해당 부분이 30% 가량 들어갔으나 사실 대부분은 부캐 운영 질린거 40%, 앞으로 많은 변화가 있을 것 같아서 30% 정도

모회사가 떡상하자 흡수합병을 시도하는 모습이다

하반기에는 졸업시즌이구 내년에는 군대가야대영

우선 저 당장 2주 뒤에 하계군사후련 떠남

#LIG넥스원 미국 수출 마지막 평가 7월 어쩌구가 한창 나왔던 이야기인데 6월 중순이니까 오랜만에 언급드리면 미국 국방 예산으로 비궁 예산 배정이 없기 때문에 시험해도 연내 계약은 안됨. 그리고 마지막이 진짜 찐막이 아니고 시험 더 남긴한 듯.

#LIG넥스원
미국 수출 마지막 평가 7월 어쩌구가 한창 나왔던 이야기인데 6월 중순이니까 오랜만에 언급드리면 미국 국방 예산으로 비궁 예산 배정이 없기 때문에 시험해도 연내 계약은 안됨. 그리고 마지막이 진짜 찐막이 아니고 시험 더 남긴한 듯.

한화에어로스페이스(https://t.me/qkdtksdkwjTl/651) 외 주요 방산 업체들 내용 정리 공유드립니다.

#LIG넥스원
- 1Q24 매출액 7,635억(YoY+39.6%, QoQ+12.3%), 영업이익 670억(YoY-1.8%, QoQ+81.5%). 일회성 환입 존재.
- 1Q24 수주잔고 19조 2,786억(QoQ-3,058억), 신규수주 4,158억.
- 정밀타격 매출은 현궁/천궁 차수전환 과정에서 매출 감소. 향후 정밀타격은 연구개발 및 양산과의 균형을 이룰 것으로 전망. 지휘통제 부문은 인니 경찰청 통신망 구축 과정에서 증가.
- 루마니아 대공망 입찰은 현재 다수 국가가 관심을 갖고 있으나 압찰 가능성 높게 보는 중.
- 미국 비궁은 현재 테스트 중이며 우호적인 피드백 들어오는 중.

#현대로템
- 1Q24 매출액 7,478억(YoY+9.3%, QoQ-24.4%), 영업이익 447억(YoY+40%, QoQ-36%).
- 1Q24 디펜스솔루션 신규수주 34억, 수주잔고 5조 2,296억.
- 1Q24 18대 폴란드 K2 인식(진행기준 14대/인도 기준 4대). 2H24 38대 진행기준 납품 예정. 4Q24 매출 증가폭 급증 기대.
- 2Q24 대여분 32대 상환 예정되어 있음. 1Q24에 이를 생산하는 과정에서 매출이 소폭 감소했으나 2Q24부터 개선될 것으로 전망.

#한국항공우주
- 1Q24 매출액 7,399억(YoY+30%, QoQ-51%), 영업이익 480억(YoY+147%, QoQ-69%)
- 1Q24 신규수주 2,141억, 수주잔고 21.3조원.
- FA-50PL 매출 본격화 및 수리온/항공소해헬기 등의 개발 과정에서 수익성 개선. 판관비 및 원화 약세 등도 수익성 개선 요인.
- 23.10월부터 PL에 대한 매출 인식을 진행률로 변경. 2H24 진행률 올라오면서 매출 규모 확대될 것. PL 24년 가이던스 3,200억. 말레이시아 수출 역시 2Q~3Q24 즈음에 진행률로 변경할 것.
- 24년 방산 수출로 인식 가능한 것은 태국 2대분, 말레이시아 진행률 인식 변경, 폴란드 PL 진행률 인식 변경.
- 24년 가이던스 달성 가능성 높을 것으로 전망.

#풍산
- 1Q24 매출액 9,635억(YoY-7%, QoQ-13.5%), 영업이익 542억(YoY-36%, QoQ-6%). 1Q23 방산 실적이 좋았음에 따른 기저 존재.
- 방산 매출은 하반기에 보통 몰려서 나오는데 1Q24는 회사 계획 대비 초과 달성한 상황. 2Q24 방산 가이던스 수출이 2배 이상 증가하면서 1Q24 대비 2배 전망.
- 신동 매출이 좋은 상황. 신동부문의 경우 2Q는 구리 가격 9,300달러, 환율 1,340원을 전망. 지금보다 좋은 상황. 동가격 상승의 이유는 AI로 인한 구리 사용량 증대. 공급은 남미 정치적 상황에 따른 CAPEX 집행x
- 향후 추세 지속 시 연간 가이던스 상향 여지 존재.

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방산아저씨

#한화에어로스페이스 폴란드 1분기 수출물량 0으로 마진이 낮았음. 또한 굉징히 예외적으로 인력 급증에 따른 고정비+국내 저마진+일회성 모두 겹침. 인력외 비용에서도 100억 일회성 비용 발생. 해외 수출의 경우에도 주장비가 아닌 부수장비 매출이라 해외 매출도 마진이 낮음. 연결조정은 내부거래 제거. 2분기부터는 QoQ로 성장해서 연간으로 방산실적 성장할 것. 정밀기계는 시장에서 기대했던 부분은 투자가 들어가는 단계. 아직까지 주력시장은 중국인데, 소폭…

#한화에어로스페이스

폴란드 1분기 수출물량 0으로 마진이 낮았음. 또한 굉징히 예외적으로 인력 급증에 따른 고정비+국내 저마진+일회성 모두 겹침. 인력외 비용에서도 100억 일회성 비용 발생. 해외 수출의 경우에도 주장비가 아닌 부수장비 매출이라 해외 매출도 마진이 낮음. 연결조정은 내부거래 제거. 2분기부터는 QoQ로 성장해서 연간으로 방산실적 성장할 것.

정밀기계는 시장에서 기대했던 부분은 투자가 들어가는 단계. 아직까지 주력시장은 중국인데, 소폭 적자가 발생 전망. 다만, 적자 대폭 감소 기대.

RSP 판매대수가 증가했지만 AM매출 증가로 손실 감소. 연간으로 AM과 별개로 연간 손실 전망은 변함없음.

천무 1대 이연된 것은 3Q24 인식 예정. 2차 일정은 28년부터 진행될 것. 폴란드 물량은 남은 물량에 대해서 현지생산 논의. 인도 기준에서 크게 변경할 생각 없음.

루마니아 상반기 내 최종결과 기대. 루마니아/폴란드 이후 사업으로 동유럽/중동/호주&인도. 기존 고객들이 타 무기체계에 관심. 사우디 MOU는 무기체계 전반에 대한 협력 가능성 타진. 아직까지 구체적인 것은 없음.

비전은 4Q23이 감소하면서 트렌드 우려가 있었는데 재고 이슈가 없어지니까 수요 개선. 연간으로 봐도 이러한 추세 전망.

과거 방산 섹터는 시장의 관심을 받지 못했습니다. 국가의 돈으로 사업을 하면서 박한 마진이 적용되고 수출 레퍼런스가 부족해 수출이 발생하지 않아 주목받지 못했습니다. 그러나 최근에는 운용국가가 많아지고 수출이 바텀부터 올라오면서 호주 및 동유럽 국가들이 K방산 무기체계에 관심을 갖기 시작했습니다. 불과 2~3년 만에 시장의 인식도 바뀌게 되었습니다. 동시에 방산 업체는 영업 레버리지도 발생하게 되었습니다. 방산업체에 투자하는 것을 꺼리는 이유는 비밀 산업이고…