📊 Немного аналитики по итогам 3 кв. 2024г.

✅ Количество фондов продолжает расти.
По итогам 3 кв. 2024 года общее количество ПИФ превысило 3 тыс., и на 30.09.24 составляет 3021 шт.

✅ Прирост за 9 мес. – 376 фондов, что выше аналогичного периода прошлого года, где прирост составил 268 фондов.

✅ Лидером прироста традиционно являются комбинированные ЗПИФ, прирост которых за 9 мес. – 364 новых фонда и общее количество составляет 2258 штук или 75% от всех фондов.

✅ Количество УК также продолжает стремительно расти 📈, впервые с 2018 г. превысив 300 штук (❗️).

✅ +31 новая лицензия за 9 мес. 2024г. (и всего +45 лицензий за 2022-9 мес. 2024г.)

✅ Количество владельцев паев приближается к 15 млн, что превышает 10% (!) населения России.

✅ Количество пайщиков на 30.09.2024г. составляет 14,9 млн, из которых:
- 14,845 млн - приходится на фонды для неквалифицированных инвесторов и только
- 55 тыс. - для квалифицированных инвесторов.

🧐 59 управляющих компаний контролирует 80% активов ПИФ.

✅ Стоимость активов ПИФ по итогам 9 мес. 2024г. превысила 18,5 трлн руб. 🥁

✅ Прирост за 9 мес. составил – 4,5 трлн руб. (против 2,7 трлн руб. за 9 мес. 2023г.).
В прошлом году рекордным стал 4 квартал, по итогам которого суммарный прирост активов за 2023 год составил 5,4 трлн руб.

🧐 Если темп прироста стоимости активов в 4 кв. 2024г. сохранится, то
по итогам 2024г. мы можем увидеть стоимость активов ПИФ более 20 трлн руб., что может составить более 10% ВВП России.⚡️⚡️⚡️

✅ Лидерами по приросту стоимости в активах ПИФ за 9 мес. стали:
+ 1,15 трлн руб. – акции российских компаний
+ 790 млрд руб. – доли в уставных капиталах
+ 440 млрд руб. – недвижимость и права на неё.

🤨 Стоит также отметить существенный рост, более чем в 2 раза (❗️), обязательств ПИФ:
+2 трлн руб. за 9 мес. 2024г. (против 200 млрд за аналогичный период прошлого года), что может быть связано с ростом кредитной нагрузки в связи с повышением ключевой ставки.

✅ Расширен и уточнен перечень критериев, по которым физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором. 
📍Уровень дохода физического лица будет являться самостоятельным критерием, а требования (значение размера дохода, стоимости имущества, опыта работы, количества сделок и иное) по каждому из критериев могут различаться в зависимости от наличия у физического лица других факторов (обстоятельств).

🤓 Например, для признания квалифицированным инвестором необходимо подтвердить определенный размер дохода. При этом необходимый размер дохода для получения статуса может различаться в зависимости от наличия (отсутствия) у физического лица установленных Банком России образования или ученой степени либо подтверждения лицом, признающим квалифицированным инвестором, наличия у физического лица необходимых знаний.
📍Ждем Указания Банка России, в котором будут установлены пороговые значения по каждому из критериев и их сочетаниям.

✅ Лицо признается квалифицированным инвестором в отношении всех видов сделок, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, если иное не предусмотрено законом. 📍Если лицо признается квалифицированным инвестором по доходу или наличию имущества при одновременном подтверждении лицом, признающим квалифицированным инвестором, наличия у физического лица определенных знаний, такое лицо признается квалифицированным инвестором в отношении того инструмента, знания по которому проверены и подтверждены лицом, осуществляющим признание.

✅ Тестирование может проводиться в любой момент по желанию клиента без привязки к моменту подачи поручения на совершение сделки (операции), требующей тестирования. 
📍При этом результат положительного тестирования будет действовать 5 лет с момента его получения или совершения последней операции (действия), требовавших такого тестирования.

✅ Снято ограничение, что признание лиц квалифицированными инвесторами при выдаче инвестиционных паев, ограниченных в обороте, осуществляет только управляющая компания, которая выдает эти инвестиционные паи.
📍Управляющая компания вправе осуществлять признание лиц квалифицированными инвесторами в отношении любых инструментов, если иное не установлено законом.

