Говорили на днях с Артёмом Голдманом, моим партнёром по американскому eCom-проекту Wonder Family, о стратегии фандрайзинга. 

Компания сейчас в процессе поднятия очередного раунда и ведёт диалог с ведущими инвестфондами Кремниевой долины, включая Sequoia и Andreessen Horowitz. 

Мы обсуждали подход к оценке раунда. А это одна из самых деликатных тем для стартап-менеджера. Субъективно цена твоего проекта, выраженная в конкретной сумме — это не про бизнес. Это вердикт о степени твоей успешности и о том, насколько миру нужно созданное тобой детище. Одним словом, кроме рационального, тут много эмоций.

По ходу беседы у меня родилась пара практических соображений, которыми показалось полезным поделиться:

1. Если честно, оценка на ранних раундах важна только для пресс-релизов. Бизнес-смысла в ней немного. 

2. При этом, конечно, важно не отдавать инвесторам много. Норма для ранних фаз — 5-15% проданной доли.

3. Гораздо важнее, чем оценка:

- достаточность получаемых денег для развития
- качество человеческого и профессионального диалога с потенциальными инвесторами 
- дополнительные ресурсы, которые они могут дать, помимо денег: связи, клиенты, экспертиза и т. п. — всё то, что превращает инвестора в партнёра.

В заключение разговора я пришёл к тому, что высокая оценка на ранних раундах не просто вторична, но и может быть опасна. Если задрал свою цену слишком высоко, а потом что-то пошло не так, компании придётся делать даун-раунд, то есть привлекать инвесторов по оценке ниже предыдущей. А это в мире инвестиций — красный флаг.

Поднимать его крайне тяжело. Компания оказывается в роли невесты из патриархального общества, чья честь была поставлена под сомнение. Даже при наличии красоты, достоинств и талантов, выйти замуж не девственницей будет весьма непросто. 

#мнение
Роман Нестер, сооснователь Segmento и RuTarget, технопредприниматель:
Насколько успешен ТикТок? Оказывается, по мировой выручке [без Китая] он занимает уже половину от мировой выручки Ютуба! Никакие угрозы бана не останавливают популярность платформы и её востребованность рекламодателями.

Более того, ТикТок растет быстрее Меты и вполне вероятно обойдет ее по итогу года или в следующем году! Несмотря на все усилия империи Цукерберга по развитию коротких видеоформатов. Рекламодатели идут туда, где глаза аудитории - и аудитория молодеет и выбирает новое.

Короче, ТикТок уверенно раздает по щщам западным конкурентам и не сбавляет темпа. Поразительно, но при этом на вторичном рынке акции ТикТок стоят в 7 раз ниже, чем Меты [капитализация в 230 млрд против 1,4 трлн]. Чудовищная несправедливость! Вот что бывает, когда быть тебе публичным или нет - решают скучные дяди в Компартии.

Все три прямых конкурента - Мета, Гугл и Bytedance - соревнуются в умении выжать клики и продажи из внимания пользователя. Главный вызов на следующие 5 лет: как у них получится делать это лучше с помощью ИИ, в который они вваливают все ресурсы.
*Meta признана экстремистской и террористической организацией, запрещенной на территории РФ.

@rusven

ANX Technologies - белорусский финтех-разработчик ищет стратегического партнера для расширения географии работы и выхода на enterprise сегмент в РФ

На рынке более 7 лет. Разрабатывает “под ключ” интеграционные решения для финансовых компаний, желающие подключиться к валютно-фондовой бирже.

Основные домены:
🔹FinTech: online займы, комплексные биржевые системы (интеграция с существующими биржами под ключ), блокчейн;
🔹TaskManagementSystem - готовое коробочное решение по управлению проектами и задачами полностью адаптированное под РФ рынок и готовое к развертыванию;
🔹CustomDevelopment. Полный цикл разработки и поддержки. Компания специализируется на высоконагруженных системах, создавая продукты с нуля или модернизируя существующие решения с поддержкой IT-инфраструктуры.

Критерии выбора партнера: IT-компания, интегратор, С Level менеджер Enterprise компании.

