媒體報導，和大集團、程泰集團、上銀科技皆表示近期國際客戶下單意願有提升，訂單能見度逐漸改善，而台灣工具機暨零組件公會表示，隨著客戶庫存去化接近尾聲，預計2024下半年可望迎來復甦。

根據定錨研調，農曆年後工具機產業開始湧現急單、短單，尤其程泰、瀧澤、東台……等車床廠商復甦力道較強，而亞崴、瀧澤科……等銑床廠商則持續面臨陸系同業低價競爭。然而，車床廠商與日系同業同樣存在競爭關係，須靜待日本央行貨幣政策轉向、日圓止貶回升後，可望減緩競爭壓力。此外，直得、上銀……等滑軌、機械手臂廠商接單動能也略微回溫，訂單能見度較以往提升1~2個月。

定錨認為，工具機產業受到終端需求疲弱，以及日圓匯率貶值影響，客戶減緩採購，近期雖然已觀察到早期復甦跡象，但回溫力道並不強，未來應持續觀察日圓匯率走勢能否改善台系廠商的價格競爭力，詳細分析可參考先前發表於LINE TODAY專欄的文章。

參考新聞：https://money.udn.com/money/story/10871/7863545?from=edn_subcatelist_cate

LINE TODAY專欄文章連結：
https://today.line.me/tw/v2/article/DRZ8Q5g

經濟日報

景氣復甦 國際工具機展業者有感 | 綜合產業 | 產業 | 經濟日報

台灣國際工具機展進入第二天展期，參展廠商紛紛傳出銷售捷報，和大集團董事長沈國榮、程泰集團董事長楊德華、上銀科技董事長卓文...

群翊法說會重點整理：

1) 2023Q4營收6.29億元，QoQ -0.7%、YoY +2.2%，毛利率44.5%，EPS 1.86元。本季合約負債達33億元，與前一季度持平，反映載板設備訂單動能較疲弱，半導體設備訂單佔比增加，目前訂單能見度已達2024Q4季中，公司將維持產能滿載並陸續完成設備交付。

2) 展望2024年，經營層表示，營收將會有個位數百分比成長， 且2025年持續成長。先前已出貨的設備將依照客戶裝機進度陸續認列營收，並持續消化在手訂單，也開始評估於泰國設立營運據點，爭取PCB廠商遷移至東南亞地區的潛在商機。

3) 經營層表示，過去投入玻璃基板設備的相關研發近期取得重大進展，成功切入美系IDM客戶玻璃基板供應鏈，提供UV、烘烤、壓模……等高精密度自動化設備，主要用於ABF載板核心層取代玻纖布，依照美系IDM客戶擴產計畫，推估2024Q4開始少量交付設備，2025~2026年隨著客戶進一步擴產逐步放量出貨。

媒體報導，全球離岸風力發電建置炙手可熱，但專門安裝巨型風力渦輪機的船隻卻嚴重不足，恐將阻礙離岸風電的未來發展，根據船舶經紀公司估計，在中國以外約只有40艘離岸風電工作船，預期將投入148億美元，用於購置新船和改裝舊有船隻。

在離岸風電施工時，會需要非常多種類的工作船隻，包含了海洋探勘船、挖泥船、鋪纜船、風機安裝船、拖船、維運作業船…...等，船隻噸位從數百噸到數萬噸都有，在未來離岸風電區域開發3-1至3-2期間離岸風電工作船需求將會顯著提升。

根據定錨研調，目前在離岸風電施工的工作船主要仍為歐美公司，台廠已開始積極切入，包含了台船旗下的台船環海，森崴能源旗下的寶崴海事工程以及宏華營造旗下的東方風能，其中台船環海旗下的環海翡翠輪為台灣第一艘本土自製的離岸風電大型浮吊船，造價百億台幣，預計將於2024~2025年於海龍風場進行離岸風機水下基礎安裝作業。

參考新聞：https://www.digitimes.com.tw/mservice/dailynews_pc/shwnws.asp?id=687873

媒體報導，經濟部電價費率審議會昨決議，2024年4月起調漲電價，民生用電平均漲幅約11%，工業用電依級距漲幅不同，多數漲幅低於14%，但用電量超過5億度大戶及資料中心漲幅最高達25%。

