? Ну что, друзья, фазу настроений на рынке "неверие" мы с вами угадали в начале сентября?)

Приятно наблюдать за рынком, когда он восстанавливается, с минимумов индекс Мосбиржи вырос на 12% за 3 недели.

Мой портфель восстановился до результата +17,5% с начала года (LQDT снова бит). На уровне 3 050 по индексу портфель обновит максимум за все время.

❗️При этом, вместе с ростом рынка, растет и риск переплаты — купить что-то дороже, чем это стоит на самом деле.

Я напомню, что ключевая ставка пока 19%. Длинные 10-летние облигации дают под 16% к погашению (высочайшая доходность за все время). Это высокая база сравнения для акций.

Поэтому важно сохранять высокий фильтр к идеям.

? Мое мнение по росту рынка:

1️⃣ часть сильных компаний все еще дешевые, при этом их с каждым днем роста становится меньше

2️⃣ не все, что выросло, имеет потенциал расти дальше

3️⃣ не все, что выросло, имело потенциал расти вообще

Если смотреть на горизонте года-двух и закладывать снижение ставки, наш рынок все еще достаточно недорогой *?***

? Итоги сезона отчетности за 1 полугодие 2024
Друзья, цены акций долгосрочно следуют за финансовыми показателями, в первую очередь, за прибылью, поэтому важно изучать отчеты и прогнозировать будущие результаты компаний.

Этим я и занимаюсь большую часть своего рабочего времени ) Поделюсь с вами своими мыслями после прочтения более 60 отчетов российских публичных компаний за 1 полугодие.

Тенденции такие:

• Средний потенциальный P/E 2024 года для 40 компаний в моем вотч-листе = 6 (что еще не так дешево, с учетом того, что явных аутсайдеров я отсеиваю на входе)

• Есть целый ряд дешевых компаний, которые стоят от 3 до 5 прибылей, платят хорошие дивиденды, чаще всего интересные компании – голубые фишки

• Сбер — топ, в финсекторе помимо Сбера есть еще пара других идей

• Главным победителем из банков выглядит БСП (с дешевым фондированием и плавающими кредитами для юрлиц), пострадавшими в финсекторе выглядят банки, которые кредитовали розницу, в первую очередь, Совкомбанк, логика подсказывает, что при развороте ставки, последние станут первыми, будем смотреть

• Нефтянка сильная (кроме Башнефти), особенно сильна Роснефть год к году, но второе полугодие будет похуже у всех нефтяников

• Газпром показал результаты лучше ожиданий, но если их очистить от разовых доходов, ситуация будет хуже, дивиденды скорее нет, чем да

• Сильно пал Новатэк, главный вопрос к инвесторам — растущая компания или нет

• Выигрывают компании, у которых есть кэш-подушка (Транснефть, Лукойл, Интер РАО), проигрывают компании с долгами, у которых они еще и плавающие (Ростелеком, Норникель)

• Некоторые закредитованные компании уже фактически превратились в зомби, у которых вся операционная прибыль (и даже больше) идет на обслуживание долга – М.Видео, Мечел

• Сегежа стоит особняком, у компании операционный убыток еще до выплаты процентов, и огромные финансовые расходы, покупают сейчас либо гении, либо безумцы

• У черных металлургов было хорошее 1-е полугодие несмотря на снижение мировых цен на сталь; есть риски замедления стройки и плохой мировой конъюнктуры — стоит ли их принимать, вопрос

• Сильно растут расходы на труд, у некоторых компаний — опережающими темпами (Магнит), редким компаниям удается с ними хорошо работать (НМТП, Полюс, Лента) 

• У качественного продуктового ритейла все отлично, издержки переложили на потребителей, траффик растет

• Хорошо отчитались Хендерсон и Мать и Дитя, и тех, и тех — хотелось бы дешевле 

• В цветных металлах без идей (даже несмотря на текущий рост палладия до 1 100, это еще мало для Норникеля)

• Золото сильно — но ко всем компаниям есть вопросы по корпоративному управлению

Это кратко. 

