Американские ETF-фонды купили 46 387 биткойнов за 16 дней

Биткойн, добываемый ежедневно: 450

Сравнение графика цены биткойна и кумулятивных покупок ETF (вверху)

Мы все еще не достигли вершины.

-ETFs открывают класс активов для массивного инвестиционного капитала, сейчас мы видим только верхушку айсберга
-BTC.D растет
-Нет альткоинов... не большой L1 и не новый горячий разрушитель
-Трамп сильно вырос в опросах, рынки сойдут с ума

Мы даже не коснулись максимума общего рыночного капитала прошлого цикла в 3Т. Учитывая уменьшающуюся доходность зреющего класса активов, быки считают, что мы достигнем 10T+, медведи - ~5T, но в настоящее время мы намного ниже уровня прошлого цикла - 2,7
А с поправкой на инфляцию мы еще дальше.

Верхние индикаторы цикла Onchain едва прогрелись. Взятые в совокупности и в контексте с другой информацией, они оказались очень надежными. Наш скромный новый ATH в ~74k не приблизил их ни к одной из областей, представляющих интерес:

Pi cycle top. Даже с учетом того, что пиковые значения осциллятора снижаются со временем (115, 105, 100, 63), видно, что последнее значение очень низкое.

MRVZ. Потенциально это дает убывающую отдачу, если не рассматривать вершину прошлого цикла как забавную из-за того, что FTX сбросил все мешки + поворот к снижению ставки, но даже если быть щедрым на этот аргумент, наш недавний ATH больше похож на фоновый шум, чем на вершину.

На американских ETF дело не заканчивается - в Гонконге были запущены оба BTC и ETH ETF. Учитывая ускорение процесса захвата контроля над Гонконгом китайским правительством, это, несомненно, было одобрено Пекином. Скоро появятся ETF Великобритании, затем Европы, затем Китая, Азии = больше бычьих катализаторов.

У рынка есть одно правило:
В начале бычьего цикла доминирование BTC возрастает. По мере того, как люди преуспевают на BTC, они спускают часть своих доходов вниз по кривой риска, чтобы спекулировать, мы получаем сезон альткоинов.

Трамп - сторонник криптовалют. Он выкинет Гэри Генслера в первый же день. Он прошел путь от маловероятного кандидата до того, что в настоящее время опережает Байдена по результатам опросов во всех *различных штатах на 3-10 пунктов, и у него есть преимущество в виде мягкого опроса. Независимо от вашей личной политики, это огромный попутный ветер, который мало кто учитывает.

зажали биток

Как выбирать проект для активности?

Многие пользователи, приходя на рынок дропов, начинают проявлять активность во всех проектах подряд, не осознавая, что теряют главный ресурс — время.

Соответственно, после неудачного выхода наступает разочарование, так как сумма дропа не покрывает затраченные усилия.

Поэтому наша команда подготовила некую методологию, на которую вы можете опираться при выборе проекта для активности.

Важно: инфографика основана на личном опыте автора.

- LOW — проект не стоит внимания;

- MIDDLE — стоит активничать в проекте, только если уже «отработали» другие, более интересные;

- UPPER — перспективная категория, особенно если не требует много затрат/времени;

- HIGH — самые перспективные проекты. Даже если уже много пользователей, все равно следует активничать.

Примечание: рынок динамический, поэтому проекты могут перемещаться по категориям в зависимости от анонсов, привлеченных средств, обновлений и т.д.

Чтобы было более понятно, разберем на примере категорию Raised + Earns (Проект привлек средства + зарабатывает сам на комиссиях, минтах, подписках и т.д.).

- Drift — из-за большого шума логично было предположить, что пользователей очень много, соответственно, проект можно отнести к категории UPPER. Результат — небольшой дроп за простые действия, буквально за регистрацию аккаунта и один трейд;

- Tensor — шум был, но из-за относительно сложной активности пользователей было немного, соответственно, проект относим к категории HIGH. Результат — приличный дроп, даже если выполнены минимальные требования.

Что стало триггером импульсного роста? Вчера SEC попросила эмитентов ETH-ETF обновить формы 19b-4 (в них прописаны условия торговли акциями фонда) в ускоренном порядке и рынок ожидает одобрение этих форм на этой неделе. В добавок Fidelity подала в SEC обновленную S-1-форму, где указан отказ от стейкинга монет, купленных в ETF. Все это говорит о высокой вероятности одобрения спотовых ETH-ETF, что спровоцировало взрывной спрос на рынке. Все прекрасно помнят какое ралли было в битке на ожиданиях одобрения спотовых BTC-ETF, поэтому если никаких разочаровывающих факторов не прилетит в ближайшее время, можно ожидать сильный рост альтов, при котором эфир пойдет на обновление своего исторического максимума.

Активности в сетях

Stablecoin Supply Ratio = BTC Market Cap / Stablecoins Market Cap.

Когда коэффициент увеличивается, BTC растет, потому что биткоины покупаются за Stablecoins. Текущий SSR = 18, в предыдущем цикле ATH SSR = 34