[ Fluence Energy, 컨센서스를 하회하는 실적과 가이던스 하향으로 장후 시장에서 35% 넘게 급락 ]

*🔹 1분기 실적 요약 (2024년 12월 31일 종료 분기)
- 매출: 약 1억 8,680만 달러 (전년 동기 대비 49% 감소) (컨센서스 : 1억 8,673만 달러)
- GAAP 기준 총이익률: 11.4% (전년 동기 10.0%)
- 조정 총이익률: 12.5% (전년 동기 10.5%)
- 순손실: 약 5,700만 달러 (전년 동기 2,560만 달러)
- 조정 EBITDA: -4,970만 달러 (전년 동기 -1,830만 달러)
- 신규 수주: 7억 7,800만 달러
- 수주 잔고: 51억 달러 (역대 최고치)
*🔹 재무 현황**

- 총 현금 보유액: 6억 5,440만 달러 (2024년 9월 대비 1억 3,570만 달러 증가)
- 전환사채 발행: 2024년 12월, 4억 달러 규모 (2.25%, 2030년 만기)

*🔹 2025년 연간 실적 전망 하향 조정*

- 매출 전망: 31~37억 달러 (기존 36~44억 달러에서 하향 조정)
- 조정 EBITDA 전망: 7,000만~1억 달러 (기존 1억 6,000만~2억 달러에서 하향 조정)- 연간 반복 수익 (ARR) 전망: 1억 4,500만 달러 유지

🔍 이유:
- 호주 계약 지연
- 경쟁 심화로 인한 마진 감소

*🔹 CEO 발언 (Julian Nebreda)*

🗣️ “고객 계약 체결이 지연되면서 연간 가이던스를 하향 조정해야 했지만, 전 세계적으로 대규모 배터리 저장 시장은 여전히 강력합니다.”
🗣️ “51억 달러의 수주 잔고는 우리의 시장 경쟁력을 보여줍니다.”
🗣️ “2026년부터 더 나은 재무 성과를 기대합니다.”

*📌 소결론*
- Fluence Energy는 2025년 1분기 실적에서 매출 감소 및 순손실 확대를 발표하며 연간 실적 전망을 하향 조정
- 테슬라의 에너지 사업부는 사업 호조를 보여주고 있지만 그 이외 업체들은 중국, 테슬라와의 치열한 경쟁 속에서 쉽지 않은 상황이 지속되고 있음

[ Astera Labs 컨센서스를 상회하는 실적과 가이던스 발표에도 장후 시장에서 8% 넘게 급락 ]

2024년 4분기 실적
- 매출: $1억 4,110만 (전 분기 대비 +25%, 전년 동기 대비 +179%)
(컨센서스 : 1억 2,791만 달러)
- GAAP(일반 회계 기준) 영업 이익: $10만 (영업 이익률 0.1%)
- Non GAAP(조정 후) 영업 이익: $4,840만 (영업 이익률 34.3%)
- Non GAAP 희석 주당순이익(EPS): $0.37 (0.26 달러)

2024 회계연도 연간 실적
- 연간 매출: $3억 9,630만 (전년 대비 +242%)
- Non GAAP 영업 이익: $1억 1,960만 (영업 이익률 30.2%)
- Non GAAP 순이익: $1억 4,330만
- Non GAAP 희석 주당순이익: $0.84

주요 비즈니스 하이라이트
1. AI 인프라용 Scorpio Smart Fabric Switch 포트폴리오 출시- PCIe Gen 6 연결을 위한 P-Series, AI 가속기 클러스터 확장을 위한 X-Series 개발
- 현재 사전 생산 단계에서 출하 중
2. Ultra Accelerator Link Consortium (UALink) 이사회 합류- AI 가속기 간 고속 연결을 위한 기술 개발 주도
3. 업계 최초 PCIe 광 연결 솔루션 시연- GPU 클러스터 확장용 PCIe/CXL 광 연결 솔루션 제공
4. Aries PCIe/CXL Smart DSP Retimer 포트폴리오 확장- Aries 6 Retimer 출시 (업계 최저 전력 PCIe 6.x/CXL 3.x 리타이머)
5. AI 인프라용 Aries PCIe/CXL 스마트 케이블 모듈 출하- 7m 길이의 유연한 구리 케이블을 통한 GPU 클러스터 확장 지원
6. PCIe 6.x 스위치 및 SSD 간 상호 운용성 첫 공개 시연- Scorpio P-Series 스위치와 Micron PCIe 6.x SSD 간 26GB/s 이상의 읽기 속도 달성

