*? *ФосАгро (#PHOR). Ещё не всё потеряно!С дивидендами за 1-е полугодие можно попрощаться — акционеры не утвердили выплату. Отмену дивидендов можно было ожидать, хотя я всё же склонялся к снижению выплаты, а не полной её отмене.

*? Экспортные пошлины, которые и повлияли на дивы действуют только 4-ый день, а уже успели многим надоесть. На удобрения кстати не вводили новую пошлину, а увеличили процент по уже действующей (о ней рассказывал здесь (). *Ренту повысили до 10% с 1 октября.Котировки идут вниз полным ходом. Весь годовой рост по факту ушёл коту под хвост — бумаги торгуются на уровне конца февраля 2023 года.

**Ждать или брать по текущим?

?** В ближайшие дни акции могут отскочить, но после, вероятно, падение продолжится. Докупать есть смысл на 6300, хотя на коррекции ФосАгро может уйти и ниже.

Выкупать бумагу начнут, когда объявят дивиденды за 3 квартал. Див. доходность однозначно пострадает, но главное чтобы платили!

Держите производителя удобрений?? — Держим!
? — Возьму на дне
? — Пока что игнорирую

#МнениеИТочка

*? *АЛРОСА (#ALRS**)

2️⃣ Часть

Вывод:**Последние новости подгоняют акционеров компании сливать акции, но на самом деле не всё так плохо. Фин. показатели за 2 квартал следующие:

*⚪️Выручка за квартал снизилась всего на 3.4%.
*⚪️Чистая прибыль вышла равной 27.1₽ млрд. (-5.1% кв/кв).
⚪️Операционные расходы составили 16.1₽ млрд.
⚪️Наличность составила 133.4₽ млрд.
⚪️Долг АЛРОСА** в прошлом квартале погасила. Чистый долг отрицательный и равен -5.59₽ млрд.

⚡️⚡️⚡️**Моё мнение:

? Приостановка продаж добавляет негатива, но компания может только выиграть от неё**. Спрос восстановится сразу после того, как Индия —крупнейший импортёр российских алмазов возобновит закупку минералов.

*? Санкции санкциями, но страны G7 не планируют отказываться от алмазов АЛРОСЫ*. Хотя ограничения всё же останутся: разрешат экспорт минералов только до 1 карата через Индию.

? Новое давление на прибыль компании окажут экспортные пошлины. Глобально они не ударят по эмитенту, но тот факт, что производители ювелирных изделий просят Минфин отменить новый сбор говорят о повышенных налоговых осложнениях.

**Что по дивидендам?

?** Из-за уймы налогов и отсутствия продаж выплаты по итогам 2023 года может и не оказаться. Но, что радует, так это девальвация рубля, благодаря которой АЛРОСА в 2024 году сможет дать дивидендную доходность не ниже 15%.

Когда брать?Основной негатив уже заложен в стоимость, но брать по текущим я бы не стал. Подождать и взять ниже на 3%-4% от сегодняшней цены — именно так я и сделаю!

*?*** Данный разбор не является рекомендацией к покупке.

#РазборКомпаний

На недвижимости за рубежом вы заработаете в 2-3 раза больше, чем на квартире в Москве.

Стоимость жилья в Турции выросла +132,8% за год. Цены на квартиры в центре Афин увеличились на 11% во втором квартале 2023. Но до сих пор там можно купить классную квартиру за деньги, на которые в Москве светит только студия за МКАДом.

О самых актуальных трендах в недвижимости за рубежом читайте в авторском канале Зарубежье 2022+. Его ведет Кирилл Панферов, руководитель проекта Realty Gems, член Международного комитета Гильдии риэлторов Москвы. Он делится новостями, отвечает на вопросы о резидентстве, ВНЖ и налогах, а все лоты посещает и оценивает лично с точки зрения доходности или переезда.

Кирилл помогает на всех этапах - от инвестиционного прогноза до оформления документов.

