? CarMoney: все по плану

СмартТехГрупп (СТГ) – материнская компания финтех-сервиса CarMoney ($CARM) – опубликовала финансовую отчетность за 2023 год.

?Выручка за отчетный период выросла на 18% и достигла 3,2 млрд рублей. Интересно, что к концу 2023 года наблюдался стабильный рост портфеля займов, что и стало главной причиной роста выручки. Примечательно, что средняя ставка по займам свой уровень (80+) сохраняла.

Другими словами, ?‍♀️рост выручки органический, за счет наращивания операционных показателей. Рост портфеля займов за 2023 год составил +10%, а объем выдач вырос на 22% к уровню 2022 года. Усиление динамики операционных показателей во втором полугодии вызвано снятием регуляторных ограничений на капитал.

Показатель OIBDA увеличился на 9% к уровню 2022 года до 1,9 млрд рублей.

Чистая прибыль выросла до 554 млн рублей, что на 42% выше показателя 2022 года. Динамика показателя в четвертом квартале (+71% г\г) совпадает с периодом усиления роста выручки. Причинами роста стали? рост оборотов и повышение рентабельности основного бизнеса.

? Также значительное влияние на показатели чистой прибыли оказали разовые расходы на проведение сделок по привлечению средств в ходе pre-IPO и DPO акций $CARM на Мосбирже. Если не учитывать эти расходы, скорректированная прибыль составила 640 млн рублей, что на +64% выше показателя 2022 года.

Рентабельность капитала (ROE) составила 18,7%, что немного ниже значения показателя за 2022 год (19,7%) и выше прогнозного показателя самой компании (17,9%). Негативная динамика ROE вызвана значительным разовым увеличением капитала в результате сделки DPO.

Скорректированная ROE (без учета разовых расходов на сделки pre-IPO и DPO) в отчетном году составила 21,6%.

Рентабельность активов (ROA) выросла до 9,4%. Это значение выше показателя 2022 года на 21%. Опять таки, без учета разовых расходов, ROA = 10,9%, что означает рост показателя на 40%  г\г.

?СЕО компании, Анна Калугина, также отметила, что компании удалось снизить показатель чистого долга, “что улучшило позиции на рынке долгового капитала”. В 2023 году показатель снизился на 26%, составив 1,9 млрд рублей ?

Активы компании выросли до 6,5 млрд рублей (+23% к уровню 2022), что было вызвано опять-таки увеличением портфеля займов и с ростом прочих активов (денежных средств и нематериальных активов).

Прирост капитала составил 77% – показатель достиг 3,8 млрд рублей. Естественно, главным фактором этого стало привлечение средств в ходе pre-IPO и DPO. Другим фактором выступила капитализации полученной прибыли.

Объем привлеченных средств снизился на 19% до 2,3 млрд рублей. Компания отмечает, что это ? “привело к улучшению структуры фондирования”. Увеличение доли собственных средств в структуре пассивов привело к повышению финансовой устойчивости и снизило размер процентных расходов.

? Интересная деталь: в конце 2023 года компания одной из первых в своем сегменте разместила выпуск ЦФА (цифровых финансовых активов) на платформе Токеон. Что называется, идет в ногу со временем.

☝️Подводя краткий итог, скажу, что компания ожидания оправдывает. За 2023 достигнут рост и в операционных, и в финансовых показателях, по некоторым из них даже превзойдя прогноз менеджмента. Допускаю, что будет некоторая краткосрочная коррекция, но в более долгосрочной перспективе вижу компанию гораздо выше. Ближайшая цель – достижение уровней начала торгов после IPO (~3,15 руб\акцию)? до которых ~20%.

С ТЕБЯ ?

#обзор_компании
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
03.04.2024

?? В среду индекс МосБиржи прибавил 0,7%, продолжив рост. Брент достиг $89,8 впервые с октября прошлого года, а  доллар стоит 92,3 р.

