Центральные Банки: Независимость vs Влияние. Часть 2

В эпоху современной глобализации, даже самые независимые Центральные Банки сталкиваются с внешними воздействиями, которые могут серьёзно повлиять на их денежно-кредитную политику (ДКП).

Влияние Международных Рынков
Когда крупные экономики меняют свои ключевые ставки, это вызывает волнения на мировых рынках. Инвесторы начинают перераспределять свои активы в поисках лучших возможностей, что может привести к значительным капитальным потокам из одной страны в другую.
Колебания Валютных Курсов
Изменения в денежно-кредитной политике одной страны могут вызвать существенные колебания валютных курсов, что оказывает давление на Центральные Банки по всему миру. Они должны реагировать, чтобы стабилизировать свои валюты и избежать негативных последствий для своих экономик.

Синхронизация Политик
В условиях глобальных финансовых кризисов, Центральные Банки часто прибегают к координированным действиям. Это может включать согласованные снижения процентных ставок или другие меры, направленные на стабилизацию мировой экономики.

Взаимосвязь Экономик
Экономические решения в одной стране могут иметь непредвиденные последствия для других, особенно если речь идет о странах с тесными торговыми связями. Например, повышение ставок может укрепить валюту, что затруднит экспорт, в то время как снижение ставок может увеличить конкурентоспособность за счет ослабления валюты.
Импорт и Экспорт Инфляции
Страны могут “импортировать” инфляцию или дефляцию через изменения в ценах на импортируемые товары, что также является результатом ДКП других стран. Это особенно актуально для стран, которые сильно зависят от импорта.
Международное Сотрудничество
В некоторых случаях, Центральные Банки могут сотрудничать, чтобы обеспечить стабильность не только в своих странах, но и в международном масштабе. Это может включать обмен информацией и совместное планирование политических мер.

В заключение стоит сказать, что полноценная независимость Центральных Банков – это почти идеальная ситуация, которой трудно достичь в реалиях глобализированного мира. Да, решения по ключевой ставке можно принимать всегда самостоятельно, однако если ФРС США сделает ключевую ставку на уровне 10%, это легко спровоцирует укрепление курса бакса против других мировых валют, что не сыграет на руку другим странам.

📌 @EconomistSign

Что такое независимая ДКП?

Когда Центральный Банк играет по своим правилам, не поддаваясь давлению политиков, или влиянию внешних регуляторов, мы имеем дело с независимой ДКП. Это значит, что банк может спокойно сосредоточиться на долгосрочных целях, таких как стабильность цен и контроль инфляции, не отвлекаясь на текущие политические потребности.

В зависимой ДКП ситуация обратная: политические ветры могут повлиять на курс Центрального Банка, что иногда приводит к решениям, выгодным в краткосрочной перспективе, но рискованным для экономической стабильности. Также, стоит упомянуть, что если местный ЦБ выбрал путь привязи курса национальной валюты к другой валюте, то такой регулятор будет вынужден повторять действия другого для того, чтобы сохранять стабильность курса.

Основные критерии зависимости ДКП – это как хорошо банк удерживает цены под контролем и борется с инфляцией, а также его способность адаптироваться к изменениям в экономике.

Плюсы независимой ДКП:
• Стабильность цен.
• Контроль инфляции.
• Долгосрочное видение без политического давления.
• Доверие инвесторов благодаря предсказуемости.

Минусы независимой ДКП:
• Меньшая чувствительность к срочным экономическим проблемам.
• Риск непопулярности и отсутствия политической поддержки.

Плюсы зависимой ДКП:
• Быстрая реакция на экономические изменения.
• Поддержка политических реформ.

Минусы зависимой ДКП:
• Риск краткосрочного планирования.
• Увеличение инфляции из-за популистских решений.

📌 @EconomistSign

Мечта дурака – получать хорошую зарплату. Мечта умного человека – иметь пассивный доход.

Представьте, что у вас есть несколько источников дохода, каждый из которых приносит от 70 тысяч рублей. Вам не нужно работать в поте лица и дожидаться зарплаты – деньги приходят в режиме нон-стоп, независимо от обстановки в мире.

Для кого-то это влажные мечты, а для подписчиков канала Деловой подход – реальность. Здесь объясняют, как не имея горы денег открыть собственное дело и получать от 100 тысяч в месяц.

Очень много вариантов для ленивых людей. Ну, вдруг вам лень что-то делать, а заработать хочется уже сейчас.

В общем, подписывайтесь, с этим каналом без дела не останетесь: t.me/Businesslikes

В G20 против конфискации активов России

Прошло две недели с того момента, как нижняя палата конгресса США приняла инициативу, в рамках которого возможна конфискация активов ЦБ РФ. В ЕС эту идею лоббировали чуть раньше в начале года. У мира было достаточно времени оценить этот манёвр и вот теперь мы получаем реакцию.

По данным Financial Times, подобная инициатива вызвала много споров и опасение среди 20-ти крупнейших экономик мира. По словам одного европейского чиновника, Министры Финансов из Индонезии и Саудовской Аравии выразили обеспокоенность «По-прежнему ли в безопасности наши деньги?» на встрече формата G20. Эти страны призвали Евросоюз отказаться от конфискации замороженных активов России.

