Итак, Трампоралли началось?

В прошлый раз, в 2016, Трампоралли длилось около 2 месяцев, индекс за это время прибавил 13%
Но тогда и рынок США влиял больше, и ключевая была ~11%
Думаю, позитив не надолго: сегодня уже начал сдуваться

❓Какие в целом рынок ждет последствия для экономики и рынка капитала РФ?
▶️Внутренняя экономика: если СВО будет сходить на нет, а то и вовсе завершится, снизятся военные расходы, остынет рынок труда, безработица оттолкнется от минимума
▶️Ключевая ставка: монетарная политика начнет снижаться (см пред пункт)
▶️Санкции: вряд ли санкции уйдут очень быстро, но может начаться смягчение. Перестанут вводить новые, меньше будут следить за соблюдением старых. С российскими компаниями начнут снова вступать в коммерческие отношения (там, где нет жёстких SDN санкций)
▶️Замороженные активы: скорее всего обмен замороженных резервов РФ на активы нерезидентов продолжится

❓Кто из публичных компаний выиграет от этого?
✅Экспортеры и эксэкспортеры могут оживиться быстрее ожидаемого
При этом, если в Европу частично вернется российский газ, цена на СПГ будет падать
✅Перевозчики
Больше всех реагировал Аэфрофлот (рост в моменте был >7%): рынок ожидает восстановление авиасообщения и открытие российского воздушного пространства. Но Аэрофлот и до сегодняшнего дня стоил дорого
❗️Зато если вдруг вернутся наши старые добрые excel и windows, то все забудут про наше импортозамещение — Астра, Posi ☹️

☕️📚Контент выходного дня

Расскажу вам историю, которая, по всей видимости, очень вдохновляет ЦБ.
Сегодня, дорогие читатели, мы узнаем, откуда ноги растут, и, собсно, надолго ли с нами высокая ключевая ставка
[Все совпадения с текущими российскими реалиями случайны 😀]

Предыстория
Итак,
📍Место действия: США
🕒Время: 70-ые, а точнее 1973г.

В стране бешеными темпами растёт инфляция (арабские страны напали на Израиль, США поддержали Израиль, а арабские государства в ответ отказались им продавать нефть). Никогда такого не было и вот опять. Это привело к тому, что за 1 год цена на баррель нефти выросла в 4 раза, и начался первый в мире энергетический кризис.

В то же время действующий на тот момент президент Ричард Никсон вдохновляется статьёй Уильяма Филлипса о взаимосвязи инфляции и безработицы.
Суть концепции в том, что при росте инфляции, безработица будет уменьшаться: высокий спрос при инфляции рождает рост предложения, что ведет к созданию новых рабочих мест. Все просто. А для стабильно высокого спроса что нужно делать? Правильно! печатать побольше денег.Что и начал делать Никсон.Ковсему прочему он, святая простота, решил всем об этом рассказать. Никаких секретов от народа.
Ну и поскольку бизнес знал, что денег много, то зачем наращивать объемы продаж, если можно просто поднять цены?
Как итог - разгон инфляции до невероятных для США 14,8% в 1980 году. Ну и безработица, как вы понимаете, никуда не делась

Ваш выход
И тут на сцене появляется Пол Волкер - новый глава ФРС. Он сразу закрутил гайки и поднял ставку до 20% (для США это прямо тумач). Заявив при этом, что ФРС больше не будет печатать деньги для поддержания экономики. Рынок решил, что глава ФРС блефует, и высокая ставка на самом деле ненадолго. На Волкера давили многие экономисты в стране, в том числе президент Картер, у которого как раз была предвыборная компания.
Рецессия перед выборами такое себе, сами понимаете.
В 1981 Волкер всё-таки опускал ставку, но цены продолжили разгон.
И довольно быстро ставку вернули к 20%.
Эффект был, конечно. Еще бы. Доходность 20% в долларах!
Но очень медленный: почти 2 года потребовалось на то, чтобы прийти к уровню инфляции 3,9% (почти наш таргет в 4%). Только после этого Волкер начал постепенно ослаблять проводимую им политику.

Вот такой вот непоколебимый дядька. Именно после него кстати ФРС стала серьезными институтом, к действиям которого прислушиваются

——
Что-то мне подсказывает, что пока мы реально не увидим 4%, жить нам при ключе 20+
После 25 октября уже ни у кого не осталось сомнений, что ЦБ настроен серьезно

Больше историй по тегу
#контентвыходногодня

⚡Новость вечера: ЦБ обновил проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы»

Документ учитывает решение о ключевой ставке, принятое 25 октября, обновленные параметры прогнозных сценариев, а также статистическую и иную информацию

Сценариев по-прежнему 4 — базовый и три альтернативных:
➖дезинфляционный
➖профинфляционный
➖рисковый (мировой кризис)

Самое важное:
🏛 Банк России установил цель по инфляции на 2025 в базовом сценарии 4,5-5% и ключевую ставку 17-20%❗️
[в конце августа, напомню, таргет *был 14-16% в следующем году]

____
Ну что ж 😐 Хотя бы снижение заложили, и на том спасибо
Представляете, как долго с нами будут высокие ставки?
Похоже, компанией 2025 года, как и 2024-ого будет LQDT 😀*

Некоторые тезисы с конференции Смартлаб

☝🏼Обращаю внимание, что это некоторые выдержки с экспертных сессий, то есть это просто МНЕНИЕ
Не ИИР и не истина в последней инстанции 😀**

➡️Ставка
Обсуждалось 23% в декабре
В конце 2025 года -18%
Пока растут з/п, отрываясь от производительности труда, спрос не будет падать. Но многие эксперты ожидают, что ставка сработает лучше и быстрее, чем многие сейчас предполагают