2025 회계연도 1분기 전망
- 예상 매출: $1억 5,100만 ~ $1억 5,500만 (컨센서스 : 1억 3,392만 달러)
- GAAP 영업 비용: $1억 1,300만 ~ $1억 1,400만
- Non GAAP 주당순이익(EPS): $0.28 ~ $0.29 (0.25 달러)

결론

- 기존에 기대되었던 제품 출시와 기술 개발이 예상대로 진행되었고 컨센서스를 크게 상회하는 실적을 발표하였지만 장후 시장에서 급락
- 실적 발표 직후에는 주가가 급등했지만 상승폭을 금방 반납
- 자세한 이유 확인 컨퍼런스콜에서 확인 필요

https://www.reuters.com/world/us/trump-faces-pressure-us-industry-over-china-tariff-medicines-2025-02-06/ 관세 또한 헬스케어 산업 전반에 큰 영향을 미치지 싶은데.. . 멕시코 관세는 의료기기 중국 관세는 항암제 등 의약품에 치명적입니다 개인적으로 생물보안법이 25년도에 다시 논의되기는 어려울 거라고 보고 있으며, 중국 의약품 뿐 아니라 글로벌 의약품에 대해서 보편관세를…

안녕하세요 바바리안 리서치 BK 입니다

최근 우주 섹터가 핫하면서 Rocket Lab 의 주가도 급등하였습니다

단기 급등하였고 스페이스 엑스에 가려지는 기업이지만

나름의 유니크한 포지션과 기술과 향후 모멘텀이 있다고 생각되어 로켓랩 관련 글을 작성하였습니다

자세한 내용은 아래 링크의 글을 참고해주세요!

https://contents.premium.naver.com/barbarian/stockideas/contents/241130144917318hr

신규 구독자 프로모션(1만원 할인)이 내일까지 진행됩니다^^ 좋은 기회 꼭 활용하세요!

네프콘 신규 구독자 할인 이벤트 진행 중이오니 이것도 놓치지 마세요!

[ Marvell, AI 수혜 받는 데이터 센터가 강력한 성장을 보여주며 어닝 서프라이즈 발표 ]

- Marvell 은 AI 수혜 받는 데이터 센터가 전년 동기 대비 2배 성장하며 어닝 서프라이즈 발표

이번 분기 실적

- 매출 : 12.7억 달러 (YoY -5.2%, 컨센서스 를 2천만 달러 상회)

- Non-GAAP EPS : 0.30 달러 (컨센서스를 0.01달러 상회)

2025년 3분기 전망

- 매출 : 14.5억 달러로 컨센서스 14.1억 달러를 상회

- Non-GAAP EPS : 0.40 달러로 컨센서스 0.38 달러를 상회

체크할 점

- Marvell 은 전체 매출이 역성장하긴 했지만 AI 수요 덕분에 데이터 센터 매출이 8.81억 달러를 기록
- 이는 전년 4.6억 달러 대비 거의 두 배 증가한 수치
- 전체 실적이 부진했던 이유는 엔터프라이즈 네트워킹, 통신사 인프라 향, 소비자 제품, 자동차 향, 산업 향이 모두 부진했기 때문
- AI 뺀 모든 전방 시장이 부진했던 것

- 그래도 긍정적이었던 부분은 다음 분기부터 엔터프라이즈 네트워킹, 통신사 시장이 반등할 것이라고 기대되며 AI 수요가 더 증가할 것이라고 코멘트 한 점
- 최근 AI 향 네트워크 밸류체인의 강세와 네트워크 시장 코멘트들과 Marvell의 코멘트가 일치함
- 부진했던 네트워크 시장 반등 + AI 향 수혜 본격화 속에서 Marvell 과 같은 핵심 밸류체인 기업들은 지속 팔로우업 필요

[ Lululemon, 애널리스트들의 예방 주사로 어닝 쇼크에도 주가는 상승 ]

- Lululemon 은 어닝 쇼크와 컨센서스에 미달하는 가이던스 발표에도 장후 시장에서 주가는 소폭 상승

- 애널리스트들이 발빠른 채널 체크를 통해 어닝 쇼크 난다고 예방 주사를 미리미리 잘 놓아준 덕분

이번 분기 실적

- 매출 : 23.77억 달러 (YoY 7.2% 성장, 컨센서스를 0.4억 달러 하회)

- GAAP EPS : 3.15달러 (컨센서스를 0.23달러 상회)

가이던스

- 다음 분기 매출 : 23.4억 달러~23.6억 달러 (컨센서스 24.1억 달러를 하회)

- 이번 연도 매출 : 103.75억 달러 ~ 104.75억 달러 (컨센서스 106.2억 달러를 하회)

