? Выборы в США: Цирк или многоходовочка?

В воскресенье Джо Байден объявил о выходе из президентской гонки, но не сложил текущих полномочий.

Тогда я подумал:
“Наверняка в ближайшие часы Байден должен появиться и сделать заявление, а там уже и материал напишу!”

Но я пишу эти строчки в вечер вторника в Москве. А в США на Восточном побережье, где по идее должен быть Байден, уже утро…

А Байдена нам так никто и не показал.

Сегодня поговорим об этом событии и вероятных последствиях такого изменения президентской гонки.

Это скорее нетипичная модель взаимодействия с аудиторией для американских властей, так как показательные выступления и заявления там записывают часто.

Как выглядит сейчас картина:
Байден в прошлую среду свалился с ковидом и отменил выступление в Лас-Вегасе.
После этого в воскресенье вышел из гонки и теперь самоизолировался.
Единственная весточка - это шаблонные посты в социальной сети Х.

Выходит “Президент Шредингера”:
Президент вроде есть, но он на самоизоляции и его никто не видит.

Логично, что трамписты уже строят конспирологические теории о кончине президента.

Но для дальнейших ожиданий мы возьмем официальную версию, которая предполагает, что президент вышел из гонки и пока собирается с мыслями, но скоро выйдет на связь.

К чему приведет факт выхода Байдена из президентской гонки:

1. На сцене остается один харизматичный лидер - это Трамп. Кто выступит против?

2. Ранее я писал, что Байдену будут пытаться вернуть сильный образ после провальных дебатов. При этом, что оставить, что сменить Байдена - оба варианта плохие. В качестве смены выделял Мишель Обаму и Камалу Харрис (действующий вице-президент).

3. Байден пока поддержал именно Камалу Харрис, но не ему выбирать.

4. В изначальном материале мы говорили о съезде Демократов, который пройдет в середине августа, а итоги голосования будут уже 7 августа. Там и будет утвержден финальный кандидат.

5. CNN пишут, что уже текущей поддержки Харрис хватит, чтобы стать официальным кандидатом.

6. Объединиться вокруг Харрис выглядит мудрым решением. Если начать подковерную грызню (от выбора каждого кандидата выигрывают определенные элиты, поэтому момент важный), то можно вообще провалить выборы.

7. С точки зрения харизмы - Харрис слабее Трампа. Но ее преимущество для общества - это ее цвет кожи, пол, новизна и относительная молодость (всего 60 лет!).

Она не была очень яркой в публичной деятельности и по ощущениям пока считывается как “второй номер”.

Замечу, что ровно такими же ключевыми преимуществами и характеристиками обладает Мишель Обама…

1. Сами выборы будут скандальными. Предположу, что возможны даже беспорядки, как мы уже видели раньше.

Если выиграет Харрис, то Трамп может заявить, что демократы узурпировали власть. А если Трамп, то демократы могут раскачать нарратив переворота и урона “священной демократии”.

1. Чисто с точки зрения истории и цифр, вероятнее выглядит победа республиканца (Трамп).
   Вот материал о том, как ведет себя рынок при смене президента. Снижение рынков осенью-зимой под смену демократа на республиканца - исторический паттерн.

За него сыграет вероятное снижение ставки ФРС (удобно смотреть тут) и растущая геополитическая напряженность с Китаем.

Но Демократы просто так не сдадутся. Рейтинги показывают (пока) отсутствие масштабного разрыва между Харрис и Трампом.

В следующих материалах как раз поговорим подробнее про то, как будет складываться ситуация в мире осенью, к чему приведет возможное ослабление доллара к мировым валютам, где будет место рубля и что будет с рынками, от отечественного до крипты!

На досуге советую глянуть мое видео про выборы в США.

? А в комментариях пишите свои версии. Кто же все-таки победит на выборах в США?!

Telegram

Мультипликатор

***⚔️*** Трамп против Америки! Всем привет, на связи Эван! Сегодня немного поговорим об итогах определяющего для США события и дальнейших планах. Перед этим привожу свои материалы, которые вышли на канале на этой неделе: ***⏰*** Рынку недвижимости осталась НЕДЕЛЯ?!…

?? МАГНИТ $MGNT одобрил дивиденды за 2023 год 412,13 рублей за акцию

Доброе утро, коллеги ☕️

? Важные события на 26.06:

?? Башнефть ($BANE):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.

