※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
24.11.21 (목)

● Top News
- 스티글리츠 "트럼프 2기 美 경제, 스태그플레이션 직면할 것"
https://naver.me/x4FU0XEM

● Economy
- 우리나라 리스크가 트럼프? 금융 리스크에 '미국 정책 변화' 새로 포함돼
https://naver.me/GV2zr6sJ
-트럼프 러브콜’ 받은 韓 조선업… 산업부 “자율운항선박 협력 기대”
https://naver.me/xNLsaMRj

● Stock Market
- 엔비디아 호실적에도 코스피, 약보합세… 삼전·SK도 상승세 주춤
https://naver.me/xbAJfMWe
- 엔비디아 실적보다 러·우 전쟁 우려…닛케이 0.83%↓
https://naver.me/F3TmpqDa

● Fixed Income
- 채권시장 훈풍 속 '공사채 폭탄' 빨간불
https://naver.me/IMyMtAJv
-금리 박스권 등락 거듭…미국 12월 인하 가능성 50%대
https://naver.me/xSFy6pQ6

● Currency
- 원/달러 환율, 1400원 턱밑… 러·우 미사일 확전에 '강달러' 꿈틀
https://naver.me/GdykPOkO
- 트럼프 재집권에 아시아, 강달러 문제 직면 우려
https://naver.me/Gct2CuVu

● Commodity
- 러-우 우려에도 美 원유재고 증가…국제유가 하락
https://naver.me/FW69AWAI
- "온실가스 배출량 줄어도 원자재 생산량 감소 불가피
https://naver.me/x3jaSMBm

● Real Estate
- 기준금리 인하에 부동산 시장 활기… ‘힐스테이트 청량리 더퍼스트’ 수혜 주목
https://naver.me/GubgtPIE
- 부동산 공시가격 현실화율 3년째 동결…비수도권 보유세 낮아지나
https://naver.me/GJTPwpEj

● ESG
- 기후변화·안전보건…ESG 실천 빛났다
https://naver.me/59vK4yqt

● ETC
- 고공행진' 비트코인, 9만5000달러 근접… "150만달러 간다"
https://naver.me/FzStRq2p

[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro

[상상인 리서치 Report 11/21(목)]

💡 기업분석
- SGC에너지(005090)/BUY/33,000원/3Q24 NDR Review: 주목되는 향후 행보/김광식
https://han.gl/qJvqu

🔎 투자전략
- [외환] 강달러 시즌2 언제 끝날까?/최예찬
https://url.kr/rd69o2
- 상상인 EM Macro Weekly (241120)/투자전략팀
https://url.kr/2tr8vl

상상인 소비재 뉴스 (11/21)
[상상인증권 소비재 김혜미]

*▶️음식료
"해외 공략 확대" 빙그레, '식물성 메로나' 濠 코스트코 입점 (뉴시스)*
ㅁ 빙그레, 이번 달부터 호주 코스트코에 '식물성 메로나' 입점, 멜론맛, 망고맛, 코코넛맛이 각 8개씩 들어있는 24개입 번들 제품 판매
ㅁ 올해 식물성 메로나의 상반기 유럽 지역 매출액이 지난해 전체 매출액의 3배 상회, 호주, 유럽 등 현지 시장 공략에 박차

中서 사료 첨가제 값 회복에…CJ제일제당·대상 실적 반등 (한국경제)
ㅁ 지난 15일 기준 중국 라이신 가격 ㎏당 11.4위안(약 2200원)으로 6개월 전 대비 9.1%, 연초 대비 17% 상승
ㅁ 올해 국제 옥수수값이 연초 대비 10% 이상 떨어지며 중국 양돈 농가 수익성 회복되자 돼지 사육 두수 증가, 라이신 가격 반등에 국내 라이신 생산 1·2위 업체 CJ제일제당, 대상 실적 개선 기대

태국서 700만봉 '후루륵'… '14개국 수출' 신라면 똠얌 뭐길래 (머니S)
ㅁ 농심의 태국 전용 출시 제품 신라면 똠얌 4종, 누적 판매량 700만봉 돌파하며 이달부터 아시아, 유럽, 오세아니아, 중앙아시아 등 14개국 대상으로 수출 확대
ㅁ 신라면 똠얌 등으로 현지에 신라면의 색다른 맛을 보여주고 신라면 브랜드 저변을 확대한다는 목적, 신라면 툼바 해외시장 출시도 본격화

