📮[메리츠증권 인터넷/게임 이효진]

▶️ 4/18 (목) 주요 뉴스

- 수십억 들인 네이버 증권 '매매 연결', 무기한 연기(한국경제)
https://tinyurl.com/4eb4yubv

- 인니 대박 웹툰, 한국 역수입?…국경 넘나드는 네이버웹툰(한국경제)
https://tinyurl.com/mr2cjbdj

- 중국 직구 4건 중 3건은 '알리'…작년 한국 매출 2.3조원(머니투데이)
https://tinyurl.com/4f2p6dcx

- 넷마블 ‘나혼렙’ 5월 8일 정식출시…사전등록 1200만 돌파(이코노미스트)
https://tinyurl.com/422x9td2

- “이번에도 역대 최대 규모 전망” 게임스컴 8월 21일 개최, 입장권 예매 시작(게임동아)
https://tinyurl.com/5cpyr39h

- '역대급 액수'…사우디 e스포츠 월드컵 총상금 830억원(연합뉴스)
https://tinyurl.com/5yy4stu4

- EU '오픈 AI 투자' MS 조사 안 한다…"인수 아닌 파트너십 판단"(SBS Biz)
https://tinyurl.com/2s3tszab

- 아마존 "49불 이상 한국 주문 무료배송"…파격 승부수(한국경제)
https://tinyurl.com/4jntmphn

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▶️ 인터넷/게임 1Q24 실적 발표 일정

4/29 9시: 아프리카TV
5/3 9시: 네이버
5/8 9시: 카카오게임즈
5/9 9시: 카카오, NHN
5/9 16시: 넷마블
5/10 8시: 펄어비스
5/10 9시: 엔씨소프트

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▶️ 4/17 (수) 주요 뉴스

- 일본 정부, 라인야후에 두 번째 행정지도…"네이버와 업무·자본 분리 요구"(뉴시스)
https://tinyurl.com/yjpntcjt

- 카카오게임즈-SM엔터, 아이돌 활용 모바일 게임 개발 나선다(매일경제)
https://tinyurl.com/2mnttpna

- 넷마블 '아스달 연대기: 세 개의 세력', 사전등록 200만 돌파... 24일 정식 출시(전자신문)
https://tinyurl.com/mwcvxsrb