?️ Мишустин заявил, что банки могли бы перераспределять прибыль с помощью выплаты дивидендов. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера на этом фоне подросли на 1,9-1,7%, бумаги ВТБ – на 1%.  ? У меня тут просто нет комментариев,  кроме того , что слово "дивы" одинаково действует на всех ? $SBER

?️ Выручка CarMoney по МСФО за 2023 год увеличилась на 18% г/г до 3,17 млрд руб., чистая прибыль – на 42% до 554 млн руб. $CARM

?️ Лукойл уменьшил нефтепереработку в прошлом году на 13,4% г/г до 60,7 млн т. Компания сообщила, что это объясняется продажей НПЗ в Италии. При этом переработка на российских НПЗ в 2023 году выросла на 0,4% г/г до 44,2 млн т. Добыча нефти с газовым конденсатом снизилась на 2,8% до 82,6 млн т. $LKOH

?️ Российские власти и "Новатэк" продолжают искать газовозы для проекта "Арктик СПГ - 2", $NVTK

?️ Инвестхолдинг Simple Solutions Capital, ключевым активом которого является лизинговая компания «ПР-лизинг», планирует провести IPO на горизонте 2–3 лет

?️ ГК "Астра" планирует начать экспансию на международный рынок в 2025 г. $ASTR

?️ «Аптечная сеть 36,6» за прошлый год нарастила выручку на 13% до 74,9 млрд руб. по неаудированной предварительной отчетности группы по МСФО $APTK

?️ Страны G7 представят схемы конфискации активов РФ к июньскому саммиту

?️ Минцифры обсуждает с отраслью создание единого центра безопасности в области ИИ

?️ Группа Ladoga, планирующая IPO в 2025 г., договорилась о покупке «Тульского винокуренного завода 1911»

?️ "М.Видео-Эльдорадо" в I квартале открыла 15 новых магазинов компактного формата. Группа также вышла в 3 новых города
?️Суд в Москве оштрафовал "М.Видео" за утечку данных клиентов $MVID

?️ "Ростелеком" инвестировал 12,8 млрд руб. в повышение качества доступа в интернет $RTKM

?️ Чистая прибыль МТС-банка по РСБУ увеличилась по итогам 2023 г. более чем в 4 раза - до 12,3 млрд руб., против 3 млрд рублей в 2022 г. $MTSS

?️ АКРА повысило кредитный рейтинг «Тинькофф» до АА-(RU) $TCSG

?️ Продажи группы "Соллерс" в I кв. 2024 г. выросли на 29,8%, до 8 626 шт. $SVAV

?️ Чистая прибыль ПАО "НПО "ОВК" по РСБУ в 2023 г. составила 8,2 млрд руб. против убытка 16,4 млрд руб. за 2022 г. Выручка ОВК увеличилась на 39,1%, до 2,65 млрд руб., себестоимость продаж - в 1,9 раза, до 2,87 млрд руб. $UWGN

?️ На маркетплейсах подорожала зарубежная техника в связи со снижением порога беспошлинного ввоза товаров в РФ $OZON

С ТЕБЯ ?

#обзор_рынка
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

? Займ или инвестиция?

Мы с вами уже не первый раз поднимаем тему МФО. Новость о том, что Займер уже официально объявил о планах провести IPO в апреле навела на размышления о рынке МФО в целом. Хочется понять долгосрочные перспективы, поэтому вчера присутствовала на бриф-звонке с Займер, а после... что бы вы подумали? Пошла общаться с коллегами-инвесторами, ловить обратную связь и их комментарии по рынку МФО.

?‍♀️IPO, в принципе, имеет много преимуществ как инструмент привлечения финансирования на развитие бизнеса, повышение имиджа компании. Оно позволяет компании эффективнее привлекать долговые ресурсы и т.д. МФО будут им пользоваться. Займер – первая ласточка, первооткрыватель фондового рынка для своих коллег. По этой причине многие МФО следят за подготовкой Займера к IPO в целом.

