Частный бизнес - пионеры роста в новой экономической модели страны

Именно он, как считают участники прошедшего во вторник Столыпинского клуба, обеспечит поступательное развитие российской экономики постконфликтного периода.

Почему ставка делается именно на частные компании? Потому что они:

🔹 имеют перспективы лидерства на внешнем рынке;
🔹 закрывают потребности внутреннего рынка;
🔹 внедряют инновации и обеспечивают роль производительности;
🔹 дают заказы и развивают МСП;
🔹 пользуются особой поддержкой государства, которое обеспечит их долговым капиталом, инвестиционными льготами и инфраструктурой и гарантиями собственности.

При этом, как уже говорилось ранее, должен произойти отказ от олигопольного положения крупнейших госкомпаний (особенно в банковском секторе). Благодаря этому малый и средний бизнес сможет развиваться в условиях свободной конкуренции и реальной антимонопольной политики. Он станет базой для широкого активного среднего класса, как основы социальной стабильности и обеспечит рост доходов населения.

В целом участники Столыпинского клуба настаивают на роли частного бизнеса как локомотива роста, взявшего на себя основное бремя развития и адаптации экономики в новых условиях, при сокращении неэффективных секторов государства и отказе от вмешательства в дела хозяйствующих субъектов.

Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за неделю с 2 по 8 декабря:

🔸 Снегурочкоархат и Банк России

🔸 Тормозной путь и слетевшая крыша (по следам форума "Россия зовет!")

🔸 Безработица на минимуме — проблемы на максимуме

🔸 Россия сегодня: смертность против долголетия

🔸 Господдержка в с/х: деньги в декабре?

Денежно-кредитная политика в эпоху структурных перемен

?Finanсial Times поднимает важный вопрос о денежно-кредитной политике в новых экономических и политических реалиях.

Снижение уровня инфляции в мировой экономике в период Великого успокоения (Great Moderation) с середины 1980-х годов до наступления мирового финансового кризиса было достигнуто в исключительно благоприятных условиях – сокращения торговых барьеров, переноса производств в страны с дешевой рабочей силой и отсутствия конфликтов между ведущими мировыми державами (что позволило создать очень гибкую и быстро адаптирующуюся модель глобальной экономики предложения). Поэтому было бы большой ошибкой приписывать низкую и стабильную инфляцию того времени только усилиям центральных банков.

В настоящий момент ситуация изменилась кардинально - сложившиеся за последние десятилетия торговые цепочки разрываются, протекционизм набирает обороты, расходы на вооружения находятся на подъеме. На рынках труда во многих странах ощущается дефицит предложения рабочей силы. Внедрение технологий искусственного интеллекта, которое теоретически может способствовать ослаблению давления на рынке труда, требует использования значительных объемов энергии. США в этом случае могут снова превратиться в нетто-импортера энергоресурсов, что негативно отразится на инфляционной ситуации в Европе, зависящей от поставок американского СПГ. О стабильности же цен в подобных условиях остается только мечтать.

Проведение денежно-кредитной политики в новых условиях требует от центральных банков адаптироваться к происходящим изменениям. В условиях высокой неопределенности достижение поставленных целей по инфляции становится практически недостижимой задачей. Многочисленные и разнообразные инфляционные шоки просто не дают возможности для долгосрочного планирования в том числе и в денежно-кредитной политике. Поэтому лучшее, что могут сделать центральные банки - это признать, что в текущих условиях их влияние на инфляцию только со стороны спроса является очень и очень ограниченным, и думать больше о снижении волатильности инфляции, о стимулировании предложения новых товаров и услуг чем о завирально низких целевых значениях которые якобы достижимы при проведении сверхжесткой ДКП.

#ЦБ #ДКП #инфляция #США

Китай призывает госкомпании на помощь экономике

?Экономисты отмечают расширение доли госсектора в экономике Китая. Оценка степени государственного участия в экономике - непростая аналитическая задача, но косвенные индикаторы, такие как доля государственных предприятий в рыночной капитализации крупнейших компаний КНР, показывают, что этот процесс начался сразу после наступления пандемии и с тех пор приобрел характер устойчивой тенденции.

Возникает большой соблазн связать расширение доли госкомпаний с общим замедлением роста китайской экономики в последние годы, что и делают многие западные аналитики, предвещая ухудшение ситуации под влиянием ужесточения регулирования и давления на частный сектор, динамическое развитие которого во многом и сформировало феномен китайского экономического чуда.

Но ситуация не такая простая. Связь частного и государственного секторов экономики в Китае носит более сложный характер, и зачастую между ними достаточно сложно провести четкое разделение, учитывая масштабы мер экономической поддержки и стимулов со стороны государства.

