-중국 인민은행 지급준비율 50bp 인하, 7일물 역RP 금리 20bp 인하 예정이라고 밝힘 -단, 정확한 인하 시점은 언급하지 않음. 24년 연내에 낮출 것이라고만 밝힘

China will cut reserve requirement ratio by 50 basis points, PBOC chief says

https://www.cnbc.com/2024/09/24/chinas-central-bank-chief-set-to-hold-press-conference-days-after-fed-rate-cut.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

CNBC

China central bank releases slate of support measures amid a deepening economic slump

Beijing will cut the amount of cash banks need to have on hand, known as the reserve requirement ratio, or RRR, by 50 basis points in the near term, People's Bank of China Gov. Pan Gongsheng said.

팀 쿡 CEO는 21일 오전 중국 소셜미디어 웨이보 계정에 중국어로 글을 게재하고 "중국의 고객들이 애플의 신제품 시리즈를 경험할 수 있게 돼 매우 기쁘다"며 "우리처럼, 강력한 성능의 아이폰16 시리즈를 좋아하기를 바란다"고 말했다. 쿡 CEO는 멘션에서 아이폰16 시리즈뿐 아니라 애플 와치, 에어팟도 함께 언급했다.

전일인 20일 중국을 포함한 세계 1차 출시국에서 아이폰16 시리즈의 정식 판매가 개시된 가운데, 중국 소비자를 향해 쿡 CEO의 메세지를 보낸 셈이다.

https://n.news.naver.com/article/092/0002346149?sid=105

Naver

팀 쿡, 中 SNS에 중국어로 "아이폰16 좋아해줬으면"

팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)가 중국 소비자들에게 아이폰16 시리즈에 대한 기대감을 전했다. 팀 쿡 CEO는 21일 오전 중국 소셜미디어 웨이보 계정에 중국어로 글을 게재하고 "중국의 고객들이 애플의 신제품 시리즈

[한투증권 채민숙/황준태] 반도체 산업 Note: This time is different

● HBM 공급 부족 재확인
- 최근 변경된 가트너의 AI가속기 추정 및 삼성전자와 SK하이닉스의 TSV Capa 계획을 반영해 HBM 모델 업데이트
- 베이스 시나리오에 따르면 HBM 수요는 24년과 25년 각각 119억Gb, 207억Gb, 공급은 106억Gb, 214억Gb
- 수급률은 24년 -10.5%로 심각한 공급 부족이며, 25년은 3.1%로 24년의 쇼티지를 고려하면 여전히 공급 부족으로 추정
- 이전 추정에 비해 GPU 수량은 24년과 25년 각각 22.6%, 26.5% 증가했으며, ASIC 역시 마찬가지로 각각 4.6%, 4.4% 증가

● 늘어나는 수요에 비해 원활하지 않은 공급
- 클라우드 Big4를 포함한 대부분의 데이터센터들은 AI 투자를 지속하면서 AI 가속기 구매 수량을 증가시킬 것이라 언급
- HBM의 주 수요처가 AI 가속기이므로, AI 가속기 수량이 증가하면 HBM 수요 또한 증가
- 반면 HBM 공급은 여전히 제한적

● HBM을 제외한 DRAM의 실질 Capa는 감소
- DRAM 3사는 22년 3분기 이후 감산을 시작한 이래 아직까지 감산 기조 유지
- 당사 추정에 따르면 24년 HBM bit growth는 SK하이닉스가 YoY 318%, 삼성전자가 228%로 모두 23년에 비해 큰 폭 성장
- 반면 이를 제외한 일반 DRAM bit growth는 각각 13%, 15%로 2010년 후 DRAM bit growth CAGR인 10% 후반~20% 초반 수준에 이르지 못함

● 25년 HBM ASP 하락 가능성은 낮음
- 24년과 달리 25년에는 12hi 수량이 증가할 것. 25년 HBM 가격 하락의 가능성이 낮은 이유
- 12hi는 동일한 HBM3e라고 하더라도 사실상 신제품. 통상 신제품은 출시 초기 가격 프리미엄 존재
- HBM3e 12hi 신제품 가격 프리미엄으로 인해 가격 하락이 상쇄돼 전체 HBM ASP는 최소 flat을 유지할 것

● 아직 공급 과잉을 얘기하기는 매우 이른 시점
- 25년 DRAM 내 HBM은 수량 기준 7%, 매출 기준 27% 비중을 차지해 모바일, 서버에 이어 DRAM 내 주력 응용분야가 될 것
- 일반 DRAM에 비해 공급 증가가 제한적이고 가격 안정성이 높은 HBM 비중이 높아질수록 DRAM 매출의 변동성을 줄일 수 있을 것
- 견조한 HBM 수요와 부족한 공급 상황을 고려할 때, 아직 DRAM 다운턴 진입을 말하기는 이른 시점이라 판단

본문: https://vo.la/MREmtx
텔레그램: https://t.me/KISemicon

https://n.news.naver.com/article/001/0014785796?sid=104

Naver

"학생 가방에까지 숨겨서"…중국, 美통제 엔비디아 칩 밀수 계속

WSJ "70여 유통업자, 엔비디아 칩 온라인 판매 광고" 싱가포르에서 공부하는 26세 중국인 대학생은 지난해 가을 방학을 맞아 집으로 돌아가면서 옷과 신발만 챙긴 것이 아니다. 그의 짐 가방에는 6개의 엔비디아 칩

https://n.news.naver.com/article/092/0002336999?sid=105

Naver

SiC 반도체 시장 '쑥쑥'…韓·中도 핵심장비 시장 진출 노려

국내 테스와 중국 AMEC(중웨이반도체) 등이 SiC(탄화규소) 반도체용 핵심장비 개발에 나섰다. SiC는 전기자동차 등에서 수요가 빠르게 증가하고 있는 차세대 전력반도체로, 그간 독일 등이 공급망을 사실상 독점해