? Конечно, довольно непросто завоевать симпатию широких масс инвесторов – у большинства еще жив стереотип “микрокредиты – это зло”.
Но на примере Займер мы видим, что 93% клиентов компании – “повторные”. На вопрос “будут ли более 9 из 10 человек заново обращаться в компанию, где им плохо, где их обидели или напугали?” даю, понятно, отрицательный ответ. Не будут. Именно эта цифра – ключевой момент: она показывает, что если компания современная, технологичная, лояльная к клиентам, то и их отношение меняется. ✍️ У Займера удовлетворенность клиентов, измеряемая показателем NPS, достигает 72%. Видимо, стереотипы возникают как раз таки у людей, которые никогда не пользовались такими услугами. 

? Долгосрочному инвестору как раз и нужно уметь мыслить не стереотипно, это ведь и позволяет найти хорошую идею тогда, когда ее еще не видят другие и цена соответствующей компании еще не выросла. Пока мы можем оценить только одну, поэтому давайте оценим такую привлекательность на примере Займера.

?️ Согласно прогнозам Б1, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год до 2027 года минимум. Объем выдач в этот год по прогнозам превысит 1,5 трлн рублей. Растущий рынок — очевидная почва для роста компании.

?️ На этом рынке Займер – абсолютный лидер по объему выдач уже последние 4 года. Стабильность! Еще один важный нюанс. Даже более очевидное лидерство Займер имеет в сегменте займов “до зарплаты” (PDL): объем выдач в 2023 году превзошел объем выдач ближайшего конкурента на 63%.

?️ Компания заявила о предварительном спросе со стороны институциональных инвесторов на уровне 70% от предложенного объема. Это уже показывает большой интерес к данному активу, а если учесть, что единственный акционер Займера планирует предложить акции на сумму около 3 млрд рублей, то физикам достанется не так много, и спрос мы точно должны заметить.

?️ О высоком ROE, крутой финансовой устойчивости, дивидендных перспективах уже писала, не буду повторяться.

?‍♀️ В общем, у меня перед IPO Займера вопросов по компании не осталось. Жду параметры IPO и слежу за тем, как у широкой массы инвесторов пропадают стереотипы, и меняется отношение к МФО в целом. Тренд инвестиционной привлекательности налицо. Многие коллеги говорят о том, что это только начало, и другие компании точно возьмут пример с Займера, а остальные, не желающие быть цивилизованными, технологичными и клиентоориентированными, просто умрут и уйдут с рынка.

С ТЕБЯ ?

#мнение
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

✅ Астра: российская “акция роста”

Астра ( $ASTR ) опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год.

Выручка выросла на 77% к уровню 2022 года и составила 9,5 млрд рублей. Главным фактором этого стали масштабирование бизнеса и рост отгрузок ПО на 75% (до 11,2 млрд рублей). Выручка четвертого квартала, кстати, подтвердила влияние на бизнес сезонного фактора – она стала рекордной, составив примерно половину выручки за весь год. Это стоит иметь в виду на будущее.

Также ярким драйвером стало увеличение доходов от продаж собственной операционной системы (ОС) Astra Linux (+51% г\г) и продуктов экосистемы компании. В отчетном году доля продаж Astra Linux составила 66%, а выручка от сопровождения продуктов выросла в ~2 раза к уровню 2022 года.

EBITDA достигла 4,2 млрд рублей, прибавив +44% г/г. Здесь главным фактором стал рост продаж высокорентабельных продуктов. И, конечно же, нельзя сбрасывать со счетов выросший спрос после ухода иностранных разработчиков.

Однако, трансформация бизнеса имеет и оборотную сторону, которую также нужно иметь в виду. Выросло количество сотрудников – примерно в 2 раза. Соответственно, капитальные расходы на разработку продуктов выросли вдвое, достигнув уровня в 1,4 млрд рублей. Но даже при этом рентабельность по EBITDA осталась на высоком уровне: 43,5%.

