미국 주요 선물 지수 반등. 어닝시즌 돌입 전 매크로 지표에 따라 등락 반복되는 모습 지속

[한투증권 최보원] CPI, 미국 증시 코멘트

● 3월 CPI 요약

• CPI
  (YoY) 발표치+3.5%/예상치+3.4%/전월+3.2%
  (MoM) 발표치+0.4%/예상치+0.3%/전월+0.4%

• 근원 CPI
  (YoY) 발표치+3.8%/예상치+3.7%/전월+3.8%
  (MoM) 발표치+0.4%/예상치+0.3%/전월+0.4%

● CPI 발표 영향

- 예상치를 상회하는 3월 CPI 발표로 미국 2년물, 10년물 국채금리는 전일대비 각각 23.0bp, 18.2bp 상승

- 달러 인덱스는 105pt 선을 상회. 유로화, 파운드화, 엔화 모두 약세 전환

- 엔달러환율은 일시적으로 153엔을 상회하며 엔화 약세 기조 지속

● 미국 증시

- S&P500 지수는 전일대비 0.9% 하락. 러셀2000 지수는 2.5% 하락

- 고금리 기조 장기화 우려 확산, 금주 추가적으로 진행될 PPI, FOMC 의사록 경계 심화

- 부동산(리츠), 유틸리티, 소재 부진. 지정학적 리스크 지속되며 에너지 업종 상승. 대표 성장주 중에서도 밸류에이션 부담 제한적인 커뮤니케이션 업종도 상승

● 시사점

- PPI, FOMC 의사록 공개, 대형주 실적 발표 전까지는 추세적 상승, 하락세 나타나기 보다 등락 반복 구간 이어질 것으로 예상

- 미국 지수는 보합권 등락 반복되고 있으나, 중장기 상승 여력 여전히 보유하고 있다고 판단

- 조정 시 수요 개선 기대되는 기업 중심 재진입 가능할 전망

- 최선호 업종은 IT, 커뮤니케이션, 차선호 업종은 산업재 유지

• 선호 기업은 선진국 월보, 프리뷰 자료, 한투 포트폴리오 기업 등에서 확인 가능

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
미국 1분기 어닝 Preview: 차별화 장세 준비단계

안녕하세요, 한국투자증권 최보원입니다.

미국의 2024년 1분기 프리뷰 자료를 발간합니다. 1분기 S&P500 기업의 매출과 EPS는 전년동기대비 3.3%, 5.1% 증가할 전망입니다.

미국 S&P500 기업의 2024년, 2025년 EPS는 전년대비 10%, 14% 증가할 것으로 추정됩니다.

S&P500지수의 12MF PER은 21.1배에 위치해있으나, 2024년에는 미국 대형 기업의 실적이 S&P500 지수의 추가 상승 동력이 될 것으로 예상합니다.

이번 자료에서는 1) 4~5월 어닝시즌에 주목해야 하는 세 가지 포인트와 2) 업종별 대표 기업들의 실적 회복 속도를 살펴봤습니다.

동일 업종 내에서도 차별화가 심화되고 있는 만큼 3) 장단기 선호 업종과 주목 기업을 점검했습니다.

*보고서 링크: https://zrr.kr/rKtP
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★ 2024년 1분기: 매출 +3.3%, EPS +5.1%(YoY)

★ 주목 포인트 #1. 미국 기업 펀더멘털, 지수 상승 동력될 것

★ 주목 포인트 #2. 실적도 밸류에이션도 IT, 커뮤니케이션

★ 주목 포인트 #3. 스타일별 대응 보다 선별적 접근 필요

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
4월 선진국 전략: 차별화에 대응 필요

안녕하세요, 한국투자증권 최보원입니다.

4월 선진국 월보를 요약본을 공유 드립니다.

