#IR #investor_relations

Тем временем, IR-мастерская Мосбиржи набирает обороты.
Уже завтра в 10 часов утра - очередной вебинар, тема «Построение инвестиционного кейса компании», часть которого проведу я.

Если вам интересно послушать про то, как должна позиционировать себя публичная компания, а также о чем важно не забывать в работе с финансовой отчетностью, регистрируйтесь по ссылке:
https://my.mts-link.ru/j/96927809/1681804335

@nonblockchain

Mts-link.ru

Вебинар 3: «Построение инвестиционного кейса Компании. Часть 1»

Программа: 1. Публичная компания, позиционирование и продвижение. 2. Финансовая отчетность: как «читать» и о чем не нужно забывать?

Некоторое время назад публиковал ссылку на гид Мосбиржи по выходу на публичный рынок, а сейчас решил собрать все вышедшие к настоящему моменту руководства Мосбиржи для эмитентов.
Невероятно крутые материалы, которые наверняка для кого-то станут супер-полезным ресурсом.

▪️Руководство для эмитента - Как стать публичной компанией (IPO-гид)

▪️Руководство для эмитента - Как выйти на рынок публичного долга (бонд-гид)

▪️Руководство для эмитента - Как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития (ESG-гид)

P.S. Люди, поставившие дислайки, похоже, считают, что это реклама Мосбиржи. Конечно же, это не так.

@nonblockchain

#IR #investor_relations

Продолжая серию постов про профессию: Мосбиржа запустила IR-Мастерскую для тех, кто хотел бы работать в сфере Investor Relations, а также для всех, кому интересно, чем живет профессия специалиста по связям с инвесторами.

Программа "Мастерской" будет состоять из 20 тематических семинаров (первый - вводный - уже прошел) и некоторого количества "круглых столов" на связанные темы; тем, кто прослушает все семинары, обещают выдать сертификаты от Мосбиржи. Обучение (пока) бесплатное.

Как человек, который постоянно чему-то учится, я неоднократно пытался найти хороший курс для IR в РФ, но в итоге принял решение пройти обучение в лондонском IR Society. И вот теперь, кажется, под руководством Мосбиржи этот курс имеет все шансы на успех, что не может не радовать.

Регистрация на ближайший вебинар:
https://my.mts-link.ru/j/96927809/1930287790

@nonblockchain

Не совсем про #investor_relations, но на очень актуальную тему - Наталья Логинова (Мосбиржа) рассказывает про важность Мосбиржи при подготовке компаний к IPO, а также разбирает основные ошибки эмитентов и их собственников.

@nonblockchain

#IR #investor_relations Интересные рассуждения о том, чего не хватает небольшим компаниям (МСП) в сфере взаимодействия с рынком в широком смысле (инвесторами, регуляторами, организаторами). В принципе, в настоящий момент многие пункты вполне применимы и к ряду крупных эмитентов, которые находятся на рынке уже много лет.

@nonblockchain

#неблокчейн_brief №144

INVESTOR RELATIONS (#IR - пока будет такой тэг, но постараюсь придумать что-то прикольное)
? Решил понемногу делиться интересными новостями / историями / статьями, касающимися сферы моей профессиональной деятельности - работы с инвесторами. Рубрика будет нерегулярная, но я постараюсь сделать ее как можно более интересной, особенно в свете того, как поменялся IR после 2022 года.
Первый материал - подкаст McKinsey (и текстовая расшифровка) на тему того, кто является самыми важными инвесторами компании, как выстраивать общение с этими инвесторами - и, что не менее важно, как выстроить коммуникации внутри компании, чтобы equity story компании была содержательной, понятной и единой для всех типов инвесторов.

MAIN ONES▪️Невиданный случай для компаний, проходящих через процедуру банкротства - на фоне резкого роста курса криптовалют (в первую очередь, биткойна) биржа FTX сможет закрыть задолженность перед всеми кредиторами, причем с учетом накопленных процентов. Впрочем, некоторые все равно недовольны, поскольку с момента банкротства стоимость битка выросла почти вчетверо, но выплаты будут привязаны к курсу по состоянию на середину ноября 2022 года. Но акционерам повезло еще меньше - они, в отличие от кредиторов и госорганов, по правилам выплат при банкротствах не получат почти ничего.

▪️Чем известен Citi? Своими косяками, конечно. В 2020 году банк перечислил примерно в 100 раз больше средств чем нужно кредиторам Revlon, а уже всего через пару лет другой трейдер с толстыми пальцами выставил ордер на продажу акций на 444 миллиарда (!) долларов вместо 58 миллионов. Внутренние системы банка обрубили примерно 255 миллиардов, но остаток отправился в виде поручения торговой платформе. Трейдер успел отменить большую часть транзакции, однако к тому моменту было продано бумаг уже на 1.4 миллиарда долларов.
Банк пошел на мировую с начавшими расследование британским регулятором FCA и британской Службой пруденциального надзора, за что получил скидку в 30% и заплатил всего 79 миллионов долларов штрафа, но факт остается фактом - местным трейдерам нужны клавиатуры побольше (или пальцы поменьше).

▪️#activist_investor Disney победил в "битве прокси" против фондов Trian Fund Management и Blackwells Capital, которая длилась с начала 2023 года. Напомню, фонды были недовольны стратегией компании, которую реализовывал вернувшийся на пост CEO Боб Айгер, и пытались влезть в СД компании, чтобы эту стратегию поменять. Но общее собрание акционеров "Дома Мауса" не поверило финансистам и их кандидатам, и, несмотря на огромные деньги, потраченные фондами на proxy fight, большинство голосов было отдано за кандидатов компании, что укрепило позиции Айгера и стало огромной оплеухой Нельсону Пельцу из Trian.