Чистая прибыль составила 3,6 млрд рублей (+18% г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 38%.

Компания нарастила клиентскую базу на 41% – до 22,5 тыс.

Также компания нарастила чистый долг. Показатель вырос до 94,4 млн рублей (с –82,5 млн рублей в 2022 году). Общий долг $ASTR также значительно вырос: до 2,7 млрд рублей (с 0,6 млрд рублей в 2022). Долгосрочные обязательства выросли в ~3 раза.
Однако “кэш” на балансе увеличился в ~4 раза/
Долговая нагрузка на комфортном уровне: показатель Чистый долг/EBITDA = 0,02х. Устойчивость бизнеса сохраняется.

Про дивиденды. В новой дивполитике (от сентября прошлого года) компания ориентируется на размер скорректированной чистой прибыли (по МСФО) и уровень долговой нагрузки. Долговая нагрузка низка, можно ожидать выплату в 50% от скорректированной ЧП, что дает ~15 руб\акцию. Дивдоходность ~2,2% относительно текущей цены в 681,5 руб\акцию.

? По отчетности в целом все понятно: растущая компания на растущем рынке.  Бенефициар трансформации российской IT-отрасли. Финансово устойчивая. Скорее, “история роста”, чем “дивидендная фишка” на ближайшие годы. Все очень интересно❤️

*? Даже более интересен был последовавший за публикацией отчетности “День инвестора”.*

“Заметки на полях на будущее”:
✅ У компании 21 продукт, компания – лидер в сегменте операционных систем: сейчас доля рынка = 76% (причем уже успела вырасти в 2024 году с 75% в  2023).

✅ Рынок огромный. Бурно растущий, как минимум, до 2030 года –  среднегодовой темп роста = 31%. Но даже при таких его темпах Астра растет быстрее, чем сам рынок. Темпы роста компании обусловлены ростом клиентской базы. Цена на продукты компании выросла в среднем на ~15%.

✅ Интересное сопоставление: Oracle и Microsoft зарабатывали здесь по $1 млрд в год. А выручка Астры. напомню = 9,5 млрд рублей. Интересный потенциал, не правда ли?

✅ Интересная цифра: продукты экосистемы растут опережающими темпами (+140%).

✅ В числе клиентов – госкомпании. Недавно заключен огромный контракт с ВТБ.

✅ В планах компании расширение доли на рынке инфраструктурного ПО. По прогнозам к 2030 году этот рынок вырастет до 270 млрд рублей. Астра планирует быть одним из лидеров на нем.

✅ Цель компании на 2 года —  x3 к текущим финансовым результатам! То есть к 2025 году компания стремится увеличить скорректированную ЧП (база для дивидендов) до 9,9 млрд рублей.

Однако, СЕО Илья Сивцев упомянул, что менеджмент видит возможность даже для “x10”! ❤️?

✅ Количество сотрудников растет. Важно, что для их мотивации предусмотрены казначейские акции. Допэмиссия не предполагается.

С ТЕБЯ ?
#обзор_компании
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

Итак ?куда едем сегодня ?

Сегодня в 17:00 состоится день инвестора Астры ?
Буду присутствовать лично и собирать для вас самые интересные подробности.

А они точно будут ? Только сегодня компания опубликовала сильную отчетность с рекордной выручкой.

Немного цифр
(финансовые результаты за 2023 год):
?Выручка группы выросла на 76% год к году (г/г) и составила 9,54 млрд руб.
?Операционная прибыль достигла 4,09 млрд руб. (+46% г/г).
?Чистая прибыль: 3,64 млрд руб. (+18% г/г).

Согласитесь ?отличный результат. Обязательно сделаю по ним подробный пост.

