Рада, что пропустила IPO Henderson. Акции компании стоят уже на 5% ниже цены размещения.

Когда на рынке ключевая ставка 15% нужно максимально тщательно подходить к выбору активов. Кстати в этом и следующем году планируется очень много новых размещений. И размер ставки тут влияет напрямую: компаниям абсолютно невыгодно брать в долг под такие ставки, проще и дешевле провести полноценное IPO. А для компаний, которые уже на бирже- доп размещение акций. Так что будьте осторожны с компаниями с большой долговой нагрузкой: М.Видео, Сегежа, РУСАЛ. Вероятность размытия в таких компаниях очень высока. Чем дольше ставки будут такими высокими, тем хуже для этих компаний.

Кратко поделюсь своими мыслями по IPO Henderson, заявки на участие в котором принимаются до 10:00-12:00 завтра в зависимости от брокера.

Подробно про компанию можно изучить в презентации, я остановлюсь на рисках и своем решении.

Негативные моменты:

- Подверженность валютному риску: расходы на пошив одежды- в валюте, а вся выручка рублевая. Негативно при ослаблении рубля. А во 2 полугодии 2023 года рубль ослаб очень прилично. Значит, первая же отчетность может негативно удивить.

- Низкие барьеры входа на рынок и повышенные риски роста конкуренции: даже среди моих знакомых есть те, кто начал пошив одежды. Особенно беспокоит конкуренция маркетплейсов вроде Wildberries.

Какие выводы: Компания выглядит неплохо для долгосрочных инвестиций, адекватно оценена, но для меня это не кейс интересного IPO. Думаю, что аллокация составит процентов 40, а акции компании в день IPO останутся примерно на том же уровне.

IPO Astra прошло очень успешно, но много заработать на этом не получилось.
Акции компании в день начала торгов выросли на 40% и «легли на планку». Аллокация составила в среднем около 2%. То есть если вы подали заявку на миллион, вам досталось акций всего на 20 тысяч рублей. Такую аллокацию я получала в самый разгар бума IPO на американском рынке в 2020-2021 году. Поэтому несмотря на приличный рост акций, инвесторы заработали менее 1% на изначальный капитал.

Какие выводы можно сделать?
- на моей памяти в РФ не было более успешного IPO. Это задаёт хороший потенциал на будущее. Мосбиржа заявляла, что в 2023-2024 году планируется более 10 IPO. Организаторы IPO Astra сделали все очень грамотно, чтобы сделать хороший задел на будущее. Были конечно технические косяки, но их вовремя исправили.

- инвесторы изголодались по свежим инвестидеям. Спрос на акции в 20! раз превысил предложение. То есть спроса было не на 5% акций компании, а инвесторы были готовы выкупить компанию полностью. Уверена, что такая переподписка оказалась в том числе и следствием того, что многие понимали, что аллокация будет низкой и поэтому подавали заявки на сумму больше, чем потенциально хотели получить. Тем не менее спрос конечно оказался колоссальным.

Что будет с акциями компании дальше?
Скорее всего после окончания локапа (то есть периода, когда действующие акционеры не могу продать акции), на рынок разместят еще обьем акций. И уже нормальный обьем, в разы превышающий текущие 5%. Все понимают, что 5% компании в обращении это очень мало и ликвидность на рынке недостаточная. Напомню, что локап в этой сделке 180 дней.

Что такое планка:
Акция достигает планки, когда она резко вырастает или падает за короткий промежуток времени в течение дня. В этом случае торги по ней останавливают.
Диапазон планки для акций, входящих в индекс Мосбиржи, +-20%. Для акций третьего эшелона +- 40%. По некоторым акциям биржа устанавливает этот диапазон индивидуально.

Интересно ли вам узнать, какие компании могут выйти на биржу в ближайшее время? ?**

#ASTR

Как многие из вас видели, книга заявок Астры переподписана в 13+ раз

Мы тоже подали заявок по счетам клиентов на скромные 1.8 млрд руб. чтобы хоть как-то поучаствовать в этом празднике жизни

Надеемся на гэп вверх на открытии)

Как вы думаете, будет ли и сколько?

Про спрос на IPO Astra колоссальный получился. С такой переподпиской аллокация будет не более 7-10%. Соответственно откроемся с приличным гэпом вверх

IPO ASTRA рассмотреть?
Будет 20 ? сделаю разбор

Рубль перешёл рубеж в 100 ? Куда дальше и что с этим делать?

Сегодня уже второй раз за месяц рубль поднимался выше 100 за доллар. Может ли пойти выше?

Думаю, что краткосрочно да. Но это станет причиной очередных мер по стабилизации курса. Может, даже не обойдется без введения валютного контроля. Поэтому скорее всего довольно скоро мы вернемся в уже привычный диапазон 90-100
Не верю в рубль выше 100 до выборов. После уже может быть что угодно.

Какие факторы укрепления:
- высокая нефть. В рублях баррель Брент на рекордных значениях- около 8тысяч за баррель. Здесь правда есть ньюанс: раньше высокая стоимость нефти практически сразу трансформировалась в укрепление рубля. Сейчас лаг увеличился примерно до 2-3 месяцев.

- ослабили запрет на экспорт дизтоплива. Напомню, в сентябре его экспорт полностью запретили для стабилизации внутренних цен. Эта мера поддержит рубль, так как напрямую повлияет на торговый баланс.