소결론

- 실적 발표 이전 애널리스트들의 예방 주사 덕분에 주가 급락은 없었지만 룰루레몬의 다운 트렌드는 부진한 실적으로 확인되었다고 생각됨

- 룰루레몬은 지속적인 프로모션으로 인한 부담 가중 + 다양한 색깔 전략 실패 가 명확해지고 있으며 그나마 괜찮은 것은 남성 시장 공략

- 코로나 때 강했던 요가복 트렌드가 정상화되고 있음에 따라 동사 매장 방문 트래픽도 계속 부진하고 있음

- 동사 매장 트래픽은 5월 4% 감소했으며 6월에는 2% 7월에는 9% 감소하며 감소 폭이 커짐

- 웹사이트 트래픽도 5월에는 24% 증가했지만 6월에는 10%, 7월에는 5% 증가하며 증가폭이 크게 감소

- 점유율도 경쟁사인 Alo, Vuori 에게 빼앗기고 있는 것으로 확인됨

- 애널리스트들의 예방 주사 덕분에 부진한 실적 발표는 잘 넘겼지만 룰루레몬의 다운트렌드는 지속적으로 확인되고 있기 때문에 반등의 시그널 확인 전까지는 예의주시 필요

[ MongoDB, 호실적 발표와 가이던스 상향으로 장후 20% 넘게 상승 ]

- MongoDB 는 호실적과 가이던스 상향 발표로 장후 시장에서 20% 넘게 상승

이번 분기 실적

- 매출 : 4.78억 달러 (+12.8% YoY, 컨센서스를 0.138억 달러 상회)

- Non-GAAP EPS : 0.70 달러 (컨센서스를 0.20 달러 상회)

다음 분기 가이던스

- 매출 : 4.93억 달러 > 4.97억 달러 로 상향
- Non-GAAP 영업이익 : 0.57억 달러 > 0.50억 달러로 상향

FY2025 가이던스

- 매출 : 19.2억 달러 > 19.3억 달러로 상향
- Non-GAAP 영업이익 : 1.87억 달러 > 1.95억 달러로 상향

관련 코멘트

- 예상보다 강한 동사 데이터 베이스의 수요로 어닝 서프라이즈 발표
- 새로운 수요를 지속적으로 수주하고 있음
- 동사의 생성 AI 를 지원하는데 동사의 데이터 베이스가 유리한 위치

- 몽고DB AI 애플리케이션 프로그램이 7월에 공개되었음
- 빅테크 클라우드 뿐만 아니라 앤트로픽, Cohere, Fireworks AI 와 같은 차세대 AI 기업들의 에코시스템에 통합되어 쉽고 빠르게 AI 구축 및 배포를 도와주는 프로그램
- MongoDB Vector Search 가 2년 연속 2번째로 많이 사용되는 벡터 데이터 베이스로 선정되었음

소결론

- AI 관련 소프트웨어 시장은 크게 2가지로 분류해볼 수 있음
1. 소비자가 실제로 사용하는 애플리케이션 수준의 AI
2. AI 애플리케이션을 구축하는데 사용되는 소프트웨어

- AI 애플리케이션을 구축하는데 사용되는 소프트웨어들은 GPU 처럼 AI 애플리케이션을 만드는데 사용되기 때문에 수요가 클 수 밖에 없음
- 그럼에도 불구하고 관련 수혜주들은 찾아보기 어려웠음
- 가장 큰 이유는 빅테크들이 자체 SaaS 들을 통해 대부분 제공하기 때문에 경쟁사들이 비집고 들어갈 틈이 작았기 때문
- AI 애플리케이션을 구축하는데 가장 중요한 소프트웨어 중 하나가 벡터 데이터베이스
- 이 시장도 빅테크들의 자체 SaaS 의 영향력이 큰데 동사의 벡터 데이터베이스가 2년 연속 사용량 2위를 한 것은 긍정적

- 몽고DB는 과거 빅데이터 분석에 유리한 NoSQL 시장에서도 빅테크들과의 경쟁을 물리치고 개발자들의 사랑을 받으면 지금의 자리까지 올라온 경험이 있는 기업
- AI 시장의 경우 AI 모델을 직접 제공하는 빅테크들이 과거 SaaS 경쟁 시절보다 유리할 수 없지만 동사는 선방하고 있음을 지속적으로 확인되고 있음
- Peer Group 인 스노우플레이크가 AI 대응을 제대로 하지 못해 시장에서 완전히 뒤쳐지는 모습을 보여주고 있는 점과 대조적
- 폭발적인 성장을 기대하기는 어렵겠지만 AI 애플리케이션을 구축하는 시장에서 몽고 DB가 꾸준한 수혜를 받을 잠재력이 확인되고 있음
- AI 수혜 소프트웨어 기업에서 몽고DB는 팔로우업 할 가치가 있어 보임