А вы кстати, тоже можете присоединиться к Дню инвестора онлайн 
? https://astragroup.ru/events/investorday/

Присоединяйтесь!

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

➡️Софтлайн: якобы негативные результаты

Софтлайн обнародовал финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Выручка выросла – на 30,2% к уровню 2022 года (56,2 млрд рублей), достигнув 73,2 млрд рублей. Около половины выручки – от продажи ПО и облачных решений.

Операционная прибыль выросла еще сильней: до 1,5 млрд рублей (+75,3% г/г). Главным фактором роста выступило следующее: себестоимость росла высокими темпами, а рост продаж собственных решений (причем, с высокой рентабельностью) был гораздо активнее. Вследствие этого почти удвоилась валовая прибыль – достигнут уровень в 23,6 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA составила 4,5 млрд рублей, что оказалось на +74% выше уровня 2022 года. Такой темп обусловлен эффективной адаптацией продуктов Софтлайна под запросы российских компаний и, как следствие, опять-таки ростом продаж высокорентабельных продуктов и услуг.
Рентабельность скорректированной EBITDA снизилась, но незначительно – до 19% в 2023 году vs. 21% в 2022.

? Чистая прибыль резко уменьшилась… В 2023 году она составила 3,1 млрд рублей, что на –52,3% ниже уровня 2022 года (6,5 млрд рублей).
Не в последнюю очередь такое снижение вызвано “эффектом высокой базы”-2022 – тогда были получены рекордные доходы от переоценки стоимости финансовых инструментов.

Также нельзя не отметить удвоение величины процентных расходов и рост коммерческих и административных расходов в 1,8 раза. Такое кратное увеличение, естественно, негативно отразилось на прибыльности $SOFL, значительно уменьшив эффект от роста выручки и объемов продаж.

Дальше (казалось бы) еще больший негатив: чистый долг компании резко вырос – до 8,1 млрд рублей (с 1,6 млрд рублей в 2022 году).
Но даже теперь долговая нагрузка остается на относительно комфортном уровне уровне: показатель Чистый долг/ скор. EBITDA = 1,8х (в 2022 году равнялся 0,6х).

Теперь почему “казалось бы”: на балансе компании есть ликвидные краткосрочные финансовые вложения в размере 8,9 млрд рублей.
Если их элиминировать (исключить их расчета), величина долга станет отрицательной. Т.е. финансовая устойчивость компании вопросов не вызывает, с этим все ок.

Про дивиденды. Согласно дивидендной политике компания направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО (с оговоркой “не менее 1 млрд рублей”, кстати). И вот тут-то ясна роль выросших операционные расходов – прибыль снижается, менеджмент вполне может решить не выплачивать дивиденды за 2023 год (тем более, что не раз заявлял о намерении выплатить их по итогам 2024 года).

❗️Фундаментально все остается как прежде - Компания развивается, является бенефициаром  трансформации российского IT-рынка, развивает собственную линейку продуктов. Драматизировать полученные за 2023 год финансовые результаты долгосрочному инвестору точно не стоит (помним про “эффект высокой базы” 2022 года).

☝️Важно, что компания демонстрирует сильные продажи. А операционные расходы, верю, будут обузданы.

? Примечательно, что акции на выход отчетности, можно сказать, почти никак не отреагировали – снижение меньше процента. Коррекцию не исключаю, но вряд ли она будет глубокой. Среднесрочным и долгосрочным инвестициям возможность купить акции перспективной компании подешевле – только в плюс.

С ТЕБЯ ?

#обзор_компании
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

​​⚡️​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡️ #новости
01.04.2024

?? Второй квартал российский рынок акций начал позитивно — индекс МосБиржи прибавил 0,92%. Рубль остается стабильным около 92,1 за доллар, а баррель Брент  $88,1.

