제목 : 보잉(BA), 가이던스 하향했지만 실적 가시성은 개선, 성장기회 주목 연합인포맥스
씨티의 애널리스트는 보잉의 항공기 인도대수 목표치 하향이 실적 가시성을 향상시켜주었기 때문에 여전히 보유할 가치가 있다고 주장했다. “보잉 경영진은 737 항공기의 부품 결함 이슈가 계속됨에 따라, ‘23년 전체 737 항공기 인도대수 전망치를 400~450대에서 375~400대로 하향 조정했다. 하지만 당사는 이러한 인도대수 하향에도 불구하고 보잉 전망에 대해 긍정적이다”고 발언했다. 특히 다음과 같은 사항들이 보잉의 성장 펀더멘털을 지지한다고 발언했다. ▲ 판데믹 이후, 항공 섹터 전반의 성장 사이클이 개선되고 있다. ▲ 월간 생산대수 목표치 조정 등이 이루어지면서 보잉 실적 가시성이 크게 향상되었다. ▲ 재고로 남아있는 항공기를 인도하면서 현금흐름 개선이 확인될 것이다. 투자의견 매수와 목표주가 271달러를 유지했다. 또한 “보잉이 성장 목표를 하향했지만, 이를 충실하게 달성하면서 투자자들의 자신감이 회복된다면 보잉 주가는 330달러로 상승할 여력이 있다”고 분석했다.

[하나증권 화장품 박은정]

**코스메카코리아(241710.KQ/매수):
분기 최고 실적 기록

■ 3Q23 Review: 컨센서스 상회, 분기 최고 실적 기록**
코스메카코리아의 3분기 실적은 연결 매출 1.2천억원(YoY+12%), 영업이익 137억원(YoY+367%, 영업이익률 12%)을 시현하며 높아진 컨센서스를 32% 상회했다. 전분기 처음 분기 영업이익 100억원을 돌파한 이후, 또 다시 이익 규모 상승하여 분기 최대 이익 기록했다. 영업일수 부족에도 호실적에 거침없다. 호실적 요인은 미국/한국/중국 모든 법인에서 나타났다. 매출 확대/고객사 포트폴리오 변화/제품 믹스 개선이 핵심이며, 중국은 효율화의 노력으로 흑자전환 달성했다.

3분기 법인별 매출 성장률은 미국법인 +27%, 한국법인 +16%, 중국법인 +14% 기록했다.

①미국법인은 매출 544억원(YoY+27%), 영업이익 91억원(YoY+156%, 영업이익률 17%)으로 창사 이래 최고 실적 달성했다. 지난해 미국법인의 연간 이익이 99억원 시현했는데, 이를 한 개 분기 만에 도달했다. 대부분 미주 수주에 근거하며, 선수요 증가에 따른 OTC 수주 확대/인디 브랜드사의 핵심 스킨케어 라인 대량 오더 등에 기인한다. 근본적으로 고객군 확대/제품 믹스 개선이 동시에 나타나는 중이다.

②한국법인은 매출 664억원(YoY+16%), 영업이익 47억원(YoY+158%, 영업이익률 7%) 시현했다. 국내 인디 브랜드의 수요 상승, 수출 확대, 해외 고객사 수주 확보 등이 동사의 실적 호조의 핵심 요인이다. 수주 확대/믹스 개선으로 레버리지 효과 집중되었다.

③중국법인 매출 125억원(YoY+14%), 영업이익 5억원(흑전, 영업이익률 4%) 기록했다. 주요 고객사의 물량 증가, 법인 효율화 등에 기인 3Q19 손익분기점을 하회한 이후 처음 흑자전환 달성했다.

■ 2024년 매출 5.1천억원, 영업이익 580억원 전망
코스메카코리아는 2023년 매출 4.7천억원(YoY+17%), 영업이익 480억원(YoY+363%)로 창사 이래 최고 실적 기대된다. 지속적으로 직전 전망치를 상회하는 호실적 달성 중이다. 호실적의 근거는 미국 수주 확대/국내 인디 브랜드 물량 증가/글로벌 고객사 증가에 기인한다.