보고서 링크: https://zrr.kr/OCrNn
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★ 지역별 투자 매력도*

- 단기: 미국>유럽>일본
- 장기: 미국>일본>유럽

★ 4월 미국: 종목별 차별화에 대응 필요

- 예상밴드 5,050~5,500pt
- 4월 S&P500 지수는 추가 상승 가능할 것으로 예상
- 4월 초~중순 보수적 컨센서스와 가이던스 발표는 단기 투자심리 위축 요인
- 시가총액 상위 기업들의 양호한 실적이 4월 중~후반 반등 동력될 것

★ 4월 유럽: 업종별 차별화에 대응 필요

- 예상밴드: 4,900~5,350pt
- 4월 유로스톡스50 지수는 추가 상승 여력 보유
- 단기적으로는 상대적 밸류에이션 낮은 유로스톡스600, 장기적으로는 대형 기업 비중 높은 유로스톡스50 선호

★ 4월 일본: 정책에 대응 필요

- 예상밴드: 38,200~41,500pt
- 4월 닛케이 지수는 단기 되돌림 이후 반등하는 흐름 예상
- 4월 BOJ 회의를 앞두고 추가 정책금리 인상 여부와 자산 매각 가능성이 단기 투자심리 위축 예상
- 4월 초 공격적 비중 확대 보다 조정 후 재진입 하는 전략 유효할 전망

★ 4월 추천 종목

- 미국: 마이크로소프트, 브로드컴, 비자, 버텍스 파마수티컬스 등
- 일본: 다이이찌 산쿄, 이토추 상사, 코마츠 등

★ 4월 추천 EMP

①글로벌형

- 상대적으로 펀더멘털 개선 기대감 높은 미국 비중 높은 수준으로 유지
- 캐나다 소비 둔화 우려 컸으나 지정학적 리스크 확산 시 주목되는 기업 비중이 높다는 점에서 EWC 주목
- 유럽은 제품 경쟁력을 보유한 기업들이 상위에 위치한 VGK로 대응 가능할 전망

② 미국형

- 상대적으로 실적 개선 기대감 높은 XLK 추가
- 대표 성장주 중에서도 밸류에이션 부담 낮은 업체 포함된 XLC 유지
- 글로벌 인프라 정책 발표 시 수혜 기대되는 기업 비중 높은 EXI 추가

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원]
4월 선진국 전략: 차별화에 대응 필요

안녕하세요, 한국투자증권 최보원입니다. 4월 선진국 월보를 발간했습니다.

4월 선진국 지수는 추가 상승이 가능할 것으로 예상합니다. 4월 초~중순에는 일시적 숨고르기 구간 진입 가능성이 높으나, 4월 중순부터 시작될 어닝 시즌을 앞두고 미국, 유럽, 일본 대형 기업의 이익 전망치가 개선되고 있기 때문입니다.

4월 지역별 매력도는 미국>유럽>일본 순으로 제시합니다. 2024년 기준으로는 미국>일본>유럽 순을 유지합니다.

선진국 주식에 대한 투자 매력도는 "높음"으로 유지합니다. 2분기는 1분기 보다 차별화에 대응하는 전략이 필요하다고 판단합니다.

업종별로는 IT, 커뮤니케이션 선호 입장을 유지합니다. 4월 미국 추천 기업은 마이크로소프트, 브로드컴, 비자, 버텍스 등이며, 일본 추천 기업은 다이이찌 산쿄, 이토추 상사, 코마츠 등입니다.

*보고서 링크: https://zrr.kr/OCrNn
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★ 지역별 투자 매력도
★ 4월 미국: 종목별 차별화에 대응 필요
★ 4월 유럽: 업종별 차별화에 대응 필요
★ 4월 일본: 정책에 대응 필요
★ 4월 추천 종목
★ 글로벌/미국 주식형 EMP
★ Appendix1. 미국, 유럽, 일본 증시 동향 및 이슈
★ Appendix2. 미국, 유럽, 일본 4월 실적 캘린더

감사합니다.
최보원 드림

[한투증권 최보원] 차주 실적 발표 요약

마지막으로 미국, 일본 실적 발표 일정을 공유 드립니다.