?️ МосБиржа объявила о приостановке торгов акциями Х5 Group  с 5 апреля.  Решение связано с иском Минпромторга, который требует приостановить права нидерландской головной компании в отношении ее российской «дочки».
Суд о приостановлении корпоративных прав X5 Retail Group N. V. назначили на 23 апреля $FIVE

?️ ЦБ наблюдает «нетипичную ситуацию», при которой одновременно растут потребление и сбережения населения в условиях высоких темпов роста доходов

?️ MD Medical Group отчиталась за 2023 год по МСФО: EBITDA выросла на 16,3% г/г до 9,2 млрд руб., а чистая прибыль — на 65,8% до 7,8 млрд руб. Кроме того, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года — пока редомициляция не завершена, выплаты невозможны. Однако после ее завершения, по словам менеджмента, компания готова вернуться к дивидендам. $MDMG

?️ Совкомбанк получил разрешения ЦБ РФ и Федеральной антимонопольной службы на покупку ХКФ Банка $SVCB

?️ Совет директоров Роснефти одобрил возобновление программы по покупке акций и ее продление до конца 2026 года. Объем программы — не более 102,6 млрд руб. $ROSN

?️ Чистая прибыль НМТП по МСФО за 2023 год снизилась на 13,1%. Выручка в 2023 году составила на 22,6% больше, чем годом ранее. $NMTP

?️ Правительство одобрило проект налогового вычета за венчурные инвестиции ? а вот и шаг к развитию нового рынка )

?️ Чистая прибыль компании "Абрау-Дюрсо" по РСБУ в 2023 году выросла почти в 58 раз по сравнению с 2022 годом $ABRD

?️ Чистая прибыль «Куйбышевазот» по итогам 2023 г. составила 12,77 млрд руб. 

?️ Разработчик инфраструктурного ПО «Базис» по результатам 2023 г. увеличил выручку на 80% до 3 млрд руб. («Ростелекому» принадлежит 50,3%)
?️ГК "Солар", входящая в Ростелеком, приобрела долю в разработчике решений в сфере киберграмотности Secure-T $RTKM

?️ Чистая прибыль Softline по МСФО по итогам 2023 года уменьшилась до 3,1 млрд рублей против 6,5 млрд рублей в 2022 г.

?️ Банки и МФО хотят обязать использовать «охлаждающие фразы» в рекламе

?️ "Газпром" возобновил прокачку по "Силе Сибири" после плановой профилактики
?️Путин ждет доклад правительства и "Газпрома" о догазификации СНТ до 15 июля $GAZP

?️ Путин рекомендовал к августу скорректировать налоговую систему в РФ
?️ Путин поручил ЦБ и кабмину довести к 2030 г. капитализацию фондового рынка до 66% ВВП
?️Путин поручил сформировать цифровые платформы в ключевых отраслях экономики и соцсферы
?️Путин поручил продлить программу семейной ипотеки до 2030 г. под 6% годовых

?️ Мосбиржа с 15 мая допустит к торгам акции МКПАО «Яндекс»
Бумаги войдут в первый котировальный список. Тикер — YDEX $YNDX

?️ "Северсталь" останавливает крупнейшую доменную печь ЧерМК на капремонт. Инвестиции компании в ремонт составят 37 млрд руб. $CHMF

?️ ГТЛК привлекла кредит в 50 млрд рублей у Альфа-банка

?️ ПАО "ТГК-2" в 2023 г. получило 10,732 млрд руб. чистого убытка по РСБУ

?️ Чистая прибыль "Мечела" по РСБУ в 2023 году выросла до 6,55 млрд рублей $MTLR

?️ «Магнит Маркет» открыл первые 100 пунктов выдачи заказов в магазинах Магнит $MGNT

?️ Первые выпущенные индивидуальным предпринимателем ЦФА обеспечены гаражом. Номинальная стоимость одного ЦФА в этом выпуске составляет 100000 руб. Выпуск ЦФА составляет 10 шт.