📌 Закон вступает в силу по истечении 180 дней после дня его официального опубликования, за исключением отдельных положений.

Конечно, я привожу сильно упрощенные формулировки, и есть «сноски» по многим пунктам, но в первом приближении становится понятным содержание и значимость внесенных изменений.

⁉️ Вы согласны с моим прочтением законопроекта?
Какие еще значимые изменения стоит отметить?

🧐 Что день грядущий нам готовит?   ⚡️ Думаю, все уже слышали, что 12 июля был принят Федеральный закон о внесении изменений в Налоговый кодекс РФ, которыми в том числе повышаются ставки по налогу на прибыль и НДФЛ. Новые ставки будут применяться с 2025 года.…

#Нескучные цифры
Итоги деятельности ПИФ за 6 мес. 2024г.

За 1-ое полугодие 2024г.:

✅ количество ПИФ приросло на 208, что в 2 раза больше прироста за 1-ое полугодие 2023 г.

✅ общее количество фондов достигло 2853.

✅ из 208 «новых» фондов – 204 приходится на ЗПИФ комбинированные для квалифицированных инвесторов.

✅ на 2,75 трлн руб. выросла стоимость активов ПИФ - прирост также в 2 раза ❗️больше чем в 1 полуг. 2023г.

✅ к 16,8 трлн руб. приближается суммарная стоимость активов ПИФ на 30.06.2024г.

❓Кто голосовал в опросе за 20 трлн руб. в 3 кв. 2024?
Есть шансы?

✅ 2,46 трлн руб. из общего объема прироста –  приходится на ЗПИФ для квалифицированных инвесторов

✅ суммарная стоимость активов таких ЗПИФ составляет 14,5 трлн руб.

✅ в 1-ом полугодии вложения фондов выросли:
+ 770 млрд руб. –в акции российских эмитентов
+ 350 млрд руб. – в доли в уставных капиталах
+ 240 млрд. руб. – в облигации российских эмитентов
+ 170 млрд руб. – в недвижимости

✅ количество пайщиков также растет рекордными темпами
+ 1,9 млн пайщиков за 6 мес. 2024г.

✅ 13,8 млн. достигло общее количество инвесторов ПИФ.

Вы в их числе?

✅ лидером роста по количеству пайщиков являются биржевые ПИФ         
+ 1,77 млн инвесторов

✅ менее 0,03% от общего количества пайщиков – юридические лица, при этом на их долю приходится почти      
❗️55% стоимости чистых активов всех ПИФ

? Что день грядущий нам готовит?

⚡️ Думаю, все уже слышали, что 12 июля был принят Федеральный закон о внесении изменений в Налоговый кодекс РФ, которыми в том числе повышаются ставки по налогу на прибыль и НДФЛ. Новые ставки будут применяться с 2025 года.

❓Как данные изменения повлияют на деятельность ПИФ и налогообложение пайщиков Фонда?

✅ Для сделок и операций с активами Фонда каких-либо изменений не произойдет, ❗️операции Фонда по-прежнему не облагаются налогом на прибыль.

❗️А вот для пайщиков произойдут существенные изменения. Начнем с НДФЛ

?Для физических лиц ‐ резидентов РФ повышенные ставки НДФЛ от 13 до 22% будут применяться при выплате дохода на инвестиционный пай.
❌ Указанные выплаты не попадают под доходы от долевого участия в организациях и не подлежат налогообложению по льготным ставкам наравне с дивидендами.

?А вот операции с паями: реализация и погашение паев попадают под исключения, предусмотренные п.1.1 ст. 224 НК и к ним применяются пониженные ставки налогообложения:

✅ 13% - при получении дохода в сумме не более 2,4 млн руб. в год;

✅ 15% - при получении дохода более 2,4 млн руб. в год (под 15% попадает доход, превышающий 2,4 млн руб. в год).

✅ Пониженные ставки по НДФЛ также применяются к доходу от реализации (погашения) инвестиционных паев, в сумме, превышающей 50 млн руб., если одновременно соблюдаются следующие условия:
- физическое лицо владело паями более 1 года;
- паи обращаются на торгах;
- паи относятся к бумагам высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики.

❗️ Важно. При определении налоговой базы при реализации/погашении паев учитываются документально подтвержденные расходы на приобретение инвестиционных паев.