우선적으로 미국 생산기지 보유/OTC 역량 확보/한국 생산기지와의 시너지가 미국 기능성 제품 수주 확대에 핵심이 되고 있다. 또한 미국 소비자의 스킨케어에 대한 관심 확대, 선제품에 대한 수요 증가는 동사의 폭발적 수주 증가에 원동력이 되었다.
기본으로 오랜 업력(연구 역량/네트워크), 상장 시점에 투자되었던 여유 CAPA 등은 인디 브랜드 물량 확대/글로벌 고객사의 수주 확대 사이클에 우호적으로 작용 중이다.

2023년의 고성장은 시작일 것으로 본다. 2024년 EWLK, EWL 생산기지 미국 기능성 수주 확대/국내 인디 브랜드 수주 증가(방한 외국인 증가, 비중국 수출 증가)/글로벌 고객사 확대/중국 선 제품 라인업 확충으로 2023년을 넘어서는 모멘텀 기대된다. 투자의견 BUY 제시, 목표주가 5.2만원 제시한다. 목표주가는 12M Fwd eps, Target P/E 20x 적용하여 산출했다.

전문: https://bitly.ws/ZzWr

[컴플라이언스 승인을 득함]

텔레그램 채널

https://bit.ly/3iuQwik

제목 : 테슬라(TSLA), 노조 활동 경계하며 독일 근로자 임금인상 나서 연합인포맥스
Barron’s는 테슬라가 독일에서 임금인상을 발표한 배경으로 UAW 파업과 같은 노조 활동 위협을 거론했다. “머스크 CEO가 이번에 베를린 기가팩토리를 방문하면서, 근로자 임금 4% 인상을 발표한 것으로 알려졌다. 테슬라는 최근 실적발표에서 저조한 이익률이 문제시되었지만, 이익률 부담에도 불구하고 임금인상을 시작한 것이다”고 전했다. “이는 전미자동차노조(UAW)가 6주 간의 파업 끝에 미국 자동차 3사인 ▲ 제너럴 모터스 ▲ 포드 모터 ▲ 스텔란티스 산하 Chrysler를 대상으로 기본급 11% 인상 등을 포함한 대규모 처우 개선을 받아낸 것의 영향이라고 볼 수 있다”고 분석했다. 자동차 3사와 UAW 합의안은 아직 비준되지는 않았으나, 비준될 가능성이 높다고 예상되고 있다. “자동차 3사-UAW 근로자 관계를 테슬라-독일 IG Metall 조합 관계를 1:1 대응시킬 수는 없지만, 테슬라가 대대적인 노조 활동을 피하기 위해 사전에 유화책을 전개하는 것으로 보인다”고 정리했다. “테슬라와 마찬가지로 UAW와 계약하고 있지 않지만, 미국에서 상당한 규모의 공장을 운영하고 있는 ▲ Toyota Motor(일본) 또한 임금 9% 인상 등 처우 개선에 나서고 있다. UAW는 이를 긍정적 변화로 평가하면서 노조 활동의 확대 가능성을 시사하기도 했다”고 언급했다.

제목 : 중국 당국 브로드컴-VM웨어 M&A 검토 중단… 시정조치 요구 예상돼 연합인포맥스
Seeking Alpha는 Dealreporter 자료를 인용하여 브로드컴-VM웨어 인수가 중국에서 일시 중단되었다고 보도했다. "중국의 반독점 규제기관인 시장규제관리국(SAMR)이 ▲ 브로드컴(AVGO)이 ▲ VM웨어(VMW)를 인수하는 610억 달러 규모의 거래에 대한 검토를일시중단했다. SAMR은 인수를 승인하기에 앞서 시정조치(behavioral remedies)를 요구할 것으로 보인다"고 언급했다. "SAMR은 이전에도 M&A 당사자들이 시정조치를 이행하는 단계에 앞서 검토 중단을 발표했던 바 있다"고 전했다. 21일 프리마켓에서 브로드컴 주가는 4.5%, VM웨어 주가는 0.4% 하락 중이다. 한편 "브로드컴측에서는 EU, 영국, 일본 등 주요 국가에서 M&A 승인이 이루어졌으며, 해외투자규제 관련 규정을 준수하는 등 규제 당국과의조율이 순조롭다고 강조했다. 미국 당국의 경우, Hart-Scott-Rodino 예비심사 기간이 종료된 이후에도 M&A에 반대한다는 입장을 표명한 바가없어 법적 문제가 발생하지 않을 것이다"고 밝혔다. 브로드컴은 '22년 5월에 VM웨어 인수를 발표했으며, 오는 10월 30일이 인수 기한이다.