Главные итоги сезона отчетности собрал для вас в супер-таблицу с потенциалами 40 компаний на российском рынке. В таблице мои ожидания по прибыли и дивидендам компаний за 2024 год, а также актуализированные справедливые цены и потенциалы роста.

Приобрести табличку по доступной цене можно тут: https://payform.ru/cr533jN/

? Те из вас, кто приобретал предыдущую таблицу в июле, могут получить скидку 10%. Для этого нужно применить промокод — пароль от июльской таблицы.

Таблица потенциалов сэкономит вам время на анализ, выбор лучших компаний и поможет принять обдуманные решения.

Поддержите пост лайком, если полезно, друзья! ?

Друзья, всем привет!

Сезон отчетов российских компаний за 1 полугодие завершен, и сегодня (через 2 месяца после выхода первого отчета) я завершил обновление всех финансовых моделей компаний (хух, гора с плеч!).

Главные итоги этой большой работы собрал для вас в супер-таблицу с потенциалами 40 компаний на российском рынке.

Что есть в таблице?

✔️ прогноз потенциальной прибыли по каждой компании

✔️ расчет дивидендов

✔️ справедливые цены акций 40 компаний

✔️ расчет потенциала в % по каждой компании (рост акций + дивиденд)

Фактически есть все данные, чтобы выбрать наиболее перспективные компании по текущим ценам.

❗️По моей консервативной оценке, есть 4 компании с потенциалом роста выше 50%, 4 компании с потенциалом от 40% до 50% и еще 6 компаний с потенциалом от 30 до 40%.

Приобрести табличку по доступной цене можно тут:https://payform.ru/cr533jN/

? Те из вас, кто приобретал предыдущую таблицу в июле, могут получить скидку 10%. Для этого нужно применить промокод — пароль от июльской таблицы.

Российский рынок скорректировался от максимумов за 4 месяца на 30%. Часть падения он отыграл, но, на мой взгляд, есть дешевые компании, на акциях которых можно хорошо заработать.

Таблица потенциалов сэкономит вам время на анализ, выбор лучших компаний и поможет принять обдуманные решения.

*P.S. Это не инвестиционные рекомендации, а мой взгляд на оценку компаний и их справедливую стоимость.

P.S.S. Вы можете менять цену акций и прибыль компаний в таблице — потенциалы и дивиденды будут пересчитываться автоматически.*

☄️ Результаты розыгрыша книг «Правила инвестирования У. Баффета»
Победители:

1. Сергей Круглыхин
2. Константин Розанов
3. Алексей Осиков
4. Сергей Кешиш

По поводу получения книг я свяжусь с победителями по электронной почте, которую вы указали при приобретении обучающих материалов, сегодня-завтра.
Поздравляю вас!Запись розыгрыша тут: https://disk.yandex.ru/i/sD003bL3HH4f3Q

❓ Новатэк – худшее позади?! Как влияют новые вводные на оценку компании?1️⃣ Новатэк отправит 2-ю линию сжижения для Арктик СПГ-2 в конце июля. Новатэк строит сами линии в Мурманске и после их доставляет по месту назначения.
Отличная новость. Раньше мы переживали, сможет ли Новатэк достроить завод без европейских технологий — и он смог доделать уже 2 линии.

В прошлом году примерно в то же время была доставлена на Ямал 1-я линия Арктик СПГ 2, в декабре 2023 года она была запущена. Значит, в конце декабря 2024 года будет запуск 2-й линии. Это увеличит мощности завода с 6,6 млн тонн до 13,2 млн СПГ.

10 млн тонн СПГ — отходит Новатэку с Ямал СПГ. Плюс еще 8 млн тонн СПГ компания добавит дополнительно с Арктик СПГ 2. Таким образом, производство СПГ Новатэка практически удвоится.

Осталось найти корабли.

