*?주총 리뷰 정리*
1. 실리콘투: https://m.blog.naver.com/yes_invest/223398390716
2. 동진쎄미켐: https://m.blog.naver.com/mok7593/223397398138
3. 에이디테크놀로지: https://m.blog.naver.com/kingofkings0/223398262888
4. 삼천당제약: https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=coolpistory&logNo=223398304721&navType=by
5. 알테오젠: https://blog.naver.com/alteking/223397524365
6. 하이록코리아: https://m.blog.naver.com/dpwl111111/223394016789
7. 티엔엘: https://blog.naver.com/jyeon_0625/223395834743
8. 비나텍: https://blog.naver.com/the-5-element/223395137693
9. 크래프톤: https://blog.naver.com/mrlittlerich/223395666845
10. 쎄트렉아이: https://blog.naver.com/ojh3525/223397453537
11. 켐트로닉스: https://blog.naver.com/gaunyu/223396448891
12. 에프에스티: https://blog.naver.com/investor124/223398571091
13. 인텍플러스: https://blog.naver.com/10chris31/223398546619
14. 더네이쳐홀딩스: https://m.blog.naver.com/investor124/223398730672

(위 리스트는 제가 관심가는 기업들 위주로 정리했습니다. 계속 업데이트할 예정입니다. 직접 발로 뛰어 얻은 이야기들을 공유해주신 투자자분들께 감사드립니다.)

오늘은 저의 투자 실패담을 토대로 제가 추구하는 주식투자를 이야기해보려고 합니다. 주식투자는 70억명 인구가 있으면, 70억개의 투자스타일이 있고...워낙 복잡계이다보니 'X면 Y다'와 같은 어조가 있으면 걸러서 봐주시면 됩니다. 모든 것은 케바케고, 그 중에서 확률이 높은 쪽으로 자신만의 원칙을 세우기만 하면 된다고 생각합니다.

올해 초에 디앤씨미디어를 25000원 부근에 매수했습니다. 적지 않은 비중을 태웠습니다. 아이디어는 간단했습니다. 나혼자만레벨업의 IP는 글로벌로 대단했고, 어쩌면 귀멸의 칼날급이 될거라고 생각했습니다. 그 아이디어 자체는 나쁘지 않았습니다. 실제로 그럴 가능성이 높았고 지금도 그러한 성과를 어느 정도 보여주는 진행형이니까요.

근데 왜 저는 디앤씨미디어 투자를 실패로 확정지었을까요? 주가가 빠르게 상승을 보여주지 않아서?? 아뇨...그건 결과론적인 이야기라고 생각합니다. 이번 투자가 마지막 투자가 아닌 이상, 지금 하는 투자는 항상 과정론적으로 리뷰해야합니다. 즉, 만약 운좋게 그때 웹툰섹터에 훈풍이 불어서 주가가 날라갔어도 그것은 투자 실패입니다. 이번 투자를 실패라고 한 이유는, 기업이 어떤 것(나혼자만레벨업의 흥행)에 종속되어 있는 상황에서, 그 기대감이 껴있는 가격대에서 매수한 것 자체가 잃지 않는 투자가 아니었기 때문입니다.

기대감이 껴있지 않은 20000원에 매수하고 나혼렙의 흥행도를 팔로우했으면, 뒤에 생길 기대감을 충족하지 않아도 가격은 2만원에서 크게 떨어지지 않을겁니다. 근데, 25000원에 매수한 저는 25000원 밑으로 내려갔을때 변동성에 조급해졌습니다. 아직 나혼렙의 흥행도가 결정난 것도 아닌데, 높은 가격대에 샀다보니 하락폭만 눈에 보이기 시작한거죠. 반면, 20000원에 매수한 사람들은 '좀 더 지켜보자~'와 같은 생각이었을겁니다.

최근 매수한 알테오젠과 삼천당제약도 사실 이러한 투자스타일과 별반 다르지는 않습니다. 각각의 주가가 대단한 소재(알테오젠-제형변경 플랫폼, 삼천당제약-아일리아시밀러)에 종속되어 주가가 큰 변동성을 보여주고 있습니다. 근데 디앤씨미디어는 투자내내 조급하였고, 지금은 왜 편안할까요? 제 생각에는 그 이유가 크게 2가지라고 생각합니다.

