⏺Смотрите запись эфира "4 способа инвестировать в зарубежные акции в 2024 году"

⚡️Через 5 минут начинаем эфир "4 способа инвестировать в зарубежные акции в 2024 году". Ваши вопросы пишите в комментариях под этим постом 👇

Ставка 21%

🛍 Как вы уже наверняка знаете, в пятницу ЦБ повысил ключевую ставку до 21%.

☹️ И вроде бы все ожидали повышения, но а) не на 2 процентных пункта, б) ЦБ напугал всех возможным и вероятным повышением ставки до 23% на следующем заседании 20 декабря.

🔥 Плюс сдвинут прогноз по ставке в следующем году — с 14-16% до 17-20%. Причина проста — ЦБ никак не удается подавить инфляцию. Последнее время много изучаю причины инфляции и разбираюсь в инструментах ее подавления. И чем дальше, тем меньше верю в то, что инструменты ЦБ в принципе способны работать. Если интересно — поставьте огоньки и я расскажу об этом поподробнее.

📉Рынки ожидаемо плохо отреагировали на новости от ЦБ - индекс Мосбиржи потерял больше 5% за 2 дня, а ОФЗ ПД — по 3-4%. Но если честно, меня это только радует. Чем дольше продлится период низких цен, тем больше активов мы сможем купить дешевле, чем они могли бы стоить в “обычное” время.

🚫 Причем, неправильно думать, что раз облигации дают высокую купонную доходность, а акции падают (значит дают низкую доходность) — значит надо по полной затариваться облигациями. Все зависит от горизонта вашего инвестирования.

🖥 В своем закрытом канале я недавно как раз сравнивал, как правильно сранивать доходности облигаций и акций и на каких горизонтах в какие инструменты лучше вкладываться

🛍 Если хотите присоединиться к закрытому канала и следить за моими инвестиционными портфелями в рублях, долларах и юанях — оформить пробную подписку можно всего за 1999 рублей!

День рождения

Сегодня у меня день рождения ? Раньше я никогда не объявлял об этом публично, да и вообще редко отмечал, не люблю я это. Но недавно я подумал, что это отличный повод попросить вас о небольшом одолжении, в качестве своеобразного подарка по этому случаю.

❤️ Если вам нравится этот канал, если вам интересно то, о чем я тут пишу, или вы хотели бы, чтобы что-то изменилось — напишите пожалуйста свой отзыв в комментариях, или, если у вас есть свой канал — напишите рекомендацию. Мне будет очень приятно.

? А еще хочу попросить вашей помощи. Сейчас я дописываю большую инструкцию «Как вести учет в CoinKeeper», а наш дизайнер очень красиво ее оформила в pdf-формате. Мы будем раздавать эту pdf-ку совершенно бесплатно всем нашим пользователям.

? И сейчас мы думаем о том, как ее назвать. На «книгу» это не очень тянет (хотя получилось больше 30 страниц). Но другие варианты как будто бы несколько принижают этот текст (по крайней мере в моих глазах). Поэтому обращаюсь к «помощи зала» — как лучше всего назвать pdf-документ «Как вести учет с CoinKeeper»? А вот кстати как она будет выглядеть:

Значение ключевой ставки 18% для фондового рынка

Итак, в прошлую пятницу состоялось заседание ЦБ, на котором довольно предсказуемо была объявлена ключевая ставка в 18%.

Но помимо этого мы узнали от ЦБ несколько важных моментов, по которым можно будет прогнозировать ближайший год:
• Для повышения ставки были 4 причины: рост инфляции, высокая потребительская активность, дисбаланс на рынке труда и новые риски, связанные с санкциями.
• ЦБ сохраняет возможность роста ставки до 19,4% в этом году, а в следующем — до 14-16%.
• Цель по инфляции подняли с 4-4,5% до 6,5-7%
• Текущий перегрев экономики — самый масштабный за последние 16 лет (то есть с 2008-го года)

Что это значит? Высокие ставки с нами надолго, так что пользуемся возможностью зафиксировать высокую доходность по долгосрочным ОФЗ и купить относительно дешевые акции.

По акциям в этом году видимо не стоит ждать высокой доходности, пользуемся случаем набрать «впрок» по справедливым ценам и чуть ниже, чтобы потом компенсировать себе упущенную в этом году доходность при следующем этапе роста (как было в 2023-м).

Фондовый рынок такой — есть года с убытком, есть года с прибылью, главное чтобы в среднем мы росли выше инфляции. Сейчас такую возможность дают нам и облигации, и (в потенциале) акции.

