Как частному инвестору работать с BDC-компаниями

За последние годы Business Development Companies (BDC) стали довольно популярным инструментом среди частных инвесторов, ищущих стабильный и высокий пассивный доход.

Эти компании предоставляют финансирование малому и среднему бизнесу и распределяют полученную прибыль в виде дивидендов между своими акционерами.

Сегодня поделюсь наблюдениями, которые могут оказаться полезными при работе с этим классом активов.

1️⃣ Высокая премия к стоимости чистых активов — не всегда минус.

Многие инвесторы избегают BDC, торгующихся выше их балансовой стоимости. Однако практика показывает, что некоторые компании годами успешно работают с существенной премией к NAV.

💡 Почему это возможно:- Премиальная оценка помогает эффективно привлекать новый капитал
- Часто указывает на значительные накопленные резервы прибыли
- Может отражать более низкие риски и качественное управление
- Доходность обычно остается привлекательной даже с учетом премии

2️⃣ Разные виды финансирования имеют право на жизнь
Распространено мнение, что надежные BDC должны выдавать только максимально защищенные займы, где в случае проблем у заемщика, кредитор первым получает право на его активы.

Однако успешные примеры показывают, что разумное сочетание разных типов финансирования, включая менее защищенные, но более доходные инструменты, может быть более эффективной стратегией.

💡 Основные плюсы:- Расширенный выбор инвестиционных возможностей
- Потенциально более высокая доходность
- Лучшая диверсификация рисков

3️⃣ Осторожнее со средними показателями

Практика показывает, что даже отличные средние метрики портфеля не гарантируют защиты от проблем. Небольшая доля проблемных активов может существенно повлиять на общий результат, несмотря на хорошие средние показатели.

💡 Ключевой момент: важно анализировать структуру и распределение рисков, а не только усредненные значения.

BDC могут быть хорошим инструментом для получения пассивного дохода. Однако важно тщательно подходить к выбору конкретных компаний и понимать особенности их работы.

Статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с риском потери капитала. При принятии инвестиционных решений необходимо проводить собственный анализ.

Практические рекомендации: как использовать сложный процент.

Сложный процент – это не магия, это математика. Его сила заключается в терпении и времени. Чем раньше вы начнете использовать этот принцип, тем больших результатов сможете достичь в долгосрочной перспективе.

*💡 Вот несколько рекомендаций:*

✔️ Начинайте как можно раньше
- Даже небольшие суммы имеют значение.
- Важнее регулярность, чем размер инвестиций.
- Используйте автоматические пополнения брокерского счета или самостоятельно отчисляйте какой-то процент от любого дохода.

✔️ Реинвестируйте доходы
- Не забирайте прибыль
- Позвольте деньгам работать на вас
- Думайте о долгосрочной перспективе

✔️ Защищайте свои инвестиции
- Диверсифицируйте вложения
- Не поддавайтесь панике при коррекциях
- Придерживайтесь выбранной стратегии

Как эффективно использовать силу сложного процента:

1️⃣ Определите долгосрочные финансовые цели
2️⃣ Выберите подходящие инвестиционные инструменты
3️⃣ Создайте план регулярных инвестиций
4️⃣ Настройте автоматические платежи
5️⃣ Регулярно отслеживайте прогресс
6️⃣ Не поддавайтесь искушению забрать прибыль раньше времени

❗️ Важные замечания
▪️ Сложный процент работает и в обратную сторону (например, с долгами)
▪️ Реальная доходность может отличаться от расчетной
▪️ Необходимо учитывать инфляцию
▪️ Важно помнить о рисках и диверсификации

Гениальная стратегия Баффета — 20% годовых в долларах на дистанции 50+ лет

Уоррен Баффет десятилетиями придерживается нескольких простых, но эффективных принципов:

✔️ Инвестирование в понятные бизнесы с устойчивым конкурентным преимуществом
✔️ Покупка компаний по цене ниже их внутренней стоимости
✔️ Долгосрочное удержание активов
✔️ Реинвестирование полученной прибыли

Эта стратегия принесла впечатляющие результаты: среднегодовая доходность Berkshire Hathaway составила около 20% на дистанции более 50 лет.

Однако…. Последние 20 лет Баффет проигрывает по доходности S&P500.