1) 매수한가격. 매수가격은 언제 매수하냐에 따라 수익률 차이가 크게 나는 것도 있지만, 변동성에 휘둘리지 않고 심리적으로 안정을 주는 것이 큽니다. 싸게 사면 아무리 큰 변동성을 보여도 마이너스가 높아질 확률이 낮기 때문이죠. 그러면 여유가 생깁니다.

2) 공부로부터 나오는 기업에 대한 믿음. 가치투자자들이 분석을 그렇게 강요하는 이유죠. 분석을 하고 정보들을 토대로 회사에 대한 나만의 신뢰성을 만듭니다. 그 믿음이 노이즈와 변동성에 흔들리지 않게 해줍니다. 분석은 깊게 하면 할수록 신뢰도를 쌓는데 어느 정도 일조합니다. 주가의 상방에 대한 신뢰는 핵심적인 포인트 한두개에 의해 정해지지만, 하방에서의 신뢰는 나머지 디테일이 적지 않게 차지합니다. 디앤씨미디어는 나혼렙 흥행 척도 하나만 봤다면, 지금은 알테오젠/삼천당제약의 계약이 나타내는 의미를 알고 계약 성공률과 관련딘 근거들을 구체적으로 이해하고 있습니다.

디앤씨미디어 때는 이 2개가 부족했다보니 -10%를 맞으면, 수급을 논하거나 내가 모르는 정보가 샛나 와 같은 헛소리를 했습니다. 근데 지금 알테오젠/삼천당제약은 -10%를 봐도 별로 상관이 없습니다. 기업이 펀더멘탈을 가리키는 증거들이 변하면 모르겠는데, 지금은 그러한 것들과 무관한 것들이라는 것을 아니까요. 내가 생각한 아이디어가 있으면 그와 관련된 정보들을 보며 투자를 이어가야지, 단기적인 주가 변동성을 보고 흔들리는 것 자체가 잘못된 거긴 합니다.

제가 투자하고 있는 제룡전기/에이디테크놀로지/한국공항도 사실 똑같은데....유독 이렇게 아이템에 종속된 기업들(디앤씨, 알테, 삼천당)에서 그런 부분을 까먹기도 하고 다른 투자인가? 라는 고민이 많았기에 이렇게 한번 정리해봅니다. 그니까 결론은 어떤 투자를 해도 저 2개만 잘 지키면, 어떤 투자방식에서든 잃기는 어렵지 않을까 생각합니다.

[제 스승님이 자주 하시는 말씀이 '너만의 듀얼을 하라' 입니다. 돈 되는 정보와 종목은 너무 많습니다. 근데 거기서 나만의 기준을 세워두고 투자할놈, 안할놈, 애매한놈을 골라낼 줄 알아야 하고 그 이유를 어림짐작이라도 생각해야 한다는 것입니다. 나만의 듀얼을 해야 나만의 투자가치관이 생기고 선순환 피드백이 되면서 성장한다고 생각합니다(과정이 뚜렷하지 않은 투자는 돈만 남지, 실력은 그대롭니다). 그래서 오늘도 이러한 과정론적/나만의원칙을 이야기하며 하루를 마무리합니다]

*?20240328 장마감*
1. 매매X
: 여전히 현금비중 10% 이상은 유지하려고 한다. 2월 하락장 이후 너무 가파르게 오르고 있지 않나 싶다. 단기 과열은 항상 조심해야한다는 주의다. 다만, 미중 분쟁 속에서 우리나라가 제일 수혜를 받을것이고 그에 맞게 우리나라 기업들이 잘 대처하고 있다는 점에서 국장을 포기할 이유는 없다고 생각한다. 총선-금투세 이슈는 마음에 걸리기는 하는데, 이것가지고 포지션을 변경하기엔 도박같다.