[투자유의] 렌(REN) 투자유의종목 지정
https://cafe.bithumb.com/view/board-contents/1644136

[하나증권 건설 김승준] 9/22
현대건설-2029년 해상풍력 시대를 준비하며

▶보고서: https://bit.ly/46hg9qk
▶국내 해상풍력 현황: 2028~2030년 도래
▶현대건설의 해상풍력 현재와 미래: 제주 한림 해상풍력과 욕지 좌사리 해상풍력
▶현대건설의 경쟁력: 10MW급 설치 선박은 국내에 현대건설밖에 없음

현대건설이 진행 중인 해상풍력의 현황과 경쟁력에 대해서 정리해봤습니다. 2028~2030년을 해상 풍력 활성화에 대비하여 준비 중입니다. 현재 100MW급 해상풍력을 시공 중(제주 한림해상풍력, 24년 10월 완공)이며, 이후 100% 지분으로 330MW 해상풍력(욕지 좌사리 해상풍력, 사업비 2.5조원)사업을 준비하고 있습니다(완공 2Q29). 현대건설의 해상풍력에 있어 경쟁력은 10MW급 설치 선박을 국내에서 유일하게 보유중이라는 것인데요. 3세대 터빈 설치 가능한 선박으로, 기존 작업일수 대비 2배 이상의 효율성이 있습니다. 이를 바탕으로 개발사업 총 4건(1.7GW), EPC입찰 총 3건(1.5GW)를 계획하고 있습니다. 다소 시기가 멀리 느껴질 수 있겠지만, EPC는 2026년부터입니다. 방향성이 뚜렷하고 금액 규모도 상당한 만큼(2030년까지 시공 30조원 시장) 신사업으로서 기대가 되는 산업입니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://t.me/hanabuild

*특징 종목: 엔비디아, 시간 외 실적 발표 후 7% 급등

엔비디아(+3.17%)는 실적 발표를 앞두고 국채 금리 하락과 실적에 대한 기대 심리가 맞물려 상승. 이에 힘입어 MS(+1.41%), 알파벳(+2.55%), 아마존(+0.95%), 메타(+2.31%) 등은 물론, AMD(+3.57%), 서비스나우(+1.10%), 오라클(+1.12%), 슈퍼 마이크로 컴퓨터(+7.56%), 유아이패스(+0.72%), 팔란티어(+4.29%), C3.AI(+4.09%)등 AI 관련 종목군 대부분 상승. 이에 힘입어 필라델피아 반도체 지수는 2.11%, 글로벌X 로봇&AI ETF인 BOTZ도 2.11% 상승.

엔비디아는 장 마감 후 실적 발표에서 견고한 실적 특히 데이터센터 매출 급증을 감안 AI 산업이성장하고 있다는 점이 부각되자 7% 급등. 이에 힘입어 여타 AI관련주를 비롯한 반도체 업종도 시간외로 상승. 애플(+2.19%)은 금리 하락과 웰스파고 등 일부 투자회사들이 올해 여전히 매력적이라고 언급하자 상승. 넷플릭스(+3.48%)는 국채금리 하락과 헐리우드 최대 스튜디오가 작가들에게 공개적인 제안을 했다는 소식, 테슬라(+1.57%)는 독일 공장 생산량 감소 소식에 하락하기도 했으나, 금리 하락과 반발 매수세 유입되며 상승.

풋 락커(-28.28%)는 혼재된 실적 발표와 올해 가이던스를 하향 조정했으며, 분기 배당을 중단한다고 발표하자 급락. 딕스 스포팅 굿즈(-0.34%)도 최근 부진한 실적 등을 발표한 후 급락에 이어 오늘도 풋 락커의 영향으로 추가 하락. 나이키(-2.67%)도 동반 하락. 펠로턴(-22.60%)은 예상을 크게 하회한 실적과 자전거 리콜로 인한 신규 가입자 감소 소식에 급락.