⛽️ Газпромнефть ($SIBN):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.

☎️ МТС ($MTSS):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.

?? En+ Group ($ENPG):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.

? Важные события на 25.06:

? Хендерсон ($HNFG):
- Опубликует операционные результаты за май.

☎️ МТС ($MTSS):
- Опубликует финансовые результаты за 1кв. 2024 года.

? Совкомбанк ($SVCB):
- ГОСА, в повестке вопрос об утверждении дивидендов.

☎️ МТС Банк ($MBNK):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.

?? МКБ ($CBOM):
- ГОСА. в повестке решение по дивидендам.

? Хендерсон ($HNFG):
- ГОСА, в повестке решение по дивидендам.

? ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок снизился

⚪️ Индекс МосБиржи в четверг потерял 1,1%. Индикатор вновь опустился ниже 3 300 пунктов, важного психологического уровня поддержки, несмотря на ослабление рубля до 90 за доллар. Негативное влияние со стороны рынка российского госдолга сохраняется — индекс RGBI опустился до 108,2 пункта.

⚪️ Газпром (минус 1,6%) обнародовал производственную статистику за 2023 год. Добыча в 2023 году составила 355,2 млрд куб. м, что на 13,9% меньше, чем в 2022 году, и на 31% меньше уровня 2021 года.

⚪️ Банк Уралсиб (минус 2%) опубликовал результаты за 1К24 по МСФО. Чистый процентный доход увеличился на 8% г/г до 8,5 млрд ₽. Чистый комиссионный доход составил 1,7 млрд ₽ (плюс 60%). Активы выросли на 3,4% с начала года до 701,2 млрд ₽. Чистая прибыль сократилась до 0,9 млрд ₽. с 5,8 млрд ₽ в 1К23.

⚪️ Транснефть (минус 1%) представила финансовую отчетность по МСФО за 1К24. Выручка составила 369,1 млрд ₽, что на 17,5% больше аналогичного периода 2023 года. EBITDA выросла на 7% г/г до 159,9 млрд ₽. Чистая прибыль оказалась равной 91,9 млрд ₽, что на 4% больше, чем в 1К23. Также компания сообщила, что в апреле были досрочно погашены облигации на 17 млрд ₽.

⚪️ Группа Аэрофлот (плюс 0,4%) опубликовала результаты за 1К24 по МСФО. Выручка достигла 173,6 млрд ₽, что на 54% выше г/г. EBITDA выросла на 96% до 59,4 млрд ₽, а чистая прибыль составила 1,1 млрд ₽ против убытка годом ранее 46,5 млрд ₽.

⚪️ Новабев Групп (плюс 2%) сообщила, что планирует увеличить уставный капитал на 11,06 млрд ₽, или примерно в восемь раз. Из них 8,85 млрд ₽ будет получено за счет добавочного капитала и 2,21 млрд ₽ — из нераспределенной прибыли. Компания заявила, что размытия долей текущих акционеров не произойдет, так как новые бумаги будут пропорционально распределены между ними. Каждый акционер получит бесплатно семь новых акций на каждую ранее приобретенную.

0 мая 2024 г. планируется IPO ГК Элемент. Тикер [$ELMT]

Ценовой диапазон определен на уровне 0,2336 – 0,2484 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 90 - 100 млрд руб., без учета допэмиссии.

Холдинг "Элемент" создан в 2019 году. На этапе его формирования АФК "Система" и "Ростех" внесли в него 19 активов в сфере разработки, производства и дизайна микроэлектроники. Ключевыми портфельными компаниями "Элемента" являются завод по производству чипов "Микрон" и производитель микросхем и полупроводников "Ангстрем-Т".

В 2020 году ООО «Элемент» было преобразовано в АО. Акционерный капитал компании был представлен 402 641 460 040 акциями номинальной стоимостью 0,05 рубля. Уставный капитал компании составил 20,1 млрд рублей.

Акции распределялись следующим образом:

— «Ростех» получил 17,9% акций компании;
— АО «Российская электроника» — 32%;
— АО «РТИ Микроэлектроника» — 50%.

Брокер Тинькофф [$TCSG] - принимает заявки до 29 мая 10:30, подать их могут также и неквалы. Привлечённые средства будут направлены на развитие компании. Минимальный размер участия 10 000 руб.

