금일(11.13) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ디케이앤디(263020)

-저평가를 벗어날 준비

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< 체크포인트 >

■ 디케이앤디는 합성피혁 제조 및 부직포, 모자 생산을 주요사업으로 영위. 2024년 상반기 기준 매출액은 합성피혁 24.3%, 부직포 19.6%, 모자 32.2%, 상품 22.8%, 기타 1.0%로 구성

■ 주요 고객사인 San Fang과 운동화 OEM 기업인 Pou Chen의 월간 매출 회복세는 향후 동사 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상

■ 동사 주가는 2020년 이후 PBR 0.6x ~ 2.1x에서 형성. 2024년 추정 실적 기준 현재 주가가 PBR 0.8x에 형성되어 있다는 점을 감안, 동사 주가 밸류에이션은 역사적 PBR Band 하단에 위치한 것으로 분석

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금일(11.13) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ팸텍(271830)

-매출 다각화 시도

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< 체크포인트 >

■ 팸텍은 2003년에 설립되어 2023년에 코스닥 시장에 상장한 카메라모듈 검사 및 자동화 장비 업체. 전방 기업의 신제품 출시 및 카메라 스펙 업그레이드에 따라 카메라모듈 장비 수요 지속 전망. 2025년 고객사 신공장 가동으로 인한 신규 및 이설 수요 확대 기대

|■ 현대모비스향 ADAS 인라인 장비 공급으로 차량 시장 진입. 반도체는 수율 관리에 기여 가능한 동사 장비의 점진적 확대 기대. 이를 통해 기존 카메라모듈에 편중되어 있던 매출의 다각화 이루어질 것으로 예상

■ 2024년 매출액 541억원(-43.7% YoY), 영업이익 22억원(-79.4% YoY) 전망. 2023년 대비 매출액 규모 축소됨에 따라 2024년 OPM도 4.1%으로 전년(11.3%) 대비 하락할 것으로 전망

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금일(11.12) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ지씨셀(144510)

-국내 세포유전자치료제의 선두주자

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< 체크포인트 >

■ 지씨셀은 2011년 녹십자랩셀로 설립된 바이오 기업으로 세포유전자치료제 기반 신약개발, 제조, 유통, 상업화 등 전과정 밸류체인 보유. 2016년 코스닥 상장 후 2021년 녹십자셀을 흡수합병해 통합법인으로 출범

■ 투자포인트는 1) 이뮨셀엘씨의 국내 안정적 매출 기반 해외 파트너링 확대, 2) NK세포 기반 항암제, 자가면역질환 등 신약개발 확대

■ 2024년 매출액 1,717억원(-8.5% yoy), 영업손실 72억원(적전 yoy) 추정. 기술료 및 검체검사 서비스 매출 감소 예상되나, 이뮨셀엘씨, 바이오물류, CDMO 사업은 성장 기대. 2025년 이뮨셀엘씨 해외 시장 진출 본격화로 빠른 실적 회복 예상

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금일(11.08) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇDB금융투자 (016610)

-밸류업에 적극적인 증권사

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< 체크포인트 >

■ 동사는 지난 9월 5일 기업가치 제고 계획 발표. 총투자수익률 제고 위해 1) 중기 성장전략 실행 통한 수익성 및 안정성 제고, 2) 이해관계자 참여·소통을 통한 시장 평가 및 수급 기반 개선과 3) 중기 주주환원정책 수립 및 실행 계획 발표

■ 2027년을 Target으로 1) ROE 10% 이상, 2) PBR 업종평균 상회와 3) 주주환원율 매년 40% 이상을 핵심지표로 제시

■ 동사는 PB와 IB가 연계된 사업모델을 추구할 계획. 이를 위해 작년 초 곽봉성 대표 취임 후 조직 변경 단행. IB와 구조화 사업부 강화하고 리테일 수요 기반 파악을 위해 영업기획본부 신설이 주요 골자. 올해 9월 10일에는 자사주 취득 계획 발표. 취득예정 주식 수는 650,000주(발행주식 수의 1.5%)이며, 취득예정금액은 39억원.취득예상기간은 9월 11일부터 12월 10일까지였음. 취득 기완료