1. 우주산업 단상
   : 스터디원이 3달 동안 우주산업을 푸쉬했지만, 테크에 빠져서 미뤄뒀다가 오늘 주가 상승에 아차 싶었다 ㅎ(주식은 후회의 반복). 국방부에서 소형 정찰위성을 최소 10기 이상 추진할거라고 발표한게 큰 것 같다. 보다시피 우주항공은 이제 방산의 한 부분이 되었다. 그렇다보니 우주항공 기업들이 정부 위주의 기업들이 많지만 그것만으로도 상방이 큰 것 같다. 컨텍, 쎄트렉아이, 한화시스템 전부 좋아보인다. 만약 글로벌 자주국방 분위기가 심화되고, 그것이 우주 CAPEX로 이어진다면 위 3개의 기업은 텐베거를 보여줄 수 있다고 본다. 개인적으로는 발사체 기업(한화에어로스페이스)은 기술격차가 너무 나다보니 썩 내키지 않는다.

#우주항공 #컨텍 #쎄트렉아이 #한화시스템

*?알림장*
1)
»공부중: HBM&반도체, 바이오, 쎄트렉아이
»공부예정: 제이오, 티엔엘, 에이프로젠, 비나텍, 자람테크놀로지, 윤성에프엔씨, 비올

2)
»사고싶어: 에이디테크놀로지, 케이에스피, 한국공항, 삼천당제약, 알테오젠
»좋은데 가격이나 시계열이 흠: 감성코퍼레이션, 노랑풍선&하나투어, 글로벌텍스프리, 디앤씨미디어, 테크윙, 바이넥스, 이오테크닉스, 케이엔제이, 하이브, 켐트로닉스, 태웅, 제룡전기, LB세미콘, 링네트, 예스티
»봐도 모르겠다: 브이티, CJENM, 브랜드엑스코퍼레이션, 디아이티, 코센, 본느

3)
»커버중인섹터: 반도체, 엔터, 풍력, 변압기, 화장품, 바이오, 조선, 우주항공
»업데이트필요: 2차전지(LFP, ESS), 디스플레이
»아예모름: 게임, 유통, 컨텐츠, 의료AI

?20240327 하루마감
?오늘 공부한 내용 TOP3
(주총 시즌이 실적 시즌만큼 바쁘네요)
1. 제룡전기 주총
: 업력이 있다보니 사이클 대처에 빠르게 대응하는 것이 보인다. 선별수주에 들어간다고 하니 이것이 소품종대량생산으로 이어지고 GPM을 더 끌어올릴 수 있을것으로 보인다. 동사에서는 '가즈아'보다는 조심스러운 대처가 보인다. 매출 성장이 지난번처럼 폭발적으로 늘어날 것은 보기 어려우나 OP단은 여전히 성장세가 좋을 수 있다. 그리고 회사에서 공식적으로 데이터센터에 들어간다고 했으니 AI 수혜를 받는 것은 확실해진 것 같다.

#제룡전기

1. 켐트로닉스 주총
   : 올해 추가증설이 더 나올 확률이 높아보인다. 하지만 여전히 해결되지 않는 문제. 1) 3Q/4Q 실적을 어떻게 커버할것인가. 2) 타사업부는 언제쯤 이익을 보여줄것인가 이다. 이 두 부분만 해결되면 비중있게 투자할 수 있다고 생각한다. PGMEA부분은 통과되면 증권사로 어필하려나 보다. 그때 반도체 센티가 좋다면 충분히 상방을 볼 수 있는 소재다.

#켐트로닉스

1. 배터린치님-2차전지
   (https://m.blog.naver.com/u7i8o94323/223395647432)
   : 전고체에 대해서는 여전히 부정적인 생각이다. LG엔솔의 어마어마한 투자를 그대로 발라먹는 동시에 구조적인 변화를 겪을 율촌화학과 새로운 소재에 대한 주목을 받을 제이오가 관심이 간다. 1분기 실적이 깨져서 기회가 올지 모르니 다음주까지 공부해놔야겠다.

#2차전지 #제이오 #율촌화학

?투자에 관한 생각
<단순>
주식의 대세적 상승의 이유는 단순한경우가 많다. 압도적인 Q와 P의 상승을 보여주면 된다. 가끔 분석에 시달려 큰 흐름을 놓칠 때가 있다. 흐름이 먼저고 그 다음이 디테일이다.