중국의 HBM 개발 국가 프로젝트? 어느 분야든 일단 은 시작…

https://m.etoday.co.kr/view.php?idxno=2375522

이투데이

중국 화웨이, HBM 개발 나서...미국 제재에도 사업 진출

국영 우한신신과 손잡아SK·삼성 장악한 글로벌 시장서 갈길 멀어미국 기술 제재에 벗어나기 위한 노력 ▲화웨이 로고. 상하이(중국)/로이터연합뉴스중국

블룸버그의 중국 경제 성장률 컨센은 기존 4.9% YoY에서 5.0%로 높아짐

https://n.news.naver.com/article/277/0005437348?sid=101

Naver

“中 수출개선…성장률 전망치 4.9%→5.0% 상향”

경제전문가들이 올해 중국 경제가 수출 개선을 토대로 당초 전망을 웃돌 것이라고 전망했다. 25일(현지시간) 블룸버그통신은 지난 17~24일 중국 경제를 담당하는 이코노미스트 22명을 대상으로 조사한 결과, 올해 중국

[한투증권 채민숙/황준태] 마이크론(MU US) FY3Q24 실적 요약

FY3Q24 실적 (Non-GAAP 기준)
※ 매출: 68.1억달러(vs. 컨센서스 66.7억달러) +16.9% QoQ / +81.5% YoY
※ GPM: +28.1%(vs. 컨센서스 27.2%) +8.1%p QoQ / +44.2%p YoY
※ 영업이익: 9.4억달러(vs. 컨센서스 8.6억달러) +361.3% QoQ / +흑자전환 YoY
※ EPS: 0.62달러(vs. 컨센서스 0.50달러) +47.6% QoQ / +흑자전환 YoY

DRAM/NAND 실적 관련
※ DRAM: 47억달러 +13% QoQ / +75.9% YoY
※ NAND: 21억달러 +32% QoQ / +107.3% YoY
※ DRAM bit shipment 한 자릿수 중반% QoQ 감소, ASP 약 20% QoQ 상승
※ NAND bit shipment 한 자릿수 후반% QoQ 증가, ASP 약 20% QoQ 상승

사업부별 매출
※ Compute and Networking: 25.7억달러 +17.8% QoQ / +85.2% YoY
※ Mobile: 15.9억달러 -0.6% QoQ / +93.9% YoY
※ Embedded: 12.9억달러 +16.5% QoQ / +41.9% YoY
※ Storage: 13.5억달러 +49.5% QoQ / +115.8% YoY

FY4Q24 가이던스 (Non-GAAP 기준)
※ 매출: 중간 값 기준 76.0억달러(vs. 컨센서스 75.9억달러)
※ GPM: 중간 값 기준 34.5%(vs. 컨센서스 34.5%)
※ EPS: 중간 값 기준 1.08달러(vs. 컨센서스 1.02달러)

텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

[한투증권 문승환] ASML Holding(ASML US): 버티면 밝은 미래가 온다

● 1분기 매출액은 부진, EPS는 컨센서스 상회
- 1분기 매출액은 52.9억유로(-26.9% QoQ, -21.6% YoY)로 컨센서스(54.7억유로)를 3% 하회
- 매출총이익률(51.0%, 컨센서스 48.8%), 영업이익(13.9억유로, 컨센서스 12.7억유로), EPS(3.11유로, 컨센서스 2.8유로)는 기대치를 상회
- 1Q24 실적을 기존 가이던스와 비교하면 매출액은 부합(1Q24 가이던스 50~55억유로), 매출총이익률은 상회(48~49%)

● 상저하고(上低下高)를 기대한다
- ASML의 4Q23 신규 수주액은 메모리향 수주 반등으로 91.9억유로(+253% QoQ)로 늘어난 바 있음
- 이번 1분기는 36.1유로(-61% QoQ)를 기록하며 높아진 기저 영향 및 중국향 DUV 일회성 효과 소멸로 부진
- ASML은 이번 컨퍼런스 콜에서 올해 하반기 성과가 상반기보다 좋을 것으로 예상하며, 하반기 메모리향 추가 수주를 언급
- DRAM업체들의 가동률이 점차 높아지면서 하반기에는 공정전환뿐만 아니라 증설을 위한 투자가 진행될 것으로 예상

● 미래는 여전히 밝다
- ASML은 2분기 가이던스를 매출액 57~62억유로(컨센서스 64.6억유로), 매출총이익률 50~51%(컨센서스 50.1%)로 제시
- 2024년 연간 가이던스는 2023년(276억유로)과 유사한 수준으로, ASML은 이전부터 2024년을 2025년의 수요 반등을 준비하는 해로 규정해온 바 있음
- 2025년부터 글로벌 반도체 총 Capex는 반등할 전망이며, 최근 글로벌 파운드리 기업들도 미국 내 팹 투자를 앞다퉈 발표 중에 있음
- ASML은 최근 두 번째 High NA EUV 장비를 출하했으며, 향후 수 개월 내 로직 파운드리 2nm 공정용 장비 수주를 기대
- ASML에 대한 긍정적인 의견을 제시

보고서 링크: https://bit.ly/3vZ6HLL