- 빅테크 수난시대…“日, 구글에 반독점 행정처분 방침”(아시아경제)
https://tinyurl.com/4k2dx5dh

- MS, UAE 국영 AI기업 G42에 2조원 투자…경영 참여(연합뉴스)
https://tinyurl.com/43taebsk

- 메타 퀘스트, 美 학교서 쓴다…연말 '교육용 허브' 공개(디지털투데이)
https://tinyurl.com/zdhytuas

- "엑스(X), 신규 이용자는 돈 내라...봇 공격 차단 비용 필요”(전자신문)
https://tinyurl.com/4v7vv6hj

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▶️ 4/12 (금) 주요 뉴스

- 네이버 "인텔 '가우디2' 기반 생성 AI 생태계 구축 목표"(ZDNET Korea)
https://tinyurl.com/49jbfvpb

- 카카오헬스케어, ‘구글 클라우드 넥스트’ 초청…협력 논의(뉴시스)
https://tinyurl.com/2kyvmpkk

- NHN KCP, '스마트상점' 정부사업에 기술 공급기업으로 참여(전자신문)
https://tinyurl.com/mvw7zam9

- 엔씨 노사 첫 임금협상 난항…사측, 평균 3% 인상 제시(뉴시스)
https://tinyurl.com/m76tsbnj

- MS, 5월 연례 컨퍼런스서 새 윈도우·클라우드AI 기능 공개(이데일리)
https://tinyurl.com/yumacwkb

- 메타, 자체 개발한 차세대 AI 칩 출시(뉴시스)
https://tinyurl.com/yc8a6498

- 생성 AI ‘소라’ 따라잡으려…어도비 “영상 삽니다”(한겨레)
https://tinyurl.com/495nm79p

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▶️ 4/11 (목) 주요 뉴스

- 네이버, 인텔과 AI 동맹…분당 사옥에 공동연구소 만든다(ZDNET Korea)
https://tinyurl.com/33vm8mv4

- 네이버 치지직, 그리드 시스템 도입…이달 사내 테스트(이데일리)
https://tinyurl.com/rb4km5ma

- 카카오스타일, 작년 매출 62%↑…'지그재그' 흑자 전환(뉴스1)
https://tinyurl.com/mte6shev

- 엔씨소프트 ‘쓰론앤리버티’ 글로벌 테스트 임박…캐시상점도 공개(서울와이어)
https://tinyurl.com/yc9jc44c

- 유비소프트 한국 지사 철수...글로벌 구조조정 여파(ZDNET Korea)
https://tinyurl.com/33zwk5dj

- 블리자드·넷이즈 화해, 여름부터 中 서비스 재개(게임메카)
https://tinyurl.com/2s37mejb

- MS, 日에 역대 최대 규모 4조원 투자… “AI 데이터센터 확충”(조선일보)
https://tinyurl.com/3th375pa

- 인텔·구글, 신제품 공개... 엔비디아 AI칩에 도전장(디지털타임스)
https://tinyurl.com/bd2p7vuz

- “오픈AI·메타, 추론 가능한 새 AI 모델 곧 출시”(조선비즈)
https://tinyurl.com/5y2nrs6k

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▶️ NAVER(035420): 빈집 채울 시기

- 1분기 연결 영업이익은 4,139억원으로 양호한 실적 전망

- AI 관련 B2B 수익 중 커머스 4분기부터 즉각 반영되며 견조한 별도 실적 예상

- 부진했던 DA도 1분기 플러스 전환 예상. IPO 앞둔 웹툰도 4분기 흑전 이어 양호

- C커머스 침공에 타격 우려 커지고 있으나 네이버는 이미 브랜드스토어로 축 이동

- 포트폴리오 비워졌고 밸류에이션 부담도 완화. AI 수익에 집중, 다시 채울 시기

자료: https://tinyurl.com/5n76rupb

▶️ 카카오(035720): 5월을 기다리며

- 1분기 연결 영업이익 1,333억원 전망. 과거 재무제표 변경 및 감가 상각비 반영

- 23년 9월 선물하기 환불 정책 변경 반영되며 당분간 매출 변동성 불가피

- 실적 개선 기대감에 힘입어 지난 6개월 기관/외국인 자금 집행되며 보유율 높아짐

- 보유한 입장에서는 1) 커머스 변동성, 2) 신전략 발표까지 모멘텀 부재해 고민 커지는 시점. 실적 발표까지 바닥 다지는 모습 예상

자료: https://tinyurl.com/2zu5h2vz

▶️ 크래프톤(259960): 단기 실적보다는 신작 성과가 중요한 때

- 1분기 연결 영업이익은 2,472억원으로 기대치 소폭 하회

- 12월 중국 규제 본격화되며 <화평정영> 영향 및 주가 상승에 따른 주식보상비용 탓

- 다만 주가가 박스권 탈출한 계기는 신작 가시화였다는 점 고려한다면 단기적 실적보다 투자자의 시선은 시장의 신작 반응에 집중될 것

- <다크앤다커M> 소프트런칭을 시작으로 신작 출시 본격화 시기라는 점에 집중할 때

자료: https://tinyurl.com/jw5yec7k

▶️ 엔씨소프트(036570): 밖에서 제시될 새로운 기준

- 1분기 연결 영업이익은 178억원으로 감익 기조 유지

- 신작 CBT 2분기 시작되며 중국 <블소2> 및 글로벌 등 지난해보다는 나은 올해

- 시가총액은 청산 가치만큼 하락하며 영업 가치 0에 수렴. 적절한 활용 필요한 시기

- Stable diffusion 활용하며 생산성 향상 이룬 ‘시프트업’ 상장 임박

- 라이트한 인력 구조 가진 동종업계 상장이 시장 내 산업의 새로운 기준 제시할 것

자료: https://tinyurl.com/25tw3a29

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▶️ 크래프톤 4Q23 실적 발표

자료: http://tinyurl.com/ypa7ed2p

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▶️ 4Q23 실적 발표

엔씨소프트
http://tinyurl.com/5n8njukm

카카오게임즈
http://tinyurl.com/yjts9t9w

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카카오게임즈 4Q23 잠정 실적

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▶️ 넷마블(251270): 일회성 많았던 4분기

- 4분기 연결 영업이익은 177억원으로 기대치 상회

- 무형자산 손상 처리에 따른 감가상각비 감소 및 인건비 등 비용 통제 효과 지속

- 신작 출시 후 빠른 하향 안정화되는 현 상황 고려 시 1분기 적자 전환 전망

- 2024년 시장 기대치는 규모의 흑자 전환. 그러나 시장 상황 녹록치 않아

- 순자산 손상으로 현 주가 기준 PBR 1배 넘어선 시점. Hold 유지

자료: http://tinyurl.com/ypacefyr

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