08/24 한국 증시: 상승 출발 후 견고한 흐름 전망
미래에셋증권 미디어콘텐츠본부 서상영(02-3774-1621)

MSCI 한국 지수 ETF는 1.27%, MSCI 신흥 지수 ETF는 1.59% 상승. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,325.23원으로 이를 반영하면 달러/원 환율은 15원 하락 출발 예상. Eurex KOSPI200 선물은 0.41% 상승. KOSPI는 0.5% 내외 상승 출발 예상.

미 증시가 국채 금리 급락을 기반으로 반도체 등 기술주 중심으로 강세를 보인 점은 한국 증시에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망. 특히 필라델피아 반도체 지수가 2.11%, 러셀2000 지수가 2.11% 그리고 다우 운송 지수도 1.13% 상승하는 등 한국 증시와 밀접한 관계를 가지고 있는 지수가 강한 모습을 보인 점도 우호적.

여기에 달러 약세로 인한 원화 강세 기조가 진행될 것으로 전망된다는 점도 우호적. 외국인 수급에 긍정적인 영향을 줄 수 있기 때문. 그렇지만, 이날 발표된 미국과 유로존 제조업, 서비스업 PMI가 부진한 모습을 보여 경기 둔화 가능성이 부각된 점은 부담. 특히 유럽 지역 침체 가능성이 확연하게 유입된 점은 지수 상승을 제한할 것으로 전망.

한편, 엔비디아가 장 마감 후 7% 내외 급등한 점은 우호적. AI 산업에 대한 기대 심리를 확대시켰고, 일시적인 테마가 아니라 본격적인 산업화 과정이 진행되며 매출 확대 가능성이 제기된 데 따른 것. 이는 관련된 반도체 업종 등의 강세를 견인할 수 있어 한국 증시는 0.5% 내외 상승 출발 후 견고한 모습을 이어갈 것으로 전망.

글로벌 주식시장 변화와 전망(8월 24일)
미래에셋증권 미디어콘텐츠본부 서상영(02-3774-1621)

나스닥, 국채 금리 급락으로 반도체 등 기술주 중심 상승 확대

미 증시는 부진한 제조업, 서비스업 PMI로 경기에 대한 우려가 부각돼 국채 금리가 급락하자 상승. 최근 인플레 고착화와 수급적인 요인으로 금리가 상승하자 기술주가 약세를 보여왔던 만큼 금리 하락은 반도체 등 기술주에 대한 투자심리 개선 요인. 더불어 엔비디아(+3.17%) 실적 발표를 앞두고 커진 AI 산업에 대한 기대도 기술주 강세 요인. 다만, 부진한 경제지표로 기술주를 제외한 종목군은 제한적인 상승이나 약세를 보이는 차별화 진행(다우 +0.54%, 나스닥 +1.59%, S&P500 +1.10%, 러셀2000 +1.04%)

변화 요인: ①국채 금리 급락과 기술주 강세
https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20230824055652147_3533

[한투증권 채민숙] Tech Daily (July 28 2023)

● Daily News Clipping

▶ 삼성전자 2Q 영업익 6700억원...반도체 적자에도 하반기 회복 기대 (전자신문) < http://surl.li/jngnb >

▶ 삼성전자 "하반기 낸드 중심 감산 지속" (ZDNet) < http://surl.li/jngnl >

▶ “반도체 최악 끝” 인텔 2분기 연속 손실 마감, 7% 급등 (뉴스1) < http://surl.li/jngrf >

▶ 인텔, 18A 공정 신규 고객으로 에릭슨 확보 (디일렉) < http://surl.li/jngnv >

▶ 반도체 바닥 찍고 반등?… 교역조건 27개월 만 상승 전환 (한국일보) < http://surl.li/jngob >

▶ 'AI 시대' 준비하는 삼성 반도체…차세대 HBM·D램 잇따라 출시 예고 (ZDNet) < http://surl.li/jngof >

▶ 中 '반도체 광물' 무기화 … 수출통제 앞두고 갈륨값 18% 급등 (매일경제) < http://surl.li/jngpu >

텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

전자신문

삼성전자 2Q 영업익 6700억원...반도체 적자에도 하반기 회복 기대

삼성전자는 27일 공시를 통해 매출 60조100억원, 영업이익 6700억원의 2분기 실적을 발표했다. 1분기에 이은 부진한 실적이다. 매출은 전년동기(77조2000억원) 대비 -22.28%, 직전분기(63조7500억원) 대비 -5.87%를 기록한 수치다. 영업이익은 전