Урок 7

*💵*Что такое дивиденды?

Дивиденды – это часть прибыли компании, которая выплачивается её акционерам. Чаще всего дивиденды выплачиваются в денежной форме. Выплачиваться они могут регулярно (например, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно) или в виде одноразовых платежей.

Компания объявляет размер дивидендов на общем собрании акционеров и выплачивает их в соответствии с установленным графиком.

Важно понимать, что дивиденды акционерам не гарантированы. Компания может изменить свою политику выплаты дивидендов или вообще принять решение их не выплачивать. Происходит это обычно, когда финансовое состояние компании ухудшается.

Обычно дивиденды выражаются в виде % от стоимости акций. Например, если компания объявляет дивиденды в размере 10%, а стоимость акции составляет 1000 рублей, то акционер получит 100 рублей в виде дивидендов за каждую акцию. Если в портфеле, например, 10 акций, то суммарные дивиденды составят 1000 рублей (без учета налогов).

Недавно ММК одобрил дивиденды за 2023 год в размере 2.75 руб. на акцию, а Мосбиржа – в размере 17.35 руб. на акцию.

Ставьте 👍, если полезно

#филиппович_учит

Урок 6

*💵*Вторичное размещение акций (SPO)

Разбираемся, что же такой SPO и почему его не надо путать с доразмещением (FPO, Follow-on Public Offering).

SPO (Secondary Public Offering) – это вторичное публичное размещение акций. Его суть в том, что ведущие владельцы акций решают продать их часть (сократить долю владения). То есть получается ситуация, что общее количество акций не увеличивается, но при этом растет количество бумаг, которые свободно обращаются на бирже.

Отличие SPO от дополнительного размещения акций (его еще называют доп. эмиссия) в том, что при доразмещение увеличивается общее количество акций (к уже имеющимся добавляются новые), а при SPO – нет.

На российском рынке нередко встречаются кейсы, когда компания проводит SPO. Например, в 2023 году SPO провели 4 компании: Софтлайн (на 560 млн руб.), Инарктика (на 3 млрд руб.), ТМК (на почти 4 млрд руб.) и Банк ВТБ (на 94 млрд руб.). А в 2024 году SPO уже успела провести Группа Астра (на 11.7 млрд руб.).

Ставьте 👍, если полезно

#филиппович_учит

Урок 5

*💰*Первичное размещение акций (IPO)

Первичное размещение акций (IPO) – это процесс, при котором компания впервые предлагает свои акции к публичной продаже на бирже. Когда компания решает провести IPO, она обращается к инвесторам, чтобы продать им часть своих акций и привлечь инвестиции для дальнейшего развития бизнеса.

Для проведения IPO компания-эмитент обычно нанимает банк-организатор (или несколько), который помогает ей на различных этапах размещения. Например, банки-организаторы выполняют такие функции как оценка стоимости компании, определение цены акций и количество акций, которые будут предложены на продажу.

После получения одобрения от регуляторных органов и определения цены акций компания-эмитент обычно проводит серию презентаций и встреч с потенциальными инвесторами, чтобы привлечь их к участию в IPO и повысить интерес к акциям.

В день IPO акции компании становятся доступными для покупки на бирже. Цена акций может изменяться в зависимости от спроса и предложения на рынке. После IPO компания обязана предоставлять отчетность о своей финансовой деятельности.

💰Активность на российском рынке IPO сильно выросла в 2023 году, продолжается некий бум IPO и в 2024 году. За почти 5 месяцев 2024 году прошло уже 7 IPO – МТС-Банк, Группа Астра, Займер, ЛК Европлан, Кристалл, Диасофт и Делимобиль. Самое крупное из них – у Европлана на сумму чуть более 13 млрд рублей.

Еще несколько эмитентов уже анонсировали IPO на 2024 год – Sokolov, Джетленд, школа Skyeng и ГК Элемент. Ближайшее запланировано на осень (Sokolov).

Ставьте 👍, если полезно

#филиппович_учит

Урок 3

*➕ *Плюсы акций

Относительно облигаций и депозитов:

1️⃣Потенциально более высокая доходность: вложения в акции могут приносить более высокую доходность по сравнению с облигациями и депозитами в долгосрочной перспективе.

2️⃣Участие в успехе компании: владение акциями дает инвесторам право на участие в прибылях компании (в виде дивидендов или роста стоимости акций).

3️⃣Ликвидность: акции обычно более ликвидны, чем облигации и депозиты, что означает, что их можно быстро продать по текущей рыночной цене.

