[장 중 시황] 금요일 낙폭 회복하며 2,600선 복귀. 저가매수세 유입 [FICC리서치부 전략/시황: 이경민]

- KOSPI는 14시 10분 기준 +0.67% 상승한 2,611.22pt

외국인 257 억원 순매수 / 기관 3,026 억원 순매수 / 개인 -2,992 억원 순매도.

- KOSPI 2,600선 부근에서 등락을 반복중인 가운데, 지난 금요일 반도체 업종을 중심으로 하락했던 낙폭을 되돌리며 2,600선을 회복하는 모습

미국증시는 상승을 이어가며 사상최고치를 연이어 경신중인 가운데, 모멘텀 부족으로 유독 부진했던 KOSPI의 밸류에이션 매력 유효. 업종별로 이슈에 따라 전반적으로 상승세 나타나면서 순환매 양상 또한 나타나고 있음

추가로, 오늘 중국 인민은행 LPR금리 인하조치 단행. 지난주 예고된 금리인하 조치에 중국증시 초반에 셀온 나타나기도 했으나 상승추세 복귀. 유동성 여건 완화되며 국내 증시에도 우호적 조치로 평가

- 아시아증시 혼조세. 중국상해종합지수(+0.92%) 장전 인민은행 LPR금리 인하되며 상승세.홍콩항셍지수(-0.62%) 셀온 물량 출회되며 소폭 하락. 일본니케이지수(+0.10%)와 일본TOPIX지수(-0.24%)는 27일 총선을 앞두고 자민당 지지율 흔들리며 혼조세

- 원/달러 환율 전일 야간 종가대비 3.5원 상승한 1372.5원
달러인덱스 하락 반영, 중국 LPR금리 인하 겹치며 환율 하락 출발하였으나, 하락폭 되돌리며 환율 1,370원대 복귀

- 업종별로는 의약품(+2.13%), 철강및금속(+2.07%), 운수창고(+1.49%) 강세. 증권(-0.47%), 섬유,의복(-0.44%), 통신업(-0.29%) 약세

국내 게임사들이 구글과 애플의 과도한 인앱결제 수수료로 인해 손해배상을 청구하면서, 스토어 수수료 절감 기대감으로 넷마블(+6.25%), 크래프톤(+1.47%) 등 게임주 강세. 특히, 효율성을 위한 기업 분할 계획 공시하며 엔씨소프트(+4.09%) 강세.

금일 두산에너빌리티 소액 주주에게 친화적인 방식으로 산정 비율을 조정하기 위한 이사회 개최 소식에 기대감 유입되며 두산에너빌리티(+1.47%), 두산밥캣(+1.74%), 두산로보틱스(+9.97%) 강세.

아이폰 16 시리즈의 중국 판매량이 동 기간 아이폰 15대비 20% 이상 높다는 소식에 LG이노텍(+3.25%), 비에이치(+4.17%) 등 아이폰 관련주 강세

그레이스병에 대한 신규 치료제가 연 내 3상 진입 가능성이 커지며, 해당 치료제를 원천 개발한 한올바이오파마(+8.14%) 강세. 3분기 실적 기대감 유입으로삼성바이오로직스(+3.02%), 유한양행(+2.96%)강세 보이며 바이오업종 강세.

금일, 법원이 MBK파트너스와 영풍 측에서 제기한 자사주 취득금지 2차 가처분도 기각하면서 고려아연(+6.43%) 급등.

- KOSDAQ 759.84pt, +0.88% 상승. 업종 내 순환매 장세 지속.
업종별로는 출판·매체복제(+1.91%), 오락·문화(+1.43%)강세, 운송(-0.39%), 금속(-0.19%)약세.

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[대신증권 조재운] 퀀틴전시 플랜: 중국, 금리 인하 단행했지만 시장 반응은 미지근

- 중국 인민은행, 7일물 리버스 레포 금리 및 1년, 5년 만기 LPR 인하하며 경기 부양 의지 시사
- 시장은 금리 인하 폭이 예상보다 작았던 만큼, 실질적인 경기 부양 효과에 대해서는 회의적인 시각
- 중국 증시는 금리 인하 호재에도 불구하고 위안화 약세와 함께 하락 마감, 아시아 증시도 동반 하락
- 국내 증시는 중국 경기 민감 업종 (화학, 철강) 약세, 반면 미국 기술주 급락 여파로 반도체, IT 하드웨어 섹터 높은 하락 기록
- 시장은 중국 금리 인하보다는 미국 기술주 하락에 더 민감하게 반응

https://tinyurl.com/22v8ns7y

[대신증권 이경민] 바이든 재선 도전 포기. 핵심 변수와 대응 전략은?