В текущих условиях Китай вынужден корректировать свою модель экономического развития, делая больший упор на ускоренное развитие инноваций и повышение независимости в технологической сфере, в которой Китай находится, пожалуй, под усиленным давлением со стороны Запада. К госкомпаниям в этих условиях на самом деле предъявляются повышенные требования со стороны государства. По данным Комитета по контролю и управлению государственным имуществом Китая, за первые семь месяцев текущего года объем инвестиций государственных предприятий в стратегически важные отрасли экономики, такие как ИТ, искусственный интеллект, новые материалы и высокотехнологичное оборудование, вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 24% и превысил 1 трлн юаней.

То есть сам по себе размер госсектора для властей КНР - не главное. Важен не столько его объем, сколько то, чтобы госкомпании работали на достижение целей национального развития. Используя ИТ-сленг можно сказать, что подъем госкомпаний в текущих условиях является не багом, а фичей китайской экономики.

#Китай #экономика #государство #госкомпании

Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за неделю с 2 по 8 сентября:

?Как руководители ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и др. "сверяют часы" по ДКП

?Промышленный сектор и политика ЦБ

?Росстат: зарплаты растут, но диспропорции сохраняются

?Минсельхоз про субсидии

?Ананасы vs смородина

ДКП в США и нестандартные ходы

?Недавно в Джексон-Хоуле (США) состоялся традиционный августовский симпозиум – встреча, на которой руководители западных центральных банков (ФРС, ЕЦБ, банка Англии и др.) «сверяют часы» по направлениям денежно-кредитной политики.

В этом году монетарные власти США фактически объявили о начале снижения ставок: инфляция, подскочившая в 2021-2022 годах, сейчас замедлилась, не за горами и возможное сокращение рабочих мест. ФРС США, в отличие от нашего ЦБ, сосредоточена не только на сдерживании инфляции, но и на поддержке занятости (что при крайне гибком американском рынке труда равносильно поддержке экономического роста). И вот эта задача становится уже более приоритетной, чем приведение инфляции к целевому уровню. Вот бы такую риторику перенять нашему ЦБ…

Однако в этой истории есть и другие важные моменты, над которыми стоит задуматься.

Каким образом будет идти стимулирование экономики США, и хватит ли для этого привычных инструментов, таких как снижение ставок? Все это хорошо работало раньше, когда доллар был, по сути, «мировыми деньгами» – самым распространенным платежным средством, основной валютой для транзакций, ведущей формой сбережений, в том числе государственных. Тогда стимулирующая монетарная политика приводила к увеличению спроса на долларовые активы, долларовые кредиты и т.д.

Сейчас же эти позиции доллара начинают пошатываться, и дело тут не только в тех выводах о безопасности доллара, которые на примере России сделали во многих странах мира, но и в накопившихся экономических дисбалансах в самих США. Это и госдолг, составляющий свыше 100% ВВП, с постоянно растущей стоимостью обслуживания (по оценке Бюджетного управления Конгресса США, в 2025 г. чистые процентные расходы бюджета превысят $1 трлн, а к 2034 году – $1,7 трлн), и нарастающий дефицит бюджета (6-7% ВВП), вызывающий необходимость периодического повышения верхнего предела госдолга. Есть немало примеров, когда все это заканчивалось дефолтом и резким падением национальной валюты. В случае же с США это вызвало бы и обесценение сбережений в мире, и взлет сырьевых цен, и утрату стабильности платежной системы. Смягчение денежно-кредитной политики, хотя и замедлит рост расходов на обслуживание долга, но целиком эту проблему не снимет. При этом снижение долговой нагрузки в США возможно лишь при серьезном наращивании темпов экономического роста, возможности которого пока не очень-то просматриваются.

В этой ситуации не исключено, что со стороны США будут проработаны не только меры по смягчению денежно-кредитной политики, но и нестандартные ходы, направленные на сохранение мирового статуса американской валюты и на создание новых факторов роста, в том числе за счет ограничения роста других экономик. Отдельные сигналы к этому уже есть: недавно снова возникла идея о возвращении к «золотому стандарту», когда ведущие валюты получат некое «золотое» содержание, а возможности расширения предложения денег будут ограничены золотым запасом соответствующих стран. Возможны и неожиданные для многих шаги по целенаправленной девальвации доллара, автоматически вызывающей удорожание национальных валют стран-соперников с потерей ценовой конкурентоспособности их продукции.

Для российской же экономики все это говорит о необходимости не только формировать суверенную финансовую систему, основанную на национальной валюте (в том числе с помощью современных цифровых технологий), но и содействовать ускоренному росту экономики, обеспечению ее экономической безопасности и технологического суверенитета. Движение в этих направлениях должно быть не просто красивой мантрой, это то, что нужно просто для адекватного выживания.

#ЦБ #ФРС #ЕЦБ #экономика #инфляция #ВВП #доллар

Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за неделю с 26 по 31 августа:

?Правительство уже работает над построением экономики предложения. А ЦБ?

?«Экономика предложения» и почему о ней говорит Президент

? Кредитование: что ЦБ не расскажет Президенту

? Как ЦБ тащит на темную сторону. Не только про инфляцию

? Нацпроекты 2025-2030 и ... 1 млн рублей

? Цена на овощи: большая разница