Ну а про мои прогнозы по ключевой ставке, экономике и инвестициям читайте в этом посте

⚠️ Обмен акций Яндекса и обратный сплит акций ВТБ
? На всякий случай напомню (если вы не читаете письма от своих брокеров), что сегодня последний день торговли расписками голландского Яндекса, который обменяют 1:1 на акции российского Яндекса.

Однако обмен не во всех брокерах автоматический, поэтому внимание:

Если вы купили и держите Яндекс на брокерском счете в Тинькофф Инвестициях, БКС или Финаме — ничего делать не нужно, акции будут обменены автоматически.

Если ваш брокер — Сбербанк, ВТБ, Альфа, Цифра (бывший Freedom Finance Россия) или КИТ Финанс (а также скорее всего любой другой более мелкий) — вам нужно подать заявку на обмен самостоятельно до 19 июня! Как именно подавать заявку — зависит от брокера, ищите информацию в приложениях, на сайтах и т.п.

? Также акционеры ВТБ утвердили обратный сплит акций. Сейчас 1 акция стоит 2 копейки и торгуется лотами по 10 000 штук. После обратного сплита 5000 акций объединят в 1 и стоить она будет порядка 100 рублей.

Но лоты по 100 рублей редки на Мосбирже (даже Сбер за 330 рублей торгуется по 10 штук), поэтому стоит ожидать, что акции будут торговаться лотами по 10 штук (то есть 50 000 старых акций).

Так что если количество ваших акцией не кратно 50 000 — то есть шанс что «лишние» акции зависнут — продать их вы не сможете. Лучше этого избежать, приведя количество акций к количеству, кратному 50 000.

⚡️ Санкции на Мосбиржу и НКЦ
Отставить панику. Что мы знаем на этот момент:

1. США наложили санкции на Мосбиржу и НКЦ
2. Мосбиржа: торгов долларами США и евро завтра не будет (и скорее всего уже не будет никогда - прим.автора)
3. ЦБ: Торги валютой будут организованы на внебиржевом рынке
4. ЦБ: можно будет продолжать покупать и продавать доллары и евро через российские банки
5. ЦБ будет определять официальный курс по банковской отчетности и цене внебиржевых платформ
6. В банках курс обычный для выходного дня, на криптобиржах курс USDT тоже похож на вчерашний.
7. Завтра рынок немного потрясет, как всегда бывает, но скорее всего не сильно и кратковременно

Заметки на полях: повышение налогов — как это повлияет на экономику и рынки
? Одним из драйверов майско-июньской коррекции было повышение налогов, вернее проект этого повышения (который наверняка будет принят, впрочем, возможно с оговорками).

?‍? Для рынков в первую очередь важно повышение корпоративных налогов, а именно налога на прибыль с 20 до 25% (а также возврат налога для IT-компаний). Рост налоговых отчислений уменьшает чистую прибыль, и если инвесторы смотрят на соотношение чистой прибыли и капитализации — то по идее на ту же самую величину уменьшится и капитализация, а значит и цена акции.

? Однако это в сферическом вакууме, в реальности на цену влияют множество факторов. Тем не менее, в сферическом вакууме на разные компании повышение налога отразится по разному. Компания с низким коэффициентом P/E пострадают сильнее — это ВТБ, Сургутнефтегаз, Мечел и Газпром. У них P/E около 2х, а потенциальные потери капитализации — от 12% до 24%. Лучше всего обстоят дела у ИТ-шных Озона и Яндекса — у них высокий P/E = от 18 до 38, низкий налог, и потенциальные потери в итоге меньше 2%. Остальные компании находятся где-то в районе 2-10% потери капитализации. Табличка от Тинькофф Инвестиции прилагается внизу.

? В целом это конечно много, если «нормальный» рост этого года мог бы быть порядка 20%, то налоги срезали с него примерно треть, а то и больше, потому что вес «тяжеловесов» с низким P/E в индексе выше. И в этот момент он (рынок акций) начинает проигрывать облигациям.

? Повышение налогов (как корпоративных, так и налога на доходы физлиц — НДФЛ) также влияет на инфляцию. Потому что никто не хочет получать меньше прибыли и меньше денег себе в карман. Поэтому эти дополнительные налоги в итоге перейдут в цены товаров и услуг, повысив их на 5-7% дополнительно к тому, что цены итак растут из-за дисбаланса спроса и предложения.

?‍?На доходы физлиц кажется что налог повысился сильнее, но на самом деле мы должны помнить, что повышенные налоги платятся только на сумму сверх определенного предела. Скажем человек с доходов в 10 млн в год с первых 2,4млн заплатит 13%, со следующих 2.6 млн — 15%, и только на оставшиеся ему начислят 18%. «Эффективная» налоговая ставка для него повысится с текущих 14% (1,4млн рублей) до 16% (1.6млн рублей), то есть всего на 200тыс (2% от его годовой зарплаты).

