Ожидаемый доход от инвестиций в след году в виде дивидендов и купонов около 1.3 млн рублей.
Мои планы по переоценке в 2025 году 😋
- оптимистичный +4 млн
- реалистичный + 1.7 млн
- консервативный -0,3 млн

*разница обусловлена хеджем фьючами (забираю часть контанго)

Итак, был сформирован доп капитал в 3 млн рублей. Его целью было усреднение позиций по облигациям. Но что же сейчас мы видим? акции на фоне ставки и втаптывающей в пол риторики ЦБ заняли интересные уровни.
В то же время мы привыкли к неопределенности:
• настойчиво много геополитики;
• кумулятивный эффект от санкций только нарастает;
• инфляция, над расчетным значением которого все смеются;
• в конце концов лента новостей - сплошной и безумный мрак.

24го октября я расчехлил свою кубышку. На ~1 млн усреднил часть облигаций по новым доходностям к погашению (скрины сверху уже с учетом покупок) и на часть купил акций.
Покупал Сбер, Ткс, Ирао, Норку, Роснефть, Новатэк и Двмп

Был Брикс. Было мощное Трампо-ралли, которому я был рад, но не мог понять его объективность. На самом деле в такие моменты довольно ценный навыком является фиксация своих ощущений.

На текущий момент премия к риску по моему субъективному мнению отражена в моих сделках.
Детализируя последний тезис, отмечаю, что необходимо избегать блудняков и не тешить себя надеждами. Большой долг становится дорогим (это видно в котировках системы, сегежи, русал, мвидео, селигдар, русгидро и девелоперов (самолет, пик, лср и облигации из застроев меньших эшелонов)) - можно перечислять бесконечно.
Долг размером с 3 годовые ебитды, долг под 30% с постоянной реструктуризацией и работой с банками. Эта нагрузка ляжет круговой порукой на всю экономику и все слои потребления. И нет, я не ругаю политику ЦБ и Правительства. Каждый делает свою работу. Для нас (инвесторов) важен факт принятых решений, из которых мы постоянно формируем и развиваем свою стратегию.
Наш рынок цикличен и рассвет наступает после любой ночи (даже самой темной).
Если же завтра будет ядерка, то падающие акции - меньшая из ваших проблем.

продал яндекс по 3020

1. сделка странная, условия не нравятся
2. перезайду позже когда будет листинг на мосбирже

Часть сдавал выше 3100, просто интуитивно.
Итого +65% с 60 лотов

Всем привет

Подходит к концу 23й год, но пост не об итогах. Просто решил поделиться с вами своей аллокацией и взглядами.

Исходные данные:
• индекс доллара консолидируется в районе отметок 100 с высокими шансами уйти вниз;
• с удивлением обнаружил индекс сп500 выше 4400;
• нефть в широком диапазоне 75-100;
• рубль нашел себя на уровнях 90;
• индекс московской биржи в районе 3000;
• ставка фрс - 5.5%, ставка в рф - 16%, ставка на украине -15%.

На текущий момент у меня довольно серьезная позиция в дальнем крае по офз (29%) и ряду корпоративных бондов с погашением в 27 году плюс. Высокая ставка дает существенную премию за риск и при текущем бюджете и макро данных рубль выглядит убедительнее относительно не так давно минувших дней. Здесь, конечно же, геополитические риски и отсутствие любой информации вносит довольно негативный вклад в позиции деревянного. Мое же мнение, что тренд сломлен и пока что нет оснований полагать о дальнейшем ухудшении дел в российской экономике.

Первая половина 24го года внесет ряд изменений во все прогнозы, ведь неизвестно кто займет пост председателя правительства и какой состав кабинета министров будет в целом. Напомню же, что г-жа Набиуллина продолжает исполнять обязательства в третьем сроке до 2027 года. Последнее время создается негативно-нейтральный фон вокруг деятельности центрального банка. Мы не будем пытаться интерпретировать происходящее и тем более пытаться устанавливать причинно-следственные связи, просто продолжим наблюдать и реагировать лишь по факту свершившихся событий.

В моих портфелях растет количество бумаг, попадающих под льготу долгосрочного удержания. В моих портфелях достаточное количество хеджирующих мои рублевые позиции экспортеров. В моих портфелях превалируют активы, к которым неприменимы инфраструктурные риски.
Всё это звучит как аффирмация, но и времена не самые простые, а как известно "отчаянных времена требуют отчаянных мер".
Рефлексируя и переваривая структуру и распределение активов, я наткнулся на ряд неочевидных умозаключений. Например, по 100+ я мог купить доллар или не дай бог активы в токсичных валютах, мог купить эшелоны или шлаки (а представьте я бы залился в овк), мог насуетить комсы или аллармить на тему апокалипсиса с призывами всё продать и бежать.
Ничего из выше перечисленного я не сделал. А что сделал? продал ряд бумаг по мере сокращения апсайдов по моим оценкам, залился в свои новые идеи и стабильно пополнял портфели. Каждую неделю я широким фронтом знакомлюсь с отраслевой аналитикой, которую формирует экспертное сообщество, тем самым повышая свою экспертизу. Сокрушаюсь ли я на тему, что мог заработать иксы на 2-3 бумагах? точно нет, думаю ли я об этом? точно нет. Корректируется ли моя стратегия? всегда. Планирую ли я заработать? однозначно.

Непопулярно выделюсь от прочих авторов и расскажу не что я купил, а что я не продавал:
1. мосбиржа
2. полюс золото
3. гамак
4. ирао
5. газпромнефть
6. озон
7. х5
8. газпром
9. новатэк
10. яндекс
11. юнипро
12. эн+
13. ростелеком

Всем бодрого завершения года и удачных инвестиционных решений!

макро обзоры на 2024 год, интересно будет почитать их в 2026 году.

Примерно как сегодня ознакомиться с обзорами на 2021й год