание государственного долга РФ.

«Перегрев» ключевой ставки очевиден. Более того, ЦБ РФ очевидно не компенсирует негатив опережающим ростом денежной массы (ДМ): в сентябре ДМ в годовом выражении выросла на 18,8%. То есть, темпом меньшим, чем размер «ключа». Это означает, что в экономике будет складываться дефицит денежных средств.

Что-то это очень сильно напоминает 90-е годы прошлого века, когда либералы-экономисты зажимали деньги настолько сильно, что стал процветать бартер. Ошибочность нынешней политики ЦБ РФ заключается и в том, что оттуда неслышно разговоров о возможности слишком сильного пережатия экономики высокой ключевой ставкой. И это очень тревожно.