? Ну и пару слов в моей любимой рубрике «считаем деньги в чужих карманах». Минфин опубликовал данные о том, сколько людей платят сколько НДФЛ, а заодно — сколько они зарабатывают

Всего НДФЛ платит 65,3 миллиона россиян:
— 53,6 млн (82,1% плательщиков) с доходами до 1 млн рублей в год заплатили 2,5 трлн рублей или 46,6 тысяч на каждого. Учитывая что для них ставка 13% — они зарабатывают в среднем 29,9 тысяч рублей в месяц (что откровенно весьма печально). Все вместе эта часть населения зарабатывает 16,7 триллионов рублей (чистыми, без налогов) в год;
— 11,2 млн (17,1%) человек с доходами от 1 до 5 млн рублей в год заплатили столько же (2,5 трлн). Их среднемесячный заработок составляет 143 тысячи рублей. А общий чистый доход этой группы такой же — 16,7 триллионов.
— 364 тысячи человек (0,5%) с доходами от 5 до 10 млн рублей. Заплатили всего 323 млрд рублей. Их эффективная ставка, скажем, равна 14%, хотя в реальности скорее меньше. Тогда их среднемесячный заработок составляет 528 тысяч рублей. А общий чистый доход группы - почти 2 триллиона рублей.
— ну и самые богатые 167 тысяч человек (0,3%) с доходами свыше 10 миллионов заплатили 1,2 триллиона рублей со своих в среднем 3,99 миллионов рублей в месяц. Общий чистый доход = 6,8 триллионов.

☹️ С одной стороны радостно за средний класс (сюда я записываю средние две группы), его все-таки примерно 13,5% из всего трудоспособного (83,4 миллиона) населения РФ. С другой стороны грустно за всех остальных (ну, кроме тех, кто 50 миллионов в год заколачивает).

Скоро в канале Правила Инвестиций выложу обзор на общую макроэкономическую ситуацию, сценарии следующих нескольких лет, и как это все повлияет на мою инвестиционную стратегию

Наташа, мы все уронили
Здравствуйте, что происходит с акциями сейчас? Всё просело, облигации ещё более менее. Лучше продавать или просто переждать?
? Давайте для начала поймем что произошло. Коррекцию «спровоцировали» следующие факторы:
- Газпром отменил дивиденды, что вызвало волну продаж (а вес Газпрома в индексе Мосбиржи довольно заметный, 10%)
- Ожидаемое повышение налогов (в том числе корпоративных) снижает прибыль, а значит и будущие диведенды
- Рубль укрепляется, а значит выручка экспортеров в рублях падает
- Ну и наконец, пора взглянуть правде в глаза — если на ОФЗ можно зафиксировать доходность 16% на 17 лет, то может в принципе нужно забыть про акции и все вложить в ОФЗ? Зачем принимать на себя дополнительные риски? Хороший вопрос, которому я уделю внимание в отдельном посте. А пока расскажу о своих ожиданиях.

?Коррекция индекса от пика 20 мая составляет 11,2%, это уже довольно сильное движение вниз, последний раз что-то подобное было в сентябре 2022-го.

? Сейчас мы находимся на уровне августа-сентября-октября-декабря 2023го и начала января 2024-го. За это время ниже мы были только два раза (минимум индексов были 24 сентября и 15 декабря — порядка 3000 пунктов, что ниже на 4% чем сейчас).

❌ Так что думаю мы уже близки ко дну. И продавать сейчас я уже точно ничего не буду.

? В среду начинается ПМЭФ, главный экономический форум страны, и явно он подкинет какого-то позитива рынкам.

? Очевидно, что это падение будет отыграно, возможно довольно быстро (уже в июне), возможно ближе к осени, на какой-то новой волне оптимизма.

? Я собираюсь воспользоваться возможностью купить какие-то акции подешевле, но собираюсь немного скорректировать стратегии своих рублевых портфелей, но для начала сделаю подробный разбор того, какая стратегия и какие решение были правильными, а какие нет.

? Собственно, в ближайшую неделю планирую написать следующие посты на канале Правила Инвестиций:
• Итоги мая во всех портфелях
• 1 год Портфелю Акций Роста России — что было сделано правильно, а в чем я ошибся
• Почему в текущей ситуации акциям надо дать шанс и каким именно
• Какую компанию роста я возьму в этом году на основе выводов в цикле о компаниях роста (Правила 70, 71 и 72)
• Что происходит с Восточным портфелем и почему не было покупок в мае
• Ну и наконец, что я буду покупать в июне во все портфели (кроме Западного, там следующий цикл покупок наступит в июле)