Тип сделки: Продажа доли в финтех-разработчике (40% акций).

Задача сделки: Совместная работа с профильным партнером по диверсификации портфеля клиентов и выход на новых ключевых заказчиков в CIS на территории России.

Узнать больше о проекте

Связаться с ANX Technologies:
[email protected]
+375296778833 WA

#п

FinSight Ventures [создан основателем "Финама" Виктором Ремшей и его партнером Алексеем Гарюновым] вложился в индийский стартап Easy Home Finance. В раунде на $35 млн участвовали Claypond Capital, Xponentia Capital, Harbourfront Capital и Pegasus India Evolving Opportunities Fund. Привлеченные средства планируется направить на расширение присутствия на территории Индии.

Easy Home Finance был основан в 2018 году. Стартап специализируется на выдаче ипотечных кредитов и сопутствующих услугах, включая поиск жилья, ремонт и помощь при переезде. Около 25% заявок компания получает через онлайн-платформы, еще 25% - через государственные партнерства, ориентируясь на покупателей недвижимости в рамках реализации госпрограмм жилищного строительства. Остальные заявки поступают от брокеров и агрегаторов. Компания обслуживает клиентов, которым необходимы ипотечные кредиты на сумму от 10 до 50 тысяч индийских рупий. По собственным данным, Easy Home Finance помогла около 5000 семьям приобрести жилье в собственность.

FinSight Ventures основан в 2013 году. Фонд инвестирует в европейские и американские стартапы, а также в проекты из развивающихся стран на разных стадиях развития. Фокус сделан на компании, работающие в сфере финтеха, облачных технологий, искусственного интеллекта и т.д.

@rusven

#газеты
Разработчик решений для онлайн-мероприятий “Вебинар [бренд "МТС Линк”, ранее - Webinar] приобрел 51% в производителе решений для видео-конференц-связи Vinteo. Компания сохранит прежнюю команду и будет работать как автономная структура, в том числе продавать свои решения по собственным партнерским каналам.

Представительства и партнерская сеть Vinteo работают в России и Казахстане, у компании также есть локализованное производство оконечного оборудования в Краснодарском крае. Сделка позволит “МТС Линк” улучшить интеграцию с аппаратными решениями для ВКС, считают в компании, в том числе повысить качество передаваемого изображения при подключении. Среди потенциальных заказчиков они видят “организации, работающие с критической информационной инфраструктурой и компании с высокими требованиями к хранению конфиденциальных данных”.

Согласно данным “СПАРК-Интерфакс”, до сделки 34,35% в ООО “Винтео” владел директор компании Роман Самойлов. По 32,83% было у Дмитрия Серого и Алексея Ливикина. Выручка юрлица по результатам 2023 года составила 534 млн рублей, чистый убыток - 31,7 млн рублей.

https://www.kommersant.ru/doc/7282803

@rusven

ГК “Софтлайн” приобрела 70% белорусской финтех-компании Finup24. Сумма сделки, которая была закрыта в конце октября, не разглашается.

В Finup24 разработали цифровую платформу, на которой пользователи инвестируют в финансовые активы [облигации, акции и другие активы] частных компаний. Сделки совершаются с использованием услуг профессионального участника рынка ценных бумаг. После продажи контрольного пакета ГК “Софтлайн” брокер будет работать в обычном режиме, сообщили в компании.

@rusven

#новыйфонд
Венчурная компания The Open Platform, основанная бывшим гендиректором “ВКонтакте” Андреем Рогозовым, совместно с OKX Ventures и Folius Ventures запускают новый фонд объемом $10 млн. Telegram Growth Hub сфокусируется на стимулировании инноваций в блокчейне TON и развитии экосистемы мини-приложений Telegram. Новая структура планирует финансировать проекты, направленные на увеличении вовлеченности пользователей на платформе TON.

Telegram Growth Hub сосредоточится на трех направлениях:

- Инструменты для адаптации пользователей и обучения. Речь идет о проектах, упрощающих адаптацию пользователей благодаря интуитивно понятному пинтерфейсу и образовательным инструментам, делая более TON доступным.