定錨認為，儘管半導體產業用電量大，電價調漲勢必會影響成本結構，但設備折舊佔成本結構比重更高，初估調漲電價對台積電毛利率影響約0.5~1.0%，並不會嚴重影響獲利表現。另一方面，鋼鐵、水泥產業電費佔成本結構約12~15%、8~10%，且近期終端市場需求疲弱，廠商較難調漲產品報價來轉嫁成本，可能被迫自行吸收，對獲利表現衝擊較大。

參考新聞：https://technews.tw/2024/03/23/rising-electricity-prices-semiconductors/

TechNews 科技新報

產業電價最高調 25%，半導體製造廠：成本增影響毛利率

電價調漲方案定案，產業用電方面，增設年用電量5億度以上「特大戶」與資料中心級距，調幅至多25%。半導體製造廠表示，成本將增加，毛利率恐受影響。 經濟部電價費率審議會昨決議，4 月起電價平均調幅約 11%，每度電價格由 3.11 元升至 3.45 元。產業用電方面，逾 44 萬家工業用電戶調幅低於 1...

媒體報導，大立光於3月12日宣布斥資4.5億元與經濟部合作成立萬溢能源，開發全球充電效率最快的鋰電池負極材料鈮酸鈦(NTO)，目標取代鈦酸锂(LTO)，應用在電動巴士、油電混合車，預計2024年底開始量產，初期產能24噸/年，2026年提升至600噸/年。

動力電池結構主要分為正極材料、負極材料、隔離膜及電解液，正極材料佔鋰電池成本約40%以上，主流材料包括磷酸鋰鐵(LFP)、鎳鈷錳三元……等；而萬溢能源切入的負極材料則僅佔鋰電池成本10~15%，主流材料是石墨，其餘LTO、NTO……等滲透率並不高。LTO電池主要使用在電動巴士、儲能……等利基型市場，目前主要以Toshiba為最大供應商，而NTO電池理論能量密度是LTO電池的1.7~1.8倍，同時也具備更長的壽命與更高的安全性。

定錨認為，NTO電池即便能量密度較LTO電池高出許多，仍難以滿足主流EV所需的能量密度，因此仍通常用於利基型市場。未來萬溢能源第一階段目標是將擴充產能，達到規模經濟效益，第二階段目標是在日本、英國、中國同業競爭之中脫穎而出，實際成果有待觀察。

參考新聞：https://news.cnyes.com/news/id/5485044

Cnyes

〈ESG狂潮〉大立光跨界投資4.5億元設萬溢能源今宣布成立 | Anue鉅亨 - 台股新聞

鉅亨網記者張欽發 台北 2024-03-12 12:20

媒體報導，由於美國持續擴大對中國半導體禁令，也牽動美系半導體廠商投資策略轉向，尋求在中國以外地區設廠，馬來西亞也逐漸成為全球半導體封測重鎮，包括Intel、Micron……等美系半導體IDM廠皆有意前往設廠。

根據定錨研調，Intel馬來西亞檳城廠主建物已經於2023Q4完工，鄰近的居林新廠也將於2025上半年完工，屆時Intel先進封裝產能可望較2023年底提升至4倍；Micron於2023年宣布斥資約10億美元，在檳城興建第二座工廠，用於生產NAND Flash、Dram、SSD Module；Infineon於居林建造新廠房，用於生產8吋SiC元件，預計2024下半年可望進入量產階段，終端應用包括電動車、綠能、工業……等。

定錨認為，由於Intel持續擴大導入3D Forveros先進封裝，未來五年內先進封裝產能將擴充5~10倍，如果未來要在所有消費性CPU擴大導入3D Forveros先進封裝，仍有非常龐大的成長空間，相關設備供應鏈可望受惠於這項長期趨勢。

參考新聞：https://technews.tw/2024/03/14/malaysia-semiconductor-manufacturing/

TechNews 科技新報

吸引英特爾、美光進駐！美中晶片戰帶動馬國半導體製造蓬勃發展

綜合外媒報導，雖然美中晶片戰對美中客戶有很多負面影響，但也促進馬來西亞半導體製造業蓬勃發展。 《金融時報》、Tom′s Hardware 報導，美國法規迫使許多半導體製造商遠離中國，到其他地方尋找土地和勞動力。英特爾、美光轉赴馬來西亞檳城擴展業務。截至 2023 年 2 月，馬來西亞美國晶片進口量居...