*▶️유통
롯데백화점, 잠실서 700평 규모 '롯데 크리스마스 마켓' 연다 (뉴시스)*
ㅁ 롯데백화점, 20일부터 내년 1월 5일까지 잠실 월드몰 잔디 광장에서 역대 최대 규모 ' 롯데 크리스마스 마켓' 운영, 유럽 정통의 크리스마스 마켓 구현
ㅁ 지난해 크리스마스 마켓은 약 24만명의 방문객 동원, 올해는 700평 규모에 41개 상점 운영하며 규모 확대

타겟, 2년만 최악 순이익 '미스'... 주가 급락 (연합인포맥스)
ㅁ 타겟 3분기 매출 257억달러(예상치 259억달러), 조정EPS $1.85(예상치 $2.3), EPS가 예상치를 20% 가량 하회하며 2년만의 최악의 어닝 미스 기록, 올해 연간 조정EPS 가이던스도 $8.3~8.9로 지난 8월 제시한 수치($9.0~9.7)에서 하향 조정
ㅁ 지난 5월부터 진행한 수천 개 품목 가격 인하 정책에도 불구하고 자유소비재 부문에서 여전히 약한 수요, 4분기 동일매장매출도 전분기와 거의 같을 것으로 전망

"세븐일레븐 내년 3월까지 상장폐지…창업가문 517억弗 조달 추진" (연합인포맥스)
ㅁ 세븐일레븐 지주회사 세븐앤드아이홀딩스 공개매수 위해 창업주 가문에서 517억달러(약 70조원) 이상의 자금조달 추진 중
ㅁ 조달한 자금으로 공개매수 후 상장폐지에 나설 계획, 내년 3월에 마무리되는 회계연도를 시한으로 상장폐지 완료 목표

*▶️화장품
애경산업, 가성비 메이크업 브랜드 '투에딧 by 루나' 론칭 (뉴시스)*
ㅁ 애경산업, 20일 다이소에서 메이크업 브랜드 ‘투에딧 바이 루나’ 론칭, 루나의 메이크업 전문성을 기반으로 제품력과 합리적 가격 갖춘 제품 선보일 예정
ㅁ 아이라이너, 섀도우, 멀티스틱, 팩트 등 메이크업 제품 총 28종 출시, 잘파세대 소비자 겨냥

중국 기준금리 동결, 경제지표 개선에 부양책도 '속도조절' (머니투데이)
ㅁ 중국 정부 LPR(대출우대금리) 동결, 릴레이 정책 패키지 발표 효과로 경제지표들이 개선되면서 부양책도 숨고르기에 들어간 것으로 해석
ㅁ 제조업 PMI가 6개월만에 경기 확장 국면(50선 이상) 진입, 경제패키지 시행 효과에 힘입어 11~12월 경제 운영 개선 추세를 이어갈 것으로 전망

[상상인증권 제약/바이오 하태기]

에이비엘바이오(298380)
투자의견: Not Rated

신약 Pipeline의 잠재력에 주목한다

✓이중항체 플랫폼 기반 다양한 신약 Pipeline 개발 중

- 이중항체 플랫폼기술 Grabody™을 기반으로 현재 사노피, 유한양행 등에 6건의 L/O계약(표3)을 체결

- 7개의 Pipeline을 임상 개발, 적응증 및 국가를 확장하여 15개 글로벌 임상을 진행 중

- 2025년에는 이중항체 ADC Pipeline이 새롭게 임상에 진입할 전망

✓이중항체 ADC로도 확장, 기대가 크다

- 첫째, BBB 셔틀 플랫폼 그랩바디-B를 이용한 ABL301 가능성에 주목

- 둘째, 이중항체 기반, 신생혈관억제 플랫폼으로 개발된 Pipeline ABL001 (VEGFxDLL4)의 임상 발표가 임박

- 셋째, 이중항체 타겟 4-1BB 기반 그랩바디-T 플랫폼으로 개발된 Pipeline으로 ABL 503(PD-L1), ABL111(claudin18.2), ABL105(HER2), ABL103(B7-H4) 등이 있음

- 넷째, 이중항체 ADC 중심, 신약 Pipeline 개발에 주목

보고서: https://vo.la/KqGmJj
컴플라이언스 승인을 득함

*? 상상인 Chemical Watch
: 글로벌 화학 기업 주가 차별화 양상*
[상상인증권 화학/에너지 백영찬]

*▶️ 주간 정유/화학 뉴스*
- 국내 정유사 SAF 시대를 맞아 전용공장 구축 검토, 원료 확보 등을 통한 제품 상용화 도전
- 데이터센터에 적용 중인 액침냉각 기술, 전기차 배터리용에 적용하기 위한 연구개발 진행

*▶️ 주간 신재생 뉴스*
- EU, 중국산 전기차에 대한 고율 관세 부과 결정에 따라 중국산 전기차 수입 급감
- 전기차 화재 우려를 해소할 수 있는 전고체 배터리, 다만 개발의 어려움과 높은 가격으로 상용화까지 시간 소요
- 최적의 조건으로 배터리를 유지하는 기술인 BMS 특허 현황, 중국과 일본 업체 대비 국내 업체 크게 앞서

*▶️ 상상인 입장에서 보는 시사점
- Longi와 Daqo 주가는 주간기준 각각 8.5%, 8.7% 하락
- 중국 태양광의 과도한 공급과잉으로 구조조정 필요성까지 증대
- Shin-Etsu 주가는 주간 기준 3.4% 상승
- 반도체 업황 개선으로 반도체 웨이퍼 수요 증가하며 실적호전 이어져
리포트 주소: https://bit.ly/3Mfjyy7 ?
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스
24.08.23 (금)

● Top News
- "수출 호조·서학개미 열풍에"…외화예금 2개월째 상승
https://naver.me/xf5RYTWa

● Economy
- 한은 "美 경기 급락 가능성 낮아…성장세는 둔화"
https://naver.me/FpxMPbsF
-‘FTA 네트워크’ , ‘전세계 GDP 90%’로 확대…경제운동장 넓힌다
https://naver.me/x5GlNqLX

● Stock Market
- 파월 입에 쏠린 눈…닛케이 0.24% 하락
https://naver.me/x4FiGSpc
- 미국 증시 하락에 코스피 2700선 아래로… 현대차·기아는 상승
https://naver.me/xk1qIDSL

● Fixed Income
- 美 금리인하 언제·얼마나?…오늘밤 '그의 입'에 힌트있다
https://naver.me/FdCGoqUG
-"기준금리 인하 언제쯤"…증권가 내다본 시점은
https://naver.me/FpxMsYIa

● Currency
- 잭슨홀 관망 속 되돌림…환율, 장중 1340원 중심 등락
https://naver.me/GBFlvaGm
- 엔화, 美 장기금리 상승에 1달러=146엔대 전반 하락 출발
https://naver.me/52Rhcmej

● Commodity
- 캐나다 철도 파업 우려에 밀 선물 급격한 매도세
https://naver.me/FmfV37Tj
- "금값은 오르는데"…유가도 상승할까
https://naver.me/I55oiUQJ

● Real Estate
- “24억 찍자 집주인들 너도나도 팔겠다” 헬리오시티 신고가 릴레이
https://naver.me/xLWEsA5w
- 460억원 차이…공공임대 세금, 민간임대보다 무겁다
https://naver.me/5duyAoJf

● ESG
- 기후재앙, 문화유산을 할퀴다
https://naver.me/5JpQ4Iu8

● ETC
- 비트코인, 파월 잭슨홀 연설 앞두고 소폭 하락…8100만원대
https://naver.me/G2EV8tYs

[상상인증권 투자전략팀]
채널: https://t.me/ssi_macro

[한 눈에 보는 상상인 자산전략: 경제]
7월 미국 CPI 리뷰: 무난한 서브

김현성 경제 02-3779-3517

1. 모기지 금리 하락, 주거비 완화에 긍정적

2. 노동 수급 여건의 개선, 물가 하락세 지지

3. 지표 간 노이즈에도 연착륙 전망은 유효

4. 보고서 링크:
   https://url.kr/riec75

5. 상상인증권 리서치센터:
   https://t.me/ssi_research

6. 상상인증권 투자전략팀:
   https://t.me/ssi_macro

7. 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

*? 상상인 Chemical Watch
: 미약하지만 합성수지 가격 회복의 신호*
[상상인증권 화학/에너지 백영찬]

*▶️ 주간 정유/화학 뉴스*
- 견조한 미국 경제지표와 지정학적 긴장에 따른 유가 상승세
- 일본 정유업계 통합 사례를 참고해 국내 석유화학 업계에 대한 구조 개편 정책 방향 점검
- 중국발 과잉공급으로 구조적 불황 맞은 국내 석화업체들 비주력 자산매각 추진. 그러나 불황으로 더딘 진행 상황

*▶️ 주간 신재생 뉴스*
- 미국 커뮤니티 태양광 발전용량 2029년까지 신규용량 7.3GW, 누적용량 14GW 초과 예상
- 테슬라, 올 연말 새로운 2170 원통형 배터리 탑재 추진

*▶️ 상상인 입장에서 보는 시사점
- 하반기 합성수지 가격 상승 가능성 상존
- 주간 기준 BD는 톤당 1505달러로 연초 대비 66.3% 상승. 역내 납사 크래커 가동률 하락에 따른 생산 감소 때문으로 추정
- ABS, LDPE 가격 각각 1505, 1265달러로 연초 대비 18.0%, 25.9% 상승
- 하반기 IT/가전 수요 여부에 따라 ABS/LDPE 가격 추가 상승 가능성. 금호석유 (합성고무/ABS), LG화학 (ABS/LDPE) 긍정적
리포트 주소: https://bit.ly/3yxvgRs ?
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다

?[한 눈에 보는 상상인 자산전략 Weekly]
되살아난 위험자산 선호심리, 다시 미 연준으로 시선 이동

1. 경제: 연착륙 전망 강화

2. 주식: 완화된 미국 경기 침체 우려, 글로벌 증시의 상승세는 지속될 것

3. 채권: 물가 둔화에 찬물을 끼얹은 소매판매

4. 외환: 미국 골디락스 진입 가능성 점검

5. 원자재: 수요 둔화 우려 해소 국면에서 금속보다 에너지

6. 부동산: 그린벨트 해제 등을 통한 주택공급 정책 발표. 효과는 의문

7. ETF: 회복된 투심, 그로 인한 호실적 섹터들의 상승세가 기대되는 ETF 시장

8. ESG & 신성장: 한-미 탈탄소화 공조 논의, 비트코인 혼조세 지속

9. 원문 보고서 링크: https://url.kr/s2anps

10. 상상인증권 리서치센터: https://t.me/ssi_research

11. 상상인증권 투자전략팀: https://t.me/ssi_macro

12. 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

# 상상인 Chemical Watch
: 하반기 정유 모멘텀 둔화 전망
[상상인증권 화학/에너지 백영찬, RA 김진범]

*▶️ 주간 정유/화학 뉴스*
- 미국 석유제품 수요증가에도 불구, 정유사 가동률 상승으로 휘발유 재고 전주대비 200만배럴 증가
- 사우디 정부, 아람코 신주 매각을 위한 서류 제출 완료함. 경제 다각화 정책 자금 조달을 위한 목적으로 최대 131억달러 조달 가능할 전망

*▶️ 주간 신재생 뉴스*
- 바이든 행정부, 온실가스를 배출하지 않는 모든 청정에너지 시설을 지원하기 위해 세액공제 범위 확대. 이는 2025년부터 IRA PTC와 ITC를 대체할 예정
- SK 그룹, 공격적 사업 확장에 따른 재무부담 증가로 유동성 확보 노력 지속. SK렌터카, SKIET, 11번가 등 자회사 M&A 시장에 매물로 출회

▶️ [상상인 입장에서 보는 시사점]
- 하반기 정유산업 투자 모멘텀 둔화될 전망. 5월 마지막주 복합정제마진 (스팟 기준) 배럴당 9.1달러로서 전주대비 0.2달러 하락함. 미국 휘발유 수요 둔화 영향으로 휘발유 크랙은 지속적으로 하락 중. 1분기 평균 휘발유 크랙은 17.6달러까지 상승했으나, 5월 현재 7.0달러까지 급락. 하반기 국제유가 상승 폭도 제한적으로 예상되어 재고관련 손익 개선도 미미할 것으로 판단됨

리포트 주소: https://zrr.kr/OsfU
해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.