🎯#سامان

✍🏽 بانک سامان بعد از گزارش عالی نه ماهه ، از نظر تکنیکی سقف تاریخی و سقف الگوی اصلاحی خودش رو شکسته و موج 2 اصلاحی رو در قالب پولبک به سقف تکمیل کرده.

در صورت عبور 210-212 تومان که سقف موج اول بوده ، وارد بخش قدرتمند روند و موج سوم صعود خودش میشه به سمت مقاومت های 300 و 400 تومان.

✍🏽 از نکات عجیب بازار هست که با گزارشی که سامان داد و نسبت P/E فوروارد پایین ، حقوقی ها در اولین مثبت های سهم تنها عرضه کننده های سهم بودند آنهم در این قیمت ها !!

@Marketerchnl

با توجه به اینکه نرخ ارز ترجیحی برای سال ۱۴۰۴ در بودجه از ۲۸۵۰۰ به ۳۸۵۰۰ تومان افزایش یافته ، بنابراین حداقل به میزان این افزایش یعنی حداقل ۳۶٪ افزایش نرخ در نرخ مصوب شیر خواهیم داشت. لذا احتمالا نرخ شیر ۱۸.۰۰۰ تومانی فعلی در سال ۱۴۰۴ به حداقل حدود ۲۴.۰۰۰…

🎯#بازار

✍🏽جمع سود خالص بازار سرمایه با منتشر شدن گزارشات نه ماهه شرکتها ، به حدود 1.400 همت رسید.
در این بین ، هنوز تاثیر تغییر سیاست های ارزی و تغییر سیاست ها در برخی صنایع در گزارشات شرکت ها لحاظ نشده اما با این وجود ، شاهد رشد قابل توجه گزارشات شرکت ها نسبت به فصول گذشته بودیم.

نکته قابل توجه در مورد گزارشات نه ماهه این است که سود فصلی بازار بعد از مدتها برای اولین بار ، رشدی نزدیک به تورم را تجربه کرده ، این درحالی است که هنوز گزارشات بخش بزرگی از بازار مثل صنعت فولاد و مس و ... به سطح رشد گذشته بازنگشته !

✍🏽 لذا انتظار میرود که با نرخ ارز 65.000 تومانی در زمستان حدود 250 الی 300 همت سود خالص محقق شود و جمع سود خالص بازار سرمایه از 1.650 همت عبور کند.

ارزش بازار کل بازار سرمایه ( بورس+فرابورس) در حال حاضر 10.580 همت است که تقریبا نزدیک به سقف ارزش بازار در سال 1399 قرار دارد درحالی سود خالص بازار سرمایه تا انتهای سال نسبت به سال 1399 رشد بیش از 2 برابری خواهد داشت !

✍🏽 اگر میانگین نرخ دلار شرکت ها در سال 1404 را 80.000 تومان فرض کنیم ، سود خالص بازار سرمایه در سال آینده به حدود 2.200 همت خواهد رسید.

علاوه بر این ، انتظار میرود که در مجامع خرداد ماه حداقل 500 همت سود نقدی تقسیم گردد.

بنابراین با سطوح قیمتی فعلی ، در انتهای خرداد ماه نسبت P/E Forward بازار سرمایه به حدود 4.5 واحد سقوط خواهد کرد.

بنابراین در سناریو محتاطانه که در آن میانگین نرخ دلار شرکت ها در سال آینده نسبت به زمستان امسال و واقعی شدن نرخ ارز تنها 23% رشد نمایند ( به میزان رشد نقدینگی هدف بانک مرکزی ) ، سطح ارزندگی بازار پایین تر از سطوح ارزندگی بازار در اوج تنش های نظامی اخیر خواهد بود !

✍🏽 در سناریو واقع بینانه تر ، اگر میانگین نرخ دلار صرفا به میزان تورم رشد نمایند ، میانگین نرخ دلار بازار سرمایه به 85.000 الی 87.000 تومان خواهد رسید.

لذا ، سود خالص بازار سرمایه به 2.350 الی 2.400 همت خواهد رسید که با فرض 500 همت تقسیم سود مجامع خرداد ماه ، نسبت P/E Forward بازار سرمایه به 4.1 الی 4.2 واحد کاهش خواهد یافت !

✍🏽 در نهایت ، بنظر میرسد با توجه به سطوح قیمتی فعلی و تغییرات ایجاد شده در مفروضات بازار ، احتمال رشد مناسب و قابل توجه بازار تا خرداد ماه سال بعد به مراتب بالاتر از سقوط یا حتی ثابت ماندن قیمت هاست.

بطوری که از نظر بنیادی ، با توجه به سود خالص سال آینده ، جهت دستیابی به حداقل نسبت P/E حدود 6 واحدی برای بازار ( که بصورت تاریخی محدوده کف نسبت P/E بازار سرمایه بوده است ) ، میتوان انتظار رشد 40% تا 50% ارزش بازار را تا خرداد ماه داشت و دستیابی به ارزش بازار 15.000 همت محتمل خواهد بود.