BLOGS
▪️Сразу три текста Марка Рубинштейна (блог Net Interest):
= #неблокчейн_oilfund Гигантский текст про Норвежский пенсионный фонд: этапы становления, текущее состояние, перспективы и планы.
= Текст про индексные фонды - по сути, краткий пересказ книги Робина Уигглсворта "Trilions", про впечатления о которой я писал не так давно.
= Рассказ про компании, которые являются банками, не являясь банками. Как минимум один из примеров вы все отлично знаете - это Starbucks.

SHORTS (#одной_строкой)
1️⃣ Как и через кого миллиардеры планируют свои каникулы?
2️⃣ Американцы задолбались давать чаевые, и Domino's придумал по этому поводу яркую, но не очень умную схему.
3️⃣ Американцы (да-да, снова про них) выбрасывают в год до 68 млн долларов в виде мелких монет; одна компания пытается найти хотя бы часть из этого богатства.
4️⃣ Фанаты Тейлор Свифт снова наводят шороху - на этот раз разгоняют продажи авиабилетов в Европу, поскольку сходить на концерт Тей-Тей здесь стоит значительно дешевле, чем в Штатах.
5️⃣ Почему звезда женской баскетбольной лиги WNBA получает в 100 с лишним раз меньше, чем top pick NBA - и в сексизме ли здесь проблема?
6️⃣ Великолепный throwback на фондовый рынок РФ образца 1990-х годов - откровения трейдера валютных облигаций.
7️⃣ Как шортселлеры снова потеряли кучу денег на "мемных" акциях.

@nonblockchain

В преддверии очередного годового собрания акционеров Berkshire Hathaway журналисты FT подготовили сразу несколько материалов под общей тематикой «Что будет после Баффетта» (пока опубликовано два из них). В первом материале журналисты решили разобраться, как…

Статья на выходные: гигантский норвежский пенсионный фонд NBIM (aka #неблокчейн_oilfund) с AUM в 1.6 триллиона долларов активно размышляет над тем, чтобы расширить инвестиционный мандат в сторону private equity (что гипотетически должно позитивно отразиться…

#неблокчейн_brief №143

▪️Стратегия "UP or OUT" дала сбой: консалтинговые компании "большой тройки" и "большой четверки" задумались над тем, чтобы ускорить процесс "текучки" на фоне непомерно раздувшегося в пандемию штата сотрудников. Надежды на повышенный объем работы не оправдались, а теперь типичные направления ухода консультантов, включая технологические компании и инвестбанки, перешли в режим увольнений, что заставляет большее число сотрудников оставаться на месте. Например, в обычные годы штат McKinsey обновлялся примерно на 20%, но в 2023 году этот показатель снизился до 15% (у других компаний похожий тренд). Попытка ускорить "текучку" привела к тому, что руководство "Маков" вернулось к практике mid-year reviews, почти забытой с момента пандемии - на таких "ревью" недостаточно хорошо работающим сотрудникам предлагают "подумать над уходом". Кроме того, некоторым сотрудникам предлагают выходное пособие в размере 6-9 зарплат на тот период, пока не будет найдена новая работа - но так везет далеко не всем, кого-то просто увольняют.

▪️Люблю возвращаться к старым историям: крупнейшая китайская кофейная сеть Luckin Coffee, в 2020 году эпично угодившая в скандал с подлогом отчетности и вылетевшая с NASDAQ, а в конце 2022 года поддержанная китайским хедж-фондом Snow Lake, с которого тот скандал и начался, в 2023 году унизила Starbucks по продажам. Отличный камбек.

Еще новости из Китая:
= Расследование китайского регулятора CSRC, длившееся восемь месяцев, показало, что руководство компании Evergrande раздуло выручку компании в 2019-2020 годах на 78 млрд долларов - это крупнейшее финансовое мошенничество в истории Китая. Руководство компании уже находится под следствием, а сама компания - в процессе ликвидации, которым рулит горячо любимая мною компания Alvarez & Marsal.

= Власти Китая продолжают кошмарить участников фондового рынка. На этот раз досталось сразу шести рейтинговым агентствам, включая S&P China. Экономисты склонны считать, что таким образом КПК пытается наказать агентства за "дискредитацию" экономики страны (то есть, за даунгрейд рейтинга или прогноза по нему) на фоне падения фондового рынка. Ранее, напомню, КПК уже запрещала и блокировала соцсети аналитиков, которые смели говорить правду об экономике.

= Как связанный с McKinsey аналитический центр давал китайским властям рекомендации, которые частично привели к торговой войне между США и Китаем.

▪️"Самый важный человек в финансах", который рулит ежеквартальными многомиллиардными заимствованиями Казначейства США.

▪️Глава London Stock Exchange Group Дэвид Швиммер (не путать с Россом из "Friends") пытается убедить британскую общественность в том, что экзеки в Великобритании должны получать больше. По сравнению с США, боссы крупнейших британских компаний получают, в среднем, втрое меньше своих американских коллег. Зарплата самого Швиммера недавно была практически удвоена.

#одной_строкой
1️⃣ Почему магазины "все по доллару" все чаще критикуют и ограничивают в США?
2️⃣ Представители поколения Z (те, кто родились с конца 1990-х по начало 2010-х) выходят на рынок труда в момент, когда он необыкновенно силен, но все равно находят поводы для недовольства.
3️⃣ Как броские тикеры помогают ETF-фондам привлекать (или отпугивать) инвесторов. BTFD и BRRR - мои фавориты.
4️⃣ Чем хорошо и чем плохо динамическое ценообразование?
5️⃣ Владелец популярного мем-аккаунта Litquidity раскрыл свою личность.
6️⃣ Классный Substack с кучей информации, статистики и графиков по ETF-индустрии.

@nonblockchain