- 바이든 대통령 재선 도전 포기와 함께 해리스 부통령 지지 선언
- 낙폭과대 바이드노믹스 수혜주 중심으로 KOSPI 2,900 선 회복시도 전망
- 해리스 Vs. 트럼프: 46.3% Vs. 48.2%. 지지층 결집 여부가 관건

https://tinyurl.com/23o5wpqh

[대신증권 조재운] 퀀틴전시 플랜: 주간 컨센서스 점검: 여전한 실적 차별화와 불확실성 지속

- 지난 한 주간 KOSPI 전체 12개월 선행 순이익 컨센서스는 0.8% 상향
- 반도체, 비철/목재, 운송은 실적 개선세 지속하고 있으나 에너지, 유틸리티, 화학, 철강은 하향 지속
- 최근 조선, 증권, 건강관리, 통신 업종 실적 전망치 개선세 진입

- 상향폭이 큰 섹터는 디스플레이(14.7%), 반도체(2.3%), 비철/목재(2.2%), 운송(2.0%)
- 반면 하향폭이 큰 섹터는 유틸리티(-3.4%), 에너지(-0.5%), 미디어/교육(-0.5%) 등

https://tinyurl.com/258vofqn

[대신증권 조재운] 퀀틴전시 플랜: 중국 이대로 괜찮은가?

1. 경제 성장 둔화 심화:
2Q24 중국 GDP 성장률은 4.7%로 시장 예상치 5.1% 하회. 1Q23 이후 최저 성장률 기록.
부동산 시장 침체 장기화, 소비 부진, 기업 및 가계 대출 수요 저조가 주요 원인.

2. 부동산 시장 장기 침체 지속:
6월 신규 주택 가격은 전년 동월 대비 -4.5% 하락, 2015년 6월 이후 최대 하락 폭 기록.
부동산 투자는 전년 동기 대비 -10.1% 감소, 주택 판매 면적은 -19% 감소.

3. 소비 심리 위축 지속:
6월 소매 판매는 전년 동월 대비 2.0% 증가에 그쳐, 전월치 3.7% 및 시장 예상치 3.3% 하회.
실업률 증가, 임금 상승 둔화 등으로 가계 소비 심리 더욱 위축될 가능성 존재.

4. 유동성 공급 증대 제한적:
6월 신규 위안화 대출은 전월 대비 크게 증가했으나, 시장 예상치 하회 및 전년 동기 대비 감소.
6월 M2 통화량 증가율은 6.2%로 시장 예상치 6.8% 하회, 위안화 대출 증가율 또한 둔화.

5. 정부 정책 효과 불확실성 상존:
중국 정부는 부동산 시장 활성화 정책, 금리 인하 및 지급준비율 인하 등 완화적 통화 정책 기조 유지.
시장에서는 정책 효과 제한적이라는 평가 지배적. 추가적인 정책 조치 필요성 대두.

6. 향후 전망:
시장은 다가오는 3중전회에서 추가 부양책 발표 기대.
경제 회복과 부채 감축이라는 상충된 목표 사이 균형점 모색 필요.
* 부동산 시장 침체 장기화 및 소비 부진 지속 시, 경기 하방 압력 더욱 심화될 가능성 존재.

https://tinyurl.com/2y94l8m3

[대신증권 이경민] 퀀틴전시 플랜: [다음주 시장은?] 과도한 통화정책 불안심리 진정 국면

- 5월 FOMC는 시장에 긍정적인 변화를 가져올 것으로 예상됩니다.
- 인플레이션 예상이 둔화되면서 통화 정책에 대한 불안감이 진정되고 있습니다.
- 과도한 통화 정책 우려가 해소되면 채권 금리와 달러가 안정될 것으로 예상됩니다.

https://tinyurl.com/yms2zq36