Риски здесь, из основных: сильная зависимость от зарубежного оборудования, сырья и материалов. Санкции могут ударить по поставкам.

Последний пост про основные мультипликаторы:

Мультипликатор Asset Turnover
Asset Turnover (далее AT) - коэффициент оборачиваемости товаров.
Простыми словами - это коэффициент показывает, сколько раз в среднем реализуются запасы предприятия за установленный промежуток времени, отражая эффективность использования активов
Данный показатель достаточно важный, но у него нет привычных цифр нормы или напротив, тут нужно проводить анализ относительно сектора компании. Если мы берем $TSLA, то смотреть будем по отрасли автомобилестроения, если берем $OIS, то по нефтяной отрасли и так далее

Но для понимания - чем он выше, тем лучше. Если у компании маленький коэффициент оборачиваемости товаров, то ей стоит задуматься об эффективности использования своих активов

Как этот коэффициент считается?

Assets turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value)
Что такое выручка понятно всем, но со вторым надо разобраться Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value) – это сумма стоимости
активов на начало периода и конец периода, деленное на два

Стоимость активов в свою очередь — это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату
?Надеюсь, не запутались еще больше, но понимать, как это считается - очень важно

Мультипликатор Inventory Turnover
Inventory Turnover - оборачиваемость запасов. Похож на предыдущий мультипликатор, но в данном случае не активы, а именно запасы
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Позволяет выявить остатки неиспользуемых или устаревших запасов. Прошу заметить, что под запасами понимаются : товары или сырье

Как таковой нормы нет, желательно анализировать этот показатель в отношении среднего по отрасли, а еще лучше - по истории компании + по отрасли
Как понимать мультипликатор, если неизвестно от чего отталкиваться?

Сначала разберём - для чего он?
?Если у компании слишком низкий показатель, то она имеет слабую динамику продаж и слишком большое количество избыточной продукции = неэффективное управление запасами
?Нормальный уровень = примерно по отрасли и чуть выше, вероятнее будет означать хорошее здоровье компании и меньшие риски от потери непроданного товара
?Но слишком высокие, оторванные от реальности и среднего числа по отрасли, показатели - могут сыграть злую шутку. Так как это означает, что компании приходится продавать практически весь товар, чтобы держать выручку/прибыль в норме

Последний мультипликатор из этого блока и перейдем к рентабельности компаний

Мультипликатор Receivable Turnover
Receivable Turnover - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он показывает, насколько эффективно компания дает кредиты и взыскивает долги
Компания, которая эффективно собирает кредитные платежи, будет иметь более высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Самое полезное - сравнивать эти показатели между средним по отрасли и анализируемой компанией

?Низкий коэффициент дебиторской задолженности будет показывать неспособность компании грамотно выстраивать денежно-кредитную политику со своими
клиентами
#образование

Последний пост про основные мультипликаторы:

Мультипликатор Asset Turnover
Asset Turnover (далее AT) - коэффициент оборачиваемости товаров.
Простыми словами - это коэффициент показывает, сколько раз в среднем реализуются запасы предприятия за установленный промежуток времени, отражая эффективность использования активов
Данный показатель достаточно важный, но у него нет привычных цифр нормы или напротив, тут нужно проводить анализ относительно сектора компании. Если мы берем $TSLA, то смотреть будем по отрасли автомобилестроения, если берем $OIS, то по нефтяной отрасли и так далее

Но для понимания - чем он выше, тем лучше. Если у компании маленький коэффициент оборачиваемости товаров, то ей стоит задуматься об эффективности использования своих активов

Как этот коэффициент считается?

Assets turnover = Выручка (Revenue) / Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value)
Что такое выручка понятно всем, но со вторым надо разобраться Среднегодовая стоимость активов (Average annual asset value) – это сумма стоимости
активов на начало периода и конец периода, деленное на два

Стоимость активов в свою очередь — это сумма внеоборотных и оборотных активов предприятия. То есть балансовая стоимость всех активов предприятия по данным бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату
?Надеюсь, не запутались еще больше, но понимать, как это считается - очень важно

Мультипликатор Inventory Turnover
Inventory Turnover - оборачиваемость запасов. Похож на предыдущий мультипликатор, но в данном случае не активы, а именно запасы
Показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
Позволяет выявить остатки неиспользуемых или устаревших запасов. Прошу заметить, что под запасами понимаются : товары или сырье

Как таковой нормы нет, желательно анализировать этот показатель в отношении среднего по отрасли, а еще лучше - по истории компании + по отрасли
Как понимать мультипликатор, если неизвестно от чего отталкиваться?