Подписывайтесь, если присматриваете страну для переезда или планируете пассивный доход без рисков.

*? *АЛРОСА (#ALRS**)

1️⃣** Часть

ПАО “АЛРОСА” - российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов.

Добывает 95% всех алмазов России, доля эмитента в мировом объёме добычи алмазов составляет 27%. Прогнозные запасы «Алроса» составляют около одной трети общемировых запасов алмазов

Сектор — горнодобывающийАкций в свободном обращении — 34%Стоимость одной акции = 73.92₽Дата последнего отчёта за 2 квартал 2023 года по МСФО — **14.08.2023

?Финансовые показатели:Выручка:2020 год: 217.1 млрд. руб.
2021 год: 327.0 млрд. руб.
2023Q2: 92.5 млрд. руб.Чистая прибыль:2020 год: 32.2 млрд. руб.
2021 год: 91.3 млрд. руб.
2022 год: 82.9 млрд. руб.
2023Q2: 27.1 млрд. руб.

?Оценка стоимости компании**P/E = 9.80 (Цена компании/прибыль)
P/S = 2.89 (Капитализация/выручка)
P/BV = 1.44 (Цена компании/балансовая стоимость)

*?Рентабельность*ROE = 14.7% (Чистая прибыль/собственный капитал)
ROA = 9.5% (Операционная прибыль/величина активов)

Положительные и отрицательные стороны компании:

Преимущества:?Показатель чистого долга отрицательный впервые за много лет
?Спрос на инвест. бриллианты растёт
?Компания возобновила выплаты дивидендов

Недостатки:♦️Возможны новые санкции от ЕС
♦️Приостановка продаж алмазов до ноября текущего года
♦️Экспортные пошлины задели драгоценные металлы

ДивидендыПоследняя выплата (за 2 кв 2021 года) = 8.79₽/акцию (6.4%)

*? Ближайшая выплата (за 2 кв 2023 года) = *3.77₽/акцию (5.1%)
Купить до: 17.10.2023Дата закрытия реестра: **18.10.2023

?** Дивидендная политика:

Дивиденды платятся за 1-е и полугодие и за год.
На выплату компания направляет:

50%-70% от FCF, если Чистый долг/EBITDA в диапазоне 1.0x-1.5x

70%-100% от FCF, если Чистый долг/EBITDA в диапазоне 0.0x-1.0x

не менее 100% от FCF, если Чистый долг/EBITDA менее 0

Ставь *?*** и выходит продолжение!

#РазборКомпаний

? **Кто накормит лучше всех? Перспективы агропромышленного сектора

2️⃣** Часть

*? Инарктика.* Хорошие темпы роста в совокупности с 2-3 разовыми дивидендами в год подводят стоимость акций к 1000₽.

Рентабельность по EBITDA остаётся на высоком уровне — 49%. Именно она не даст новым пошлинам навредить экспорту рыбной продукции. Рекордный же вылов в этом году поможет снизить цены на лососевые, что может в свою очередь увеличить потребление внутри страны.

? Таргет по акциям 1080₽. Годовую див. доходность жду не менее 7.5%. Брать можно чуть ниже текущих (по 945₽).

*? НКХП.* Хоть компания и входит в третий эшелон, какие-никакие прогнозы по ней ставить можно. За два с лишним месяца акция дала около 270% доходности, но теперь время коррекции.

Цены на пшеницу сегодня торгуются на минимумах и сравнимы с сентябрём 2020 года. Прослеживается худшая квартальная динамика с 2015 года: уже 4 квартал подряд стоимость пшеницы снижается.

? Акции жду ниже 1350₽, выше брать не буду.

#МнениеИТочка

*? Автор ТОПовых торговых стратегий показывает на публичных счетах как зарабатывать на фондовом рынке
✔️Более 20000 клиентов с общим пулом более 2 миллиардов рублей
✔️Максимально прозрачная статистика сделок
✔️*Всегда свежая аналитика и ежедневные торговые идеи

Подпишись и узнай куда инвестировать в октябре? +h6qZiL8hlfpjZGFi

? **Кто накормит лучше всех? Перспективы агропромышленного сектора

1️⃣** Часть

*? Черкизово*. Традиционно защитный актив, по которому на прошлой неделе прошла див. отсечка. Компания вернулась к выплате спустя год, что явно даёт ей преимущество в своём секторе.