Пора делать ЦФА на блогеров или их торговлю ? уже знаю кому это интересно)

С ТЕБЯ ?

#обзор_рынка
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

➡️IPO Займера: good story со скидкой

Так, ну вот и подробности — сообщается, что Займер может выйти на IPO в начале апреля этого года.

Источники рассказали, что Займер планирует разместить акции на сумму 3 млрд рублей, но планируемый free-float не уточняется.

Генеральный директор компании Роман Макаров 25 марта на звонке с инвесторами, презентуя финансовые результаты 2023 года, интерес компании к IPO подтвердил:

? “Когда и если такое решение будет принято, мы об этом объявим”.

? Теперь про оценку. Сообщается, что экспертные оценки сходятся на уровне ~35-40 млрд рублей. Это соответствует мультипликатору P/E = 5-6х по итогам 2024. Оценка здравая❗️?

? Плюс к этому – хорошая новость! – компания планирует ценовой диапазон IPO “с дисконтом”. Как показывает пример Европлана (IPO компании вызвало немалый интерес – книга заявок переподписывалась четыре раза), дисконт – работает. Точной его величине только предстоит быть объявленной, но устоявшаяся практика говорит о ~10-15%.

✅ Вот здесь прям “зарубку” поставлю – с учетом дисконта получается, что апсайд (потенциал роста до справедливой цены) есть уже сразу. Это дополнительный фактор, чтобы заинтересоваться этими акциями.

Для компании будет важно грамотно подготовиться к размещению. Не последнюю роль будет играть верный тайминг – провести IPO нужно будет так, чтобы оно не пересекалось с размещениями других компаний, найти “окно”. Интерес инвесторов – это “топливо” для привлечения средств. Нельзя позволить ему распылиться. Именно с этим связываю то, что Займер пока не назвал точную дату – идет обдумывание всех нюансов.

? Кстати об интересе. IPO Европлана показало, что размещения финансовых организаций – один из фаворитов у потенциальных инвесторов наряду с IT-компаниями. Так что у Займера есть еще и этот козырь.Более того, Займер может стать первой в России компанией, специализирующейся на PDL (займах “до зарплаты”), которая получит листинг на Мосбирже.

❓ Чем компания интересна инвесторам, помимо уже сказанного выше? Займер сочетает высокие темпы роста с огромной рентабельностью капитала (ROE): показатель на конец прошлого года составил 52%. Для сравнения: это выше, чем у банков – у Совкомбанка ($SVCB) – 45%, у Тинькофф ($TCSG) – 33,5%, у Сбера ($SBER) – 25,3%.

Прибыльность компании тоже растет: за 2023 год чистая прибыль выросла на 6% до 6,1 млрд рублей.

Сильный рост показывает показатель “Темпы роста выдачи” (по сути, “выручка” компании – краеугольный операционный показатель). Так вот, за последние три года средний рост составил 46%!
☝️Здесь я обращаю внимание не только на величину роста, а на стабильность! Один год может быть случайностью, игрой временных факторов и т.п. Но три года – это три года: метрика говорит о реальном росте бизнеса.

❗️Есть серьезные исследования, в которых указана перспектива роста рынка МФО – удвоение за три года. И Займер на нем – лидер. Первенство на растущем рынке (с будущими высокими темпами развития) – это “история роста”, growth stock.

?Но помимо этого Займер планирует быть и привлекательной дивидендной фишкой – выплачивать минимум 50% чистой прибыли в виде дивидендов ежеквартально.

Некоторую осторожность может вызвать ужесточение регуляторных темпов к МФО. Но я в этом вижу не минус для Займера, а наоборот – преимущество: ужесточение регулирования уберет неэффективных конкурентов и откроет возможности для дальнейшего роста бизнеса. А судя по планам компании, там ожидается и ввод новых продуктов, и диверсификация бизнеса. И если уж компания пройдет листинг на Мосбирже, то регуляторным требованиям она точно будет соответствовать ?.