Сначала разберём - для чего он?
?Если у компании слишком низкий показатель, то она имеет слабую динамику продаж и слишком большое количество избыточной продукции = неэффективное управление запасами
?Нормальный уровень = примерно по отрасли и чуть выше, вероятнее будет означать хорошее здоровье компании и меньшие риски от потери непроданного товара
?Но слишком высокие, оторванные от реальности и среднего числа по отрасли, показатели - могут сыграть злую шутку. Так как это означает, что компании приходится продавать практически весь товар, чтобы держать выручку/прибыль в норме

Последний мультипликатор из этого блока и перейдем к рентабельности компаний

Мультипликатор Receivable Turnover
Receivable Turnover - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он показывает, насколько эффективно компания дает кредиты и взыскивает долги
Компания, которая эффективно собирает кредитные платежи, будет иметь более высокий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Самое полезное - сравнивать эти показатели между средним по отрасли и анализируемой компанией

?Низкий коэффициент дебиторской задолженности будет показывать неспособность компании грамотно выстраивать денежно-кредитную политику со своими
клиентами
#образование

Что будет с акциями «Русала» и «Норникеля» ?

Прошла уже неделя с тех пор, как администрация США и британские власти ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России. Ожидается, что новые санкции затронут российских производителей и экспортеров, прежде всего ?? «Русал» и ?? «Норникель». Первой реакцией менеджмента компаний было заявить, что эти меры не ухудшат их положение. Но спустя некоторое время производители все же решили воспользоваться ситуацией. Например, заручиться государственной поддержкой отрасли в правительстве. Как минимум речь может идти об отмене «курсовых» экспортных пошлин. Как максимум — о гарантиях выкупа государством в резервы до половины объема выпадающего экспорта. Новые ограничения не стали таким уж неприятным сюрпризом. Год назад, когда США ввели запретительные пошлины на российский алюминий в размере 200% и на остальные металлы от 35% до 70%, поставки в эту страну уже должны были иссякнуть. Хотя ни «Русал», ни «Норникель» не находились под санкциями, обе компании проделали большую работу по переориентации своего экспорта.

«Русал» довольно успешно направил экспорт на Восток. В 2023 году выручка от поставок алюминия в Китай выросла в 2,5 раза, а доля этой страны в выручке компании увеличилась до 23,4% (с 8,0% годом ранее).
Похожая тенденция наблюдается и у «Норникеля». Выручка от поставок в Азию в 2023 году подскочила на 88% по сравнению с 2022 годом. Выручка в Европу сократилась почти вдвое (на 48%), а в Северную и Южную Америку — уменьшилась на 31%.
? Компания «Русал» продает не просто алюминий, а алюминий с низким углеродным следом. Если обычного алюминия на рынке профицит, то «зеленого» как раз не хватает. Новые санкции вовсе не исключат российские металлы из баланса мирового рынка. Высококачественный рафинированный никель от «Норникеля», как и «зеленый» алюминий от «Русала», будет востребован. Но конфигурацию рынка эти санкции определенно меняют. Российские поставки продолжат все больше смещаться в сторону Азии и в основном — Китая. Это увеличит логистические и транзакционные издержки российских производителей, усилит зависимость от китайского рынка и снизит доходы на величину более глубокого дисконта. Негативно, но не катастрофично. С другой стороны, вероятный дефицит металлов на рынках развитых стран поддержит рост цен, что отчасти компенсирует потери наших производителей.
?В первую торговую неделю после введения санкций акции «Русала» и «Норникеля» потеряли всего около 4%. Это подтверждает предположение о том, что негативный эффект новых санкций может оказаться не слишком длительным и глубоким.
В то же время санкции поддержали цены на металлы. За неделю алюминий подорожал на 7%, медь — на 5%, никель — на 9%.

?РЖД до 2030г модернизируют подходы к портам Северо-Запада страны, что обеспечит рост грузовых перевозок на 74,4 млн т до 220 млн т.

В Северо-Западном федеральном округе находятся крупнейшие порты России — Усть-Луга, Санкт-Петербург, Мурманск и Приморск. Крупные порты также расположены в Выборге и Высоцке.