2️⃣ Блумберг сообщил, что Новатэк создает теневой газовый флот.«За последние 3 месяца право собственности по меньшей мере на 8 судов было передано малоизвестным компаниям в Дубае. 4 из них имеют ледовый класс и уже получили разрешение на плавание в арктических водах России этим летом».Вот статья Блумберг, пока это догадки, но, дай бог, чтобы эти догадки оказались правдой, и суда действительно предназначались для Арктик СПГ 2: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-27/after-oil-russia-may-now-be-building-a-shadow-fleet-for-gas?srnd=homepage-europe
3️⃣ ЕС ограничил реэкспорт СПГ через свои терминалы. Ожидаемая новость, которая затрагивает от 10 до 25% СПГ, который идет в Европу. Сентимент вокруг Новатэка, на мой взгляд, начинает меняться, с негативного на позитивный.
❗️Мой прогноз по прибыли Новатэка за 2024 год = 567 млрд руб. Как ее правильно считать, рассказал в обзоре Новатэка, есть тонкости, которые важно учитывать: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1002
? ДивидендыПо итогам 2024 года при прибыли в 567 млрд руб., дивиденды могут составить 95,81 руб. на 1 акцию или 9,3% от текущей цены. Первая часть дивидендов будет уже в октябре.
? Справедливая ценаПри потенциальной прибыли в 567 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена акций = 1 400 руб. за штуку (по P/E – 7,5). Новатэк всегда оценивался по P/E в диапазоне 10-12, сейчас он стоит 5,5-6 будущих прибылей.

Какие драйверы раскрытия стоимости?✔️ Психологический эффект от отправки 1-й партии газа с Арктик СПГ 2 (возможно, уже этим летом; газовозы есть, если верить Блумбергу, и летне-осенняя навигация по Северному морскому пути началась)

✔️ Отчет за 1 полугодие 2024 года (должен быть сильным)

✔️ Объявление дивидендов по его итогам

✔️ Запуск второй линии Арктик СПГ 2 в конце 2024 года

Какие риски?❌ газовозы все еще под риском — особенно с учетом того, что с запуском 2-й ветки Арктик СПГ 2 в конце 2024 года их будет нужно вдвое больше; поставят или нет 6 газовозов с южнокорейских верфей? Если нет, то смогут ли их заменить теневым флотом? Смогут ли собрать 13 из 15 газовозов на Звезде? 2 потенциально будут до конца года.

❌ отказ Европы от газа с Ямал СПГ (пока страны ЕС ограничили только реэкспорт СПГ, это от 10 до 25% от объема по разным данным); по отказу от поставок вопрос не в том, будет ли это вообще, а в том — когда это произойдет; я полагаю – не раньше 2026 года

Я увеличил свою позицию в акциях Новатэка по цене близко к текущей.Это не инвестиционная рекомендация, я рассказываю о своих действиях.

Друзья, поставьте лайк моему обзору Новатэка, так вы поддержите мой труд! Подпишитесь на канал, если еще не подписаны ?

? Результаты стратегии автоследования «Влад про деньги | Акции РФ» на 30.06.2024Продолжаю ежемесячно опережать рынокЯ запустил стратегию автоследования 5 марта 2024 года. Подвожу итоги 4-х месяцев работы стратегии.

➡️ Мои годовые цели по стратегии• Целевая доходность стратегии = 25%
• Целевое опережение индекса Мосбиржи полной доходности = на 10 пп.

Вторая цель – главная, и я ее уже выполнил, поэтому повышаю цель по опережению индекса Мосбиржи с дивидендами до 15 пп.
Несмотря на отрицательную динамику индекса Мосбиржи в июне, портфель стратегии автоследования закрыл месяц в плюсе.