?Напомню, что правила закрытого ПИФ могут предусматривать частичное досрочное погашение паев, что может являться альтернативой выплате дохода на пай.
Однако, частичное погашение:
-  может осуществляться не чаще чем через 3 месяца от предыдущего погашения;
- не более 20% от СЧА фонда за одну процедуру погашения.

✅ При погашении паев управляющая компания по общему правилу выступает налоговым агентом.

О налоге на прибыль для пайщиков юридических лиц в следующем посте.

P.S. Прогрессивная шкала по НДФЛ (если вдруг пропустили):

✅ 13%, если налоговая база ≤ 2,4 млн руб. в год

✅ 15%, если налоговая база ≤ 5 млн руб. в год

✅ 18%, если налоговая база ≤ 20 млн руб. в год

✅ 20%, если налоговая база ≤ 50 млн руб. в год

✅ 22%, если налоговая база > 50 млн руб. в год

? 90% участников нашего опроса считает, что уже к концу 2024 года стоимость активов ПИФ превысит 20 трлн руб.*?*, из них 23% полагает, что это случится уже в 3 квартале текущего года !

#Неочевидные решения

✍ При подготовке к выступлению на конференции "Налоговая среда 2024" коллега напомнил мне об одном достаточно старом, но от того не менее интересном деле №А56-50155/2013, по иску АКБ «Национальный Резервный Банк» к налоговой.

? Суть спора: Инспекция провела выездную налоговую проверку, доначислила:
- 381 млн руб. налога на прибыль;
- 35 млн руб. - пеней;
- 67 млн руб. - штрафа. Налогоплательщик с указанным решением не согласился и обратился в арбитражный суд. 

✅ Ход дела:
Решением суда первой инстанции в удовлетворении заявленных Банком требований было отказано. Апелляционный и кассационный суд поддержали решение суда первой инстанции. Верховный суд также отказал в передаче кассационной жалобы в Судебную коллегию по экономическим спорам ВС РФ, оставив решение в силе.

⁉️Самое интересное:
✅ Основанием для доначисления стал вывод налоговой о занижении Банком налоговой базы по налогу на прибыль.
✅ Банк передал в оплату созданного ЗПИФ ликвидные ценные бумаги – акции публичных компаний,  обращающихся на организованных торгах, цена приобретения которых была минимальной, при этом цена зафиксированная на торгах кратно превышала цену приобретения.
✅ Сама управляющая компания Фонда принадлежала компании, которая в то же время владела около 80% акций Банка, а брокером Фонда выступал Банк.
✅ Управляющая компания реализовала внесенные ценные бумаги по рыночной цене и денежные средства, полученные от продажи, далее не использовались в инвестиционных целях, находились на расчетном счете Фонда.
✅ В связи с чем налоговая пришла к выводу о целенаправленном создании налогоплательщиком условий, позволяющих ему нивелировать налоговые последствия от реализации спорных бумаг. 

❗️Основные доводы суда:
1⃣ участниками «схемы» являются взаимозависимые лица, деятельность Фонда и Банка находилась под контролем одних и тех же лиц;

2⃣ фактически созданы условия, при которых Банк продолжает распоряжаться спорными ценными бумагами, в качестве брокера Фонд; 

3⃣ ценные бумаги были переданы в Фонд незадолго до их реализации;

4⃣ денежные средства, полученные от реализации бумаг, не использовались в инвестиционных целях;

5⃣ главной целью сделок Банка (создания Фонда, передачи акций в оплату паев, реализации акций от имени Фонда) являлось занижение доходов от выбытия ценных бумаг (акций), а не объединение имущества с целью привлечения денежных средств и последующего инвестирования.
*❗️Тем самым были искусственно созданы условия для применения положений статьи 277 НК РФ, что позволило не учитывать для целей налогообложения прибыли  операции по выбытию ценных бумаг при передаче их в Фонд в качестве оплаты инвестиционных паев.*

❓К чему я вспомнила это решение? 
В предыдущем посте я отмечала рекордный рост ? количества новых управляющих компаний.
Клиенты часто хотят собственную управляющую компанию для управления и контроля за собственным имуществом.

❌ Однако, принимая решение о создании собственной УК или УК для клиента стоит оценивать помимо расходов на создание и управление, операционной нагрузки и лицензионных рисков, не будет ли это является дополнительным фактором риска с точки зрения квалификации операций и сделок с активами Фонда со стороны налоговых органов.

Как вы оцениваете такие риски?