Из интересного сегодня:

1. Минфин предлагает повысить Транснефти налог на прибыль с 20% до 40% с 2025 года. Приятного мало, когда в очередной раз пытаются вывести деньги из гос. компании в обход миноритарных акционеров. Ох уже эти игры с наперсточниками.

Инвест. позу я не трогаю пока, она куплена не сильно выше текущей цены, и не превышает 10% от капитала. Докупать желание пропало.

1. Очередная эскалация конфликта, кто кому позволит использовать ракетные удары по РФ, какой дальности, и кто первый начнет. Я уже два года говорю, что если подобные новости вызывают судорожное желание распродать активы в портфеле, то лучше забыть о бирже в конце февраля 2022г. и не вспоминать до окончания СВО.

Никаких действий я не предпринимал.

1. ДВМП выложил слабый РСБУ 9М24, но он не показателен, т.к. операционную деятельность материнская компания практически не осуществляет. Жду годовой МСФО весной 2025г.

2. Один из крупнейших акционеров девелопера "Самолет" Михаил Кенин (доля 31,3%) не намерен продавать свой пакет акций компании и уверен в ее перспективах, сообщил его представитель журналистам.

Не верю таким комментариям. Даже если это правда, покупать акции девелоперов сейчас не хочется. Есть ощущение, что в 2025г. проблемы только увеличатся, и позитивных сценариев для миноритариев Самолета не так и много)

1. Сегежа выкупила по оферте 8.77 млрд из 10 возможных по облигациям 2P1R.

Деньги нашлись, скорее всего, у АФК "Система". Сегежа немного перенесла МСФО отчет, ориентир 21-22 ноября, проблесков не ожидаю. Но важнее условия по доп. эмиссии, затянулось все, пора уже озвучить информацию, за чей счет спасут компанию.

Долгосрочными инвестициями можно заниматься по-разному:

- Не читать отчеты, покупать раз месяц то, что на слуху и не пропадет - Сбер, Роснефть, Газпром.

- Читать МСФО отчеты раз в полгода, ограничиваясь 10-20 компаниями в портфеле.

- Читать/просматривать 90% всех выходящих за год отчетов РСБУ и МСФО, при этом понимая нюансы этих отчетов.

В какой-то момент (2017-2018гг.), спустя шесть лет метаний в поисках Грааля, я понял, что именно долгосрочное удержание крутых бизнесов дает возможность заработать на рынке, то есть делать альфу.

Но важнее то, что я решил сделать это своей профессией с полной занятостью, часто без выходных. Мы, конечно, не США с тысячами компаний, но даже текущего уровня инфо потока хватает, чтобы не скучать - отчеты, конференц-звонки, дни инвестора, презентации, разная аналитика в текстовом, аудио- и видео- форматах.

Спустя несколько лет в таком формате я понял, что понимание нюансов в разных компаниях позволяет в момент выхода важных новостей быстро принимать решения, а не сидеть и размышлять - "хм, а как данная новость отразится на компании". Я заранее продумывал разные сценарии и ответы уже были в голове.

Так я пришел к новостному трейдингу, который находится в полном симбиозе с долгосрочными инвестициями. Я бы даже сказал, это побочный продукт от изучения максимально возможного объема информации по каждой компании.

Именно поэтому мне не интересны иные виды трейдинга, основанные на тех. анализе. Драйверы в виде только что вышедших новостей создают импульсы и двигают котировки. Я научился за тысячи сделок быстрее других понимать значение новости, возможную реакцию толпы, и быстро совершать технические действия по входу в сделку.

Зачем мне в этом случае смотреть в прошлое, на анализе которого построен весь ТА?

Из интересного сегодня:

1. Ростехнадзор снял запрет на ведение горных работ на 3 карьерах ПАО «ЮГК». Несомненно, позитивная новость, на которой удалось спекулятивно зайти и заработать 130к руб. или 2%.

Инвестиционно, идея вызывает сомнения из-за плохих корп. практик и слухов о том, что бизнес у Струкова могут отжать. Падение золота также не добавляет оптимизма.

1. М.видео ждет "окна" для проведения доп. эмиссии. Сегодня смотрел прямой эфир, который проводил Тимофей Мартынов. Ситуация у бизнеса крайне тяжелая. Тот позитив, который топ-менеджмент представил, сильно перекрывается ростом обслуживания долга, а это мы увидим только в годовом отчете.

Я уже давно считаю модель бизнеса М.видео не жизнеспособной и не готов пока брать даже на спекулятивный отскок. Сложный кейс, быстрее бы они уже допку объявили.

1. Все больше фейков выходит - про общение Трампа и Путина, про изменение ключевой ставки, про поглощение Лукойла Роснефтью. Все они потом опровергаются, главное - не совершать ошибки с инвест. позициями. Порой нужно дать себе внутренний запрет на совершение сделки в один день. За это время фейк может сам развалиться.