Итог ?‍♀️ Вот-вот мы станем свидетелями начала торгов акциями компании, лидирующей на мощно растущем рынке, с перспективами высоких темпов развития, как минимум, на несколько ближайших лет. С привлекательной дивидендной политикой. И все это – обещают дать со “скидкой” ?

Таким образом, Займер может стать хорошей инвестиционной “историей” на горизонте нескольких лет, а пока ждём подробностей IPO.

С ТЕБЯ ?

#обзор_компании
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО

SELECTEL: интересное инвесторам есть не только на рынке акций
Давно просили начать освещать долговой рынок и вот пришло время окунуться и в него.  Недавно посмотрела вебинар московской биржи, где Selectel рассказал про их очередной выпуск облигаций. Разберем, может ли это быть интересно инвестору.

Selectel на бирже с 2021 года, у них за спиной 3 выпуска облигаций, дебютный уже успели погасить. Selectel – независимый провайдер ИТ-инфраструктуры, он предлагает компаниям в аренду серверы или облачные сервисы для размещения собственных сайтов, приложений и баз данных.

В число клиентов компании входят 2Гис, YCLIENTS, Циан. Компания также раскрывает общее количество клиентов: более 24 тысяч клиентов из разных отраслей.

✅ Про рынок. По оценкам аналитиков, объем российского рынка облачных инфраструктурных сервисов  (IaaS + PaaS) в 2023 году составил 121,4 млрд рублей, увеличившись на 34% относительно уровня 2022 года. Это стабильно растущая отрасль уже несколько лет подряд (на основе отчета IKS-Consulting — исследователей российского рынка IT инфраструктуры).

*❓Но каковы перспективы дальше?* Согласно прогнозу аналитиков iKS, до 2027 года рынок будет ежегодно расти в среднем на 31%, достигнув в 2027 году объема в 360 млрд рублей. В том же отчете читаем, что Selectel – лидер на рынке выделенных серверов. Управляет облачной платформой собственной разработки. Входит в Топ-3 крупнейших поставщиков IaaS в России.

?Растить собственную конкурентоспособность среди провайдеров облачных инфраструктурных сервисов Selectel способна за счет следующих преимуществ:

? Компания предлагает рынку более 40 продуктов, покрывающих все ключевые потребности клиентов в области IT-инфраструктуры
? Компания обладает уникальной компетенцией – Bare metal cloud (частное облако на базе выделенных серверов). Selectel занимает более 50%этого рынка России.
? Имеет собственную облачную платформу
? Имеет собственные линии сборки серверов из отдельных комплектующих, что гарантирует независимость от крупных зарубежных поставщиков оборудования и обеспечивает высокий уровень кастомизируемости под задачи клиента.

*❗️Теперь о главном для нас — о финансах.*

По данным консолидированной отчетности за 2023 год финансовые результаты Selectel таковы.

Выручка в 2023 году достигла 10,2 млрд рублей, что на 26% больше, чем в 2022. Скорректированная EBITDA выросла на 35% год к году до 5,7 млрд рублей, а рентабельность этого показателя улучшилась до 55%. Чистая прибыль Selectel удвоилась и составила 2,8 млрд рублей.
? ? Рейтинговые агентства Эксперт РА и АКРА присвоили компании высокий рейтинг: ruAA- “со стабильным прогнозом и A+(RU) “с позитивным прогнозом”, соответственно.

?‍♀️О новом выпуске облигаций Selectel:

? Сумма займа 3 млрд рублей.
? Срок погашения 2 года.
? Купон - ежемесячный, фиксированный.
? Ориентир доходности – не выше 275 базисных пунктов к двухлетним ОФЗ.
? Сбор заявок запланирован на 9 апреля.

Делитесь, в какие облигации вы инвестируете сейчас?

С ТЕБЯ ?

#обзор_компании
Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО