금일(01.31) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ티씨케이(064760)

-SiC Focus Ring 글로벌 1위 기업

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< 체크포인트 >

■ SiC Focus Ring은 반도체 식각 공정에서 Si Focus Ring을 대체하는 소재. 동사는 Before Market에서 매우 높은 점유율 확보. 3D NAND의 단수가 증가함에 따라 플라즈마 강도가 증가하고 이에 따라 SiC Focus Ring의 수요도 함께 증가하는 경향을 보임

■ 동사는 매출 다각화를 시도 중. TaC Susceptor는 EV 시장과 함께 성장 기대. 현재 신규 내플라즈마 소재, SiC 단결정 Wafer, 2차 전지용 음극재는 연구개발 진행 중

■ 2025년 동사의 매출액 3,085억 원(+12.2% YoY), 영업이익 1,044억 원(+28.4% YoY)을 전망. SiCFocus Ring 수요 측면에서는 DRAM 신규 CAPA 증설 효과와 NAND의 고단화 효과가 기대

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금일(01.24) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ석경에이티(357550)

-10억분의 1의 과학, 나노소재 글로벌 강소기업

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< 체크포인트 >

■ 1994년 석경화학으로 설립, 2000년 기술특례로 코스닥시장에 상장한 나노 소재기업으로 현재 영위하고 있는 주요사업 부문은 치과재료, 화장품소재 등 바이오헬스케어 소재, 레이저프린터 토너용 외첨제, 디스플레이용 코팅 소재, 자성체 임가공 등이 있으며, 신사업으로는 중공 실리카, TIM 방열소재, 전고체배터리의 고체전해질, 기후테크 SRM용 나노 실리카 소재 등으로 국내외 특허를 선점하고, 제품화를 추진 중임

■ 투자포인트: 1)동사의 독보적 나노소재 기술력과 높은 시장진입 장벽, 2)자성체 임가공 매출이 외형 증가 주도, 3)김제 3공장 가동으로 본격화되는 첨단 신사업 라인업(중공 실리카, 전고체배터리 붕화물계 고체 전해질, 전기차용 방열 TIM 소재 등), 4)SRM 상용화를 위한 글로벌 핵심 기후테크 파트너로 성장 기대

■ 매출액은 2024년 139억 원(+13.6% YoY), 2025년 188억 원(+35.7% YoY) 전망. 영업이익은 2024년에는 외형증가에도 불구하고 R&D등 비용증가로 23억 원(OPM 16.9%)로 減益이 예상되나, 2025년 영업이익은 44억 원(OPM 23.4%)으로 증가할 전망

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금일(01.24) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ루닛(328130)

-빅파마가 찾는 의료 AI 기업

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< 체크포인트 >

■ 루닛은 2013년 설립된 의료 AI 기업으로 2022년 7월 기술특례상장 제도 통해 코스닥 상장. 주요 제품은 영상 판독 기반 암 진단 솔루션 Lunit INSIGHT 및 면역항암제 치료 반응 예측 솔루션 Lunit SCOPE

■ 투자포인트는 1) Lunit INSIGHT CXR, MMG 비급여 수가 기반 국내 매출 확대 및 Volpara와 미국 영업 확대, 국가 암검진 사업 진출 통한 해외 매출 성장,2) 맞춤형 암 치료 및 동반진단 솔루션 Lunit SCOPE의 글로벌 제약사와 파트너링 확대 기대

■ 2024년 5월 뉴질랜드 소재 유방암 전문 AI 소프트웨어 기업 Volpara 인수하며 북미 사업 확장 가속화 및 Lunit SCOPE 파트너링 확대에 따른 실적 성장세 지속 예상되어 2024년 매출액 533억원(+112.3% yoy), 2025년 매출액 833억원(+56.5% yoy) 추정

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금일(11.13) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ디케이앤디(263020)

-저평가를 벗어날 준비

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< 체크포인트 >

■ 디케이앤디는 합성피혁 제조 및 부직포, 모자 생산을 주요사업으로 영위. 2024년 상반기 기준 매출액은 합성피혁 24.3%, 부직포 19.6%, 모자 32.2%, 상품 22.8%, 기타 1.0%로 구성

■ 주요 고객사인 San Fang과 운동화 OEM 기업인 Pou Chen의 월간 매출 회복세는 향후 동사 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상

■ 동사 주가는 2020년 이후 PBR 0.6x ~ 2.1x에서 형성. 2024년 추정 실적 기준 현재 주가가 PBR 0.8x에 형성되어 있다는 점을 감안, 동사 주가 밸류에이션은 역사적 PBR Band 하단에 위치한 것으로 분석

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금일(11.13) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ팸텍(271830)

-매출 다각화 시도

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< 체크포인트 >

■ 팸텍은 2003년에 설립되어 2023년에 코스닥 시장에 상장한 카메라모듈 검사 및 자동화 장비 업체. 전방 기업의 신제품 출시 및 카메라 스펙 업그레이드에 따라 카메라모듈 장비 수요 지속 전망. 2025년 고객사 신공장 가동으로 인한 신규 및 이설 수요 확대 기대

|■ 현대모비스향 ADAS 인라인 장비 공급으로 차량 시장 진입. 반도체는 수율 관리에 기여 가능한 동사 장비의 점진적 확대 기대. 이를 통해 기존 카메라모듈에 편중되어 있던 매출의 다각화 이루어질 것으로 예상

■ 2024년 매출액 541억원(-43.7% YoY), 영업이익 22억원(-79.4% YoY) 전망. 2023년 대비 매출액 규모 축소됨에 따라 2024년 OPM도 4.1%으로 전년(11.3%) 대비 하락할 것으로 전망

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금일(11.12) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ지씨셀(144510)

-국내 세포유전자치료제의 선두주자

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■ 지씨셀은 2011년 녹십자랩셀로 설립된 바이오 기업으로 세포유전자치료제 기반 신약개발, 제조, 유통, 상업화 등 전과정 밸류체인 보유. 2016년 코스닥 상장 후 2021년 녹십자셀을 흡수합병해 통합법인으로 출범

■ 투자포인트는 1) 이뮨셀엘씨의 국내 안정적 매출 기반 해외 파트너링 확대, 2) NK세포 기반 항암제, 자가면역질환 등 신약개발 확대

■ 2024년 매출액 1,717억원(-8.5% yoy), 영업손실 72억원(적전 yoy) 추정. 기술료 및 검체검사 서비스 매출 감소 예상되나, 이뮨셀엘씨, 바이오물류, CDMO 사업은 성장 기대. 2025년 이뮨셀엘씨 해외 시장 진출 본격화로 빠른 실적 회복 예상

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금일(11.08) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇDB금융투자 (016610)

-밸류업에 적극적인 증권사

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■ 동사는 지난 9월 5일 기업가치 제고 계획 발표. 총투자수익률 제고 위해 1) 중기 성장전략 실행 통한 수익성 및 안정성 제고, 2) 이해관계자 참여·소통을 통한 시장 평가 및 수급 기반 개선과 3) 중기 주주환원정책 수립 및 실행 계획 발표

■ 2027년을 Target으로 1) ROE 10% 이상, 2) PBR 업종평균 상회와 3) 주주환원율 매년 40% 이상을 핵심지표로 제시

■ 동사는 PB와 IB가 연계된 사업모델을 추구할 계획. 이를 위해 작년 초 곽봉성 대표 취임 후 조직 변경 단행. IB와 구조화 사업부 강화하고 리테일 수요 기반 파악을 위해 영업기획본부 신설이 주요 골자. 올해 9월 10일에는 자사주 취득 계획 발표. 취득예정 주식 수는 650,000주(발행주식 수의 1.5%)이며, 취득예정금액은 39억원.취득예상기간은 9월 11일부터 12월 10일까지였음. 취득 기완료

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금일(11.07) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇHB솔루션 (297890)

-현재(ELB)와 미래(잉크젯, 반도체)

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■ HB솔루션은 디스플레이 장비업체로, 주요 장비인 ELB(빛샘 방지 도포)는 고객사내 독점적 공급자 위치를 보이고 있으며 디스플레이에 도포가 필요한 부분 또는 패턴이 변경되면서 신규 장비 수요가 지속적으로 발생

■ 고객사 8.6세대 OLED 투자로 원장검사기를 포함한 전공정 장비와 ELB 장비의 수요 확대 기대. 또한 잉크젯 장비와 반도체 장비로 장비 다변화를 지속적으로 시도 중

■ 2024년 실적은 매출액 1,437억원(+49.4% YoY), 영업이익 172억원(+153.9% YoY)을 전망. IT OLED향 전공정 장비의 매출이 상반기에 상당부분 인식. 하반기에는 고객사의 IT OLED 모듈 투자가 있을 것으로 보이고 이에 따라 동사의 ELB 장비도 공급될 것으로 예상

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금일(11.04) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ영진약품(003520)

-실적 성장으로 확인된 방향성

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■ 영진약품은 1952년 영진물산으로 설립된 전통 제약사로 항생제, 경장영양제, 순환기 등의 전문의약품 및 일반의약품 제조판매 전문 기업. 2004년 KT&G 계열사로 편입

■ 투자포인트는 1) 주력 품목 판매 확대를 통한 실적 개선세 지속, 2) 자체 R&D 및 오픈 이노베이션 기반 신약 파이프라인 확대

■ 2024년 매출액 2,568억원(+9.3% yoy), 영업이익 83억원(+166.7% yoy) 추정. 경장영양제 ‘하모닐란’, 폐섬유증 치료제 ‘파이브로’ 등 주요 품목 중심 국내 사업 및 항생제 수출 확대 기반 실적 성장 전망

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? [2강] 인간 vs. AI - 간과할 수 없는 '생산성 개선' (글로벌 반도체·AI 산업 최신동향 세미나)
(※ 강사 : 한국IR협의회 기업리서치센터 김경민 연구위원)

금일(11.1) 업로드된 신규 IRTV 콘텐츠 안내드립니다.

https://youtu.be/zGrOeKIYXtw