2. Волна плохих отчетов только будет набирать силу. Чистый убыток "Ростелекома" по МСФО в III квартале - 6,74 млрд руб. после прибыли год назад.

Скоро возникнет ситуация, когда КС развернется, а отчеты будут выходить еще плохие по причине лага. Вот будет весело.

1. Потребление металла в РФ в 3-м квартале упало на 9,2%, ожидается дальнейшее снижение. Еще один маркер, что экономике плохо.

2. Общий позитив на рынке потихоньку ушел, т.к. по сути ничего не изменилось, проблемы в экономике не ушли. Не удивлюсь, если волну роста прошлой недели полностью зальют.

Сегодня по 150 руб. закрыл половину позиции в Ашинском Метзаводе. Ключевой принцип моей стратегии - всегда торговать от рисков, а их тут предостаточно:

1. Неодобрение дивиденда на ВОСА (хотя единогласное решение СД снижает этот риск).
2. Сумма дивидендов выше, чем ДС + фин. вложения по бух. балансу.
3. Разовость дивиденда. Гэп не закроется, а из компании выкачают все "соки", что требует определенного дисконта к будущей цене.
4. Объем заявки на покупку на планке мало чего говорит, так как снимается внезапно и наливают всем желающим.
5. "Мутные акционеры", про которых мало что известно.
6. В прошлом году обсуждался делистинг. Почему не случился - загадка.

Зафиксировал 43% прибыли (1,8 млн руб.) на 1/2 позиции. Дальше планирую каждую планку вверх сдавать по 100 лотов (по 25% от позиции).

Больше всего удивляет то, что много спекулянтов (сужу по Пульсу) застряли в шорте. От таких спекулей хотелось бы услышать причины шорта, а от брокеров - почему вообще в таком инструменте шорт доступен.

Все чаще читаю сообщения, что мировой кризис и рецессия (часто путают два этих понятия) "на носу". Не падение котировок как 24 февраля 2022г., а серьезные глобальные изменения, которые затронут фондовые рынки как в 2008 году и, допустим, без резкого восстановления. А недавние провалы рынка Японии и т.д. на десятки процентов только добавили уверенности сторонникам такого сценария, мол, вот, скоро жахнет.

Когда пытаются "натянуть" мировую макроэкономику на личные инвестиции, всегда хочется напомнить несколько банальных вещей:

1. У каждого есть круг компетентности, выходить за который порой бывает очень дорого для капитала. Мой круг - оперативный анализ опер. и фин. отчетов компаний на Мосбирже. Если я вижу ухудшение показателей, я перестаю покупать. В мою компетентность не входит анализ тысяч ежедневных событий по всему миру, которые каким-то образом влияют друг на друга.

2. В попытках предсказать кризис потеряно денег больше, чем на самом кризисе. С 2008 года прошло уже 16 лет без серьезных мировых фин. потрясений. Когда они произойдут вновь? Завтра, через месяц, год или пятилетие? Готовы сидеть в "условном" кэше и ждать столько, сколько потребуется? Я нет. Просто соблюдаю некий баланс между активами, чтобы это не сказывалось на уровне жизни моей семьи.

Резюме: комбо из кризиса + рецессии когда-нибудь внезапно при моей жизни случится. Но не вижу смысла гадать и тратить время на прогнозирование точного времени. 99%-ная вероятность, что я ошибусь как минимум по причине инертности рынков.

Иногда лучше просто прочитать еще один финансовый отчет и принять качественное инвестиционное решение.

Когда отдыхать от биржи, если не летом? В июле я вдоволь накупался в Черном море и, не забывая про активный отдых, сделал вылазку в горы Адыгеи с подъемом на Оштен (2804м).

Традиционно, поход для меня - лучшая возможность очистить голову от инфошума и обдумать различные инвестиционные решения.

Пока я отдыхал, Яндекс успешно переехал на Мосбиржу уже в новом статусе МКПАО. Я всем объемом участвовал в конвертации и слегка удивился ажиотажу среди блогеров, которые заскакивали с открытия с плечом в расчете на безудержный рост в первые дни.

Текущий объем позиции, который я начал набирать в районе 2500 руб. в январе 2024г., уже составляет 2200 акций с планомерным набором до 3000 акций на коррекциях.

Отчет Яндекса за 1П24 по МСФО мне понравился, первые в истории дивиденды воспринимаю как приятный подарок к растущему бизнесу, а доп. эмиссия акций 2% в год меня не смущает до тех пор, пока этот размер соблюдается.

Весь август я планирую работать, поэтому буду, не торопясь, комментировать основные события и фин. отчеты, которые могут сильно изменить капитализацию отдельных компаний.

А вы как проводите лето? Какие интересные места удалось посетить?