❗️در محاسبات فوق ، جهت رعایت اصل محافظ کاری ، فرض شده که حاشیه سود بازار با وجود بهبود شرایط بنیادی صنایع ، تغییری نداشته باشد و صرفا فروش و سود خالص بازار از نظر ریالی افزایش یابد. درحالی که در واقعیت میتوان انتظار افزایش حاشیه سود بازار را داشت که منجر به افزایش سود خالص بازار خواهد شد.

@Marketerchnl

با توجه به اینکه نرخ ارز ترجیحی برای سال ۱۴۰۴ در بودجه از ۲۸۵۰۰ به ۳۸۵۰۰ تومان افزایش یافته ، بنابراین حداقل به میزان این افزایش یعنی حداقل ۳۶٪ افزایش نرخ در نرخ مصوب شیر خواهیم داشت.

لذا احتمالا نرخ شیر ۱۸.۰۰۰ تومانی فعلی در سال ۱۴۰۴ به حداقل حدود ۲۴.۰۰۰ تومان افزایش خواهد یافت !

لذا در تحلیل صنعت زراعت نرخ شیر برای سال ۱۴۰۴ حدود ۲۳ الی ۲۴ تومان لحاظ شده.لذا در این صنعت اگر افزایش نرخ شیر رو برای سال بعد لحاظ کنیم ، گزینه های بسیار جذابی پیدا خواهد شد.

این صنعت و بخصوص سهامی از این گروه که درحال حاضر با نسبت های P/E فوروارد ۳-۴ واحد درحال معامله هستند ، گزینه های مناسبی برای سرمایه گذاری هستند.

@Marketerchnl

?#زشریف

✍? سال مالی شرکت 9/30 هست.نرخ مصوب شیر خام تا مهرماه در گزارشات شرکت 15.000تومان بر هرکیلو گزارش شده.از مهرماه نرخ مصوب شیر به 18.000تومان افزایش یافته.

▪️درآمد زمستان 1402: 247.2 میلیارد تومان
سود هر سهم :223ریال
حاشیه سود خالص :22%

▪️درآمد بهار 1403: 270میلیارد تومان
سود هر سهم :240ریال
حاشیه سود خالص :21.5%

▪️درآمد تابستان 1403 :225.7 میلیارد تومان
سود هر سهم :273 ریال
حاشیه سود خالص :26%

✍?در فصل پاییز فروش شرکت به 375 میلیارد تومان رسیده و با توجه به افزایش نرخ شیر احتمالا حاشیه سود شرکت به 25%خواهد رسید و حدود 39 تومان محقق خواهد کرد که جمع سود سال مالی 1403 را به 112تومان خواهد رساند.

با فرض افزایش نرخ شیر در سال 1404 و نرخ 23.000 الی 24.000 تومانی شیر،سود خالص هر سهم برای سال بعد 181 تومان خواهد بود.

با توجه به تقسیم سود 70% در مجامع قبل،سود تقسیمی که در فروردین تقسیم خواهد شد 79 تومان است.

✍? بنابراین با قیمت تابلوی 780تومانی و سود 181 تومانی سال بعد ،با فرض تقسیم 79تومان در مجمع ، نسبت P/E فوروارد برای سال مالی منتهی به 30 آذر1404 حدود 3.8 واحد خواهد بود!

@Marketerchnl

?#پاسا

✍?گزارش نه ماهه جذاب پاسا هم روی کدال قرار گرفته و همانطور که انتظار میرفت در فصل پاییز عملکرد عالی به ثبت رساند .

▪️فروش بهار : 573.1 میلیارد تومان
سود خالص : 455 ریال/سهم
حاشیه سود خالص : 15%

▪️فروش تابستان : 674.7 میلیارد تومان
سود خالص : 819 ریال/سهم
حاشیه سود خالص : 23%

▪️فروش پاییز : 930.5 میلیارد تومان
سود خالص : 1003 ریال/سهم
حاشیه سود خالص : 21%

✍? نرخ گذاری محصولات شرکت وابسته به دلار آزاد است ، بنابراین هر فصل شاهد رشد همزمان فروش و حاشیه سود هستیم. با این روند در فصل زمستان 80 الی 100 تومان سود خالص محقق خواهد شد که جمع سود 12 ماهه 1403 رو به حدود 320 الی 330 تومان خواهد رساند.
پیش بینی سود سال بعد هم با دلار 80.000 تومانی حدود 490 تومان هست که با تقسیم سود 85% مجمع ، نسبت P/E فوروارد سهم حدود 3.5 واحد خواهد بود.

@Marketerchnl

?#بازار

✍? گزارشات ۹ ماهه و عملکرد پاییز در حال انتشار هست و با این گزارشات عالی در اکثر صنایع ، باید دید روزهای آینده هم بازار به منفی سهم ها فرصت معامله میده یا بازار سبز خواهد شد.

✍? هنوز گزارشات کامل‌ نیامده. انشالله فردا و پس‌فردا بررسی کلی ای روی گزارشات خواهیم‌ داشت.

اما در صنایع #بانک ، #سیمان ، #لاستیک ، #زراعت ، #پالایشی و برخی #پتروشیمی ها ، برخی #غذایی ها گزارشات چشم گیری داشتیم.

