우원식 국회의장 :

마지막으로 국민 여러분, 국민 여러분의 연말이 조금 더 행복하기를 바랍니다. 취소했던 송년회 재기하시길 당부드립니다. 자영업 소상공인 골목경제가 너무 어렵습니다.🥲🥲 대한민국의 미래는 우리의 희망은 국민 속에 있습니다. 희망은 힘이 쎕니다. 국민 여러분 고맙습니다. 오늘 회의는 이것으로 마치겠습니다. 산해를 선포합니다.

다가올 인플레를 대비하세요

2022년 대선 이재명 윤석열 공약 비교

2024년 12월 9일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 11월 고용이 예상에 부합한 가운데 금리가 내리며 주식시장이 올랐습니다.

(2) 미 증시의 밸류에이션 부담이 높아진 가운데 ARK 등 적자테크들이 강세였습니다.

(3) 미 12월 미시간대 기대지수가 물가 금리 우려로 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.049%p (+0.012%p)
한국 고객예탁금, 52.4조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.08% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,423.95원 (+0.55원)

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탄핵안은 부결되었습니다

그동안 저는 정치당 각자 당의 이익을 위해 서로의 목소리를 끝까지 밀고나가는 것에 대해 이해하고 존중하는 스탠스를 취해왔습니다

그것이 민주주의라고 생각했습니다

그리고 대한민국의 힘을 믿었습니다

어떤 위기가 오더라도 극복할 수 있는 저력이 있다고 생각하면서요

근데 오늘의 결과는 참 허탈합니다

미국과 비교되면서 말이죠

미국은 각자의 당의 이익을 대변하면서도 미국의 위기상황에서는 대동단결하며 하나의 의견으로 응집하는 모습을 보였습니다

저는 우리나라도 그럴 줄 알았습니다

정치성향을 떠나 소수의 개인적인 판단으로 인해 무단적인 계엄령을 선포했고

그 결과 국가적인 위기가 초래되었다고 생각했습니다

그런데도 각자의 당의 이익만을 생각하는 오늘의 행태는 국민으로서 참으로 실망스럽습니다

많은 생각이 드는 주말 저녁입니다

왜 슬프죠?
저만 슬픈 거 아니죠?

https://youtu.be/nnyPXJg9OBI

#스텔스소잉 #레이저소잉 #하이브리드본딩 #디스코

Citi 반도체 코멘트

1. 글로벌 반도체 - 고대역폭 NAND(듀얼 포트 NVMe/Gen 6) 수요 증가 예상
   2025년 동안 다양한 응용 분야에서 고대역폭과 고밀도 특징을 중심으로 NAND 제품 전환이 이루어질 것으로 예상됩니다. 특히 서버와 모바일 장치에서는 2025년 하반기에 듀얼 포트 NVMe와 PCIe Gen 6와 같은 고대역폭 NAND 제품이 등장할 예정입니다. 특히 모바일 고객들은 AI 기능을 지원하기 위해 고성능 NAND를 채택할 것으로 예상됩니다. 2025년에는 고대역폭 NAND에 대한 수요가 증가할 것으로 보이며, 이는 삼성과 하이닉스에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 매수 의견을 재확인합니다.

2. 중국 반도체 - 미국 칩 규제 예상보다 관대할 수도
   Bloomberg는 익명의 소식통을 인용해, 다음 주에 발표될 예정인 미국 수출 통제 업데이트가 예상보다 관대할 수 있다고 보도했습니다(Bloomberg, 11월 28일). 미국 상무부는 화웨이의 일부 공급업체만 엔티티 리스트에 추가할 것이며(Reuters, 11월 22일에 보도된 최대 200개 회사보다는 적음), 중국의 SPE 제조업체와 SMIC(981.HK) 두 공장에 집중할 것으로 보입니다. Bloomberg 보고서는 중국의 주요 DRAM 제조업체인 CXMT가 엔티티 리스트에서 누락되었지만, HBM에 대한 제한이 적용될 수 있음을 강조했습니다. 이 소식이 사실이라면 이는 수출 규제 강화에 대한 투자자들의 우려를 단기적으로 해소할 긍정적인 소식으로 볼 수 있습니다. 그러나 내년 트럼프 행정부 하에서 추가적인 제한이 있을 수 있으며, 중국의 반도체 현지화가 공급망 회사들의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. HBM 제한은 전체 수요에 영향을 미치지 않을 것으로 보이며 공급은 여전히 타이트한 상태를 유지할 것입니다.

3. 대만 반도체 및 전자 부품 및 장비 - Citi 대만 기업 설명회에서의 새로운 소식: 2025년 AI 강세 지속
   11월 25일과 26일에 대만 기업 설명회를 개최했습니다. 전반적으로 기업들은 AI 수요가 견고하게 유지되고 있으며, 주문 가시성이 길다고 강조하고 있습니다. AI 공급망은 강력한 AI 수요를 충족하기 위해 역량을 확충하고 있습니다. 팹리스 회사들은 소비자 전자제품의 재고 수준이 깨끗하며, 내년에는 기술 사양 업그레이드(예: 엣지 AI, USB4, WiFi 7, 10G PON 등)와 AI 기능이 있는 장치의 시장 침투율 증가로 인해 더 나은 성장을 기대하고 있습니다. 그러나 성숙한 파운드리의 경우, 12인치 후공정 노드는 산업 초과 공급으로 인해 가격 압박을 받을 것으로 예상되지만, 디커플링 추세가 계속될 것이므로 추가적인 하락은 제한적일 것이라고 봅니다. PC 팹리스는 2025년 1분기에도 전분기 대비 매출 성장을 보고 있다는 초기 징후가 있습니다. 우리는 실리콘 콘텐츠 증가와 사양 업그레이드가 내년 반도체 성장의 주요 촉매제가 될 것이라고 믿습니다.

주말 칼럼 “트럼프 세개의 화살”

스콧 베센트 미국 재무장관 지명자는 지난 6월 아베 신조처럼 트럼프가 세 개의 화살을 쏠 수 있다고 말했습니다. 1) 재정적자 3% 2) 경제성장률 3% 3) 원유 300만b/d 증산을 꼽았습니다.

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