*?20240327 장마감*
1. 알테오젠 커버 시작
: 2024년초 제일 핫한 기업이 아닐까 싶다. 머크와의 계약 확정으로 너무 많이 올랐다. 근데 그 꿈이 작지 않다는 것이 중요하다. 빅파마와의 계약은 곧 레퍼런스가 될 것이고, 이를 계기로 동사는 바이오텍들의 플랫폼이 될 수밖에 없다. 숫자로 나오려면 시간이 걸리겠지만 회사가 어느정도 신뢰를 보여준 현시점에서 미래에 베팅할만한 기업이라고 생각한다. 하지만 편향주주와 단기수급이 많다는 점에서 롤러코스터급 주가변동성에 조심해야한다(기회일수도).

#알테오젠

1. 케이에스피 추가 매수
   : 볼티모어 항 선박충돌로 조선에 잘못이 있다? 선박은 3년만 지나도 평소 기기관리를 어떻게 하느냐에 따라 차이가 극심함. 이번 사고의 핵심은 블랙아웃으로 평소 비상기기 관리 잘못이 커보인다. 그래서 이런 이슈로 인한 하락은 기회라고 본다.

#케이에스피 #조선

1. 포트폴리오 단상
   : 일기를 쓰면서 뇌동매매를 많이 줄이긴 했지만, 전업으로 인해 정보와 매력적인 정보를 너무 많이 접하는 것은 사실이다. 그래서 교체매매가 잦다. 다만, DSP/변압기/조선에 대한 포지션은 여전하다. 나머지 2 자리를 길게 끌고 갈 종목이 무엇이 있을까 계속 파고 있다. 현재로서는 바이오베터(삼천당제약, 알테오젠), 한국공항인데, 아직 꺼림칙한 부분이 있다. 트레이딩은 좀 줄여야하는데, 잠이 덜 깬 상태로 MTS를 보면 한번씩 손이 나간다. 그냥 도파민 덩어리인것 같다. 도박보다 승률이 높을지는 몰라도 정신적으로 안 좋은 것은 똑같다.

#포트폴리오

*?알림장*
1)
»공부중: HBM&반도체, 바이오, 쎄트렉아이, 선익시스템
»공부예정: 제이오, 티엔엘, 에이프로젠, 비나텍, 자람테크놀로지, 윤성에프엔씨, 비올

2)
»사고싶어: 에이디테크놀로지, 케이에스피, 한국공항, 삼천당제약, 알테오젠
»좋은데 가격이나 시계열이 흠: 감성코퍼레이션, 노랑풍선&하나투어, 글로벌텍스프리, 디앤씨미디어, 테크윙, 바이넥스, 이오테크닉스, 케이엔제이, 하이브, 켐트로닉스, 태웅, 제룡전기, LB세미콘, 링네트, 예스티
»봐도 모르겠다: 브이티, CJENM, 브랜드엑스코퍼레이션, 디아이티, 코센, 본느

3)
»커버중인섹터: 반도체, 엔터, 풍력, 변압기, 화장품, 바이오, 조선
»업데이트필요: 2차전지(LFP, ESS), 디스플레이
»아예모름: 게임, 유통, 컨텐츠, 의료AI

(기업공부를 했으나 투자매력도가 상대적으로 떨어지거나 블로그로 올리기 어려운 종목들은 이렇게 간단하게 정리해보겠습니다. 절대 종목 세일즈는 아니니...구독자가 1000명까지 늘어나면 구독자 수를 제한하거나 공유를 막아두겠습니다. 제가 나중에 보기 편하게 작성한것이고, 구독자님들은 빠르게 참고하기 위한 정도로만 봐주세요)

?20240306 하루마감 ?오늘 공부한 내용 TOP3 1. 환소님-삼천당제약 (https://m.blog.naver.com/frincipia/223396319451) : 아일리아 시밀러 퍼스트무버였던 기업이 이제는 제형변경 바이오베터로 나아간다. 이번 텀싯은 2020년 알테오젠을 보여주고 있다. 회사에서는 1상 디자인을 정교하게 해서 빠르게 3상까지 갈거라고 하니, 시계열은 나쁘지 않을지도 모르겠다. 일단 올해 1상이 들어갈거고, 파트너사도 어느정도 윤곽이…