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● 미국 예상 실적발표 일정 (현지시간)

• 2/5(월)
  - 개장 전: 맥도날드(MCD), 캐터필러(CAT), APD(APD), 에스티 로더(EL) 등
  - 장마감 후: 버텍스 파마수티컬스(VRTX), NXP 세미콘덕터(NXPI), 사이먼 프로퍼티 그룹(SPG), 팔란티어 테크놀로지스(PLTR) 등

• 2/6(화)
  - 개장 전: 일라이 릴리(LLY), 린데(LIN), BP(BP), 파이서브(FI) 등
  - 장마감 후: 암젠(AMGN), 길리어드 사이언스(GILD), 치폴리 멕시칸 그릴(CMG), 포드 모터 컴퍼니(F) 등

• 2/7(수)
  - 개장 전: 우버 테크놀로지스(UBER), CVS 헬스(CVS) 등
  - 장마감 후: 월트디즈니(DIS), ARM 홀딩스(ARM), 페이팔 홀딩스(PYPL), 매케슨(MCK) 등

• 2/8(목)
  - 개장 전: S&P 글로벌(SPGI), 필립 모리스 인터내셔널(PM), 코노코필립스(COP), 아스트라제네카(AZN), 인터컨티넨털 익스체인지(ICE) 등

• 2/9(금)
  - 개장 전: 펩시코(PEP) 등
  - 장마감 후: 글로벌 페이먼츠(GPN) 등

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● 일본 예상 실적발표 일정 (현지시간)

• 2/5(월)
  - 도쿄일렉트론(8035), 리쿠르트 홀딩스(6098), 미쓰이부동산(8801), 다이와 하우스 공업(1925) 등

• 2/6(화)
  - 일본전신전화(NTT)(9432), 소프트뱅크 그룹(9984), 혼다자동차(7267), 르네사스 일렉트로닉스(6723), 후지필름 홀딩스(4901) 등

• 2/7(수)
  - SoftBank Corp(9434), 테루모(4543), 오릭스(8591), 일본제철(5401), 스즈키자동차(7269), NTT 데이터 그룹(9613) 등

• 2/8(목)
  - 토요타자동차(7203), 닌텐도(7974), 미쓰비시상사(8058), 다이킨공업(6367), LY(4689), 미쓰비시중공업(7011), 아지노모도(2802) 등

• 2/9(금)
  - 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹(8306), 이토추상사(8001), 미쓰비시전기(6503), 스미토모상사(8053), 아스텔라스제약(4503) 등

즐거운 주말 되시길 바랍니다.

감사합니다.
최보원 드림

[23/12/6, 수] 선진국 이슈 점검

●미국
#1. 바이든, 가상대결서 헤일리 전 대사에게도 4%p 뒤져
링크: https://zrr.kr/C408

#2. 미, 이스라엘에 '민간인 보호' 압박하면서도 무기는 계속 지원
링크: https://zrr.kr/Sgph

#3. 美의회, 우크라 지원예산 대립 격화
링크: https://zrr.kr/jizm

●유럽
#1. 이스라엘- 독일, 에너지· 사이버보안 협력 합의서 체결
링크: https://zrr.kr/RJQO

#2. 러·이란 외무장관, 美 제재에 대응하는 선언에 서명
링크: https://zrr.kr/YvXX

●일본
#1. 日, 연말연시 여행수요 코로나 전 95% 회복
링크: https://zrr.kr/wKBi

#2. ‘20%대 밑바닥 지지율’ 기시다, 저소득층에 보조금
링크: https://zrr.kr/3QXU

Naver

바이든, 가상대결서 헤일리 전 대사에게도 4%p 뒤져

내년 미국 대선을 가정한 가상대결에서 트럼프 전 대통령은 물론 니키 헤일리 전 유엔대사도 조 바이든 현 대통령을 앞선다는 여론조사 결과가 나왔다. 메신저·해리스X가 지난달 27일부터 5일동안 등록 유권자 2018명을