Высокая среднегодовая доходность, которой сейчас все оперируют, достигнута благодаря феноменальным успехам в первые 30 лет его инвестиционного пути. И как вы написали в комментариях, сейчас гораздо прибыльнее просто купить индексный фонд, и получать результаты, лучше, чем у Баффета.

Почему сегодня такой подход уже не так эффективен?

1️⃣ Масштаб капитала: при активах в сотни миллиардов долларов сложно находить инвестиции, способные значительно повлиять на общую доходность.

2️⃣ Изменение рынка: классические методы оценки стоимости менее применимы к современным технологическим компаниям.

3️⃣ Возросшая конкуренция: алгоритмы и большие данные нивелируют многие рыночные неэффективности

В отличие от Баффета, частные инвесторы имеют важные преимущества:

▪️ Возможность быстро входить и выходить из позиций за счет небольшой доли капитала, по отношению к рынку
▪️ Доступ к небольшим перспективным компаниям
▪️ Отсутствие ограничений по ликвидности
▪️ Способность использовать нишевые стратегии

Хотя подход Баффета остается образцом дисциплины и последовательности (этому многим следует у него поучиться), современным инвесторам доступны более эффективные инструменты для достижения финансовой независимости.

Рассказать о потенциально более доходной стратегии, которая поможет вам зарабатывать?

Куда инвестировать в 2025 г. — главный вопрос всех частных инвесторов.

Представьте, что вы планируете важную поездку, когда погода крайне переменчива. Прогноз постоянно меняется — сначала обещали дождь, потом снег, теперь и вовсе говорят о штормовом предупреждении. Примерно так же сейчас обстоят дела с рыночными прогнозами на следующий год.

Хотя вокруг уже многие финансовые "эксперты" начинают раздавать советы и рекомендации по стратегии на 2025 г. Но строить сейчас планы на новый год абсолютно бесполезно и глупо.

К концу января 2025 г. может многое поменяться:

1️⃣ Планы ФРС
- Да, регулятор уже снизил ставку на 75 пунктов за осень
- Рынок ждет еще 3-4 снижения в 2025
- Но приход Трампа может полностью изменить эту картину
- Новая администрация обычно несет новую экономическую политику

2️⃣ Настроения компаний
- Годовые отчеты выйдут только в январе
- Тогда же узнаем, как бизнес планирует работать в новых условиях
- И главное — как они оценивают грядущие политические перемены

3️⃣ Рыночные ожидания
- Сейчас все выглядит довольно предсказуемо
- Но опыт показывает - именно в такие моменты рынок любит преподносить сюрпризы
- Особенно когда на горизонте маячат серьезные политические изменения

В современном мире все меняется стремительно. Прогноз, сделанный в ноябре, может устареть еще до начала года. Гораздо эффективнее дождаться января, когда в руках будет максимум актуальной информации для принятия взвешенных инвестиционных решений.

Поэтому в конце января однозначно проведу прямой эфир, на котором расскажу вам о стратегии на 2025 год, чтобы ваши инвестиции были прибыльными.

Ну и по традиции, дам список из ТОП-10 акций на 2025 год и расскажу, что делать с теми, которые покупали в 2024 г. Кто-то точно хорошо на них заработал 😉

❗️ Это важно знать при инвестициях в REIT-фонды.
▪️Риски и их минимизация
- REIT чувствительны к изменениям процентных ставок
- Возможны краткосрочные колебания стоимости
- Необходима диверсификация портфеля
- Желательно иметь горизонт инвестирования от 5 лет

💡 Для тех, кто стремится к финансовой независимости, REIT могут стать отличным источником пассивного дохода. Они позволяют получать регулярные выплаты от владения недвижимостью без необходимости непосредственного управления объектами.

▪️ Системный подход:

✔️ Изучите финансовую отчетность компании
✔️ Проанализируйте качество активов и арендаторов
✔️ Оцените кредитный рейтинг и долговую нагрузку
✔️ Исследуйте историю выплаты дивидендов
✔️ Рассмотрите перспективы роста в конкретном сегменте рынка

Успешное инвестирование — это марафон, а не спринт. Фокусируйтесь на качественных активах и долгосрочной перспективе, не поддавайтесь панике из-за краткосрочных колебаний рынка.

Если вам интересно, чтобы я подробнее разобрал тему системного подхода и раскрыл каждый пункт подробнее, ставьте реакцию на пост.