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금일(11.07) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇHB솔루션 (297890)

-현재(ELB)와 미래(잉크젯, 반도체)

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< 체크포인트 >

■ HB솔루션은 디스플레이 장비업체로, 주요 장비인 ELB(빛샘 방지 도포)는 고객사내 독점적 공급자 위치를 보이고 있으며 디스플레이에 도포가 필요한 부분 또는 패턴이 변경되면서 신규 장비 수요가 지속적으로 발생

■ 고객사 8.6세대 OLED 투자로 원장검사기를 포함한 전공정 장비와 ELB 장비의 수요 확대 기대. 또한 잉크젯 장비와 반도체 장비로 장비 다변화를 지속적으로 시도 중

■ 2024년 실적은 매출액 1,437억원(+49.4% YoY), 영업이익 172억원(+153.9% YoY)을 전망. IT OLED향 전공정 장비의 매출이 상반기에 상당부분 인식. 하반기에는 고객사의 IT OLED 모듈 투자가 있을 것으로 보이고 이에 따라 동사의 ELB 장비도 공급될 것으로 예상

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금일(11.04) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ영진약품(003520)

-실적 성장으로 확인된 방향성

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< 체크포인트 >

■ 영진약품은 1952년 영진물산으로 설립된 전통 제약사로 항생제, 경장영양제, 순환기 등의 전문의약품 및 일반의약품 제조판매 전문 기업. 2004년 KT&G 계열사로 편입

■ 투자포인트는 1) 주력 품목 판매 확대를 통한 실적 개선세 지속, 2) 자체 R&D 및 오픈 이노베이션 기반 신약 파이프라인 확대

■ 2024년 매출액 2,568억원(+9.3% yoy), 영업이익 83억원(+166.7% yoy) 추정. 경장영양제 ‘하모닐란’, 폐섬유증 치료제 ‘파이브로’ 등 주요 품목 중심 국내 사업 및 항생제 수출 확대 기반 실적 성장 전망

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🔴 [2강] 인간 vs. AI - 간과할 수 없는 '생산성 개선' (글로벌 반도체·AI 산업 최신동향 세미나)
(※ 강사 : 한국IR협의회 기업리서치센터 김경민 연구위원)

금일(11.1) 업로드된 신규 IRTV 콘텐츠 안내드립니다.

https://youtu.be/zGrOeKIYXtw

🔴 [1강] 메모리반도체 시장의 '엇갈린 운명' (글로벌 반도체·AI 산업 최신동향 세미나)
(※ 강사 : 한국IR협의회 기업리서치센터 김경민 연구위원)

금일(11.1) 업로드된 신규 IRTV 콘텐츠 안내드립니다.

https://youtu.be/3zLziUan9hM

[10월 小中한 리포트 가치보기] 5부 – KBI메탈, 현대리바트

금일(10.31) 업로드된 신규 기업리서치센터 유튜브 콘텐츠 안내드립니다.

https://youtu.be/ZRxfIUqjGMU

금일(10.25) 발간된 리서치 보고서(인소싱) 안내드립니다.

ㅇ차백신연구소(261780)

-면역증강 플랫폼 기술의 강자

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■ 차백신연구소는 2000년 설립된 면역증강 플랫폼 기술 기반 차세대 백신 및 면역치료제 신약개발 기업

■ L-pampo와 Lipo-pam은 TLR2(톨-유사 수용체)와 TLR3 리간드을 활용한 면역증강 플랫폼. 기존
면역증강제 대비 높은 면역반응 유도, 항체 형성, 항원 전달 등의 면역증강 효과 확인해 감염성 질환의 예방 및 치료용 백신, 항암백신, 면역항암제 등 다양한 질환으로 개발 확대 중

■ 2024년 만성 B형간염 치료백신 CVI-HBV-002 임상2b상, 2025년 상반기 B형간염 예방백신 CVI-HBV-001/002 임상1상 및 하반기 대상포진 예방백신 CVI-VZV-001 임상1상 시험 결과보고서 확보 예상되어 다수의 R&D 이벤트 기대

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