Результаты стратегии за 4 месяца
✔️ Динамика стратегии автоследования с 5 марта по 30 июня 2024 = +8,63% (указываю чистую динамику без комиссий за следование и результат)

• за март = +4,2%
• за апрель = +7,86%
• за май = -5,11%
• за июнь = +1,68%
В статистике не учитываются дивиденды Мосбиржи, которые придут на базовый счет стратегии 19 июля (это еще +0,4%).
Динамика индекса MCFTR (индекс Мосбиржи с дивидендами, без налогов) с 5 марта по 30 июня 2024 = -2,49%

✔️ ✔️ Динамика портфеля стратегии автоследования относительно индекса с 5 марта по 30 июня = +11,12%• за март = +3,09%
• за апрель = +3,69%
• за май = +1,33%
• за июнь = +3,01%
Важный итог — если бы вы 5 марта купили индекс Мосбиржи, вы были бы в минусе, моя стратегия даже после коррекции — в ощутимом плюсе. И плюс относительно индекса Мосбиржи растет с каждым месяцем.? Активы в портфеле стратегии автоследованияСтруктура портфеля стратегии автоследования эксклюзивна для подписчиков стратегии. В портфеле на данный момент 11 бумаг.
? Лидеры роста в процентах (из бумаг в портфеле):
• Лента (+51,06%), 1-я позиция в стратегии
• Сбер (+9,22%)
• Мосбиржа (+6,92%)
• Полюс Золото (+5,45%)

Несколько слов про сделки:

- открыл позицию в акциях Новатэка близко к текущим значениям, вот тут рассказал, почему считаю акции недорогими: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1002

и уже вышли новости про создание теневого флота газовозов (4 новых газовоза ледокольного класса есть, и это отлично для компании)

- увеличил позицию в акциях Лукойла по 6 760 руб. (за счет Полюса, Инарктики и Ленты)

- закрыл позицию в акциях Самолета (мне не понравился операционный отчет за 5 мес. + некорректно оценивал ранее Самолет-Плюс)

- закрыл позицию в акциях Эталона (операционные результаты должны быть неплохими, но вопрос – к прибыльности компании по итогам этого года + дивидендов, скорее всего, не будет после переезда)

И еще несколько слов про Ренессанс — сегодня наполовину сократил позицию в компании, объясню почему. Я общался с представителями компании на Смартлабе, у меня есть опасения по результатам 2-го квартала из-за снижения рынков акций и облигаций. По моим расчетам вместо 5,3 млрд руб. инвестиционных доходов в 1-м квартале компания получит около 2,7 млрд руб. во 2-м квартале, и прибыль может быть в диапазоне от 0 до 1 млрд руб. Дальше — при нейтральной динамике рынка, все должно быть хорошо, и на 11 млрд руб. по году должны выйти, но пока – я вижу краткосрочные риски, поэтому сократил их в своем портфеле.

❗️Сейчас — отличное время присоединиться к стратегии, рынок дешевле, чем в марте – в момент запуска стратегии.

✔️ Какие ваши проблемы решает стратегия автоследования?
- Экономит время на инвестиции

- Снижает риски потери денег за счет отбора качественных компаний и диверсификации

- Дает вам прибыльную стратегию инвестирования, которая доказала свою эффективность

- Доходность выше индексного инвестирования

- Ежемесячную прозрачную отчетность о результатах
Приглашаю вас подписаться на мою стратегию автоследования «Влад про деньги | Акции РФ» в Тинькофф Инвестициях:https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/Отношусь к вашим деньгам, так же бережно, как и к своим — потому что подписан на свою стратегию автоследования.

Спасибо вам за доверие ?

☄️ Онлайн-платформа в сегмете DIY «ВсеИнструменты.ру» — новое интересное IPO на Мосбирже   ВсеИнструменты – e-commerce компания, крупнейший онлайн-игрок на российском DIY-рынке. *DIY (do-it-yourself) – товары для строительства, производства, ремонта и дачи.…

?? **Инфляция в РФ пока остается высокой

Вот данные по месяцам за 2024 год**Январь = 0,86%
Февраль = 0,68%
Март = 0,39%
Апрель = 0,5%
Май = 0,74%

К марту инфляция пошла на спад, но в апреле-мае снова ускорилась. Вот последние данные Росстата за июнь.
28 мая-3 июня = 0,17%
4-10 июня = 0,10%
11-17 июня = 0,17%
18-24 июня = 0,22%
0,22% за неделю — это примерно 11,5% годовых. Много.Я не макроэкономист, при этом вышедшие данные мне не нравятся, потому что реальная ставка (разница между ставкой ЦБ и инфляцией понемногу уменьшается).