- Торговые возможности и сети. Это инициативы с фокусом на развитие функций сетевой торговли, например, торговля DEX и NFT.

- Расширение экосистемы мини-приложений. Разработка инновационных мини-приложений для Telegram, в том числе игровых и развлекательных, которые расширят возможности использования TON.

Telegram Growth Hub отберет до 10 перспективных проектов для двухмесячной акселерационной программы. Команды получат возможность получить финансирование на развитие своих продуктов.

@rusven

#мнение
Герман Каплун, сооснователь и директор по стратегическому развитию фонда TMT Investments:

Многим кажется, что мир сошел с ума: войны, эпидемии, страх потери работы, падение доходов, глобальная нестабильность просто везде. Но если посмотреть на происходящее не как на прямые причины конфликтов, а как на смену принципов мироустройства, картина становится яснее. Именно в такие периоды, когда привычный миропорядок меняется, для стран и отдельных людей открываются новые возможности и пространства для роста. Для большинства такие возможности появятся только когда все стабилизируется.

Достаточно сравнить мир до Первой и после Второй мировой войны. Женщины массово вышли на работу, что резко увеличило число работников и масштабы производства. Огромная часть ранее угнетенного населения получила больше прав, включая избирательное право, произошел мощный рывок в признании ценности человеческой личности. Старые империи - Австро-Венгрия, Российская, Германская - распались или, как Великобритания, потеряли колонии. Мир увидел смену резервной валюты, технологическую революцию с повсеместным распространением электричества, автомобилей, радио и авиации. Появился многочисленный средний класс, взлетел спрос на образованных специалистов. В развитых странах радикально изменились поведенческие паттерны, а продолжительность жизни в Европе выросла на целых 20 лет благодаря развитию медицины, особенно появлению антибиотиков. Семьи стали другими - меньше детей, больше разводов, новые отношения между супругами.

Сейчас мы снова на таком же историческом перекрестке. Технологическая революция может привести к исчезновению среднего класса, люди скорее всего перейдут на безусловный базовый доход, рухнет привычная налоговая система. Государствам придется пересмотреть отношение к госдолгу, бюрократический аппарат сократится в десятки раз, хотя уже сейчас чиновники на подсознательном уровне сопротивляются будущим изменениям. Продолжительность жизни должна резко вырасти, энергия станет дешевле, людям придется искать новые смыслы и занятия. Семья снова изменится, диктаторы поначалу получат больше инструментов контроля, что временно усилит их амбиции. Но и сопротивление им примет еще невиданные формы.

В конечном итоге все наладится, но нам предстоит пережить примерно десятилетие болезненной трансформации. Эти процессы всегда проходят тяжело - как роды, которые неизбежно происходят в муках. История человечества уже много раз проходила через подобные периоды. Похожее произошло в эпоху Возрождения, когда культурные и научные сдвиги вывели Европу из Средневековья и заложили основу для нового этапа прогресса. Индустриальная революция кардинально изменила методы производства и общественные отношения, несмотря на страхи и сопротивление. Даже эпоха Просвещения, революционизировавшая идеи свободы и равенства, стала началом для демократических обществ и новых форм политического устройства. Каждая эпоха перемен приносила не только кризисы, но и новые возможности.

И сейчас, в отличие от прошлых периодов у нас есть суперкомпьютеры и развивающийся искусственный интеллект, которые ускоряют все процессы. В этот раз все будет сильно быстрее. Впереди не конец, а очередное обновление мира, после которого начнется новый этап развития.

*Деятельность Meta Platforms признана экстремистской и запрещена в России.

@rusven

#экзит
Фонд Malina VC увеличил долю в компании “Даркстор у дома” с 7,35% до 9,78%. Одновременно из проекта вышел совладелец и бывший гендиректор сервиса доставки “Прямиком” Игорь Шиянов, у которого было 2,43%. Как сообщили в Malina VC, доля фонда была увеличена в связи с планами реализовать проект с “Почтой России”, которая запустила сервис хранения и экспресс-доставки из отделений для продавцов на маркетплейсах совместно с “Даркстор у дома”.