Но, конфискация может стать проблемой и для самих европейцев. В ЕС опасаются, что отжатие ЗВР у ЦБ РФ приведет к тому, что за репарациями придут бывшие колонии, а внутри союза ответка может прилететь Германии.

Не то, чтобы это сильно могло помешать в ЕС и США конфисковать активы, однако там деньги считать умеют. И если такие опасения и реакция поступают к ним уже на стадии обсуждения конфискации, это может стать серьезным ограничением в принятии подобной меры.

📌 @EconomistSign

Как заработать на санкциях?

Отвечает Euroclear (бельгийский депозитарий). За 1 квартал 2024 года Евроклир заработал 2,2 млрд евро, из которых почти 1,6 млрд приходится на заблокированные российские активы.

Да, денежки, которые относятся к заблокированным активам ЦБ РФ и россиян продолжают множить чистую прибыль компании. Стоит также отметить, что год назад к 1-м квартале 2023 доходность подсанкционных активов была в два раза меньше – всего 730 млн евро.

Вы спросите – «а как так случилось, что за год доходность российских активов выросла в два раза?» В Европе повышали ключевую ставку, да и подсанкционные активы увеличиваются, поскольку на них приходят купонные платежи и дивиденды, которые оседают в депозитарии. На конец первого квартала 2024 года баланс Euroclear Bank составлял 199 млрд евро, из которых 159 млрд евро относились к российским активам.

Но, про то, что в Европе хорошо зарабатывают на санкционочке мы уже давно знаем. Я этот текст во многом решил написать еще и потому, что стали известны потери Euroclear от российских контрсанкций.

Ответные меры привели к прямым расходам в размере 17 млн евро и потере доходов от бизнеса в размере 6 млн евро. То есть, Россия все таки нашла активы депозитария в России и заморозила их в ответ.

В своем отчете компания подчеркивает, что с санкционных доходов в этом году заплатила 400 млн налогов в бюджет своей страны, а так же то, что эти доходы учитываются обособлено и никуда не тратятся. Также компания сообщает, что рассматривает варианты использования прибыли, полученной от санкционных сумм, хранящихся в финансовых учреждениях, для финансирования Украины.

А еще депозитарий пугает тот факт, что Россия не признает санкции, судится и потенциально может вернуть активы обратно: «Различные стороны в России оспаривают последствия применения санкций, и в настоящее время ведется значительное количество судебных разбирательств, почти исключительно в российских судах. Влияние исков на Euroclear неопределенно, но вероятность вынесения неблагоприятных решений высока, поскольку Россия не признает международные санкции. Euroclear продолжит защищаться от всех судебных исков».

Потеря 6 млн евро очень сильно напрягла организацию.

📌 @EconomistSign

В России могут увеличить МРОТ в 1,5 раза с 1 января 2025 года

Нет, это не слухи и вам не показалось. Чиновники хотят поднять МРОТ (минимальный размер оплаты труда) с 19 до 30 тысячи рублей, и воплотить подобную инициативу уже 1 января 2025 года.

В законотворческой инициативе указано, что подобная мера призвана для обеспечения «приемлемо уровня жизни работника и его детей». Также в защиту этой идеи говорится то, что низкий МРОТ приводит к необоснованной дифференциации доходов населения, снижению спроса, тормозит рост ВВП, и развивает теневой сегмент экономики.

По поводу этих доводов у меня неоднозначное мнение. Низкий МРОТ точно не является причиной большой разницы в доходах между слоями населения, а повышение МРОТ наоборот только даст импульс к росту теневой экономики еще больше, поскольку бизнес наверняка не захочет поднимать ФОТ в 1,5 раза единовременно по такому сегменту.

Да, рост доходов населения напрямую ведет и к росту внутреннего спроса и ВВП, но подтягивать его за счет законодательных инициатив – это значит создавать условия для искусственного роста. У большой прослойки населения в моменте окажется больше средств, которые они начнут тратить, и что в итоге приведет к разгону инфляции.

Но, вы не подумайте, что я против подобной инициативы. МРОТ в 30 тысяч рублей, это все еще низкий уровень оплаты труда как по России, так и по миру – подобная минимальная зарплата в Румынии или Болгарии. К тому же, в стране, где почти 10% населения живут за чертой бедности нужно что-то предпринимать, чтобы поправить положение.

Однако, надо честно говорить, что подтягивая доходы бедных через МРОТ, это произойдет и благодаря тому, что за это заплатят все через инфляцию.

📌 @EconomistSign

Российская экономика близка к стагнации

Есть такое уважаемое заведение под названием Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Этот центр является близкой организацией к власти, и их отчеты ценны тем, что раскрывают всю текущую экономическую действительность.