- в октябре экспортеры заплатят самый большой объем налогов в этом году. Как правило, чтобы заплатить налоги, экспортеры продают валютную выручку. Дополнительное предложение валюты положительно для курса рубля.

Что делать в таких условиях? Я считаю самой правильной и безопасной стратегией покупки валюты- это покупать регулярно независимо от курса рубля. И не пытаться дождаться лучшего курса или бегать в панике и скупать по хаям. И что точно не стоит делать- это вкладывать крупную рублевую сумму, которая вам точно понадобится через пару-тройку месяцев, в надежде, что вы быстро заработаете на разнице курсов.

Легких денег на рынке недвижимости не будет, но заработать по-прежнему можно.

В выходные сходила на конференцию по недвижимости, делюсь основными инсайтами.

Рынок недвижимости ожидают сложные времена. Вот почему:
- высокие процентные ставки по ипотеке. Тут все понятно, ставка напрямую влияет на доступность ипотеки.
- с 1 октября банки стали применять более высокие надбавки по ипотечным кредитам с первоначальным взносом менее 20%. Следовательно, для банка будет невыгодно выдавать такие кредиты.

При этом все еще остаются возможности заработать на этом классе актива. Вот три наиболее привлекательные стратегии на рынке недвижимости прямо сейчас:

- флиппинг. Это стратегия инвестирования при которой покупается проблемная квартира, ремонтируется и продаётся значительно дороже. Разница за квартиру с отделкой и без нее около 120 тысяч рублей за м2.

- закрытые старты продаж. Это когда застройщики продают «своим» перед тем как выйти в массы. К «своим» относятся брокеры, инвесторы в предыдущие проекты, сотрудники компании. Если вы не сотрудник застройщика и ранее не инвестировали в его проекты, то проще всего попасть в этот список через брокеров. Но будьте осторожны с выбором брокера. Большинство из них может просто впарить неликвид. Поэтому тут надо проводить предварительно самостоятельный анализ.

- зарубежная недвижимость. Например, ОАЭ, но не Дубай. Ищите точки роста эмирата:строительство скоростных жд дорог, соединяющих с Дубаем. Если в эмирате планируют строить казино или прочие объекты притяжения, это также положительно повлияет на стоимость недвижимости в нем.

О какой стратегии хотелось бы узнать подробнее? Пишите в комментариях ?

Я люблю проводить время с пользой. Поэтому и развлекательные программы стараюсь выбирать те, которые будут не только интересные, но и познавательные.

В этот дождливый воскресный день предлагаю и вам с пользой «залипнуть в ютубчик» и посмотреть видео об истории биржи и становление фондового рынка в Российской империи от Минаев Live. Вообще очень люблю видео Минаева, так что будьте осторожны- можно незаметно потратить на это и весь выходной)

В видео вы узнаете:

- историю биржи
- прообраз первых фьючерсов
- историю тюльпанной лихорадки и первого биржевого кризиса
- когда в России появилась первая биржа и сколько их было на пике развития.

Больше всего мне понравилась часть про биржевую лихорадку в Российской империи 1868 года. Тогда ни один званный ужин не обходился без разговоров о торговле на бирже. Причем в какой-то момент ажиотаж дошел и до крестьян. Можете себе представить крестьянина конца XIX века, торгующего на бирже?) Тогда же существовали и прообразы сегодняшних «закрытых чатов» в телеграмм каналах для торговли. Хотела бы я это увидеть!

А вы любите подобные исторические форматы? Что из интересного смотрели в последнее время? ?️

По фондам FinEx поступает много вопросов и вижу, что не до конца сложилось понимание, почему по ним такие большие убытки. Вызываю пояснительную бригаду ? ?‍⚕️

Для понимания контекста напомню, что такое ETF. Дословно- это торгуемые на бирже фонды. Используются они для коллективных инвестиций в фондовый рынок, чтобы мы с вами простые инвесторы могли составить широкодиверсифицированный портфель за небольшие суммы. Покупая 1 ETF вы покапаете целый индекс страны или отрасли. В индекс могут входить акции сотен разных компаний. Причем как акции, так и облигации. Дальше я буду говорить именно про фонды акций. Таким образом, когда вы покупаете 1 ETF, вы покупаете доли акции сразу большого количества компаний.

Как формируется справедливая цена фондов? Она рассчитывается исходя из стоимости всех бумаг, которые входят в этот фонд. Для простоты представьте, что в фонде есть акции всего 2 компаний: 20 акций Сбера и 1 акция Лукойла. Сбер сейчас стоит 256 рублей, Лукойл - 6590 рублей. Таким образом СЧА нашего фонда = 20*256 + 6590 = 11710 рублей.

Что сейчас происходит с фондами FinEx: как я объяснила ранее, они торгуются с дисконтом в ~80% к справедливой стоимости. То есть к СЧА. Как если бы в нашем примере вместо 11710 рублей, этот фонд стоил бы 2300 рублей. В подавляющем большинстве случаев начинка фондов, то есть те акции, которые входят в сам фонд, на самом деле не просели так сильно и даже в большинстве случаев выросли, особенно если мы говорим про цены в рублях.

Поделитесь, пожалуйста, стало ли вам понятно? Если еще вопросы по ситуации с фондами FinEx?