▪️#شپنا ، #شبریز

▪️#وپست ، #سامان ، #وسینا ، #وخاور ، #ونوین ، #وپارس

▪️#زدشت ، #آبین ، #زفجر ، #تلیسه

▪️#شجم ، #شکبیر ، #شپدیس

▪️#پارتا ، #پتایر ، #پکویر

▪️#حتاید ، #خموتور ، #ختراک ، #غپینو #قشیر ، #سخزر ، #افق و ...

✍? این گروه ها و این سهم ها به دلیل گزارشات خوب و عملکرد مناسب در پاییز احتمالا طی روزهای اینده مورد استقبال بازار خواهد بود.

❗️نکته مهم این هست که در گزارشات پاییز ، عمدتا تاثیر رشد نرخ ارز منعکس نشده و فروش شرکت ها در زمستان با دلار ۶۵ تومانی به مراتب بالاتر خواهد رفت !

انشالله با کاملتر شدن گزارشات طی امشب و فردا ، جزئیات گزارش همه شرکت هایی که گزارشات مناسبی داشتند ارائه خواهد شد.

@Marketerchnl

?#بازار

✍? منفی هایی که این این شکل هیجانی و بی منطق صورت میگیره ( اگر خبری خارج از اخباری که ما میدونیم وجود نداشته باشه ) بهترین فرصت هست برای ورود نقدینگی به بازار !

اگر گزارشات صندوق های سرمایه گذاری یا حجم ورود نقدینگی به سبدگردان ها و کارگزاری ها رو بررسی بفرمایید ، منابع قابل توجهی بخصوص در دو الی سه هفته اخیر به سمت بازار سرمایه آمده و احتمالا به دلیل مواردی که قبلا عرض شد ، بخشی از نقدینگی آزاد شده هم به سمت بازار خواهد آمد.
بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری هم طی مدت اخیر حجم بالایی صدور زدند و نقدینگی بالایی دارند بخصوص صندوق های اهرمی که عملا اهرم کم کردند و ترجیح دادند نقدینگی رو حفظ کنند برای فرصت های مناسب در بازار !

✍? بازار در آستانه گزارشات نه ماهه هست و در گزارشات نه ماهه ، احتمالا بخشی از بازار گزارشات مناسبی خواهند داشت.

اما گزارشات زمستان به دلیل اثر رشد نرخ ارز ، به مراتب بهتر‌از پاییز خواهد بود.

لذا قطعا اقبال به سهام در زمستان ( بخصوص سهامی که گزارشات بهتری‌خواهند داشت ) افزایش خواهد یافت.

به همین دلیل هست که روی تابلو حقیقی و بخصوص حقوقی ، خریدار جدی صف های فروش هستند.

نکته ای هم که باید توجه کرد این هست که اگر پول بزرگی از بیرون بازار قصد ورود به بازار داشته باشه ، از طریق کدهای پی ار ایکس یا صندوق ها وارد میشه و مثل زمانهای گذشته نیست که با کدهای شخصی و حقیقی و اجاره ای این کار انجام بشه.
بنابراین روی تابلو ، ممکن هست بصورت خرید کدهای حقوقی متعدد دیده بشه !

✍? در نهایت ، بنظر میرسه این آخرین منفی در بسیاری از سهم های بزرگ هست که طی یکماه گذشته در فاز استراحت و اصلاح بودند و کم کم با آمدن گزارشات ۹ ماهه ، شاهد رشد مجدد در سهام با گزارشات مناسب خواهیم بود.

سهامی مثل #شتران ، #خودرو ، #شستا ، #وبملت و ... تقریبا الگوی اصلاحی مشابهی داشتند طی یکماه اخیر و این منفی ها میتونه آخرین بخش اصلاح باشه.

@Marketerchnl

?#مهم #بازار

✍? نمودار نسبت کل بورس به نرخ دلار ، روند نابودی یک بازار رسمی و قانونی یک کشور که بزرگترین بنگاه های اقتصادی در آن هستند !!

✍? بازار به زیر سقف سال ۹۲ و پیش از شروع رشد بازار در سال ۹۸ رسیده که از سال ۹۲ بیش از ۸۰ میلیارد دلار شرکتهای جدید در بازار عرضه شده ! با اضافه شدن طرح های توسعه طی این مدت و سایر عوامل این عدد نزدیک به ۱۰۰ میلیارد دلار خواهد رسید.

✍? این نسبت از اوج سال ۱۳۹۹ حدود ۷۰٪ افت کرده ، در حالی که از سال ۹۹ تا امروز نرخ دلار بیش از ۱۱۸٪ رشد داشته.

در کشور ما ، به هرکسی که ضد اقتصاد تصمیم میگیرد و عمل میکند پاداش داده میشود و هرکسی که در جهت رونق و بهبود اقتصاد کشور تصمیم میگیرد تنبیه میشود.

خریداران دلار و سکه و سفته بازان بازارها غیرمجاز پاداش فعالیت ضدتولید خود را گرفته اند و فعالان بازار رسمی و قانونی بازار سرمایه ، به خوبی تنبیه شدند.

@Marketerchnl