在半導體先進製程的世界，連「空氣」都有可能會造成污染，導致製程良率下降，本週LINE TODAY專欄就來聊聊AMC微污染防治設備的相關供應鏈。

專欄文章連結：https://today.line.me/tw/v2/article/PGpGzK0

LINE TODAY

專欄／「空氣」對半導體製程影響巨大！這些台廠針對 AMC 有解法

隨著工業發展空氣中有許多汙染物質，例如二氧化硫、氮氧化物、氟氯碳化物、甲烷、懸浮顆粒……等，懸浮顆粒為直徑小於2.5um的小顆粒，常常又被稱為PM2.5，因為顆粒較小會直接穿過肺泡抵達血管並進入體內循環，困擾著人類，然而在半導體製程也有相同的煩惱。 氣體性分子污染物(AMC；Airborne Molecular Contamination)分子大小約0.3-1.5nm，在製程持續微縮的狀況，AMC的影響會日漸增加，以5nm製程來說，僅需要5~17個氣體分子即能佔滿線寬、影響良率，況且目前電晶體GAA架構…

台系網通系統廠啟碁昨日公佈2023Q4自結獲利，毛利率較前一季度下滑1.3%至12.2%，主要受到新台幣匯率快速升值造成匯兌損失，以及提列存貨跌價損失影響。

定錨認為，美國電信營運商也即將進入傳統淡季，部份客戶仍持續進行庫存調整，拉貨力道較為疲弱，靜待2024Q2營運回溫，並受惠於歐美電信營運商5G FWA、低軌道衛星、Wi-Fi 7、充電樁……等多項成長動能。

此外，由於歐美電信營運商排斥採用陸系網通設備，將訂單轉向台系網通業者，公司也規劃擴建越南廠二期，預計2024Q3投產，支應客戶端需求。

參考新聞：https://www.ctee.com.tw/news/20240119700213-430502

工商時報

啟碁 去年每股賺8.98元創高

網通廠啟碁（6285）公布去年第四季自結數，其中，第四季單季每股獲利1.94元，較上季下滑，但全年每股稅後純益達到8.98元，全年獲利連續第二年創歷史新高，市場法人看好，該公司今年營運在下游庫存調整完畢、歐美市場及亞洲新興市場的需求可望放大之下，今年全年營運續看成長。 啟碁公告去年第四季營運表現，其...

聖誕節快樂！今年一切順利嗎？

今晚8點，在Youtube直播，跟大家隨意聊聊，內容限時公開、不會留存，錯過就沒有囉！

直播連結：https://youtube.com/live/C9oLOgwGRGg?feature=share

會員專屬直播預計在2023/12/29，敬請期待！

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萬潤法說會重點整理：

1) 萬潤為半導體封測設備、被動元件設備供應商，產品包括點膠設備、貼合設備、AOI光學檢測設備、散熱鰭片設備、被動元件切割/塗層/繞阻/封裝設備......等，客戶涵蓋晶圓代工廠(Foundry)、封測代工廠(OSAT)、被動元件廠......等。

2) 展望2024年，經營層表示，樂觀看待AI伺服器帶動半導體先進封裝設備需求，但因公司提供的設備品項屬於較後段的製程，會比其他廠商更晚收到拉貨通知，目前為止尚未確定實際拉貨時程。

3) 定錨認為，台積電本次CoWoS先進封裝擴產，主要針對前段CoW製程，故辛耘、弘塑、志聖......等設備供應商皆表態即將交機；而後段WoS製程則是尋求Amkor、日月光、矽品......等封測代工廠協助，而封測代工廠既有設備可供應WoS製程使用，且近期產能利用率偏低，沒有擴產需求，推測萬潤在本次CoWoS先進封裝擴產受惠程度低於同業。另一方面，即便台積電有擴充後段WoS製程產能的需求，因潛在競爭者較多，許多國外設備廠商都有能力供應，不一定會選擇萬潤。