Пока данные подталкивают ЦБ к повышению ставки на следующем заседании.

Для меня высокая безрисковая ставка означает высокий фильтр к идеям на рынке. Выбирать нужно только самое лучшее.

Уважаемые друзья и коллеги, вижу по вашим реакциям, что для вас наиболее полезны большие обзоры компаний.

Каждый разбор компании — серьезный труд, который включает анализ отчетности и новостей, построение финансовой модели и результирующий пост для вас.

Уже говорил и повторюсь, что разобрать все компании не смогу физически, поэтому делюсь с вами каналом, автор которого тоже фундаментально разбирает акции компаний — «Инвест Тема».

Его ведет мой коллега Владимир Литвинов, инвестор с 10-летним опытом на фондовом рынке.

С Володей мы знакомы лично, я знаю и разделяю его подход к инвестированию.

• На Владимира подписано более 37 000 инвесторов в социальной сети «Пульс» и более 38 000 в Telegram; он постоянный участник конференций Smartlab, там с ним и познакомились;
•  Как и я, Владимир делает подробные обзоры российских компаний и дает оперативную оценку по отчетам и новостям.

• Владимир сделал свежие обзоры ряда компаний, которые вы меня просили, а я пока не покрываю — Фосагро, АФК Системы, Русагро, Астры и Белуги, переходите по ссылке, по названиям найдете их в канале

По большинству компаний на рынке наши оценки сходятся.

Предлагаю вам подписаться на канал Владимира, чтобы читать компетентную аналитику по российскому рынку.

Получить доступ и подписаться можно по ссылке

☄️ Транснефть выплатит дивидендами 177,2 руб. на 1 акцию
Доходность от текущей цены составляет 11,3%
Я прогнозировал от 180 до 205 руб., дали чуть ниже, чем ждал рынок (и инвесторы расстроились), но, на мой взгляд, это хорошая и, что важно, — повторяемая доходность.

Первый квартал 2024 у Транснефти отличный: https://t.me/Vlad_pro_dengi/973

Дальше я жду, что динамика расходов будет догонять рост выручки, и прибыль во 2-4 кварталах будет ниже. В 1-м квартале 91,9 млрд руб. (!), в среднем в следующие 3 квартала мой прогноз около 71 млрд руб. прибыли в каждом.

✔️ Итоговая прибыль по 2024 году = 305,4 млрд руб.

? Справедливая цена
Сейчас компания стоит 3,7 потенциальных прибыли с учетом обыкновенных акций при историческом значении 5-5,5. При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 317 руб. за штуку (по P/E = 5,5).

В кейсе Транснефти важны:

• объемы прокачки нефти (Россия сейчас снижает добычу нефти, соответственно, объемы прокачки будут тоже снижаться);

• переход на выплату дивидендов 2 раза в год (компания говорила, что работает в этом направлении, за 1 полугодие 2024 она заработает 111,2 руб. дивидендов по моим расчетам);

Я верю словам компании и ставлю на переход к выплатам 2 раза в год (тогда сейчас я получу 11,3% и 7,1% потенциально могу получить осенью), для меня это выглядит лучше, чем LQDT. Мне спокойно в акциях Транснефти, потому что компания дешевая.

Высокая ставка влияет на компанию позитивно — ее процентные доходы растут. А когда ставка пойдет вниз, станет более привлекательной дивидендная доходность.

Поздравляю инвесторов Транснефти с дивидендами! Завтра планирую запустить для вас розыгрыш призов. Так что читайте посты внимательнее, чтобы не пропустить интересности ?