“Даркстор у дома” в 2021 году основали Кирилл Чеканов и Григорий Тареев. Это сеть городских складов для онлайн-ритейлеров и продавцов маркетплейсов с возможностью доставки заказа до конечного потребителя за 30-60 минут. Сервис позволяет арендовать места в уже открытых дарксторах с возможностью управления заказами, мониторинга остатков товаров на полке и выбора способов доставки. Основные клиенты: интернет-магазины, маркетплейсы и частные продавцы с оборотом свыше 1 млн рублей в месяц.

Согласно данным Rusprofile, по 29,23% в ООО “Еком Глобал” [юрлицо стартапа] владеют Кирилл Чеканов и Григорий Тареев. Еще 10,39% принадлежит ООО “Астера” [2FISH Capitals]. 9,78 % у Malina VC. 2,32% владеет Владимир Урбанский. ООО “ВА5 Изба Дарк” владеет 2,31%, Алексей Дмитриев - 2,26%. Еще 2,09% у ООО “Самолёт Плюс”. Владельцем 1,89% является Родион Брехач, 1,81% - Сергей Шершень. По 1,18% у Рустема Равилова, Алексея Чепкасова и Екатерины Чепкасовой. 1,05% принадлежит Тимуру Мяльдзину. 0,95% - Константину Тютюнову. 0,61% владеет ООО “Изба Академия Дарк". Еще по 0,59% принадлежит Владимиру Дорохову, Алене Кушниренко, Роману Латкину, Виктории Пантелеевой-Боровской, Михаилу Сидорейко, Артему Утенову и Сергею Хайдапову. 0,47% у Ренаты Джордж. Выручка компании в 2023 году составила 8,4 млн рублей, чистый убыток -12 млн рублей.

В августе 2022 года “Даркстор у дома” привлек инвестиции от ГК “Самолет”и группы частных инвесторов, в которую входят сооснователь Master Delivery Игорь Шиянов и директор по развитию Master Delivery Тимур Мяльдзин, а также менеджер The Boston Consulting Group в Дубае и Москве Алексей Дмитриев. Сумма сделки не раскрывалась, но оценка проекта на тот момент превышала $1,2 млн.

В прошлом году российский сервис экспресс-доставки получил 34 млн от 2FISH CAPITALS и группы частных инвесторов iZBA VC. В стартап также вложились ранние инвесторы проекта - сооснователь и бывший гендиректор Master Delivery Игорь Шиянов, бизнес-ангел Алексей Дмитриев, бывший топ-менеджер “Почты России” и руководитель цифрового бизнеса “Альфа-Банка” Владимир Урбанский. Оценка компании превысила 160 млн рублей.

Летом этого года было объявлено, что стартап закрыл второй раунд инвестиций на 50 млн рублей. Из них 10 млн рублей было получено от фонда Malina VC и еще 6 млн рублей от iZBA VC. В сентябре “Самолет Плюс” продал свою долю в сервисе доставки фонду Malina VC. Его доля в капитале компании выросла с 5,26% до 7,4%.

Malina VC запустили основатель стартап-студии TheQube VC Антон Пронин и ЗПИФ “Интеллект Капитал”. Объем фонда - 1 млрд рублей. Фокус - инвестиции в российские компании, работающие в области финтеха, маркетплейсы и сопутствующие им сервисы.

@rusven

Британский финтех-стартап Apron Богдана Узбекова, который ранее был главой Revolut в РФ, привлек $30 млн от Zinal Growth, Index, Bessemer и Build Collective.

Apron был создан в 2021 году выпускником Московского физико-технического института и Сколковского института науки и технологи Богданом Узбековым. Стартап предлагает b2b-приложение с набором инструментов, позволяющее управлять коммерческими финансами и бухгалтерией и экономить время на проверке различных счетов.

В 2023 году проект привлек £12 млн в раунде A, в котором участвовали Index Ventures, Bessemer Venture Partners и Visionaries Club.

@rusven