➡️Флоатеры
Почему падают? Потому что размещаются более интересные выпуски. +Банковский кредит стоит дороже, чем доходность облигаций. Некоторые спикеры на этом фоне перекладывают деньги из флоатеров в фонды ликвидности. Но было и обратное мнение: что флоатеры лучше для парковки кэша, доходность фондов ликвидности будет падать

➡️Золото
Некоторые эксперты ожидают, что будет еще выше. Золотодобытчикам тяжело - растет себестоимость. Поэтому покупка через фонд остается оптимальным вариантом

➡️Валюта в целом
Продажи ЦБ по валюте в 1 кв 2025 будут существенные. Поэтому укрепление еще может быть. Но рынок малоликвидный. Экспортеры будут продавать значительно меньше. Звучало мнение доллар по 110, юань 15

➡️Юань
Будут падать юаневые облигации. Вероятная доходность - 15% Так как свопы уже по 20%.

➡️Компании
Ряд отраслей столкнется со сложной ситуацией - особенно закредитованные компании. Может быть ряд SPOи допки.
Можно уже присматриваться к компаниям, естественно:
➖крупной капитализации
➖с низким долгом
➖хорошие дивиденды
На текущей стадии эксперты форума присматриваются к IT, ритейлу, финсектору (можно подобрать интересные истории с P/B <1)
Уровень индекса МБ ниже 2600 — это уровень начала покупок

———
Вот, например, один из экспертов форума говорил, что Хэдхантер интересен на 2500, а Хедхантер возьми и объяви сейчас дивиденды 22% к цене на момент объявления 📈
Так что думайте своей головой 😉

Часть 2
Куда сейчас вложить деньги?

✔️ Безусловный хит 2024 года - депозиты с высокими ставками, которые в 2 раза обгоняют официальную инфляцию. Пока аттракцион невиданной щедрости от банков продолжается, я тоже существенную часть капитала держу именно на депозитах.
Про интересный вариант вклада с возможностью «закрепить» высокую доходность на 3 года, когда ключевая будет ниже 16%, писала ЗДЕСЬ
Недостаток вкладов - это, конечно, потеря % дохода, поэтому для хранения ликвидных средств они не подходят

✔️По-прежнему актуальны облигации с плавающим купоном - флоатеры, которые надежно страхуют портфель от рыночного риска - изменения цены. Самый главный плюс облигаций относительно вкладов: при сопоставимой доходности Вы не потеряете свои %, если «выйдете из игры» досрочно. Очень удобно.
Если вам нужно хранить деньги без потери % под рыночную холодность, напоминаю про свой проект по облигациям. Там уже есть список надёжных флоатеров с интересным купоном. И вообще уже довольно много информации
⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️
ПРИСОЕДИНИТЬСЯ К ПРОЕКТУ
@karashova_bonds_bot

✔️Фонды ликвидности
Фонды ликвидности идеально подходят, чтобы сейчас припарковать свободный кэш, который при первой возможности направить на покупку просевших акций и облигаций
? риск изменения цены ниже, чем у флоатеров
? из фондов в отличие от вкладов можно выйти без потери дохода
? доходность выше, чем у похожего по принципу накопительного счета (16-17% против 10%)
Подробнее с примерами ЗДЕСЬ

✔️ Акции на интересных уровнях
индекс Мосбиржи уже «сходил» <2900, и в следующий такой заход есть смысл подбирать упавшие акции хороших компаний, у которых нет долгов и есть запас кэша на балансе

➕✔️еще один интересный момент
Сейчас длинные ОФЗ-ПД дают уже возможность закрепить доходность 16%+ на 10+ лет❗️❗️❗️Вы только представьте, когда уже года через 3 все будут сидеть со вкладами <10%, у Вас будет 16% без риска! Но, судя по риторике ЦБ, идеальный момент пока не наступил
По крайней мере, не раньще завтрашнего дня, а там будет понятно, стоит ли присматриваться к этому уровню.
Опять-таки если хотите сидеть с такой доходностью 10+ лет - как говорится, велкам!
@karashova_bonds_bot

➕✔️интересно выглядят криптовалюты на горизонте 1+ год, писала ЗДЕСЬ почему. Небольшую часть капитала (до 5%) я храню в них

? Не вклад, а подарок

Я иногда освещаю наиболее яркие предложения среди вкладов. Тем более сейчас, при жесткой ДКП, действительно попадаются интересные варианты
Смотрите:
✅Ставка 18%-19% на 3 года
✅От 10 000 руб.
✅Да еще и с возможностью пополнения в течение срока❗️

Такая ставка, можно сказать, уникальна для 3-летних вкладов и таких сумм, так еще и ПОПОЛНЯЕМЫЙ!

❗️Есть но!
? сумма всех пополнений не может превышать сумму, равную объему средств на вкладе через 10 календарных дней после его открытия/пролонгации

Как вариант, можно положить бОльшую сумму, снять ее через 11 дней, сохранить ставку и условия, и затем пополнять в течение срока.

Что за банк такой и сказочный вклад, Вы можете узнать здесь
???
УСЛОВИЯ

Недостаток такого вклада, конечно, начисление % в конце срока. То есть % Вы сможете получить только через 3 года.
Как обойти этот недостаток, расскажу чуть позже ?

P.S.
*Недавно слушала видео одного финансового блогера, где он выступал против вкладов. Дескать фондовый рынок дает выше доходность. Да, но экономические циклы устроены таким образом, что во времена жесткой ДКП акции падают, а консервативные инструменты дают интересную гарантированную доходность, которую можно закрепить на годы.

Поэтому я за грамотное переливание капитала в зависимости от стадии экономического цикла*