4️⃣Порог для входа может быть ниже, чем у облигаций: 1 акция компании может стоить дешевле, чем 1 облигация той же компании. Соответственно, чтобы начать инвестировать и купить бумагу, первоначально нужно вложить меньше средств.

Однако стоит помнить, что инвестиции в акции также связаны с высоким уровнем риска и могут привести к потере капитала. Подробнее о минусах акций поговорим в следующем уроке.

#филиппович_учит

Начали появляться сообщения по размеру аллокации у МТС-Банка
У всех в районе 3%

IPO МТС-Банка Часть 3

Немного о дивидендах:

Компания заявляет, что будет выплачивать 25-20% чистой прибыли. Посчитаем сколько это в рублях и на что можно рассчитывать.

У компании за 2023 год была рекордная прибыль в 12 457 265 000 рублей, до этого он получал. До этого рекорд был 5 млрд, в остальное время существенно ниже. Не забываем, что платить будут 25-50% от чистой прибыли, а это от 3,1 до 6,2 миллиардов на дивы.

Сколько у него акций? Капитализация вместе с IPO, явно по верхней границе, составит 86,3 миллиарда. 1 акция стоит 2500. Делим 1 на 2 и получаем 34 520 000 акций.

Делим деньги на дивиденды за 2023 год на количество акций и получаем дивы от 90 до 180 рублей на акцию или же от 3,5 до 7% дивидендной доходности.

Крайне не рекомендую забывать, что показатели 2023 года почти в 2,5 раза превосходят предыдущий рекорд и есть все основания полагать, что в 2024 году компания может и 3 миллиарда заработать, а это уже от 22 до 45 рублей, что ничтожно мало для такой цены акций.

Также есть мысль по поводу того почему при предварительных оценках стоимости банка в 90-115 миллиардов устанавливают цену размещения в 70-75 миллиардов.

Естественно- это дать возможность апсайда для инвесторов, чтобы они захотели купить актив и показать себя хорошими.

Так вот АФК Системе нужно показать инвесторам, что активы с их IPO- это хорошее вложение. Сегежа не в счёт, в момент размещения её на бирже перспективы и правда были заоблачными.

Думаю, что Система будет специально занижать цены размещений, чтобы потом акции стремились вверх. Впереди у АФК размещения Биннофарм, Cosmos Hotel Group, Медси и агрохолдинг Степь и она явно планирует собрать с этих IPO много денег, а для этого нужно показать красивые истории.

Итог:
К компании много вопросов по поводу перспектив развития и размера дивидендов. Компания показывает перед IPO свои “достижения” которые не такие уж и впечатляющие, особенно, если учитывать, что это рекордный год.

Вся перспектива акций заключается в громком имени МТС и возможности развиваться за счёт его экосистемы. Есть сомнения, что этого может быть недостаточно.

Очень сомнительный актив в плане перспектив на хороший рост бизнеса. Очень надеюсь, что инвесторы не пожалеют о своих вложениях.

**Сам участвовать не буду.

Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся**

🏦 Сбербанк за 2023 год заработал 1 508 600 000 000 рублей (1,5 триллиона)

Имея число акций в 22 586 950 000 (обыкновенные и привилегированные) и зная, что Сбербанк платит не менее 50% от чистой прибыли мы можем спокойно рассчитать ожидаемые дивиденды, которые будут в течении пары ближайших месяцев.

1,5 триллиона делим на 2 и получим 754 300 000 000 рублей. Столько Сбер должен направить на дивиденды.

Делим эту сумму на количество акций и получаем 33,39 рубля на акцию 🔥

Цифры могут немного отличаться, но в целом +- такие дивиденды нас ждут весной-летом

И вот про эту компанию на каждом углу говорили, что будет расти цена 😞

Мечел: МСФО 2023

Выручка 405.9 млрд руб (-6% г/г)

EBITDA 86.3 млрд рублей (-25% г/г)

Прибыль 24.25 млрд руб (-62% г/г)

ВТБ в июле 2024 г. может провести обратный сплит в пропорции 5000:1. В итоге номинальная цена акций вырастет с 1 коп. до 50 руб. Дробные акции, оставшиеся после сплита, ВТБ выкупит, а после укрупнит и предложит рынку.

Сейчас хоть нормально будет цена восприниматься

Чистая прибыль ВТБ по МСФО в 2023 году составила 432,2 млрд рублей

Держите акции ВТБ? Если да, то из какого расчёта?