В производственной части всё далеко неоднозначно. С одной стороны ежегодный рост производства курицы замедлился, а отпускные цены на свинину снизились на 2%. С другой же стороны, открылось новое экспортное направление — Китай.

? Акции Черкизово, как и полагается защитному активу, без новостей расти не будут, поэтому в среднесрочной перспективе возможен боковик.

*? Русагро.* Несмотря на то, что доля мясного сегмента в выручке составляет лишь 20%, экспорт в Китай должен дать свои плоды, начиная с середины 2024 года.

Рост в летний период позволил бумагам Русагро закрепиться на уровне 1200₽, и даже с иностранной пропиской сельскохозяйственная компания способна вывести свои акции на новый максимум.

? Целевая цена — 1300₽ на рубеже 2 месяцев (не учитывая редомициляцию). Про переезд менеджмент пока умалчивает, хотя потенциальные дивиденды дали бы огромный буст акциям.

#МнениеИТочка

*⛽️ *Сургутнефтегаз (#SNGS**)

2️⃣ Часть

Вывод:**Хоть кэш компания не раскрывает, прибыль СНГ выросла кратно. Фин. результаты следующие:

*⚪️Выручка за первые полгода составила 902₽ млрд.
*⚪️Чистая прибыль 846.5₽ млрд.
⚪️Наличность не раскрывается!
⚪️Долгов** у СНГ уже давно нет.

⚡️⚡️⚡️Моё мнение:? Прибыль компании вышла практически на уровне выручки. Только дело в том, что прибыль от продажи продукции составила 175,6₽ млрд, тогда как оставшаяся часть была заработана от валютной переоценки.

? СНГ — это единственная подобная компания, которой по большому счёту важен лишь слабый курс рубля. И в этом году Сургут навряд ли решит вновь забыть о миноритариях.

? Выплата за прошлый, 2022 год составила 0.8₽ на одну акцию, но тогда и чистая прибыль была всего 10 ярдов. Сейчас же, только за полгода было заработано больше, чем за любой другой полный год (не считая рекордный 2014) — 846.5₽ млрд.

? Уверен, что последние цифры весьма интересны менеджменту, поэтому минимальные 10% от ЧП по префам должны быть выплачены, а остальной кэш может быть использован для дальнейшей переоценки.

? Учитывая всё вышесказанное, дивиденды за 2023 год могут составить больше 18% див. доходности. Годовая прибыль прогнозируется на уровне 1.3₽ трлн, и это в случае снижения курса доллара!

*?*** Данный разбор не является рекомендацией к покупке.

#РазборКомпаний

*? *Нефтяники не смогли избежать новых сборовВчерашний день сталь болью для большинства экспортёров. Именно вчера были введены новые экспортные пошлины на огромный ряд товаров, подробно рассказывал здесь.

Минфин в выходные также увеличил пошлину на экспорт нефти до 23.9 долларов за тонну. Масштабно такой ход от правительства не окажет влияния на нефтегазовый сектор, хоть и скорректирует рекордные прибыли и дивиденды.

? Причина увеличения пошлины в дефиците топлива на внутреннем рынке. Лучше уж так, ведь могли запросто ввести полный запрет на экспорт купленных внутри страны нефтепродуктов.

**Кто из нефтяников пострадает в большей степени?

⛽️ Газпром нефть.** Доходы на внутреннем и внешнем рынках примерно одинаковы — 50%

*⛽️ Роснефть*. Гос. компания с долей экспорта более 65%.

*⛽️ *Лукойл. Лидер по экспорту среди российских компаний, доля выручки от экспорта составляет более 80%

#Интересное