Так, из свежего макроэкономического доклада мы узнали, что в России наступила стагнация промышленности и инвестиций. Промышленное производство за февраль выросло всего на 0,5%, а потребительская активность вовсе упала. Стагнация началась из-за исчерпания прежних «идей роста», тренд внушает опасение, а ключевые решения нужно принимать уже «здесь и сейчас», объясняют эксперты центра

Промышленность и инвестиции в России испытывают стагнацию, экспорт снижается, а высокие процентные ставки замедляют рост потребительского спроса. Эксперты отмечают ухудшение экономических показателей с середины 2023 года. Причины: исчерпание старых моделей роста, таких как инфраструктура и импортозамещение, и ужесточение кредитных условий.

В феврале 2024 года промышленное производство выросло всего на 0,5%, что лишь компенсировало январское падение. Потребительская активность снизилась на 0,2% в начале года. Инвестиционная активность стагнирует четвертый месяц подряд, текущий уровень инвестиций ниже, чем в 2021 году.

Снижение рентабельности в нескольких отраслях, вызванное дефляцией и ростом зарплат, привело к повышению кредитных ставок. Санкции привели к дефициту импортных комплектующих, что сдерживает производство, в то время как увеличение импорта готовой продукции создает конкуренцию для местных производителей.

Экспорт товаров ухудшается из-за санкций и самоограничений в рамках ОПЕК+. Россия больше не может полагаться на доходы от энергетики и дешевую рабочую силу. В качестве решения в отчете предлагается повышение производительности труда через автоматизацию и цифровые технологии.

📌 @EconomistSign

Не забудьте подать заявку на обмен иностранных ценных бумаг

Уже 3 мая заканчивается прием заявок на обмен «замороженных» активов на брокерских счетах россиян. Если вы не успеете подать заявку до этого срока, то придется ждать следующей волны обмена, которая еще даже не планируется.

Заявку можно подать в вашем брокерском приложении. Пологою, что для этого нужно обратиться либо в поддержку, либо на основном экране появится дополнительный функционал.

По данным оператора обмена активов, после приема заявок все ценные бумаги будут сложены в пулы, которые и будут предлагаться нерезидентам на выкуп. И судя по заявлениям «Инвестиционной палаты» спрос иностранцев на эти пулы превышает предложение.

Процедура торгов должна пройти летом, так что потенциально средства можно будет получить в августе-сентябре. Правда, в этой ситуации не понятно, что с этими иностранными активами сделают нерезиденты.

На прошедшей неделе вышла новость о том, что Clearstream и Euroclear продолжат соблюдать санкции, и не будут участвовать в обмене этих активов. То есть, нерезиденты покупают то, что без отмены санкций им не будет принадлежать.

Возможно, инвестиционное лобби проделает брешь в санкционной стене, поскольку оба депозитария подчиняются тем указам, которое издает их правительство. И если им постановят снять санкции для этих активов, они так сделают.

Тем более что западные чиновники регулярно выдают специальные лицензии на осуществление взаимоотношений с Россией вне санкционных законов. Но с другой стороны – какая разница будет российскому инвестору, что там с его проданными активами, если ему вернут деньги?

📌 @EconomistSign

Проблемы с деньгами не только у бедныхДаже человек с доходом 100-200 тысяч рублей в месяц может не уметь копить. 90% людей ведутся на фейковые скидки, берут кредиты на всё подряд и переплачивают в 5-10 раз за бренды.

Экономить ≠ жить хуже, наоборот — контролируя финансы вы можете позволить себе:

• Отдохнуть за границей;
• Купить авто или квартиру без грабительской ипотеки или кредита.
• Инвестировать и пассивно зарабатывать;

Учитесь распоряжаться деньгами с Экономикой на пальцах — заимеете финансовую подушку даже с доходом 15 тыс. рублей, забудете про «займи до ЗП» и наконец позволите крупные траты без кредитов.

⚡️ Осторожно! После подписки можно пожалеть, что не нашли этот канал раньше — t.me/FingersON

Госдолг США пугает МВФ

Статус основной резервной валюты имеет множество преимуществ и недостатков. Например, другие экономики могут «присосаться» к экономическому росту США в период экономического подъема, покупая доллар. Однако, в периоды экономического спада американская сторона может поделить свои проблемы со всем миром также через бакс.

Мировая экономика сейчас и так переживает не самый радужный момент, а мировая резервная валюта не помогает его пережить. Есть даже риски того, что доллар будет только усугублять положение.

На эти риски обращает внимание Международный валютный фонд. Так, например, в МВФ считают, что огромный бюджетный дефицит провоцирует инфляцию в США, которая представляет значительные риски для стран, которые пользуются долларами.

Получается так, что инфляция распространяется на все страны, которые в резервах держат доллары. И что самое интересное, США покрывает растущий дефицит бюджета за счет печатного станка, раздувая инфляцию.

МВФ ожидает, что в 2025 г. дефицит бюджета США достигнет рекордных 7,1% от ВВП, что более чем втрое превышает средний показатель в 2% для других стран с развитой экономикой. Вот и выходит, что пока спрос на доллар остается высоким, в Штатах могут делиться своей инфляцией со всем остальным миром для решения локальных экономических проблем.

📌 @EconomistSign